Μετά από δύο συνεχόμενες πτωτικές συνεδριάσεις, οι αμερικανικές μετοχές έκλεισαν την εβδομάδα με θετικό πρόσημο, καθώς ενθαρρυντικά στοιχεία για τον πληθωρισμό και σχόλια από αξιωματούχους της Ομοσπονδιακής Τράπεζας των ΗΠΑ (Fed) μείωσαν τις ανησυχίες των επενδυτών για τις μελλοντικές κινήσεις των επιτοκίων.
Ο δημοσιευμένος δείκτης Προσωπικών Καταναλωτικών Δαπανών (PCE), ένας από τους κύριους δείκτες του πληθωρισμού, έδειξε αύξηση κατά 2,4% σε ετήσια βάση τον Νοέμβριο. Αυτό το ποσοστό ήταν ελαφρώς χαμηλότερο από την πρόβλεψη των οικονομολόγων για 2,5%. Το αποτέλεσμα αυτό ενίσχυσε τις ελπίδες ότι οι πληθωριστικές πιέσεις συνεχίζουν να υποχωρούν παρά την αντοχή της οικονομίας.
Τα στοιχεία για τις καταναλωτικές δαπάνες έδειξαν αύξηση τον Νοέμβριο, γεγονός που αποτελεί περαιτέρω απόδειξη της ανθεκτικότητας της αμερικανικής οικονομίας. Αυτό το γεγονός, παρά τον υποτονικό πληθωρισμό, υποστηρίζει την εμπιστοσύνη ότι η ζήτηση παραμένει σταθερή.
Η δημοσίευση των νέων δεδομένων οδήγησε σε αλλαγή του κλίματος στην αγορά. Τώρα οι επενδυτές προβλέπουν την πρώτη μείωση του βασικού επιτοκίου της Fed τον Μάρτιο του 2025 και τη δεύτερη τον Οκτώβριο του ίδιου έτους. Προηγουμένως, η πιθανότητα δεύτερης περικοπής πριν το τέλος του 2025 εκτιμάτο μόλις στο 50%.
Ταυτόχρονα, την Τετάρτη, η Fed ανακοίνωσε μία τρίτη μείωση επιτοκίων φέτος. Ωστόσο, σύμφωνα με τις αναθεωρημένες οικονομικές προβλέψεις (SEP), η Fed αναμένει μόνο δύο μειώσεις επιτοκίων κατά 25 βασικές μονάδες το 2025, αντί των τεσσάρων που είχαν ανακοινωθεί νωρίτερα τον Σεπτέμβριο. Αυτή η πιο συντηρητική προσέγγιση αντανακλά την συνεχιζόμενη ανθεκτικότητα της οικονομίας και την δύσκολη κατάσταση με τον πληθωρισμό.
Η ανακοίνωση της Fed προκάλεσε ένα κύμα πωλήσεων το βράδυ της Τετάρτης, από το οποίο η αγορά δε μπόρεσε να ανακάμψει ακόμη και την Πέμπτη. Ωστόσο, το ράλι της Παρασκευής αντιστάθμισε μέρος των απωλειών. Παρά τούτο, οι κύριοι αμερικανικοί χρηματιστηριακοί δείκτες - ο Dow Jones, ο S&P 500 και ο Nasdaq - έδειξαν συνολική πτώση για την εβδομάδα.
Η αβεβαιότητα για τη δημοσιονομική πολιτική, συμπεριλαμβανομένων των πιθανών επιπτώσεων των δασμών, επίσης τράβηξε την προσοχή των αξιωματούχων της Fed. Μερικοί από αυτούς παραδέχθηκαν ότι έχουν αρχίσει να ενσωματώνουν αυτούς τους κινδύνους στις προβλέψεις τους. Μια τέτοια προσέγγιση μπορεί να επηρεάσει τις περαιτέρω ενέργειες του ρυθμιστή, προσθέτοντας έναν ακόμη παράγοντα στην εξίσωση της οικονομικής σταθερότητας.
"Είναι αρκετά προφανές τι συμβαίνει - είναι απλώς ότι αυτός ο δείκτης PCE μαζί με τα πιο μετριοπαθή σχόλια της Fed αντιστάθμισαν την υπερβολική αντίδραση της αγοράς στην αυστηρή μείωση που όλοι περίμεναν," δήλωσε ο Jay Hatfield, διευθύνων σύμβουλος της Infrastructure Capital Advisors στη Νέα Υόρκη.
Πρόσθεσε: "Το έχουμε δει αυτό περίπου 10 φορές κατά τη διάρκεια αυτού του κύκλου της Fed. Η αγορά απλώς πάντα υπερβάλλει προς τη μία ή την άλλη κατεύθυνση."
Ο βιομηχανικός δείκτης Dow Jones (.DJI) πρόσθεσε 498.82 μονάδες, ή 1.18%, στις 42,841.06. Ο S&P 500 (.SPX) ανέβηκε κατά 63.82 μονάδες, ή 1.09%, στις 5,930.90. Ο σύνθετος δείκτης Nasdaq (.IXIC) πρόσθεσε 199.83 μονάδες, ή 1.03%, κλείνοντας στις 19,572.60.
Ο Dow και ο S&P είχαν τη μεγαλύτερη ημερήσια άνοδο τους από τις 6 Νοεμβρίου.
Ωστόσο, και οι τρεις κύριοι δείκτες έκλεισαν την εβδομάδα πτωτικά συνολικά. Ο S&P 500 έχασε 1.99%, ο Nasdaq έχασε 1.78%, και ο Dow υποχώρησε κατά 2.25%. Ο Nasdaq διέλυσε ένα σερί τεσσάρων εβδομάδων ανόδου, ενώ ο S&P 500 κατέγραψε τη μεγαλύτερη εβδομαδιαία του μείωση σε έξι εβδομάδες. Ο Dow επίσης έπεσε για τρίτη συνεχόμενη εβδομάδα.
Παρά τη βδομαδιάτικη πτώση, και οι 11 κύριοι τομείς του S&P κατέγραψαν κέρδη την Παρασκευή. Τα ακίνητα (.SPLRCR) ηγήθηκαν, αυξανόμενα κατά 1.8% καθώς οι αποδόσεις των ομολόγων του Δημοσίου μειώθηκαν. Το ευρύτατο ράλι έδειξε ότι οι επενδυτές είναι διατεθειμένοι να επιστρέψουν σε ενεργό αγοραστική δραστηριότητα παρά τις πρόσφατες αστάθειες.
Οι μετοχές μικρής κεφαλαιοποίησης που παρακολουθούνται από τον Russell 2000 (.RUT) αυξήθηκαν κατά 0.9%. Αυτά τα ακίνητα συχνά επωφελούνται από ένα περιβάλλον χαμηλότερων επιτοκίων, καθιστώντας τα ελκυστική επιλογή για τους επενδυτές στο παρόν περιβάλλον.
Οι επενδυτές παρακολουθούσαν στενά τις εξελίξεις στο Κογκρέσο των Ηνωμένων Πολιτειών την Παρασκευή, το οποίο προχώρησε σε βήματα για να προλάβει μία μερική διακοπή της ομοσπονδιακής κυβέρνησης. Οι ηγέτες των Ρεπουμπλικάνων στη Βουλή των Αντιπροσώπων δήλωσαν ότι θα ψήφιζαν για να παραμείνει ανοιχτή η κυβέρνηση, προσφέροντας σταθερότητα στην αγορά.
Οι άνοδοι μετοχών ξεπέρασαν τους καθοδικούς τίτλους με αναλογία 2,84 προς 1 στο Χρηματιστήριο της Νέας Υόρκης την Παρασκευή, ενώ στο Nasdaq η αναλογία ήταν 2,12 προς 1. Ο S&P 500 ανήγγειλε τρία νέα υψηλά 52 εβδομάδων και 23 νέες χαμηλές, ενώ το Nasdaq σημείωσε 51 νέα υψηλά και 233 νέες χαμηλές.
Η συνεδρίαση της Παρασκευής χαρακτηρίστηκε από τη ταυτόχρονη λήξη συμβολαίων παραγώγων μετοχών, δεικτών και παραγώγων προθεσμιακών συμβολαίων, γνωστή ως "triple witchcraft." Αυτό το γεγονός συνέβαλε σημαντικά στην αύξηση του όγκου συναλλαγών, ο οποίος έφτασε τα 21,58 δισεκατομμύρια μετοχές, πολύ πάνω από τη μέση τιμή των 14,87 δισεκατομμυρίων κατά τις τελευταίες 20 ημέρες συναλλαγών.
Ο Δεκέμβριος μέχρι τώρα απογοήτευσε τους επενδυτές, αφού αποδείχθηκε ένας από τους πιο δύσκολους μήνες για την αγορά σε μία κατά τα άλλα ισχυρή χρονιά του 2024. Ο S&P 500 έχει αυξηθεί κατά 24% το χρόνο, αλλά εξακολουθεί να δυσκολεύεται. Παραδοσιακά, οι τελευταίες πέντε ημέρες συναλλαγών του Δεκεμβρίου και οι δύο πρώτες ημέρες του Ιανουαρίου, γνωστές ως "Συγκέντρωση Άγιου Βασίλη", έχουν μέση άνοδο 1,3%. Ωστόσο, φέτος μπορεί να δούμε μια απόκλιση από αυτήν την τάση.
Ο S&P 500 υπέστη τη μεγαλύτερη ημερήσια πτώση από τον Αύγουστο την Τετάρτη, όταν η Fed απογοήτευσε τους επενδυτές προσφέροντας μια λιγότερο επιθετική μείωση των επιτοκίων για το 2025. Υπάρχουν επίσης προβλήματα κάτω από την επιφάνεια, με οκτώ από τους 11 τομείς του S&P 500 σε πτώση τον Δεκέμβριο και ο S&P 500 έχει υποχωρήσει 7%.
Άλλη μία πηγή έντασης στην αγορά είναι οι αυξανόμενες αποδόσεις των ομολόγων του Δημοσίου. Η απόδοση του 10ετούς ομολόγου αυξήθηκε στο 4,55%, το υψηλότερο σε έξι μήνες. Ο Matt Maley, κύριος στρατηγικός αναλυτής της αγοράς στην Miller Tabak, δήλωσε ότι η αύξηση αυτή ασκεί πίεση στις μετοχές, ειδικά αφού ο S&P 500 διαπραγματεύεται στις 21,6 φορές τα προβλεπόμενα κέρδη, πολύ πάνω από τον ιστορικό μέσο όρο των 15,8.
Η περίοδος της Συγκέντρωσης Άγιου Βασίλη, που καλύπτει τις τελευταίες πέντε ημέρες συναλλαγών του χρόνου και τις δύο πρώτες του Ιανουαρίου, συνήθως φέρνει κέρδη στην αγορά. Σύμφωνα με ιστορικά δεδομένα, το 90% αυτών των περιόδων έχει προβλέψει ένα θετικό αποτέλεσμα για το έτος. Ωστόσο, το 2024, οι ειδικοί όπως ο Carlson υποστηρίζουν ότι τα κύρια κέρδη έχουν ήδη συμβεί τον Νοέμβριο, όταν η αγορά αυξήθηκε κατά 5,7% εν μέσω πολιτικών γεγονότων.
Μια στενότερη συγκέντρωση, με λιγότερες μετοχές να αυξάνονται, είναι επίσης ένας λόγος ανησυχίας. Αυτό μπορεί να σημαίνει ότι η αγορά γίνεται λιγότερο ανθεκτική, κάτι που με τη σειρά του μειώνει τη διάθεση των επενδυτών κατά τη εορταστική περίοδο.
Κάποιες εταιρείες με μεγάλη κεφαλαιοποίηση συνεχίζουν να ενθουσιάζουν τους επενδυτές. Η Tesla (TSLA.O) και η Alphabet (GOOGL.O) έχουν δείξει εντυπωσιακά αποτελέσματα, αυξανόμενες κατά 22% και άνω του 13% αντίστοιχα τον Δεκέμβριο. Η Broadcom (AVGO.O) ήταν ένας άλλος νικητής, με τις μετοχές να εκτοξεύονται κατά 36% λόγω της αναμενόμενης υψηλής ζήτησης για τα AI chips της, αυξάνοντας την αγοραία αξία της εταιρείας πάνω από το $1 τρισεκατομμύριο.
Αλλά τέτοια κέρδη γίνονται ολοένα και πιο σπάνια. Ο αριθμός των μετοχών του S&P 500 που πέφτουν υπερβαίνει εκείνες που αυξάνονται για 13 συνεχόμενες συνεδρίες, η μεγαλύτερη πτωτική αλληλουχία από το 2012.
Επιπλέον, το ποσοστό των μετοχών του S&P 500 που διαπραγματεύονται πάνω από το 200ήμερο κινιτό μέσο όρο τους έχει μειωθεί στο 56%, το χαμηλότερο σε ένα χρόνο, σύμφωνα με δεδομένα από τον Adam Turnquist της LPL Financial.
"Συνιστούμε την αναμονή για να καθιερωθεί στήριξη και να βελτιωθεί η ορμή πριν εντείνουμε την αγορά στη βουτιά," έγραψε ο Turnquist σε ερευνητικό σημείωμα που εκδόθηκε μετά από σημαντική πώληση στην αγορά την Τετάρτη.
InstaSpot analytical reviews will make you fully aware of market trends! Being an InstaSpot client, you are provided with a large number of free services for efficient trading.
