14.03.202510:40 Ανάλυση και κριτικές Forex: Ο χρυσός αγγίζει νέο ρεκόρ σχεδόν $3,000 ανά ουγγιά. Γιατί οι επενδυτές εγκαταλείπουν μαζικά τις μετοχές;

Διόρθωση αγοράς μετοχών

Οι παγκόσμιοι δείκτες μετοχών έδειξαν σημαντικές μειώσεις την Πέμπτη και ο δείκτης S&P 500 εισήλθε επίσημα σε φάση διόρθωσης. Οι επενδυτές, ανησυχώντας για την πιθανότητα αύξησης του πληθωρισμού και επιβράδυνσης της οικονομικής ανάπτυξης λόγω της κλιμάκωσης των εμπορικών συγκρούσεων, άρχισαν να στρέφονται μαζικά σε ασφαλέστερα στοιχεία ενεργητικού, συμπεριλαμβανομένων των αμερικανικών ομολόγων.

Για πρώτη φορά από τις 19 Φεβρουαρίου, ο S&P 500 (.SPX) έκλεισε πάνω από 10% κάτω από το επίπεδο ρεκόρ του. Αυτό ήταν ένα σήμα στους συμμετέχοντες της αγοράς για σοβαρούς κινδύνους που συνδέονται με την παγκόσμια εμπορική πολιτική των ΗΠΑ.

Νέα επιθετική τιμολογιακή πολιτική από τον Τραμπ

Πρόσθετες ανησυχίες στους επενδυτές προκάλεσαν οι νέες δηλώσεις του Ντόναλντ Τραμπ. Ο Πρόεδρος των ΗΠΑ ανακοίνωσε την πρόθεσή του να επιβάλει δασμολογήσεις 200% στις εισαγωγές ευρωπαϊκών ποτών εάν η ΕΕ δεν εγκαταλείψει τις προσαυξήσεις στο αμερικανικό ουίσκι. Αυτή η ανακοίνωση έγινε αμέσως μετά την έναρξη ισχύος των νέων δασμών του σε χάλυβα και αλουμίνιο, που ισχύουν για όλες τις εισαγωγές αυτών των μεταλλευμάτων στις ΗΠΑ.

Aδύνατα οικονομικά σήματα

Στοιχεία από το Υπουργείο Εργασίας των ΗΠΑ, που δημοσιεύτηκαν την Πέμπτη, έδειξαν αναπάντεχη στασιμότητα στις τιμές παραγωγού (CPI) τον Φεβρουάριο. Ταυτόχρονα, οι στατιστικές την Τετάρτη έδειξαν ότι ο ρυθμός αύξησης των τιμών καταναλωτή ήταν χαμηλότερος από τον αναμενόμενο.

Παρά αυτήν την προσωρινή "ανάπαυση" στις πληθωριστικές πιέσεις, οι συμμετέχοντες στην αγορά δεν χαλαρώνουν. Οι επενδυτές συνεχίζουν να εξετάζουν τους μακροπρόθεσμους κινδύνους που συνδέονται με τις δασμολογικές συγκρούσεις και προετοιμάζονται για πιθανή επίπτωση στην οικονομική ανάπτυξη τους επόμενους μήνες. Οι αγορές μετοχών είναι υπό πίεση. Οι επενδυτές αναζητούν ασφαλή στοιχεία ενεργητικού. Οι εμπορικοί πόλεμοι κερδίζουν έδαφος. Τι σημαίνει αυτό για την παγκόσμια οικονομία;

Οι κύριοι δείκτες της Wall Street χάνουν έδαφος

Οι αγορές μετοχών των ΗΠΑ ήταν και πάλι υπό πίεση την Πέμπτη. Ο S&P 500 (.SPX) μειώθηκε κατά 1.39%, χάνοντας 77.78 μονάδες και τελειώνοντας την ημέρα στις 5521.52. Αυτή η πτώση ήταν περαιτέρω επιβεβαίωση ότι η αγορά των ΗΠΑ περνάει διόρθωση.

Ο Dow Jones Industrial Average (.DJI) βρισκόταν επίσης στη ζώνη κινδύνου, μειώνοντας κατά 1.30% (μείον 537.36 μονάδες) στις 40,813.57. Αυτό σημαίνει ότι βρίσκεται περίπου 9.4% κάτω από το τελευταίο ισότιμο υψηλό του.

Ο τεχνολογικός δείκτης Nasdaq Composite Index (.IXIC) δέχθηκε ακόμα πιο μεγάλο πλήγμα. Μειώθηκε κατά 1.96%, χάνοντας 345.44 μονάδες και έκλεισε στις 17,303.01. Από την αρχή του Μαρτίου, ο Nasdaq έχει ήδη χάσει περισσότερο από 14%, επιβεβαιώνοντας επίσημα τη φάση διόρθωσης.

Η αγορά μετοχών και οι κύκλοι διόρθωσης

Η ιστορία δείχνει ότι οι κινήσεις διόρθωσης στην αγορά μετοχών δεν είναι ασυνήθιστες. Σύμφωνα με μια ανάλυση του Reuters βασισμένη σε στοιχεία του Yardeni Research, ο δείκτης S&P 500 έχει βιώσει 56 διορθώσεις από το 1929. Ωστόσο, μόνο 22 από αυτές οδήγησαν στη δημιουργία μιας κατιούσας αγοράς (δηλαδή πτώση κατά 20% ή περισσότερο από το προηγούμενο ιστρικό υψηλό).

Παγκόσμιες αγορές μετοχών υπό πίεση

Η αρνητική τάση έχει επηρεάσει όχι μόνο τους αμερικανικούς δείκτες, αλλά και την παγκόσμια αγορά. Ο δείκτης MSCI World Stock Index (.MIWD00000PUS) μειώθηκε κατά 1.12%, χάνοντας 9.33 μονάδες και έκλεισε στις 821.52. Τώρα είναι περισσότερο από 7% κάτω από το πιο πρόσφατο ιστρικό του υψηλό και έφτασε στο χαμηλότερο επίπεδο από τον Σεπτέμβριο του περασμένου έτους.

Οι ευρωπαϊκές αγορές επίσης δεν μπόρεσαν να αποφύγουν την πτώση. Ο πανευρωπαϊκός δείκτης STOXX 600 (.STOXX) έδειξε μικρή μείωση 0.15%, παρόλο που κέρδισε 0.81% κατά τη διάρκεια της προηγούμενης εμπορικής συνεδρίας.

Τι έπεται; Οι επενδυτές αναμένουν περαιτέρω σήματα

Οι αγορές συνεχίζουν να αντιδρούν στις εμπορικές εντάσεις των ΗΠΑ, στην υψηλή μεταβλητότητα και στην πιθανή επιβράδυνση της παγκόσμιας οικονομικής ανάπτυξης. Το ερώτημα είναι αν η τρέχουσα διόρθωση θα αναπτυχθεί σε μια ολοκληρωμένη κατιούσα τάση ή αν οι επενδυτές σύντομα θα δουν ανάκαμψη.

Ιστορικά υψηλά εν μέσω εμπορικών αναταραχών

Οι τιμές του χρυσού έφτασαν σε ιστορικά υψηλά την Παρασκευή, λόγω της αυξανόμενης οικονομικής αβεβαιότητας, των κλιμακούμενων εμπορικών εντάσεων και των προσδοκιών περαιτέρω χαλάρωσης από τη Fed των ΗΠΑ.

Η τιμή σποτ του χρυσού διαμορφώθηκε στα $2,984.71 ανά ουγγιά στις 07:01 GMT, μειωμένη κατά 0.1% από το ιστορικό υψηλό των $2,993.80. Οι επενδυτές παρακολουθούν στενά την τιμή καθώς ο χρυσός κινείται κοντά στο βασικό ψυχολογικό όριο των $3,000.

Παρόλο που σημειώθηκε μικρή διόρθωση, το πολύτιμο μέταλλο συνέχισε να αυξάνεται για δεύτερη συνεχόμενη εβδομάδα, προσθέτοντας 2.5% για τη διάρκεια της περιόδου. Τα μελλοντικά συμβόλαια του χρυσού στις ΗΠΑ επίσης ενισχύθηκαν, αυξανόμενα κατά 0.2% στα $2,997.50.

Η ανταποδοτική απάντηση της ΕΕ και νέες δασμολογικές απειλές

Ο εμπορικός πόλεμος που ξεκίνησαν οι ΗΠΑ αυξάνει τους ρυθμούς. Σε απάντηση στους αυξημένους δασμούς της Ουάσινγκτον στις εισαγωγές χάλυβα και αλουμινίου, η Ευρωπαϊκή Ένωση ανακοίνωσε φόρο 50% στο αμερικανικό ουίσκι.

Ο Ντόναλντ Τραμπ ήταν ταχύς στην αντίδραση: μέσω του κοινωνικού δικτύου του Truth Social, απείλησε να επιβάλει δασμούς 200% στα ευρωπαϊκά κρασιά και τα οινοπνευματώδη ποτά. Αυτή η δήλωση προκάλεσε επιπλέον νευρικότητα στις χρηματοοικονομικές αγορές και αύξησε τη ζήτηση για ασφαλή στοιχεία ενεργητικού, όπως ο χρυσός.

Το όριο των $3,000: πραγματικότητα ή κερδοσκοπία;

Οι ειδικοί σημειώνουν ότι το επίπεδο των $3,000 ανά ουγγιά γίνεται όχι μόνο ένας ψυχολογικός δείκτης, αλλά ένα βασικό σημείο για τις μελλοντικές κινήσεις των τιμών. Σύμφωνα με τον αναλυτή Rong, εν όψει της αυξανόμενης αβεβαιότητας στις αγορές, ο χρυσός παραμένει ένα από τα λίγα αξιόπιστα στοιχεία ενεργητικού, ειδικά δεδομένης της πιθανής νέας φάσης εμπορικών περιορισμών στο δεύτερο τρίμηνο.

Πληθωρισμός και οικονομική αστάθεια οδηγούν στην αύξηση των τιμών

Η εισαγωγή νέων δασμών αναμένεται να μην εντείνει μόνο την εμπορική σύγκρουση, αλλά και να αυξήσει την πληθωριστική πίεση. Αυτό δημιουργεί ιδανικές συνθήκες για περαιτέρω αύξηση των τιμών του χρυσού, που έχουν ήδη ανανεώσει τα ιστορικά μέγιστα αρκετές φορές το 2025.

Ασφαλές καταφύγιο σε μια εποχή αστάθειας

Ο χρυσός παραδοσιακά θεωρείται ως ένα αξιόπιστο εργαλείο αντιστάθμισης κατά την περίοδο πολιτικής αβεβαιότητας και πληθωριστικών κινδύνων. Στο πλαίσιο της κλιμάκωσης των εμπορικών αντιπαραθέσεων και της ασταθούς κατάστασης των χρηματιστηριακών αγορών, η ζήτηση για το πολύτιμο μέταλλο παραμένει υψηλή, ενισχύοντας τη θέση του ως κυρίαρχο ασφαλές καταφύγιο.

Εστίαση στη Fed: η αγορά αναμένει αποφάσεις

Ο κύριος παράγοντας που μπορεί να επηρεάσει περαιτέρω τη δυναμική των τιμών του χρυσού είναι η επικείμενη συνεδρίαση της Fed των ΗΠΑ, η οποία είναι προγραμματισμένη για την Τετάρτη. Αναμένεται ότι ο ρυθμιστής θα διατηρήσει το βασικό επιτόκιο στο εύρος 4.25% - 4.50%, σε συμφωνία με τις προβλέψεις των αναλυτών.

Οι αγορές παρακολουθούν στενά τη ρητορική της Fed, καθώς οι επόμενες κινήσεις της κεντρικής τράπεζας μπορούν να καθορίσουν το κόστος δανεισμού και τις επενδυτικές στρατηγικές για τους επόμενους μήνες. Δεδομένου ότι ο χρυσός δεν παράγει εισόδημα από τόκους, οι τιμές του τείνουν να αυξάνονται σε περιβάλλον χαμηλών επιτοκίων και ασθενέστερου δολαρίου.

Άλλα πολύτιμα μέταλλα: μικτές κινήσεις

Την ώρα που οι τιμές του χρυσού αυξάνονται, άλλα πολύτιμα μέταλλα δείχνουν μικτές δυναμικές κινήσεις.

• Το ασήμι συνέχισε να αυξάνεται ήπια, προσθέτοντας 0.2% φτάνοντας στα $33.86 ανά ουγγιά;

• Η πλατίνα, από την άλλη, υπέστη διόρθωση, χάνοντας 0.3% και διαμορφώνεται στα $991.34;

• Το παλλάδιο ήταν μεταξύ των ηγετών της αύξησης, αυξάνοντας κατά 0.7% φτάνοντας στα $964.45.

Οι επενδυτές κρατούν τα μάτια τους στη Fed. Τι θα γίνει με την αγορά πολύτιμων μετάλλων εάν ο ρυθμιστής αλλάξει τη νομισματική πολιτική;