Τη Δευτέρα, ο πράσινος πίσω από το δολάριο σημείωσε ελάχιστες διακυμάνσεις κοντά στα έξιμηνα υψηλά που καταγράφηκαν την προηγούμενη εβδομάδα στα 105,40.
Σύμφωνα με το τελευταίο πενθήμερο, το "αμερικάνικο" νόμισμα πρόσθεσε περίπου 0,2% στην αξία του, επιδεικνύοντας ανόδο για εννέα συνεχείς εβδομάδες, μια εξέλιξη που είναι η καλύτερη από το 2014.
Ο δολάριο παραμένει σχετικά ισχυρός και δεν υπάρχουν ενδείξεις για αποφασιστική αναστροφή προς τα κάτω αυτήν την εβδομάδα, εκτιμούν οι στρατηγοί της ING.
Στην περιοχή 105,40-105,80 υπάρχει ένα ισχυρό επίπεδο αντίστασης, το οποίο μπορεί να περιορίσει σημαντικά την άνοδο του πράσινου πίσω αυτήν την εβδομάδα. Ωστόσο, ο δολάριος USD θα πρέπει επίσης να διατηρήσει μια σημαντική ζήτηση κάτω από τα 105,00, σύμφωνα με τις εκτιμήσεις τους.
Είναι ευρέως αναμενόμενο ότι η Ομοσπονδιακή Επιτροπή Πληρωμών (ΦΕΠ) θα διατηρήσει τα επιτόκια σταθερά, όταν ανακοινώσει την τελευταία απόφασή της την Τετάρτη.
Σύμφωνα με τα δεδομένα της CME Group, οι επενδυτές είναι σχεδόν 100% σίγουροι ότι ο επιτόκιο του Ομοσπονδιακού Πρατήριου θα παραμείνει στο εύρος 5,25% -5,5% τον Σεπτέμβριο.
Από τη μία πλευρά, η πιθανότητα διακοπής αυτής της εβδομάδας περιορίζει το κόστος του αμερικανικού νομίσματος.
Από την άλλη πλευρά, η ΕΚΤ είναι σε θέση να διατηρήσει την "αγελάδινη" θέση της, δίνοντας σήμα για την πιθανότητα τουλάχιστον ενός ακόμη αυξητικού ρυθμού εντόκων φέτος. Οι προσδοκίες σε αυτό το θέμα βοηθούν το δολάριο να παραμένει σταθερό.
Ενώ το σκηνικό της πληθωριστικής κατάστασης στις Ηνωμένες Πολιτείες παραμένει πολύπλοκο, οι επενδυτές φοβούνται ότι η ΕΚΤ θα κρατήσει τα επιτόκια υψηλά περισσότερο από ό, τι προέβλεπαν προηγουμένως. Επιπλέον, η αμερικανική οικονομία συνεχίζει να παραμένει αρκετά ισχυρή, όπως αποδεικνύουν οι πρόσφατες στατιστικές, και αυτό δυσκολεύει τον αγώνα της Ομοσπονδιακής Τράπεζας για την καταπολέμηση της πληθωρίας.
Έτσι, τον Αύγουστο, οι λιανικές πωλήσεις στις Ηνωμένες Πολιτείες αυξήθηκαν κατά 0,6% σε σχέση με τον Ιούλιο, ενώ ο μέσος όρος των αναλυτών προέβλεπε αύξηση κατά 0,2%.
Το βιομηχανικό παραγωγικό δυναμικό της χώρας αυξήθηκε τον προηγούμενο μήνα κατά 0,4% έναντι της προβλεπόμενης αύξησης κατά 0,1%.
Ωστόσο, η γενική πληθωριστική πίεση στις ΗΠΑ αυξήθηκε κατά 0,6% τον Αύγουστο σε μηνιαία βάση, μετά την ανάπτυξη κατά 0,2% τον Ιούλιο. Και ο βασικός δείκτης επίσης επιτάχυνε, ανέρχοντας σε 0,3% σε σχέση με το 0,2% τον προηγούμενο μήνα.
Οι ανησυχίες για τον πληθωρισμό παραμένουν, και η σταθερότητα της αμερικανικής οικονομίας υποδηλώνει ότι η Ομοσπονδιακή Τράπεζα θα συνεχίσει να εκφράζει τη δυνατότητα μιας τελικής αύξησης των επιτοκίων, ακόμα κι αν δεν πιστεύουμε ότι θα πραγματοποιηθεί", ανέφεραν οι ειδικοί της ING.
Εκτός από την απόφαση της Ομοσπονδιακής Τράπεζας για τα επιτόκια, θα προσελκύσουν προσοχή οι ανανεωμένες οικονομικές προβλέψεις και οι σχόλιοι του προέδρου του ρυθμιστικού φορέα, Τζερομ Πάουελ.
"Αν και υπάρχει μια πολύ ισχυρή συναίνεση για παύση, μπορεί να δούμε μια κάποια "αγριότητα" στο τελευταίο γράφημα προσδοκιών των πολιτικών για τα επιτόκια, λαμβάνοντας υπόψη το πόσο σταθερή ήταν η οικονομία των ΗΠΑ", δήλωσαν οι ειδικοί των RBC Capital Markets.
Ο κύριος κίνδυνος υποτίμησης για το δολάριο θα είναι η ακύρωση της μεσαίας πρόβλεψης για την τελευταία αύξηση των επιτοκίων για φέτος και ο σηματοδότης του Τζ. Πάουελ ότι ο κύκλος αύξησης των επιτοκίων έφτασε στο τέλος του, σύμφωνα με τους στρατηγούς της MUFG Bank.
"Τα δεδομένα που δημοσιεύθηκαν μεταξύ των συνεδριάσεων της FOMC υποστηρίζουν την άποψή μας ότι η Κεντρική Τράπεζα των ΗΠΑ θα διατηρήσει το κλειδί επιτοκίου στα επίπεδα 5,25-5,50% την Τετάρτη", δήλωσαν οι οικονομολόγοι της Investec.
"Βασιζόμενοι σε διάφορα σχόλια των αξιωματούχων της Κεντρικής Τράπεζας, ακόμα και αυτών που έχουν πιο 'αγωνιστικές' απόψεις, προβλέπουμε ότι περισσότερα μέλη της FOMC θα μετατοπίσουν τις εκτιμήσεις τους για το τέλος του 2023 προς τα επίπεδα των επιτοκίων που ισχύουν επί του παρόντος, δίνοντας σήμα ότι τα επιτόκια βρίσκονται πράγματι στην κορυφή", πρόσθεσαν.
Ωστόσο, ακόμα και σε αυτήν την περίπτωση, οποιαδήποτε διόρθωση του δολαρίου θα πρέπει να είναι προσωρινή, θεωρούν οι ειδικοί της MUFG Bank.
Για μια βιώσιμη μείωση του δολαρίου, θα χρειαστεί επιβεβλημένη μείωση του βασικού πληθωρισμού, σημαντική ασθένεια της αγοράς εργασίας και γενική οικονομική αδράνεια στις Ηνωμένες Πολιτείες, πράγμα που μέχρι στιγμής δεν παρατηρείται.
"Παραμένουμε πεπεισμένοι ότι στο εγγύς μέλλον ο υποκινητής κίνητρος του αμερικανικού νομίσματος θα συνεχίσει να υφίσταται, καθώς η οικονομία των Ηνωμένων Πολιτειών δείχνει υψηλά αποτελέσματα", σημείωσαν οι αναλυτές της MUFG Bank.
Καθώς οι δεδομένα για τις ΗΠΑ παραμένουν σχετικά ισχυρά, υπάρχουν λόγοι να πιστεύουμε ότι η ανόδος του δολαρίου θα συνεχιστεί, δηλώνουν οι ειδικοί της Brown Brothers Harriman.
Κατά την άποψή τους, το αμερικανικό νόμισμα θα συνεχίσει να ενισχύεται μέχρι τότε που η αμερικανική οικονομία, οι επιτόκιοι ρυθμοί της οποίας, σύμφωνα με την Ομοσπονδιακή Τράπεζα της Ατλάντας, φθάνουν σχεδόν το 5%, θα παραμείνει σταθερή.
Σύμφωνα με τα στοιχεία της Επιτροπής Εμπορίου Εμπορεύσιμων Συμβολαίων (CFTC), την εβδομάδα πριν από τις 12 Σεπτεμβρίου, οι κεφαλαιαγορές μειώθηκαν κατά σχεδόν 5 δισ. δολάρια στην καθαρή σύντομη θέση για το δολάριο, κάτι που αποτέλεσε την ισχυρότερη μετατόπιση προς την πιο αισιόδοξη θέση για το USD από τον περασμένο μάιο.
Τα κεφάλαια, παράλληλα, μείωσαν τις καθαρές μακροπρόθεσμες θέσεις τους στο ευρώ σε 113.080 συμβάσεις, οι οποίες είναι η χαμηλότερη επίδοση από τον Νοέμβριο και η μεγαλύτερη εβδομαδιαία μείωση από τον Ιούνιο του περασμένου έτους.
Αυτό συνέβη πριν από την ανακοίνωση της ΕΚΤ για την νομισματική πολιτική την προηγούμενη εβδομάδα.
"Αναμέναμε μια "καρακάξα" παύση, αλλά αυτό που λάβαμε από την ΕΚΤ στη συνεδρίαση του Σεπτεμβρίου ήταν μια "περιστερένια" αύξηση του επιτοκίου. Μετά την αύξηση του κύριου επιτοκίου κατά 25 μ.μ., ο ρυθμιστής έδειξε ότι τα επιτόκια βρίσκονται στη σωστή θέση", δήλωσαν οι στρατηγοί της Natixis.
"Τα κλειδιά επιτόκια της ΕΚΤ έχουν φτάσει σε επίπεδα που, διατηρώντας τα για ένα αρκετά μεγάλο χρονικό διάστημα, θα συμβάλουν σημαντικά στην έγκαιρη επιστροφή της πληθωριστικής ανάπτυξης στην επιθυμητή τιμή", αναφέρεται στην τελική δήλωση της ΕΚΤ που δημοσιεύθηκε την περασμένη Πέμπτη.
"Η ΕΚΤ πραγματοποίησε μια "περιστερένια" αύξηση των επιτοκίων κατά 25 μ.μ., σηματοδοτώντας ότι τα επιτόκια έχουν φτάσει στο αποκορύφωμά τους. Πράγματι, προβλέπουμε ότι ο επόμενος βήμα από την ΕΚΤ θα είναι μια μείωση του επιτοκίου τον Απρίλιο του 2024", ανέφεραν οι ειδικοί της Commonwealth Bank.
"Ο χρηματοπιστωτικός τομέας προβλέπει ότι η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα θα επιβάλει αυστηρότερη πολιτική κατά περίπου 11 μονάδες βάσης και την πρώτη μείωση των επιτοκίων κατά 25 μονάδες βάσης τον Ιούλιο του 2024, αυξάνοντας περαιτέρω την πίεση για υποχώρηση του ευρώ έναντι του δολαρίου. Ειδικά, αν η πρόβλεψή μας αποδειχθεί σωστή και υπάρξει μια περαιτέρω 'αηδιαστική' υπερεκτίμηση των αγορανομικών προσδοκιών στα επιτόκια στην ευρωζώνη", σημείωσαν.
Οι ανταλλακτικές ισοτιμίες του ευρώ έναντι του δολαρίου μειώθηκαν για εννέα συνεχόμενες εβδομάδες, καταγράφοντας τη χειρότερη απόδοση από την ίδρυση του κοινού νομίσματος το 1999.
Η μείωση των προσδοκιών για τα επιτόκια στην ευρωζώνη, καθώς και η πιθανότητα ότι η μείωση των επιτοκίων στις ΗΠΑ θα απορριφθεί ως επιλογή από την αγορά, καθιστούν το ζεύγος EUR/USD ευάλωτο για μείωση, σύμφωνα με αναλυτές της HSBC.
Το κύριο ζευγάρι νομίσματος παραμένει κάτω από το επίπεδο 1,0700 και σχηματίζεται "αρκούδι διαμαντιού" στο ενδοημερήσιο γράφημα, προειδοποιούν οι ειδικοί της Scotiabank. Μια διάρρηξη κάτω από το επίπεδο 1,0650 μπορεί να οδηγήσει σε περαιτέρω απώλειες του ζεύγους. Υποστήριξη βρίσκεται στο επίπεδο 1,0700, σημειώνουν.
"Το ζευγάρι EUR/USD έχει σημαντική υποστήριξη στην περιοχή 1,0610-1,0630, μια διάρρηξη κάτω από αυτό θα οδηγήσει σε πτώση προς τα 1,0400-1,0500. Ωστόσο, η στρατηγική μας άποψη παραμένει ότι το επόμενο έτος, οι ρυθμοί ανάπτυξης των οικονομιών της ευρωζώνης και των Ηνωμένων Πολιτειών Αμερικής θα πλησιάζουν, ενώ το δολάριο θα αδυνατίζει", δήλωσαν οι στρατηγοί της ING.
Οι ειδικοί της UBS πιστεύουν ότι το ευρώ πρέπει να επωφεληθεί από τη μείωση της διαφοράς στα επιτόκια ανάμεσα στις Ηνωμένες Πολιτείες και την ευρωζώνη.
"Παρόλο που και η Κεντρική Τράπεζα των ΗΠΑ (Fed) και η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα (ECB) αντιμετωπίζουν την ανάγκη να λαμβάνουν ισορροπημένες αποφάσεις για περαιτέρω αύξηση των επιτοκίων, θεωρούμε ότι η αύξηση των επιτοκίων είναι πιο πιθανή στην ευρωζώνη, όπου η βασική πληθωριστική τάση μειώνεται αργότερα. Και αυτό παρά τα ασθενέστερα στοιχεία για την οικονομική δραστηριότητα στη νομισματική περιοχή. Επιπλέον, πιστεύουμε ότι οι αρνητικές οικονομικές εκπλήξεις στην Ευρώπη έχουν ήδη ενσωματωθεί στην αξία του ενιαίου νομίσματος και η βελτίωση της εμπορικής ισορροπίας στην ευρωζώνη πρέπει να υποστηρίξει το EUR", δήλωσαν.
"Οι γεράκοι" στο Διοικητικό Συμβούλιο της ΕΚΤ υποδεικνύουν ότι η διακοπή της αύξησης των επιτοκίων δεν σημαίνει ότι τα επιτόκια θα μειωθούν στο άμεσο μέλλον. Αυτό, σε συνδυασμό με την αγοραία κόπωση από την εννεαεπταήμερη πτώση του ευρώ, μπορεί να αποτελέσει ευνοϊκό παράγοντα για το ενιαίο νόμισμα.
Ωστόσο, ο δολάριος ενδέχεται να αντιμετωπίσει κερδοληψία μετά την άνοδο κατά πάνω από 5% του τελευταίου διμήνου, ιδιαίτερα αν οι επενδυτές θεωρήσουν ότι οι δηλώσεις του Τζ. Πάουελ για την προθυμία να τηρήσει μια σταθερή νομισματική πολιτική δεν είναι αρκετά πειστικές.
Ωστόσο, όπως επισημαίνουν οι αναλυτές της Deutsche Bank, είναι απίθανο οι αξιωματούχοι της FOMC να θέλουν να στείλουν σήμα ότι έχουν τελειώσει με την αύξηση των επιτοκίων, λαμβάνοντας υπόψη την εξακολουθούντα ισχυρή οικονομική ανάπτυξη, καθώς και την έλλειψη σαφών ενδείξεων για την κανονικοποίηση της αγοράς εργασίας και της πληθωριστικής πίεσης στις ΗΠΑ. Αυτό θα πρέπει να περιορίσει οποιεσδήποτε απώλειες του δολαρίου στο προσεχές μέλλον.
Ως προς το παρόν, ο πράσινος δολάριος ενισχύεται από την αυξανόμενη βεβαιότητα της αγοράς για μια "απαλή προσγείωση" της αμερικανικής οικονομίας και οι αδύναμες οικονομικές προοπτικές εκτός των Ηνωμένων Πολιτειών υποστηρίζουν επίσης το δολάριο.
"Στις χώρες G10, κατά τη γνώμη μας, οι κεντρικές τράπεζες δεν επηρεάζουν πλέον τα νομισματικά ισοτιμίες με τον ίδιο τρόπο όπως πριν από έξι μήνες, ενώ οι προοπτικές ανάπτυξης έχουν μεγαλύτερη σημασία. Το ευρώ δεν έλαβε κανένα ωφέλη από την αύξηση του επιτοκίου της ΕΚΤ την προηγούμενη εβδομάδα και η στερλίνα, πιθανόν, δεν θα επωφεληθεί πολύ από τη συνεδρίαση της Τράπεζας της Αγγλίας αυτήν την Πέμπτη", δήλωσαν οι στρατηγοί της Societe Generale.
Ο νομισματικός αγορά εκτιμά ότι υπάρχει πιθανότητα 80% για αύξηση του επιτοκίου κατά 25 μ.ε. από τον ρυθμιστή και εκτιμά ότι υπάρχει περίπου 50% πιθανότητα για περαιτέρω αύξηση τον Νοέμβριο.
Οι μέλη της MPC, φαίνεται, έχουν διχαστεί σε απόψεις σχετικά με το πόσο αναγκαίο είναι να αυξηθούν τα επιτόκια.
Ο επικεφαλής της Τράπεζας της Αγγλίας, Άντριου Μπέιλι, δήλωσε την προηγούμενη εβδομάδα ότι η κεντρική τράπεζα βρίσκεται πολύ πιο κοντά στο τέλος του κύκλου αύξησης των επιτοκίων από ό,τι αναμενόταν πριν.
Παράλληλα, η Κάθριν Μαν δήλωσε ότι θα ήταν καλύτερο αν ο ρυθμιστής έκανε ένα λάθος ανεβάζοντας υπερβολικά τα επιτόκια αντί να σταματήσει πρόωρα.
"Η πληθωριστική πίεση στις υπηρεσίες στο Ηνωμένο Βασίλειο πραγματικά δεν έχει αλλάξει ακόμα και πιστεύουμε ότι η Τράπεζα της Αγγλίας θα χρειαστεί πειστικά στοιχεία ότι μειώνεται. Θα μπορούσαμε να παραδεχτούμε ότι ο ρυθμιστής θα ήθελε να συνεχίσει να σφίγγει ελαφρά τον κλοιό", σημείωσαν οι ειδικοί της Investec.
"Αν η Τράπεζα της Αγγλίας θέλει να δείξει ότι αυτή είναι η τελευταία αύξηση, θα μπορούσε να έχει τον πειρασμό να αλλάξει την καθοδήγησή της σε κάτι περισσότερο ουδέτερο", αναφέρουν οι οικονομολόγοι της HSBC.
"Θα δείξει η Τράπεζα της Αγγλίας μια παύση μετά την αύξηση των 25 μονάδων βάσης αυτήν την εβδομάδα; Αν ναι, τότε το λίρετο έχει χώρο για πτώση", δήλωσαν οι εμπειρογνώμονες της Swedbank.
Οποιαδήποτε υπαινιγμός από την Βρετανική Τράπεζα την Πέμπτη ότι οι επιτόκιοι είναι ήδη αρκετά περιοριστικοί στη χώρα, πιθανώς θα χτυπήσει τη λίρα, προβλέπουν οι αναλυτές της ING.
"Έχουμε ελαφρώς αρνητική στάση απέναντι στη λίρα, πιστεύοντας ότι ο κύκλος μείωσης των επιτοκίων της Τράπεζας της Αγγλίας το 2024 θα είναι πιο εκτεταμένος από ό, τι αναμένεται αυτήν τη στιγμή", δήλωσαν.
Η "περισταλτική" αύξηση των επιτοκίων από την Βρετανική Τράπεζα παρόμοια με τον ευρωπαϊκό συνάδελφό της θα ασκήσει πίεση στη λίρα, αναφέρουν οι στρατηγοί της Scotiabank.
"Η απώλεια υποστήριξης στην περιοχή $1,2400-1,2450 την προηγούμενη εβδομάδα υποδεικνύει ότι οι απώλειες της λίρας μπορεί να εξαπλωθούν στην περιοχή των $1,2000-1,2100 τις επόμενες εβδομάδες. Από την άλλη πλευρά, η διάβρωση της αντίστασης στα $1,2475 θα επιτρέψει στη λίρα να σταθεροποιηθεί και για περαιτέρω άνοδο θα χρειαστεί να ξεπεράσει την αντίσταση στα $1,2550", δήλωσαν.
Οι ειδικοί της Citi αναμένουν ότι η Τράπεζα της Αγγλίας θα σταματήσει τον κύκλο των αυξήσεων των επιτοκίων μετά την αύξηση που έγινε την Πέμπτη.
"Επειδή η ημερήσια διάταξη αλλάζει γρήγορα, πιστεύουμε ότι η Τράπεζα της Αγγλίας δεν πρέπει να απορρίψει το διάλειμμα και η αύξηση των επιτοκίων αυτή την εβδομάδα πιθανόν να είναι η τελευταία", σημείωσαν.
"Αυτή τη στιγμή δεν βλέπουμε καμία αλλαγή τον Νοέμβριο και συνεχίζουμε να αναμένουμε μείωση των επιτοκίων από τον Μάιο του 2024", πρόσθεσαν στη Citi.
Δεν αποκλείεται το γεγονός ότι ένα μεγάλο μέρος των αρνητικών επιπτώσεων από μια πιθανή "Περισσότερο Δαμένη" ανατροπή της Τράπεζας της Αγγλίας έχει ήδη ληφθεί υπόψη στις τιμές, γεγονός που θα περιορίσει τη δυνατότητα απόκτησης δυναμικής από το λίρα στο μέλλον.
Το ζευγάρι GBP/USD στοχεύει στο επίπεδο του 1,2000, αλλά θα πρέπει επίσης να παρακολουθήσουμε τα στοιχεία για την πληθωριστική ανάπτυξη στο Ηνωμένο Βασίλειο, τα οποία θα ανακοινωθούν την Τετάρτη, σύμφωνα με την Societe Generale.
Σύμφωνα με τις προβλέψεις, η συνολική πληθωριστική ανάπτυξη στη χώρα για τον Αύγουστο θα ανέλθει σε 7% ετήσια βάση, ενώ ο βασικός δείκτης θα είναι 6,6%.
Υψηλότερα από το αναμενόμενο νούμερα μπορεί να προκαλέσουν αρνητική αντίδραση στην αγορά, η οποία θα οδηγήσει σε πτώση του λίρα, καθώς το πρόβλημα της σταγφλασίας θα γίνει πιο έντονο στα μάτια των επενδυτών στη Μεγάλη Βρετανία.
Αν τα δεδομένα είναι χαμηλότερα από τις προβλέψεις, αυτό πιθανόν να υποστηρίξει τη λίρα μακροπρόθεσμα.
Ωστόσο, στο προσεχές διάστημα, ένα λάθος προς την κατεύθυνση της μείωσης θα επιτρέψει στην Τράπεζα της Αγγλίας να χάσει την ευκαιρία της για τον Νοέμβριο, ενισχύοντας την πρόσφατη τάση υποβάθμισης της λίρας.
Λαμβάνοντας υπόψη την πιθανότητα περαιτέρω προσωρινής άνοδου του δολαρίου, το ζευγάρι GBP/USD μπορεί να αποκτήσει καθοδική ώθηση και να καταλήξει κοντά στο χαμηλό του για τη φετινή χρονιά κοντά στο 1,1800, σύμφωνα με την VDK Capital.
InstaSpot analytical reviews will make you fully aware of market trends! Being an InstaSpot client, you are provided with a large number of free services for efficient trading.
