Η ευρωπαϊκή νόμισμα για μια ακόμα φορά αντιμετωπίζει την αμερικανική νόμισμα, παρόλο που ο αντίπαλός της είναι αρκετά ισχυρός και διαθέτει εντυπωσιακές προοπτικές. Ωστόσο, το ευρώ, αντιμετωπίζοντας την πίεση πριν την επερχόμενη συνεδρίαση της ΕΚΤ, δεν χάνει την αισιοδοξία του και είναι έτοιμο να αντιμετωπίσει το δολάριο για έναν θέση κάτω από το οικονομικό ήλιο.
Οι συμμετέχοντες στην αγορά βρίσκονται επίσης σε πολιορκία πριν τα επερχόμενα γεγονότα, καθώς πρέπει να κρατούν το χέρι στον παλμό και να παρακολουθούν τη δυναμική του ζεύγους EUR/USD. Κατά τη γνώμη των νομισματικών στρατηγών της ING, η συνεδρίαση της ΕΚΤ που θα γίνει την Πέμπτη, 14 Σεπτεμβρίου, θα αποτελέσει ένα "προσωρινό θετικό παράγοντα" για το ζεύγος EUR/USD. Οι ειδικοί πιστεύουν ότι στο μικροπρόθεσμο μέλλον, ο συνδυασμός θα βρει υποστήριξη κοντά στο επίπεδο 1,0700. Την Τετάρτη το πρωί, 13 Σεπτεμβρίου, το ζεύγος EUR/USD κινούταν κοντά στο 1,0745, αντισταθμίζοντας το μεγαλύτερο μέρος των προηγούμενων απωλειών.
Παρά την ευνοϊκή τεχνική εικόνα, πολλοί ειδικοί φοβούνται μια ακόμα πτώση του ζεύγους EUR/USD σε ελάχιστα επίπεδα. Σύμφωνα με τις παρατηρήσεις των ειδικών, η βασική αρνητική διάθεση στο δίδυμο παραμένει αμετάβλητη. Αυτό ανοίγει τον δρόμο για νέα υποχωρήσεις του ζεύγους EUR/USD στον σύντομο χρονικό ορίζοντα. Σε περίπτωση διάτρησης του στρογγυλού επιπέδου 1,0700, οι πωλητές μπορούν να επιστρέψουν στον Σεπτεμβριανό χαμηλό 1,0685, που καταγράφηκε στην αρχή του μήνα. Ωστόσο, αυτό είναι απίθανο αυτή τη στιγμή.
Στην παρούσα κατάσταση, ο δολάριο παραμένει σε πλεονεκτική θέση, καθώς υποστηρίζεται από τη δυναμική της αμερικανικής οικονομίας. Το ευρώ υποχωρεί ελαφρώς μπροστά σε αυτήν τη δύναμη, αλλά δεν παραιτείται. Σύμφωνα με τις εκτιμήσεις των οικονομολόγων της Scotiabank, οι προοπτικές του δολαρίου στο εγγύς μέλλον είναι ευνοϊκές. Η αμερικανική νόμισμα αυξάνεται με αυτοπεποίθηση, αλλά παράλληλα συγκεντρώνεται πριν από την δημοσίευση των κυρίων δεδομένων.
"Προς το παρόν υπάρχουν λίγα σημάδια ότι η ράλι του δολαρίου που ξεκίνησε τον Ιούνιο αυτού του έτους έχει φτάσει στο αποκορύφωμά του. Ταυτόχρονα, το γρινμπακ φαίνεται κάπως υπεραγορασμένο σε σχέση με τη διαφορά απόδοσης σε σύγκριση με τους ανταγωνιστές του, κυρίως το ευρώ. Αυτό δυσκολεύει την περαιτέρω ανόδου του USD στο έλλειμμα σημαντικών θεμελιωδών λόγων", υπογραμμίζουν στη Scotiabank.
Αυτό επιβεβαιώνουν και οι νομισματικοί στρατηγοί της HSBC, οι οποίοι δίνουν τη δική τους εκτίμηση για τις προοπτικές του γρινμπακ: "Ο δολάριος άρχισε να ανακάμπτει, αν και μπροστά μας υπάρχουν όχι μόνο ευνοϊκές προοπτικές αλλά και απρόβλεπτες εκπλήξεις. Ωστόσο, η συστολή της πιστωτικο-νομισματικής πολιτικής της ΟμοσπονδReserver' μειώνει θετικά την αντικυκλικότητα του USD. Οι προσδοκίες για μείωση των επιτοκίων της Ένωσης Federal Reserver' και άλλων κεντρικών τραπεζών συμβάλλουν στην ενίσχυση του αμερικανικού νομίσματος. Με βάση αυτούς τους παράγοντες, ο δολάριος θα ενισχύεται όχι μόνο μέχρι το τέλος του 2023, αλλά και μέχρι το τέλος του 2024".
Σε αυτό το πλαίσιο, η θέση του ευρώ φαίνεται λίγο ασταθής, αν και τη μέση της εβδομάδας η EUR έδειξε σταθερή ανάπτυξη. Να σημειωθεί ότι κάποιοι παίκτες της αγοράς εξακολουθούν να προτιμούν μακροπρόθεσμες θέσεις στο ευρώ, αν και αυτή η στρατηγική ενισχύει την ευάλωτη κατάσταση του "ευρωπαίου" σε σύντομο χρονικό ορίζοντα σχεδιασμού.
Κατά τη γνώμη των αναλυτών της TD Securities, παρά το υψηλό πιθανότητα αύξησης του επιτοκίου της ΕΚΤ, οι συμμετέχοντες στην αγορά εκτιμούν ότι στη συνεδρίαση του Σεπτεμβρίου ο ρυθμιστής θα αφήσει το επιτόκιο χωρίς αλλαγές σε επίπεδο 3,75%. "Αυτό το σενάριο είναι πολύ πιθανό, αφού τα δεδομένα από την ιουλιανή συνεδρίαση δεν έδωσαν στο Συμβούλιο Διευθυντών ιδιαίτερους λόγους για ανησυχία. Αυτός ο βήμα θα σημάνει το τέλος του κύκλου στεντόχειρης νομισματικής πολιτικής, αν και οι κίνδυνοι που σχετίζονται με την αύξηση του επιτοκίου τον Οκτώβριο εξακολουθούν να υφίστανται", συμπεραίνουν από την TD Securities.
Σύμφωνα με τη γενική πρόβλεψη συναίνεσης, δεν αναμένεται αύξηση του επιτοκίου στην επερχόμενη συνεδρίαση της ΕΚΤ. Ωστόσο, ο τρέχων μακροοικονομικός δείκτης προκαλεί ανησυχίες στους ειδικούς. Να θυμίσουμε ότι η πληροφορία αυξήθηκε και πάλι στην ευρωζώνη, αυξηθείσα σε 5,3% YoY από το προηγούμενο 5,1% YoY. Αυτή η τιμή είναι πολύ υψηλότερη από τον στόχο του 2%. Οι αναλυτές εξηγούν αυτήν την κατάσταση λόγω του ταυτόχρονα υψηλού πληθωρισμού και της σημαντικής επιβράδυνσης της οικονομικής δραστηριότητας στην ευρωζώνη.
Σε μια τέτοια κατάσταση, η ΕΚΤ βρίσκεται αντιμέτωπη με μια δύσκολη επιλογή: εάν δεν αυξήσει το επιτόκιο, τότε πρέπει να αποδεχτεί μια περαιτέρω αύξηση της πληροφορίας, ενώ εάν το αυξήσει, σημαίνει ότι θα ψυχράνει ακόμα περισσότερο την οικονομική δραστηριότητα. Σε μια έκπληξη από την ΕΚΤ, συγκεκριμένα μια απροσδόκητη αύξηση του επιτοκίου, αυτό θα αποτελέσει έναν ισχυρό κινητήρα για την ανόδο του ευρώ. Ωστόσο, πολλοί αναλυτές θεωρούν αυτό το αποτέλεσμα απίθανο.
Να θυμίσουμε ότι κατά τη διάρκεια αυτού του έτους, η αύξηση των επιτοκίων της ΕΚΤ ήταν αυτονόητη για τις αγορές. Ωστόσο, τώρα η κατάσταση έχει αλλάξει και γι' αυτό οι επενδυτές και οι traders προσπαθούν να προβλέψουν το αποτέλεσμα της συνεδρίασης που θα διεξαχθεί την Πέμπτη, 14 Σεπτεμβρίου.
Αυτήν τη στιγμή η πιέση στις τιμές στην ευρωζώνη έχει γίνει υπερβολικά σταθερή, ενώ η οικονομική δραστηριότητα έχει επιβραδυνθεί δραματικά. Σε αυτό το πλαίσιο, οι αναλυτές και οι συμμετέχοντες στις αγορές αναρωτιούνται εάν ο ρυθμιστής θα συνεχίσει να αυξάνει τα επιτόκια ή θα επιβραδύνει αυτήν τη ραγδαία αύξηση. Να σημειωθεί ότι από τον Ιούλιο του 2022 έχουν μεταβεί από αρνητικό έδαφος στο 3,75%. Αυτές οι ερωτήσεις προς την ΕΚΤ αντανακλώνται σε μια σειρά αναλυτικών άρθρων.
1) Ανησυχία για τη μοίρα του κύριου επιτοκίου: θα αυξηθεί ή όχι;
Οι παράγοντες της αγοράς έχουν διαφορετικές απόψεις για αυτό το θέμα, αλλά τείνουν να πιστέψουν ότι ο ρυθμιστής θα κάνει μια παύση. Παράλληλα, οι αγορές έχουν ήδη λάβει υπόψη τους την πιθανότητα αύξησης του επιτοκίου. Πολλοί οικονομολόγοι είναι βέβαιοι: αν η ΕΚΤ επιθυμεί να συνεχίσει τη στενή νομισματική πολιτική, τότε ο Σεπτέμβριος είναι η τελευταία ευκαιρία για να πραγματοποιήσει αυτό που έχει σκεφτεί. "Εάν ο ρυθμιστής δεν αυξήσει τα επιτόκια τον Σεπτέμβριο, τότε το επιχειρηματικότερο οκτώβριο δεν θα λειτουργήσει. Ταυτόχρονα, οι οικονομικοί δείκτες μπορεί να επιδεινωθούν και η πληθωριστική πίεση τον Σεπτέμβριο να είναι αρκετά χαμηλή", δήλωσε ο Ράινχαρντ Κλάουζε, αναλυτής της τράπεζας UBS. Αξίζει να σημειωθεί ότι ο ειδικός προβλέπει αύξηση του βασικού επιτοκίου κατά 25 μονάδες βάσης.
2) Ποιος ανησυχεί περισσότερο την ΕΚΤ: την ανάπτυξη της οικονομίας ή την πληθωριστική πίεση;
Αυτό το θέμα απασχολεί πολλούς αναλυτές και συμμετέχοντες στην αγορά. Να θυμίσουμε ότι τον Αύγουστο, η βασική πληροφορία πληθωρισμού στην ευρωζώνη, χωρίς να λαμβάνει υπόψη τις τιμές των τροφίμων και των ενεργειακών προϊόντων, μειώθηκε περισσότερο από το αναμενόμενο, φθάνοντας στο 5,3%. Ωστόσο, παραμένει αισθητά υψηλότερο από τον 2% στόχο. Οι εμπειρογνώμονες ανησυχούν επίσης για τη γρήγορη μείωση της οικονομικής δραστηριότητας στην ευρωζώνη και την επιδείνωση των όρων χρηματοδότησης. Ταυτόχρονα, οι δανειστικές ανταλλαγές επιβραδύνονται, ενώ η νομισματική μάζα στις χώρες της ευρωζώνης μειώθηκε για πρώτη φορά από το 2010.
Σε αυτό το πλαίσιο, οι "περιστέρια" της νομισματικής πολιτικής, ειδικά ο Μάριο Σεντένο, πρόεδρος της Κεντρικής Τράπεζας της Πορτογαλίας, καλούν σε προσοχή. Ωστόσο, οι "γεράκοι" επίσης δεν κοιμούνται: η Ιζαμπέλ Σνάμπελ, μέλος του διοικητικού συμβουλίου της ΕΚΤ, και ο Ρόμπερτ Χόλτσμαν, πρόεδρος της κεντρικής τράπεζας της Αυστρίας, προειδοποιούν για μια διακοπή στην αυστηροποίηση της νομισματικής πολιτικής, θεωρώντας αυτήν την κίνηση αναποτελεσματική. Ωστόσο, σύμφωνα με τον Ιαν Στίλι, ειδικότητα της JPMorgan Asset Management, ο ευρωπαϊκός ρυθμιστής ανησυχεί περισσότερο για τα στοιχεία ανάπτυξης της οικονομίας και μπορεί να "κάνει μια παύση" κατά τη διάρκεια της συνεδρίασης.
3) Τι θα συμβεί με το επιτόκιο μετά τον Σεπτέμβριο;
Κατά την άποψη των αντιπροσώπων της ΕΚΤ, η διαδικασία στενής νομισματικής πολιτικής (ΔΚΠ) πλησιάζει στο τέλος της. Παράλληλα, τα επιτόκια θα παραμείνουν υψηλά για κάποιο χρονικό διάστημα. "Εάν υπάρξει μια επόμενη αύξηση στα επιτόκια, θα συνοδεύεται από πιο "κυνική" δήλωση σε σχέση με το παρελθόν. Εάν ο ρυθμιστής αποφασίσει να κάνει μια παύση, η αύξηση των επιτοκίων θα συνοδεύεται από πιο "αετούλη" δήλωση. Παράλληλα, κανένα σενάριο δεν προβλέπει την επίσημη ανακοίνωση από την ΕΚΤ για το τέλος των αυξήσεων των επιτοκίων", υποστηρίζουν στην ING. Σε αυτό το πλαίσιο, οι συμμετέχοντες στην αγορά προσδοκούν μείωση των επιτοκίων από το δεύτερο εξάμηνο του 2024, αλλά αυτή η προοπτική είναι αμφισβητούμενη.
4) Ποιες είναι οι νέες προβλέψεις της ΕΚΤ;
Οι ειδικοί αντιμετωπίζουν δυσκολίες στο να προβλέψουν τις ενέργειες της ΕΚΤ, αλλά είναι βέβαιοι ότι οι επίσημες δηλώσεις και οι τρέχουσες αποφάσεις του ρυθμιστικού θα έχουν καθοριστική σημασία για τις αγορές. Πολλοί αναλυτές πιστεύουν ότι η ΕΚΤ θα αυξήσει τις προσδοκίες της για την πληθωριστική πίεση και ταυτόχρονα θα μειώσει τις προβλέψεις της για την οικονομική ανάπτυξη. Η πιθανότητα αναθεώρησης της πρόβλεψης για τον πληθωρισμό για το έτος 2025 από 2,2% προς την κατεύθυνση της μείωσης είναι επίσης καθοριστική για τις αγορές. Σε ένα τέτοιο σενάριο, η ανάγκη για διακοπή γίνεται προφανής, όπως πιστεύουν οι ειδικοί.
InstaSpot analytical reviews will make you fully aware of market trends! Being an InstaSpot client, you are provided with a large number of free services for efficient trading.
