Είναι προφανές ότι τα κορυφαία κεντρικά τραπεζικά ιδρύματα βρίσκονται σε σταδιακή πλησίαση για να ολοκληρώσουν την πιο απειλητική περίοδο σύσφιξης στην ιστορία.
Ωστόσο, η τελική φάση μπορεί να αποδειχθεί η πιο δύσκολη, καθώς η πληθωριστική πίεση, όπως αναμένεται, θα παραμείνει υψηλή και στις δύο πλευρές του Ατλαντικού για το 2024 και, ίσως, το 2025.
Από την άλλη πλευρά, υπάρχουν ανησυχίες ότι μια περαιτέρω αύξηση των επιτοκίων θα οδηγήσει σε ύφεση και αναταραχές στην αγορά εργασίας.
Πρόσφατα, ειδικοί της JPMorgan δήλωσαν ότι δεν υπάρχουν προηγούμενα αειφορικής οικονομικής ανάπτυξης μετά από μαζική και συγχρονισμένη σύσφιξη στις ανεπτυγμένες οικονομίες.
Ταυτόχρονα, σημειώνουν ότι από το 1960 υπήρξαν τρία περιστατικά όπου η οικονομική ανάπτυξη στις Ηνωμένες Πολιτείες διατηρήθηκε για τρία ή περισσότερα χρόνια μετά από καμπάνια της Ομοσπονδιακής Τράπεζας για την αύξηση των επιτοκίων τουλάχιστον κατά 2,5%.
Για να επαναλάβουν οι ΗΠΑ αυτές τις προηγούμενες επιτυχίες, οι εταιρείες θα πρέπει να συνεχίσουν να προσλαμβάνουν προσωπικό σε συνθήκες υποχώρησης των κερδών, ενώ η Ένωση Αποθεμάτων των ΗΠΑ (FRS) θα πρέπει να είναι έτοιμη για ελαφρυντικά μέτρα μέσα σε έξι μήνες από την τελευταία αύξηση, που αυτή τη στιγμή φαίνεται απίθανο, σύμφωνα με την JPMorgan.
Την προηγούμενη εβδομάδα, ο πρόεδρος του Federal Reserve, Τζέρομ Πάουελ, δήλωσε ότι παρά τη μείωση της πληθωριστικής πίεσης από τις κορυφαίες τιμές της περασμένης χρονιάς, αυτή εξακολουθεί να είναι υπερβολικά υψηλή και η μείωσή της στο 2% θα πάρει αρκετό χρόνο.
"Η πρόσφατη πτώση των δεικτών της βασικής πληθωριστικής πίεσης, χωρίς τον υπολογισμό των τιμών τροφίμων και των ενεργειακών προϊόντων, είναι ευπρόσδεκτη, αλλά δύο μήνες καλών δεδομένων είναι μόνο η αρχή του ό,τι θα χρειαστεί για να ενισχυθεί η εμπιστοσύνη ότι η πληθωρία μειώνεται με βιώσιμο τρόπο", δήλωσε ο Τ. Πάουελ.
"Δεδομένου του μεγέθους του ευρύτερου τομέα υπηρεσιών, εξαιρουμένης της κατασκευής κατοικιών, θα απαιτηθεί περαιτέρω πρόοδος για την επίτευξή του και είναι πιθανό να απαιτηθεί υποβραδυνθμός της οικονομικής ανάπτυξης", πρόσθεσε ο επικεφαλής της ΕΤ.
"Η περιοριστική νομισματική πολιτική θα παίξει όλο και πιο σημαντικό ρόλο. Αναμένεται ότι η βιώσιμη μείωση της πληροφορίας έως το 2% θα απαιτήσει μια περίοδο οικονομικής ανάπτυξης κάτω από την τάση, καθώς και κάποια χαλάρωση των συνθηκών στην αγορά εργασίας", σημείωσε ο J. Πάουελ.
Ο πρόεδρος της ΕΤ τόνισε ότι η κεντρική τράπεζα θα προχωρήσει με προσοχή όταν πρόκειται για μελλοντικές αποφάσεις αύξησης των επιτοκίων.
Τα δεδομένα που δημοσιεύτηκαν την Τρίτη έδειξαν ότι ο αριθμός των ανοικτών θέσεων εργασίας στις Ηνωμένες Πολιτείες για τον Ιούλιο ήταν 8,82 εκατομμύρια έναντι 9,16 εκατομμυρίων τον Ιούνιο και της εκτίμησης των 9,46 εκατομμυρίων.
Την Τετάρτη δημοσιεύθηκε έκθεση από την ADP, η οποία έδειξε ότι η απασχόληση στον ιδιωτικό τομέα της χώρας αυξήθηκε κατά 177 χιλιάδες άτομα τον Αύγουστο, που ήταν χαμηλότερη από την αναμενόμενη αύξηση των 195 χιλιάδων.
Επιπλέον, αυτή την ημέρα έγινε γνωστό ότι η αμερικανική οικονομία διευρύνθηκε κατά 2,1% στο δεύτερο τρίμηνο, αντί για το 2,4% που είχε αναφερθεί προηγουμένως.
Ο ροή των αναμενόμενα αδύναμων δεδομένων από τις Ηνωμένες Πολιτείες, μαζί με τα προσεκτικά σχόλια του J. Powell, οδήγησε τους συμμετέχοντες στην αγορά να αμφισβητήσουν τη σκοπιμότητα μελλοντικής αύξησης των επιτοκίων της Ομοσπονδιακής Επιτροπής Αληθινών.
Οι επενδυτές εκτιμούν ότι υπάρχει πιθανότητα 89% ο θεματοφύλακας να αφήσει τα επιτόκια αμετάβλητα τον επόμενο μήνα και διακρίνουν μόνο μια πιθανότητα 46% για αύξηση τους τον Νοέμβριο.
Ως αποτέλεσμα, το γρίνμπακ έχει υποχωρήσει περίπου 1% από τα κορυφαία επίπεδα του, που καταγράφηκαν την 1η Ιουνίου, κοντά στο 104,40, και έφτασε στα χαμηλότερα επίπεδα της από τις 22 Αυγούστου, γύρω στο 103,10, τη μέση της εβδομάδας.
Αξιοποιώντας την υποχώρηση του δολαρίου, το ζευγάρι EUR/USD έχει ανέλθει κατά περίπου 150 πόντους από τα χαμηλά της στις 13 Ιουνίου, που επιτεύχθηκαν προηγουμένως κοντά στο 1,0770.
Την Πέμπτη, ο "Αμερικανός" κατάφερε να αναστρέψει εν μέρει τις προηγούμενες απώλειές του.
Η ανάκαμψη του USD βοήθησε από τα δεδομένα που έδειξαν ότι ο αριθμός των πρωτογενών αιτήσεων ανεργίας των Αμερικανών μειώθηκε κατά 4 χιλιάδες, στις 228 χιλιάδες, για την εβδομάδα που έληξε στις 26 Αυγούστου.
"Ενώ υπάρχουν ενδείξεις για ασθένεια στην αγορά εργασίας, τα δεδομένα των αιτήσεων επιδομάτων ανεργίας υπενθυμίζουν ότι η διευκόλυνση των συνθηκών στην αγορά εργασίας συνοδεύεται από πολύ λίγες απολύσεις", δήλωσε η Oxford Economics.
Ένα ξεχωριστό αναφορικό δείχνει ότι οι αμερικανοί ξοδεύουν περισσότερα χρήματα σε κύριες υπηρεσίες, εκτός από την κατοικία, για τις οποίες παρακολουθούν προσεκτικά οι αξιωματούχοι της Κεντρικής Τράπεζας των ΗΠΑ. Τον Ιούλιο, αυτές οι δαπάνες αυξήθηκαν κατά 0,5% μετά την αύξηση κατά 0,3% τον Ιούνιο.
"Η Κεντρική Τράπεζα των ΗΠΑ πρέπει να δει μια σημαντική αποπληθωριστική εξέλιξη στους κύριους τομείς των υπηρεσιών πριν να εξετάσει το ενδεχόμενο να αρθεί ο έλεγχος της πληθωριστικής πίεσης", είπαν οι ειδικοί της Brean Capital.
Τα χθεσινά δεδομένα έκαναν ορισμένους επενδυτές να πιστέψουν ότι η Ομοσπονδιακή Τράπεζα (ΦΡΣ) μπορεί να αυξήσει τα επιτόκια της τον Νοέμβριο.
Γι' αυτό ακριβώς το λόγο, το γκρίνμπακ αυξήθηκε σχεδόν κατά 0,5% χθες, φτάνοντας στα 103,60.
Ωστόσο, ο ζεύγος EUR/USD βρέθηκε υπό πτωτική πίεση και έπεσε κατά περίπου 0,7% την Πέμπτη, στα 1,0845, μειώνοντας την εβδομαδιαία αύξησή του σε 0,5%.
Οι επενδυτές έχασαν το ενδιαφέρον τους για το ευρώ αφού έγινε γνωστό ότι η βασική πληθωριστική ανάπτυξη -το δείκτης που παρακολουθεί προσεκτικά η ΕΚΤ- μειώθηκε σε 5,3% ετήσιας βάσης τον Αύγουστο από 5,5% τον Ιούλιο.
Αυτά τα δεδομένα οδήγησαν τους εμπόρους να διατηρήσουν την αναμονή τους όσον αφορά το Συμβούλιο της ΕΚΤ τον Σεπτέμβριο.
Οι χρηματιστηριακές αγορές εκτίμησαν ότι η πιθανότητα η ΕΚΤ να διατηρήσει τα επιτόκια αμετάβλητα τον επόμενο μήνα φθάνει σχεδόν στο 70%.
"Η επιβράδυνση της ανόδου της βασικής πληθωριστικής συγκέντρωσης στην ευρωζώνη προκάλεσε μια μικρή ανακούφιση στους παράγοντες της αγοράς, που συνεπάγεται τη μείωση των προσδοκιών για αύξηση του επιτοκίου της ΕΚΤ τον Σεπτέμβριο. Ουσιαστικά, αυτό προκάλεσε ζημιά στο ευρώ", δήλωσαν αναλυτές της National Australia Bank.
Παράλληλα, ο Διάφορος Λογαριασμός Πολιτικής από τη συνεδρίαση του Ιουλίου της ΕΚΤ, που δημοσιοποιήθηκε την Πέμπτη, δεν έδωσε ειδική ένδειξη για το τι θα κάνει ο ρυθμιστής στη συνεδρίαση του Σεπτεμβρίου.
"Κρατάμε την παλιά άποψη ότι τα επιτόκια στην ευρωζώνη έχουν φτάσει το αποκορύφωμά τους στο 3,75% και ότι η ΕΚΤ θα διακόψει την αύξησή τους τον Σεπτέμβριο, διατηρώντας ωστόσο την τάση για σφικτοποίηση. Ωστόσο, αυτό θα είναι ένα δύσκολο ζήτημα και στη συνεδρίαση του Σεπτεμβρίου της ΕΚΤ μπορεί να αναπτυχθεί μια έντονη μάχη μεταξύ των υποστηρικτών της αύξησης των επιτοκίων και αυτών που επιθυμούν να τα αφήσουν αμετάβλητα", σημείωσαν εκπρόσωποι της Nordea.
Οι δηλώσεις της μέλους του Διοικητικού Συμβουλίου της ΕΚΤ, Isabelle Schnabel, που ακούστηκαν την προηγούμενη ημέρα, μαρτυρούσαν τη δυσχερή θέση των αξιωματούχων. Τα λόγια της αντανακλούσαν τις δηλώσεις του φινλανδού συναδέλφου της, Tuomas Välimäki, ο οποίος προηγουμένως αυτή την εβδομάδα δήλωσε ότι το αποτέλεσμα της συνεδρίασης της ΕΚΤ τον Σεπτέμβριο είναι εντελώς άγνωστο.
"Εάν αποφασίσουμε ότι η νομισματική πολιτική δεν είναι συμβατή με την έγκαιρη επιστροφή της πληθωριστικής στόχευσής μας στο 2%, η περαιτέρω αύξηση των επιτοκίων θα δικαιολογείται", σημείωσε η I. Schnabel.
"Εάν η αξιολόγησή μας για την επίδραση της νομισματικής-πιστωτικής πολιτικής δείξει ότι οι τιμές συνέχισης έχουν επιτύχει τον επιθυμητό τρόπο, μπορούμε να επιτρέψουμε να περιμένουμε μέχρι την επόμενη συνάντησή μας για να συγκεντρώσουμε περισσότερες αποδείξεις", πρόσθεσε.
Το γεγονός ότι οι αγοραστές άκουσαν τον πιο επιρρεπή στον αυξητικό πληθωρισμό μέλος του Συμβουλίου Διοικητικών της ΕΚΤ να υιοθετεί ένα πιο προσεκτικό τόνο, εξάσκησε μια ορισμένη πτώση πίεσης στο ευρώ.
Ορισμένοι στρατηγοί δηλώνουν ότι οι τρέχουσες ενδείξεις αποστείρωσης δεν είναι ακόμα αρκετές για την ΕΚΤ να είναι βέβαιη για την έγκαιρη επιστροφή του πληθωρισμού CPI στον στόχο του 2%. Κατά την άποψή τους, αυτό αφήνει ανοικτές τις πόρτες για την αύξηση των επιτοκίων από τον ρυθμιστή τον Σεπτέμβριο.
"Οι αριθμοί του Αυγούστου είναι οι τελευταίοι που θα δει η ΕΚΤ πριν από την επόμενη συνεδρίαση στις 14 Σεπτεμβρίου, αλλά η αύξηση των επιτοκίων παραμένει μία από τις επιλογές", υποστηρίζουν οι ειδικοί της Bloomberg Economics.
"Προβλέπουμε ότι η ΕΚΤ θα αυξήσει τα επιτόκια τον Σεπτέμβριο, καθώς τα προγνωστικά του προσωπικού αναμένεται να εμφανίζουν πιθανότατα πληθωρισμό υψηλότερο από τον στόχο, αλλά αυτό είναι επίσης απαραίτητο για να διαχειριστούν τους κινδύνους και επειδή το παράθυρο για αυστηροποίηση κλείνει γρήγορα", ανέφεραν οι ειδικοί της Pictet Wealth Management.
Εάν αυτή η ιστορία εξελιχθεί τις επόμενες εβδομάδες, ο ζεύγος EUR/USD μπορεί να αυξηθεί, σύμφωνα με αναλυτές της ING.
Οι δεδομένα της αγοράς εργασίας για τον Ιούλιο αποτελούν το κλειδί για τον προσδιορισμό της επόμενης κατεύθυνσης του δολαρίου έναντι του ευρώ.
Την Παρασκευή, το πράσινο χαρτονόμισμα διατηρεί τη θέση του έναντι του ενιαίου νομίσματος, εμπορευόμενο κοντά στα επίπεδα κλεισίματος της προηγούμενης ημέρας, καθώς οι επενδυτές περιμένουν τη δημοσίευση νέων αριθμών για την απασχόληση στις Ηνωμένες Πολιτείες.
Ωστόσο, το δολάριο είναι κοντά στο να διακόψει μια έξι εβδομάδων σερί νίκη, με μείωση περίπου 0,6% αυτή την εβδομάδα.
"Παρόλο που η πτώση του δολαρίου από αυτό που συνήθως είναι η δημοσίευση δευτερεύουσας σημασίας δείχνει υπερβολική, αυτό αυξάνει τον κίνδυνο μιας απότομης πτώσης αν οι αριθμοί για τις θέσεις εργασίας πρώτης σημασίας είναι αδύναμοι", δήλωσαν οι στρατηγικοί της Westpac.
"Σε αυτήν την περίπτωση, φαίνεται σίγουρο ότι θα έχουμε κλείσιμο της εβδομάδας για το δολάριο ενός επιπέδου κάτω από τα 103,00", πρόσθεσαν.
Με την προϋπόθεση ότι οι αναφορές από τις JOLTS και ADP ήταν χειρότερες από τις προβλέψεις, οι πιθανότητες για κακά επίσημα δεδομένα από το Υπουργείο Εργασίας των Ηνωμένων Πολιτειών την Παρασκευή είναι αρκετά υψηλές.
Εάν ο αριθμός των απασχολούμενων φθάσει τα 150 χιλιάδες ή ακόμη και χαμηλότερα, πράγμα που δεν ικανοποιεί τις προσδοκίες της αγοράς για τρίτο συνεχόμενο μήνα, το γκρινμπακ μπορεί να βρεθεί ξανά υπό πίεση πώλησης. Αυτό θα επιτρέψει στο EUR/USD να ανακτήσει τις θέσεις του.
Από την άλλη πλευρά, μια θετική έκπληξη από το NFP θα διεγείρει την ανόδο του δολαρίου και θα αφήσει το EUR/USD υπό "αρκουδίσια" πίεση.
Στην πρώτη περίπτωση, η αρχική αντίσταση βρίσκεται στο επίπεδο 1,0890, ακολουθούμενη από τα 1,0930 και 1,0970.
Όσον αφορά στην πτώση, η κοντινότερη υποστήριξη βρίσκεται στο επίπεδο 1,0830 και στη συνέχεια στα 1,0800 και 1,0770.
InstaSpot analytical reviews will make you fully aware of market trends! Being an InstaSpot client, you are provided with a large number of free services for efficient trading.
