Την Τρίτη, το ζεύγος EUR/USD κυμαίνεται σε ένα στενό εύρος καθώς οι επενδυτές είναι προσεκτικοί στην προσδοκία νέων δεδομένων για την πληθωριστική κατανάλωση στις ΗΠΑ.
Την προηγούμενη μέρα, το κυριότερο νόμισμα έπεσε κατά περίπου 15 pips από το προηγούμενο επίπεδο κλεισίματος γύρω από το 1,0935.
Χθες, το EUR/USD διέκοψε την έξιημερη σειρά κερδών του καθώς το δολάριο σταμάτησε την πρόσφατη πτώση του σε προσδοκία της έκθεσης CPI, η οποία θα μπορούσε να διασαφηνίσει πόσο σύντομα θα αρχίσει η Fed τον κύκλο χαλάρωσης των νομισματικών πολιτικών φέτος.
Την προηγούμενη εβδομάδα, ο Πρόεδρος της Fed Jerome Powell δήλωσε ότι μια μείωση των επιτοκίων θα ήταν κατάλληλη σε κάποιο σημείο φέτος.
Ωστόσο, σημείωσε ότι οι αξιωματούχοι θέλουν να έχουν μεγαλύτερη εμπιστοσύνη ότι η πληθωριστική κατανάλωση κινείται βιώσιμα προς το 2% πριν λάβουν οποιαδήποτε μέτρα.
Οι επενδυτές εκτιμούν ότι η πιθανότητα μείωσης του επιτοκίου στα federal funds τον Μάρτιο είναι μόνο 3%, τον Μάιο 20% και τον Ιούνιο 57%.
Σύμφωνα με τη συνολική πρόβλεψη των ειδικών που συμμετείχαν σε μια πρόσφατη έρευνα του Reuters, το κυρίως επιτόκιο της Fed αναμένεται να παραμείνει στο εύρος 5,25%-5,50% κατά την επόμενη συνάντηση του ρυθμιστή την επόμενη εβδομάδα.
Ωστόσο, τα δύο τρίτα των ανταποκριτών δήλωσαν ότι η πρώτη μείωση του επιτοκίου στις ΗΠΑ θα συμβεί τον Ιούνιο.
Αναφορικά με αυτό, οι ειδικοί της Bank of America ανέφεραν: "Προβλέπουμε ότι η εξέλιξη στην πληθωριστική κατανάλωση τους επόμενους μήνες θα δώσει στη Fed αρκετή εμπιστοσύνη για να ξεκινήσει έναν σταδιακό κύκλο μειώσεων τον Ιούνιο."
"Μια πιο προορατική Fed ίσως δώσει μεγαλύτερη σημασία στις χαμηλές προσδοκίες για την πληθωριστική κατανάλωση και μειώσει νωρίτερα, αλλά αυτή η Fed είναι εξαρτημένη από τα δεδομένα και θέλει να αποφύγει την αντίθετη κίνηση μετά την έναρξή της," πρόσθεσαν.
Μερικές εκτιμήσεις δείχνουν ότι ο βασικός δείκτης τιμών καταναλωτή στις ΗΠΑ αναμένεται να παραμείνει πάνω από τον στόχο της Fed τουλάχιστον μέχρι το 2026.
Αναμένεται ότι η μεγαλύτερη οικονομία του κόσμου θα συνεχίσει να αναπτύσσεται στο 2% ή περισσότερο καθ' όλη τη διάρκεια του έτους.
Ο ρυθμός ανεργίας στις ΗΠΑ αυξήθηκε από 3,7% σε 3,9% τον Φεβρουάριο. Με μια πρώτη ματιά, αυτό υποδηλώνει ότι ο εθνικός αγορά εργασίας είναι σε φάση ψύξης και μας φέρνει πιο κοντά στη νομισματική πολιτική χαλάρωσης της Ομοσπονδιακής Τράπεζας.
Ωστόσο, σύμφωνα με ορισμένους αναλυτές, μια αύξηση στον ρυθμό ανεργίας αντικατοπτρίζει τη συμμετοχή ανθρώπων στον αγορά εργασίας, που συνήθως είναι ένα σημάδι οικονομικής δύναμης.
Όπως δήλωσαν οι αναλυτές στο Εργαστήριο Πρόσληψης της Indeed, "η αύξηση της ανεργίας φαίνεται να οφείλεται σε κινήσεις στο περιθώριο," παρά σε μια απότομη μείωση των θέσεων εργασίας.
Δήλωσαν ότι τα δεδομένα της αγοράς εργασίας στις ΗΠΑ του Φεβρουαρίου έδειξαν ένα πιθανό πέσιμο στο ρυθμό αναζήτησης εργασίας αλλά εξακολουθεί να υπάρχει υψηλό βαθμό συμμετοχής εργαζομένων στη βέλτιστη δημογραφική ομάδα ηλικίας 25 έως 54 ετών.
Τον προηγούμενο μήνα, η οικονομία των ΗΠΑ πρόσθεσε 275.000 θέσεις εργασίας, πολύ πάνω από την αναμενόμενη αύξηση των 200.000.
Σύμφωνα με το μέλος του Διοικητικού Συμβουλίου της Ομοσπονδιακής Τράπεζας Κρίστοφερ Γουόλερ, η σημαντική ανάπτυξη θέσεων εργασίας υπογραμμίζει ότι δεν αξίζει πλέον να βιαστούμε να κόψουμε τα επιτόκια.
Δεδομένου ότι αναμένεται η οικονομία των ΗΠΑ να μεγαλώσει κατά μέσο όρο 2,1% φέτος, περίπου 1,8% πάνω από τους μη-πληθωριστικούς ρυθμούς ανάπτυξης, υπάρχει λόγος να πιστεύουμε ότι η Ομοσπονδιακή Τράπεζα δεν θα βιάσει να μειώσει τα επιτόκια.
Καθώς η αμερικανική οικονομία συνεχίζει να υπερκερνά τις προσδοκίες, ένα έντονο ερώτημα για τους συμμετέχοντες στην αγορά είναι εάν οι κατασκευαστές πολιτικών θα τηρήσουν την προηγούμενη πρόβλεψη περί μείωσης των επιτοκίων.
"Αρκεί μόνον δύο τελείες να αναβαθμίσουν τον μέσο όρο από 75 μονάδες βάσης μειώσεων σε 50 μονάδες βάσης μειώσεων. 'Μια αναφορά για πληθωρισμό που είναι ισχυρότερη από το αναμενόμενο θα αυξήσει τον κίνδυνο μιας αναθεώρησης προς τα πάνω στον μέσο όρο για το 2024,' δήλωσαν στρατηγοί της Citi.
'Ωστόσο, δεδομένου ότι περισσότερα hawkish μέλη της Fed είναι ήδη πάνω από το μέσο όρο και της επιθυμίας του Powell να διατηρήσει τη συναίνεση, πιστεύουμε ότι η πιο πιθανή περίπτωση είναι ο μέσος όρος του 2024 να παραμείνει σταθερός σηματοδοτώντας 75 μονάδες βάσης μειώσεων φέτος,' πρόσθεσαν.
Αναμένεται ότι η έκθεση που θα δημοσιευθεί την Τρίτη θα δείξει ότι ο πυρήνας του πληθωρισμού στις ΗΠΑ επιβραδύνθηκε σε 0,3% μηνιαίως τον Φεβρουάριο μετά την επιτάχυνση κατά 0,4% τον Ιανουάριο.
'Εάν λάβουμε ένα 0,2%, πιστεύω ότι η αγορά θα επανέλθει στο σενάριο μιας πιθανής πρώτης μείωσης των επιτοκίων από τη Fed τον Μάιο, και αν λάβουμε ένα 0,4%, πιστεύω ότι η αγορά θα εκφράσει αμφισβήτηση για μια μείωση τόσο πρώιμα όσο τον Ιούνιο. Επομένως, θεωρώ ότι είναι σωστό να πιστεύουμε ότι θα υπάρξει υψηλός βαθμός ευαισθησίας της αγοράς σε οτιδήποτε διαφορετικό από ένα πυρήνα 0,3%,' ανέφεραν ειδικοί της National Australia Bank.
Εάν ο πυρήνας CPI καταγραφεί στο 0,2%, θα επιβεβαιώσει την αισιοδοξία της αγοράς σχετικά με τον αποπληθωρισμό και θα επιτρέψει στους εμπόρους να αυξήσουν τις στοιχηματικές τους στη μείωση του κόστους δανεισμού στις ΗΠΑ τον Μάιο. Σε τέτοιο σενάριο, το δολάριο κινδυνεύει να αποδυναμωθεί.
Αν, ωστόσο, ο πυρήνας CPI υπερβεί τις προβλέψεις, οι επενδυτές θα λάβουν μια αμυντική στάση ενόψει της συνεδρίασης της FOMC που θα διεξαχθεί την επόμενη εβδομάδα.
Σε τέτοια περίπτωση, το δολάριο θα έχει την ευκαιρία να ανακάμψει έναντι των κύριων ανταγωνιστών του, συμπεριλαμβανομένου του ευρώ.
Με αυτό το υπόβαθρο, η ING προβλέπει ότι το δολάριο θα ανακάμψει μετριοπαθώς αυτήν την εβδομάδα. Οι ειδικοί βλέπουν υψηλούς κινδύνους για ανοδικές τάσεις για το USD τις επόμενες ημέρες, με πιθανή επιστροφή στην περιοχή 103,00–103,50."
Η τράπεζα υποθέτει ότι η δυναμική του ζεύγους EUR/USD σήμερα θα εξαρτηθεί από την αντίδραση του δολαρίου στα δεδομένα του δείκτη τιμών καταναλωτή στις ΗΠΑ. "Εξακολουθούμε να θεωρούμε ότι μια επιστροφή κάτω από 1.0900 είναι πιο πιθανή από μια ανόδο στα 1.1000+", δήλωσε η ING.
Από τις αρχές Μαρτίου, το ευρώ έχει ανέβει κατά περίπου 1.2% έναντι του αμερικανικού του αντίστοιχου, κυρίως επειδή οι αξιωματούχοι της ΕΚΤ έχουν αντισταθεί με σταθερότητα στην ιδέα των μειώσεων επιτοκίων. "Δεν συζητήσαμε περικοπές γι' αυτήν την συνεδρίαση, αλλά αρχίζουμε μόλις να συζητάμε τη μείωση του περιοριστικού μας προσανατολισμού," δήλωσε η Πρόεδρος της ΕΚΤ Christine Lagarde την προηγούμενη εβδομάδα.
Ενέκρινε ότι η πρώτη μείωση επιτοκίου είναι πολύ πιθανό να συμβεί στη συνάντηση της ΕΚΤ στις 6 Ιουνίου, μέχρι τότε θα έχουν δημοσιευτεί τα στοιχεία μισθών για το πρώτο τρίμηνο στη ζώνη του ευρώ.
Λαμβάνοντας υπόψη ότι η πληθωριστική αύξηση στην ζώνη του ευρώ θα επιστρέψει στον στόχο της ΕΚΤ σύντομα, και η οικονομική ανάπτυξη στην περιοχή αναμένεται να παραμείνει σημαντικά κάτω από το 0.6% φέτος, γίνεται όλο και πιο δύσκολο για τον ρυθμιστή να δικαιολογήσει τη διατήρηση της τρέχουσας περιοριστικής νομισματικής πολιτικής, σημείωσαν αναλυτές της MUFG.
Σύμφωνα με πρόβλεψη της Deutsche Bank, η πληθωρική αύξηση στην ευρωπαϊκή περιοχή θα επιστρέψει στο 2% μέχρι τη μέση του έτους, δηλαδή έναν χρόνο πιο νωρίς απ' ό,τι περιμένουν οι αξιωματούχοι της Φραγκφούρτης. Οι στρατηγοί της τράπεζας πιστεύουν ότι ο ευρωπαϊκός ρυθμοδότης θα μειώσει τα επιτόκια κατά 150 μονάδες βάσης φέτος.
Για την αγορά, ο τελικός ρυθμός των επιτοκίων είναι σημαντικότερος από το χρονικό πλαίσιο του μηχανισμού μείωσης επιτοκίων. Οι εμπόροι αναμένουν τόσο από το Fed όσο και από την ΕΚΤ να μειώσουν τα επιτόκια περίπου κατά 90-95 μονάδες βάσης μέχρι το τέλος του Δεκεμβρίου.
Όπως εκτιμούν οι στρατηγοί της Deutsche Bank, οι κίνδυνοι για το ζεύγος EUR/USD κατευθύνονται προς τα κάτω φέτος, αφού η αναλογία της οικονομικής ανάπτυξης προς την πληθωριστική αύξηση στην Ευρώπη υποστηρίζει ένα πιο ευρύ κύκλο μειώσεων επιτοκίων της ΕΚΤ σε σύγκριση με το Fed.
Την προηγούμενη εβδομάδα, η ΕΚΤ αναθεώρησε προς τα κάτω τις προβλέψεις της για την οικονομική ανάπτυξη της ευρωζώνης το 2024 στο 0,6%, το οποίο είναι λιγότερο από το μισό του αναμενόμενου 1,4% στις ΗΠΑ φέτος, σύμφωνα με την πιο πρόσφατη πρόβλεψη της Fed.
"Υπήρξε ένα 'ανοιχτόμυαλο' (dovish) φάσμα στις προβλέψεις του προσωπικού," δήλωσαν οι οικονομολόγοι της Pantheon Macroeconomics. "Βασικά έχουν φτάσει το στόχο, γιατί να μην προχωρήσουν σε μείωση τώρα;"
Αν η οικονομία της Ευρωζώνης λειτουργεί σημαντικά κάτω από το δυναμικό της και η ελάττωση της πίεσης από την πλευρά της πληθωριστικής πίεσης στην περιοχή γίνεται πιο εμφανής, αυτό θα μπορούσε να αυξήσει την πιθανότητα μιας μείωσης του επιτοκίου της ΕΚΤ τον Απρίλιο. Σε τέτοια περίπτωση, η μοναδική νόμισμα θα βρεθεί υπό πίεση.
Τους επόμενους μήνες, το ευρώ πιθανόν να αδυνατίσει ελαφρώς έναντι του δολαρίου, καθώς προβλέπουν οι ειδικοί της HSBC λόγω επιβράδυνσης στη βελτίωση της εξωτερικής ισορροπίας της ευρωζώνης και των συνεχιζόμενων οικονομικών απογοητεύσεων στην περιοχή.
Παράλληλα, οι οικονομολόγοι της Rabobank πιστεύουν ότι το δυνητικό για παρόμοιες πολιτικές από Fed και ΕΚΤ φέτος μπορεί να περιορίσει την αντιστάθμιση στο EUR/USD τους επόμενους μήνες.
Σύμφωνα μαζί τους, όσο προχωράμε προς το δεύτερο μισό του έτους, η αγορά είναι πιθανόν να επικεντρωθεί περισσότερο στις εκλογές των ΗΠΑ, καθώς και στις προοπτικές για την ανάπτυξη και τις διαφορές στα επιτόκια μέχρι το 2025.
Μια δυνατή νίκη των Δημοκρατικών μπορεί να οδηγήσει σε περίπου 5% αύξηση στον δολάριο, προβλέπουν οι αναλυτές της Citi.
Κατά την άποψή τους, η δυνητική νέα εμπορική πολιτική του Ντόναλντ Τραμπ και η πιθανότητα μείωσης του φορολογικού βάρους στις ΗΠΑ είναι θετικά για το αμερικανικό νόμισμα.
Ένα σενάριο στο οποίο επανεκλέγεται ο Τζο Μπάιντεν στις εκλογές του Νοεμβρίου, αλλά το Κογκρέσο είναι διαίρετο, είναι ουδέτερο για το δολάριο. Σε τέτοια περίπτωση, θα είναι σημαντικό ποιος θα αντικαταστήσει τον Μιτς Μακόνελ ως ηγέτης της Πλειοψηφίας στη Γερουσία, σημείωσαν οι οικονομολόγοι της Citi.
Εν πάση περιπτώσει, βλέπουν το ευρώ ως το πιο ευάλωτο έναντι του δολαρίου.
Η τράπεζα βλέπει με υψηλή πιθανότητα ότι η κοινή ευρωπαϊκή νομισματική μονάδα θα χάσει αξία έναντι του αμερικανικού δολαρίου μέχρι να ανακοινωθούν τα αποτελέσματα των αμερικανικών εκλογών.
Την Τρίτη, το ζευγάρι EUR/USD κυμαίνεται εντός εύρους 20 πόντων καθώς οι επενδυτές περιμένουν τα βασικά δεδομένα για την πληρότητα των Ηνωμένων Πολιτειών.
Η τιμή 1.0900 λειτουργεί ως η πλησιέστερη στήριξη στο δρόμο προς τα 1.0870 και 1.0840.
Το πλησιέστερο επίπεδο αντίστασης βρίσκεται στο 1.0970, ακολουθούμενο από τα 1.1000 και 1.1030.
InstaSpot analytical reviews will make you fully aware of market trends! Being an InstaSpot client, you are provided with a large number of free services for efficient trading.
