21.03.202511:11 Ανάλυση και κριτικές Forex: Πτώση για Nasdaq και S&P 500: Έναρξη διόρθωσης ή προσωρινός πανικός;

Η Επιστροφή της Μεταβλητότητας στη Σκηνή

Οι Αμερικανικές Χρηματιστηριακές Αγορές Κλείνουν Ελαφρώς Χαμηλότερα καθώς οι Επενδυτές Αναζητούν Οικονομικά Σήματα

Οι αμερικανικές χρηματιστηριακές αγορές έκλεισαν ελαφρώς χαμηλότερα την Πέμπτη μετά από μια ασταθή συνεδρία που είδε κέρδη και απώλειες. Οι επενδυτές προσπαθούσαν να αποκωδικοποιήσουν τα τελευταία μακροοικονομικά δεδομένα και τον τόνο της δήλωσης της Federal Reserve, η οποία ήταν διάσπαρτη με ανησυχίες για εμπορικούς φραγμούς.

Η Διάθεση Γίνεται Όλο και Πιο Επιφυλακτική

Η διάθεση στη Wall Street έχει χειροτερέψει σημαντικά τις τελευταίες εβδομάδες, εν μέσω μιας σειράς δεδομένων που υποδεικνύουν πιθανή επιβράδυνση της οικονομικής ανάπτυξης και μείωση της καταναλωτικής αισιοδοξίας. Όλα αυτά συμβαίνουν υπό το βάρος μιας συνεχούς εμπορικής αντιπαράθεσης που έχει ξεδιπλωθεί μετά την επιβολή νέων δασμών από την Ουάσινγκτον.

Ελπίδες για Διευκόλυνση της Πολιτικής

Παρά ταύτα, οι μετοχές αυξήθηκαν σε τρεις από τις τέσσερις προηγούμενες συνεδριάσεις. Το ράλι ήταν ιδιαίτερα ισχυρό την Τετάρτη, με τον S&P 500 να κερδίζει πάνω από 1% μετά την απόφαση της Fed να κρατήσει το βασικό της επιτόκιο αμετάβλητο. Ο ρυθμιστής επιβεβαίωσε, επίσης, την πρόθεσή του να μειώσει τα επιτόκια δύο φορές πριν από το τέλος του έτους, κάθε φορά κατά 0.25%, σύμφωνα με την πρόβλεψή του πριν από τρεις μήνες.

Η κεντρική τράπεζα σημείωσε, επίσης, στην ομιλία της ότι αναμένει ασθενέστερη οικονομική ανάπτυξη και, τουλάχιστον προσωρινά, υψηλότερο πληθωρισμό. Αυτό αφήνει περιθώριο για ελιγμούς στη νομισματική πολιτική.

Οι Αριθμοί της Ημέρας

Οι βασικοί δείκτες έκλεισαν τη μέρα με πτώση.

• Ο Dow Jones Industrial Average έπεσε κατά 11.31 μονάδες, ή 0.03%, κλείνοντας στις 41,953.32;

• Ο S&P 500 έχασε 12.40 μονάδες, ή 0.22%, κλείνοντας στις 5,662.89;

• Ο Nasdaq Composite έπεσε κατά 59.16 μονάδες, ή 0.33%, κλείνοντας στις 17,691.63.

Καμπανάκια Κινδύνου: Αγορά Εργασίας και Οικονομικοί Δείκτες

Τα τελευταία δεδομένα από την αγορά εργασίας των ΗΠΑ προκάλεσαν σκέψεις στους επενδυτές: ο αριθμός των αρχικών αιτήσεων για επίδομα ανεργίας αυξήθηκε ελαφρά την περασμένη εβδομάδα. Αν και η αύξηση δεν είναι δραματική, όταν συνδυάζεται με άλλους παράγοντες — μειώσεις στις κυβερνητικές δαπάνες, υψηλό κόστος δανεισμού και πολιτική αναταραχή — διαμορφώνει μια ζοφερή εικόνα.

Την ίδια στιγμή, το Conference Board ανέφερε πτώση του δείκτη των κύριων οικονομικών δεικτών: ο δείκτης έπεσε κατά 0.3% τον Φεβρουάριο μετά από πτώση 0.2% τον Ιανουάριο. Αυτό είναι ο δεύτερος συνεχόμενος μήνας που ο δείκτης κινείται χαμηλότερα, υποδεικνύοντας πιθανή επιβράδυνση στην ανάπτυξη.

Προσδοκίες για Επιτόκια: Στοίχημα σε Πτώση

Η αγορά υπολογίζει ολοένα και περισσότερο στη Federal Reserve να διευκολύνει τη νομισματική πολιτική φέτος. Σύμφωνα με την πλατφόρμα LSEG, οι τρέχουσες προσδοκίες υπονοούν μια μείωση των επιτοκίων κατά 63 μονάδες βάσης μέχρι το 2025, με πιθανότητα 71% η πρώτη περικοπή 25 μονάδων βάσης να πραγματοποιηθεί ήδη τον Ιούνιο.

Κατανομή Τομέων: Τεχνολογία σε Παύση, Πετρέλαιο σε Άνοδο

Από τους 11 κύριους τομείς στον S&P 500, η τεχνολογία ήταν η πιο εκτεθειμένη. Ο δείκτης του κλάδου πέρασε σε αρνητικό έδαφος, ασκώντας τη μεγαλύτερη πίεση σε όλη την αγορά. Ταυτόχρονα, οι ενεργειακές εταιρείες έδειξαν ανάπτυξη: οι τιμές του πετρελαίου αυξήθηκαν σχεδόν κατά 2% αφού οι ΗΠΑ εισήγαγαν νέες κυρώσεις κατά του Ιράν. Αυτές οι ενέργειες αύξησαν τις ανησυχίες για τις προμήθειες, προκαλώντας αύξηση στις τιμές του μαύρου χρυσού.

Ιστορίες Εταιρειών: Από Olive Garden έως Accenture

Παρά την γενική ένταση, υπήρχε χώρος για ευχάριστες εκπλήξεις στον εταιρικό τομέα. Οι μετοχές της Darden Restaurants, που διαχειρίζεται την αλυσίδα Olive Garden, αυξήθηκαν απότομα - +5.77% σε μια ημέρα. Ο λόγος ήταν οι αισιόδοξες απόψεις της εταιρείας, στην οποία σημείωσε ότι οι εμπορικοί δασμοί δεν θα έχουν σημαντική επίδραση στη δουλειά της.

Εντελώς αντίθετη ήταν η μέρα για την Accenture. Οι μετοχές του γίγαντα συμβούλων έπεσαν κατά 7.26%, η μεγαλύτερη ημερήσια πτώση σε ένα χρόνο. Η εταιρεία ανέφερε ότι οι προσπάθειες της διοίκησης Trump να μειώσουν τις ομοσπονδιακές δαπάνες οδήγησαν σε κατάρρευση αρκετών κυβερνητικών συμβολαίων, πλήττοντας τα έσοδά της και τις προβλέψεις της.

Αχτίδα Ελπίδας: Η αγορά κατοικίας υποστηρίζει την αισιοδοξία

Τα νωπά μακροοικονομικά δεδομένα από τις ΗΠΑ ήταν μεικτά, αλλά έδωσαν στις αγορές λόγο για προσεκτική αισιοδοξία. Ο αριθμός των αιτήσεων για επίδομα ανεργίας παρέμεινε σχεδόν αμετάβλητος, δείχνοντας σταθερότητα στην αγορά εργασίας. Ωστόσο, μια αναπάντεχη έκπληξη ήταν η αύξηση στις πωλήσεις υφιστάμενων κατοικιών, που ξεπέρασε τις προβλέψεις των αναλυτών και διασκέδασε προσωρινά τους φόβους μιας επερχόμενης οικονομικής επιβράδυνσης, παρά τις προσεκτικές και μειωμένες οικονομικές προβλέψεις που κυκλοφόρησε η Federal Reserve την προηγούμενη ημέρα.

Μετά τη Fed: Η Τράπεζα της Αγγλίας Ενεργεί Προσεκτικά

Ακολουθώντας την απόφαση της Federal Reserve να κρατήσει τα επιτόκια αμετάβλητα, η Τράπεζα της Αγγλίας έκανε παρόμοια κίνηση. Ωστόσο, παρά την παύση στην αύξηση των επιτοκίων, ο βρετανικός ρυθμιστής έσπευσε να προειδοποιήσει: δεν πρέπει να αναμένονται περικοπές επιτοκίων σύντομα. Αντιμετωπίζοντας την αυξανόμενη οικονομική αβεβαιότητα, η Κεντρική Τράπεζα προτιμά να παραμείνει ευέλικτη και να μην βιαστεί να λάβει δραστικά μέτρα.

Ευρώπη σε Εγρήγορση, αλλά Ανήσυχη

Μέσα στις διεθνείς αναταράξεις, κάθε μια από τις κεντρικές τράπεζες της Ευρώπης έχει επιλέξει τη δική της στρατηγική. Η Εθνική Τράπεζα της Ελβετίας απροσδόκητα μείωσε το επιτόκιό της σχεδόν στο μηδέν, παραδεχόμενη ότι η εμπορική πολιτική της Ουάσινγκτον προκαλεί αυξανόμενη ανησυχία.

Η κεντρική τράπεζα της Σουηδίας, από την άλλη πλευρά, επέλεξε μια προσέγγιση αναμονής, διατηρώντας τα τρέχοντα επιτόκια και τονίζοντας την πρόθεσή της να ενεργήσει ευέλικτα σε απόκριση στις εξωτερικές προκλήσεις.

Ωστόσο, η Τουρκία έλαβε αυστηρό και άμεσο μέτρο: στον απόηχο της απότομης υποτίμησης της λίρας που προκλήθηκε από την πολιτική κρίση μετά τη σύλληψη του κύριου αντιπάλου του Προέδρου Ερντογάν, ο ρυθμιστής αύξησε απότομα το επιτόκιο για μια νύχτα στο 46% για να συγκρατήσει τον συναλλαγματικό πανικό.

Παγκόσμιο Αποτύπωμα: Οι Αγορές υπό Πίεση

Οι ευρωπαϊκές χρηματοπιστωτικές αγορές ανταποκρίθηκαν στο κύμα αποφάσεων των κεντρικών τραπεζών με αισθητή πτώση. Οι ρυθμιστικές αρχές σε όλη την ήπειρο μιλούν για υψηλό βαθμό αβεβαιότητας, και η προοπτική ενός νέου παγκόσμιου εμπορικού πολέμου ασκεί ολοένα και περισσότερη πίεση στους επενδυτές.

• Ο Δείκτης MSCI Global Index έπεσε 1.84 μονάδες, ή 0.22%, στις 843.53;

• Ο Πανευρωπαϊκός Δείκτης STOXX 600 έπεσε κατά 0.43%, αντανακλώντας αυξανόμενο πεσιμισμό;

• Ο Διευρυμένος Δείκτης FTSEurofirst 300 έχασε 9.08 μονάδες, ή 0.41%, επίσης πέφτοντας στο κόκκινο.

Αναδυόμενες Αγορές Υπό Πίεση

Η πτώση έγινε αισθητή από τους βασικούς δείκτες των αναδυόμενων αγορών, με τον δείκτη MSCI Emerging Markets Index να πέφτει 3.16 μονάδες, ή 0.28%, στις 1,140.13.

Παράλληλα, ο πιο διαδεδομένος δείκτης μετοχών στην Ασία-Ειρηνικό (εξαιρουμένης της Ιαπωνίας) επίσης κατέληξε στο κόκκινο, σημειώνοντας πτώση 0.14%, κλείνοντας στις 593.12.

Η ιαπωνική αγορά επίσης δεν ξέφυγε από την πτώση: ο δείκτης Nikkei 225 έχασε 93.54 μονάδες, ή 0.25%, τερματίζοντας τη συνεδρίαση στις 37,751.88 μονάδες. Η πίεση στην αγορά αυξάνεται τόσο λόγω εγχώριων ανησυχιών για επιβράδυνση της οικονομικής ανάπτυξης όσο και των παγκόσμιων κινδύνων, όπως οι συναλλαγματικές διακυμάνσεις και αυξανόμενη γεωπολιτική αστάθεια.

Συναλλαγματικές Διακυμάνσεις

Το αμερικανικό νόμισμα ενισχύθηκε εν μέσω προσδοκιών ότι η Federal Reserve δεν βιάζεται να προχωρήσει σε χαλάρωση της νομισματικής πολιτικής. Οι δηλώσεις της Fed κάμπασαν τις προβλέψεις των επενδυτών για άμεση μείωση των επιτοκίων, και το δολάριο αμέσως αντέδρασε με αύξηση.

Ο δείκτης δολαρίου, ο οποίος παρακολουθεί τη δυναμική του "πράσινου" έναντι έξι κύριων νομισμάτων, αυξήθηκε κατά 0.41%, φτάνοντας τις 103.80. Το ευρώ, με τη σειρά του, έπεσε κατά 0.44% και διαπραγματεύτηκε στα $1.0853.

Το δολάριο επίσης κέρδισε ελαφρά έναντι του ιαπωνικού γιεν, αυξάνοντας κατά 0.06% στις 148.77.

Ομόλογα Υπό Έλεγχο

Η αγορά αμερικανικών ομολόγων ομολόγων αρχικά σημείωσε πτώση, αλλά οι αποδόσεις άρχισαν να μειώνουν την πτώση τους στο δεύτερο μισό της συνεδρίασης. Οι συμμετέχοντες στην αγορά προτίμησαν να υιοθετήσουν μια στάση αναμονής: η αβεβαιότητα για την μελλοντική οικονομική ανάπτυξη, σε συνδυασμό με τη νομισματική πολιτική, καθιστά τους επενδυτές επιφυλακτικούς όταν τοποθετούν κεφάλαια σε κρατικά ομόλογα.

Πετρέλαιο με Κινητήρια Δύναμη τη Γεωπολιτική

Οι τιμές του πετρελαίου στον παγκόσμιο αγορά έχουν ξαναρχίσει ανοδική πορεία. Η αύξηση προκλήθηκε από δύο παράγοντες ταυτόχρονα: την εισαγωγή νέων κυρώσεων των ΗΠΑ που σχετίζονται με το Ιράν και τις αυξημένες εντάσεις στη Μέση Ανατολή. Η απειλή διαταραχών στις ενεργειακές προμήθειες έχει έρθει και πάλι στο προσκήνιο, και αυτό άμεσα επηρέασε τις τιμές.

Οι επενδυτές ολοένα και περισσότερο στοιχηματίζουν σε ένα σενάριο όπου οι πολιτικοί κίνδυνοι γίνονται ο κυρίαρχος παράγοντας της αγοράς εμπορευμάτων, ειδικά σε συνθήκες όπου τα θεμελιώδη δεδομένα παραμένουν υπό πίεση.

Το αμερικανικό αργό πετρέλαιο WTI ενισχύθηκε κατά 1.64%, φτάνοντας τα $68.26 το βαρέλι. Ταυτόχρονα, το βασικό παγκόσμιο σημείο αναφοράς, το Brent της Βόρειας Θάλασσας, πρόσθεσε 1.72%, τελειώνοντας τη συνεδρίαση στα $72.00 το βαρέλι.

Η αγορά εμπορευμάτων υποστηρίχθηκε τόσο από την ένταση στη Μέση Ανατολή όσο και από τις νέες κυρώσεις των ΗΠΑ κατά του Ιράν. Αυτοί οι παράγοντες αύξησαν τις ανησυχίες των επενδυτών για τη σταθερότητα των προμηθειών, και οποιεσδήποτε πιθανές διαταραχές αμέσως αντανακλούνται στην αύξηση των τιμών.

Το Πολύτιμο Μέταλλο Δίνει Σήμα

Μετά από ένα εντυπωσιακό άλμα, κατά το οποίο ο χρυσός έγραψε το ιστορικό του μέγιστο, οι τιμές υποχώρησαν ελαφρώς. Οι επενδυτές εν μέρει έκαναν ρευστοποιήσεις, γεγονός που προκάλεσε μια τεχνική διόρθωση. Παρ' όλα αυτά, η θεμελιώδης υποστήριξη για τον χρυσό παραμένει ισχυρή.

Η τιμή του χρυσού spot έπεσε κατά 0.07%, φτάνοντας τα $3,044.90 ανά ουγγιά, ενώ τα μελλοντικά συμβόλαια χρυσού των ΗΠΑ, αντίθετα, αυξήθηκαν κατά 0.15%, φτάνοντας τα $3,040.60 ανά ουγγιά.

Υπάρχουν πολλοί παράγοντες υπέρ της περαιτέρω αύξησης: η ήπια στάση της Federal Reserve σχετικά με τα μελλοντικά επιτόκια, η αυξανόμενη γεωπολιτική αναταραχή και η αυξανόμενη ζήτηση για ασφαλές καταφύγιο καθιστούν τον χρυσό ελκυστικό περιουσιακό στοιχείο για τους επενδυτές που επιδιώκουν να προστατεύσουν το κεφάλαιό τους.