31.03.202509:35 Ανάλυση και κριτικές Forex: Χρυσός: Ο Νέος Βασιλιάς της Κρίσης; Καλύτερο Τρίμηνο από το 1986 Εν μέσω Παγκόσμιας Αναταραχής

Ο Τραμπ Αναταράσσει τις Αγορές: Πανικός στις Χρηματαγορές λόγω Απειλής Εμπορικού Πολέμου

Οι χρηματιστηριακές αγορές παγκοσμίως βρέθηκαν σε χάος τη Δευτέρα, μετά τις ευθείες δηλώσεις του Προέδρου των ΗΠΑ, Ντόναλντ Τραμπ, σχετικά με τα σχέδιά του να επεκτείνει τους δασμούς σχεδόν σε κάθε χώρα, επιδεινώνοντας το άγχος των επενδυτών που ήδη ανησυχούν για την αυξανόμενη απειλή μιας παγκόσμιας εμπορικής σύγκρουσης που θα μπορούσε να οδηγήσει την παγκόσμια οικονομία σε ύφεση.

Δασμοί για όλους: Οι ελπίδες για χαλάρωση έχουν καταρρεύσει

Σε μια συζήτηση με δημοσιογράφους στο προεδρικό αεροσκάφος Air Force One, ο Τραμπ ξεκαθάρισε: δεν θα υπάρξουν εξαιρέσεις. Αυτά τα λόγια κατέρριψαν όλες τις προσδοκίες ότι οι δασμοί θα μπορούσαν να περιοριστούν μερικώς. Ήδη την Τρίτη θα λάβει συστάσεις για το θέμα αυτό, και την Τετάρτη αναμένεται να ανακοινώσει τα αρχικά επίπεδα των δασμών. Την Πέμπτη αναμένεται η ανακοίνωση για την εισαγωγή δασμών στα εισαγόμενα αυτοκίνητα.

Οι επενδυτές στρέφονται στα ασφαλή καταφύγια: το χρυσό και το γιεν αυξάνονται

Στη μέση της αυξανόμενης αβεβαιότητας, οι συμμετέχοντες της αγοράς στράφηκαν σε ασφαλή ενεργητικά. Το ιαπωνικό γιεν ενισχύθηκε, τα κρατικά ομόλογα έγιναν αντικείμενο αυξημένης ζήτησης και το χρυσό εκτοξεύθηκε στις τιμές, φτάνοντας σε ιστορικά υψηλά.

Τα ΣΜΕ στο πλην: οι επενδυτές χάνουν την εμπιστοσύνη

Τα ΣΜΕ του S&P 500 έπεσαν κατά 0,8%, συνεχίζοντας τη πτώση που ξεκίνησε την Παρασκευή. Τα ΣΜΕ του Nasdaq έπεσαν ακόμη πιο βαθιά στο κόκκινο — κατά 1,4%. Οι ευρωπαϊκοί δείκτες δέχθηκαν επίσης χτύπημα: ο EUROSTOXX 50 έπεσε κατά 0,8% και οι FTSE και DAX κατά 0,5% έκαστος.

Οι Βρυξέλλες έτοιμες για μάχη - και για διάλογο

Η Γερμανία, μέσω του Καγκελάριου Όλαφ Σολτς, ανακοίνωσε ότι η Ευρωπαϊκή Ένωση δεν θα παραμείνει αμέτοχη: τα αντίποινα με τη μορφή επίμετρων δασμών συζητούνται ήδη. Ταυτόχρονα, στα παρασκήνια, εμφανίστηκε πληροφορία ότι οι Βρυξέλλες εξετάζουν επίσης ένα εναλλακτικό σενάριο - πακέτο παραχωρήσεων που θα μπορούσε να προσφερθεί στις Ηνωμένες Πολιτείες ως συμβιβασμός.

Η ιαπωνική αγορά υπό επίθεση: οι αυτοκινητοβιομηχανίες σε βαθιά πτώση

Η μεγαλύτερη πτώση στην Ασιατική περιοχή σημειώθηκε από το δείκτη Nikkei της Ιαπωνίας, που έπεσε κατά 4,1% — η χειρότερη επίδοση των τελευταίων έξι μηνών. Οι μεγαλύτερες απώλειες υπέστησαν οι μετοχές των αυτοκινητοβιομηχανιών: βρίσκονται σε αναταραχή μετά τις δηλώσεις του Τραμπ για πιθανούς 25% δασμούς στις εισαγωγές αυτοκινήτων στις Ηνωμένες Πολιτείες.

Οι ασιατικές χρηματαγορές δεν άντεξαν την πίεση

Οι χρηματαγορές στην Ασία-Ειρηνικό άνοιξαν την εβδομάδα με έντονο πλην. Ο δείκτης MSCI, που καλύπτει μια μεγάλη γκάμα μετοχών στην περιοχή (εξαιρουμένης της Ιαπωνίας), έπεσε κατά 1,9%. Ο δείκτης KOSPI της Νότιας Κορέας υπέστη ακόμη περισσότερο, πέφτοντας κατά 3%, αποκαλύπτοντας τον πανικό των επενδυτών.

Η Κίνα ελαφρά ανοδικά, αλλά η αγορά δεν εντυπωσιάζεται

Μέσα στην γενική αρνητική δυναμική, οι κινεζικές "γαλάζιες μάρκες" από το δείκτη CSI300 έδειξαν μέτρια πτώση 1,0%. Και ακόμη και η είδηση μιας μικρής αύξησης της βιομηχανικής δραστηριότητας τον Μάρτιο, που συνέπεσε με τις προβλέψεις αναλυτών, δεν κατόρθωσε να διαλύσει τα σύννεφα πάνω από τα χρηματιστήρια της Κίνας.

Οι οικονομολόγοι προειδοποιούν: οι δασμοί θα επιστρέψουν μπούμερανγκ στις ΗΠΑ

Πολλοί ειδικοί ανησυχούν ότι νέα δασμολόγια θα μπορούσαν να βλάψουν όχι μόνο την παγκόσμια οικονομία, αλλά και την ίδια την Αμερική. Ο αντίκτυπος μπορεί να είναι ιδιαίτερα αισθητός στο πλαίσιο των περιορισμένων ελιγμών της Ομοσπονδιακής Τράπεζας, καθώς η αύξηση του πληθωρισμού θα καταστήσει τις χαμηλότερες επιτόκιες λιγότερο αποτελεσματικό εργαλείο υποστήριξης.

Η Goldman Sachs αναθεωρεί τις προβλέψεις: η ύφεση δεν είναι πάνω από τον ορίζοντα

Η Goldman Sachs αύξησε την πιθανότητα ύφεσης στις ΗΠΑ στο 35%, σε σύγκριση με την προηγούμενη εκτίμηση του 20%. Σύμφωνα με τους αναλυτές της τράπεζας, ο Τράμπ ενδέχεται να ανακοινώσει έναν νέο γύρο περιοριστικών εμπορικών μέτρων ήδη από τις 2 Απριλίου. Υποτίθεται ότι ο μέσος δασμός στις εισαγωγές από όλους τους εμπορικούς εταίρους των ΗΠΑ θα φτάσει γύρω από το 15%.

Ο πληθωρισμός αυξάνεται, η κατανάλωση εξασθενεί: ανησυχητικά μηνύματα από τη μακροοικονομία

Δημοσιεύσεις την Παρασκευή επιβάρυναν περαιτέρω την κατάσταση. Ο βασικός πληθωρισμός τον Φεβρουάριο αυξήθηκε πάνω από τις προβλέψεις — ένα ανησυχητικό σημάδι για τη Fed, η οποία αναγκάζεται να εξισορροπήσει μεταξύ των αυξανόμενων τιμών και μιας επιβραδύνουσας οικονομίας. Ταυτόχρονα, οι καταναλωτικές δαπάνες βρέθηκαν κάτω από τις προσδοκίες, σηματοδοτώντας μια ύφεση στην καταναλωτική δραστηριότητα.

Τα στοιχεία για την αγορά εργασίας της Παρασκευής θα μπορούσαν να είναι κρίσιμα

Τώρα όλα τα μάτια στρέφονται στην έκθεση απασχόλησης του Μαρτίου της Παρασκευής, η οποία θα μπορούσε να αυξήσει τους φόβους για επιβράδυνση εάν οι προσθήκες 140.000 θέσεων εργασίας δεν επιτύχουν την πρόβλεψη. Αναμένονται επίσης δεδομένα για τη βιομηχανική παραγωγή, τις υπηρεσίες, το εμπόριο και τις νέες θέσεις εργασίας, τα οποία θα μπορούσαν είτε να επιβεβαιώσουν τις ανησυχητικές προβλέψεις είτε να δώσουν στις αγορές λόγο για ελπίδα.

Τα ομόλογα αυξάνονται λόγο της αμερικανικής οικονομικής απαισιοδοξίας

Η διάθεση στη αγορά χρέους είναι ανησυχητική, καθώς οι επενδυτές όλο και περισσότερο στοιχηματίζουν σε μια επιβράδυνση της αμερικανικής οικονομίας που θα έχει μεγαλύτερο αντίκτυπο από μια βραχυπρόθεσμη άνοδο του πληθωρισμού. Ως αποτέλεσμα, αυξάνεται η πεποίθηση ότι η Ομοσπονδιακή Τράπεζα θα αναγκαστεί να μειώσει το βασικό της επιτόκιο, με την αναμενόμενη μέση μείωση να είναι περίπου 79 μονάδες βάσης φέτος.

Αποδόσεις πέφτουν: η αγορά κυβερνητικού χρέους εκπέμπει συναγερμό

Η αποστροφή κινδύνου έριξε την απόδοση των 10ετών αμερικανικών κρατικών ομολόγων στο 4.206%. Τα διετή ομόλογα ανέσχεσαν επίσης με πτώση στο 3.861%. Αυτά τα επίπεδα αντικατοπτρίζουν τις αυξανόμενες αμφιβολίες των συμμετεχόντων στην αγορά για τη βιωσιμότητα της οικονομικής ανάπτυξης και ενισχύουν τις προσδοκίες για νομισματική χαλάρωση.

Όλοι οι οφθαλμοί στον Πάουελ: οι αγορές αναμένουν σημάδια

Η κρίσιμη στιγμή της εβδομάδας θα είναι η ομιλία του Προέδρου της Fed, Τζερόμ Πάουελ, την Παρασκευή. Τα λόγια του μπορεί να δώσουν στις αγορές μια σαφή κατανόηση της περαιτέρω πορείας της κεντρικής τράπεζας. Πριν από αυτό, αναμένεται μια σειρά σχολίων από άλλους αξιωματούχους της Fed, τα οποία μπορεί επίσης να επηρεάσουν τη δυναμική των προσδοκιών.

Το δολάριο αποδυναμώνεται: οι επενδυτές αναζητούν καταφύγιο στο γιεν και το ευρώ

Οι εξασθενημένες αποδόσεις των αμερικανικών ομολόγων έριξαν επίσης το δολάριο: έχασε 0,6% έναντι του ιαπωνικού γιεν, πέφτοντας στο 148.90. Το ευρώ διατηρείται σταθερό γύρω από το $1.0835. Ο ευρύς δείκτης του δολαρίου παρουσιάζει επίσης καθοδική τάση, κλείνοντας δύο συνεδριάσεις στο κόκκινο και σταθεροποιώνταςται στις 103.880.

Ο χρυσός σημειώνει ρεκόρ: πτήση στην αιώνια αξία

Σε μια κατάσταση υψηλής αβεβαιότητας, ο χρυσός απέδειξε και πάλι τη φήμη του ως «ασφαλές καταφύγιο». Η τιμή του έφτασε σε νέο ιστορικό μέγιστο $3,111 ανά ουγγιά. Το αυξανόμενο ενδιαφέρον για τα πολύτιμα μέταλλα αποτέλεσε αντανάκλαση της παγκόσμιας αποχώρησης των επενδυτών από κινδύνους και ασταθή ενεργητικά.

Το πετρέλαιο υποχωρεί ξανά: η αγορά φοβάται εξασθένηση της ζήτησης

Προσεκτική απαισιοδοξία παραμένει στην αγορά πετρελαίου. Το Brent της Βόρειας Θάλασσας υποχώρησε κατά 30 σεντς στα $73.33 ανά βαρέλι. Το αμερικανικό WTI έπεσε κατά 31 σεντς και τώρα διαπραγματεύεται στα $69.05 ανά βαρέλι. Η προοπτική επιβράδυνσης της οικονομικής δραστηριότητας, η οποία μπορεί να οδηγήσει σε μείωση της παγκόσμιας ζήτησης για πρώτες ύλες, ασκεί πίεση στις τιμές.

Οι τεχνολογικοί γίγαντες χάνουν το στέμμα τους: οι Επτά Υπέροχοι υπό επίθεση

Κάποτε σύμβολα σταθερότητας και ανάπτυξης, και οι μετοχές τους ήταν απαραίτητο στοιχείο για οποιοδήποτε σεβαστό χαρτοφυλάκιο. Αλλά τώρα οι λεγόμενοι "Επτά Υπέροχοι" από τις μεγαλύτερες τεχνολογικές εταιρείες των ΗΠΑ αντιμετωπίζουν μαζική εκποίηση για έξιτη φορά συνεχόμενα. Οι απώλειες είναι τεράστιες: σχεδόν $2 τρισεκατομμύρια έχουν εξαφανιστεί από την κεφαλαιοποίησή τους. Στο πλαίσιο αυτό, οι κινεζικές τεχνολογικές εταιρείες ( δείκτης HSTECH) και οι ευρωπαϊκές αμυντικές εταιρείες (SXPARO) έχουν ξεκινήσει να προσελκύουν την προσοχή των επενδυτών από τους αμερικανικούς τιτάνες.

Αμερικανικά ομόλογα: Σεμνά αλλά σταθερά κέρδη

Εντωμεταξύ, η αγορά ομολόγων των ΗΠΑ ολοκληρώνει το τρίμηνο σε μέτρια υψηλό σημείωμα. Η απόδοση των κορυφαίων αμερικανικών κρατικών ομολόγων, παρά την αναταραχή, παρείχε στους επενδυτές ένα κέρδος 2,7%. Η ίδια η απόδοση έχει μειωθεί πάνω από 20 μονάδες βάσης κατά την περίοδο αυτή, υποδεικνύοντας αυξημένη ζήτηση για αμερικανικά κρατικά ομόλογα ως αντιστάθμιση σε ασταθές περιβάλλον.

Η Γερμανία τα δίνει όλα: σπάει το φρένο χρέους για την άμυνα

Ένα πρωτοφανές γεγονός συνέβη στην Ευρώπη. Η Γερμανία, παραδοσιακά συγκρατημένη σε θέματα δημόσιου χρέους, ανακοίνωσε την πρόθεσή της να άρει προσωρινά το όριο του προϋπολογισμού προκειμένου να αυξήσει τις αμυντικές δαπάνες. Η αιτία είναι η εξασθένιση της στρατιωτικής υποστήριξης από τις ΗΠΑ. Αυτή η απόφαση προκάλεσε απότομη άνοδο στις αποδόσεις των γερμανικών ομολόγων - πάνω από 40 μονάδες βάσης, που είναι η μεγαλύτερη τριμηνιαία αύξηση από το 2023. Σημαντικά, για πρώτη φορά από το 2021, τα γερμανικά και αμερικανικά κρατικά ομόλογα κινούνται σε αντίθετες κατευθύνσεις.

Η Ιαπωνία σπάει παράδοση: τα ομόλογα σε επίπεδα 2008

Ενώ η δημοσιονομική πολιτική της Ευρώπης γίνεται ολοένα πιο επιθετική, στην Ιαπωνία όλα τα μάτια είναι στην Τράπεζα της Ιαπωνίας. Οι προσδοκίες για αυστηρότερη νομισματική πολιτική αυξάνουν τις αποδόσεις των 10ετών ιαπωνικών ομολόγων. Τα JGBs διαπραγματεύονται τώρα σε επίπεδα που δεν έχουν παρατηρηθεί από το 2008. Η αύξηση σχεδόν 50 μονάδων βάσης σε ένα τρίμηνο είναι η πιο σημαντική άνοδος από το 2003, υποδεικνύοντας μια πιθανή αναθεώρηση της μακροχρόνιας πολιτικής χαμηλού επιτοκίου.

Η αδυναμία του δολαρίου δίνει την ευκαιρία σε αναδυόμενα νομίσματα — αλλά όχι σε όλα

Με την αδυναμία του αμερικανικού νομίσματος — ο δείκτης DXY του δολαρίου έχασε 4% — τα νομίσματα των αναδυόμενων αγορών απέκτησαν μια σπάνια ευκαιρία να δείξουν δύναμη. Ωστόσο, το αποτέλεσμα ήταν ανάμεικτο: ορισμένα νομίσματα κατάφεραν να ενισχυθούν, ενώ άλλα μόνο επιδεινώθηκαν.

Η λίρα και η ρουπία ανάμεσα στους αποτυχόντες: πολιτικό και οικονομικό χάος

Η τουρκική λίρα βρέθηκε ξανά υπό πίεση — απώλεια σχεδόν 7%. Οι επενδυτές αντέδρασαν στη σύλληψη του κύριου αντιπάλου του Ρετζέπ Ταγίπ Ερντογάν, αυξάνοντας τις ανησυχίες για την πολιτική σταθερότητα στο εσωτερικό.

Η εικόνα δεν είναι καλύτερη και στην Ινδονησία: η ρουπία έπεσε σε επίπεδα που δεν έχουν παρατηρηθεί από την κρίση του 1998. Ο λόγος ήταν οι αυξανόμενες αμφιβολίες για τη βιωσιμότητα του προϋπολογισμού της Τζακάρτας και τα ανησυχητικά σήματα για τη δυνατότητα επιστροφής της στρατιωτικής επιρροής στην κυβέρνηση.

Το Bitcoin - σαν τρενάκι

Η αγορά των κρυπτονομισμάτων, όπως πάντα, ζει με τη δική της, μερικές φορές παράλληλη λογική. Το Bitcoin αρχικά εκτοξεύθηκε κατά 20% εν μέσω της ορκωμοσίας του Donald Trump, αλλά στη συνέχεια ακολούθησε μια απότομη πτώση σχεδόν 30%. Ο λόγος είναι η σκεπτικιστική αντίδραση της αγοράς προς την ανακοινωθείσα πρωτοβουλία για τη δημιουργία ενός κρατικού crypto αποθέματος στις ΗΠΑ, το οποίο, κατά την άποψη των επενδυτών, παραμένει προς το παρόν στο επίπεδο των εντυπωσιακών συνθημάτων.

Η Μέση Ανατολή και η αγορά πετρελαίου: μια ασταθής εκεχειρία - ασταθείς τιμές

Οι τιμές του πετρελαίου συνεχίζουν να σπεύδουν προς κάθε κατεύθυνση. Οι επενδυτές αξιολογούν όχι μόνο την ισορροπία προσφοράς και ζήτησης, αλλά και την κατάσταση στη Μέση Ανατολή, όπου η ευαίσθητη εκεχειρία μεταξύ Ισραήλ, Χαμάς και Χεζμπολάχ φαίνεται ήδη εύθραυστη. Οποιαδήποτε νέα έλαμψη έντασης θα μπορούσε να ταρακουνήσει και πάλι τις αγορές εμπορευμάτων.

Ο χρυσός και ο χαλκός ψηλά, ο καφές στα πρόθυρα του στρες

Εν μέσω παγκόσμιων κινδύνων, ο χρυσός συνεχίζει να αυξάνεται σταθερά, προσθέτοντας 17% από την αρχή του έτους. Ο χαλκός δεν μένει πίσω, προσθέτοντας 11%, παρά τους φόβους για επιβράδυνση της οικονομίας. Όμως το μεγαλύτερο σοκ παρατηρείται στην αγορά του καφέ. Οι τιμές της Αραμπίκα έχουν αυξηθεί κατά 18% μόλις σε ένα τρίμηνο και σχεδόν διπλασιαστεί μέσα σε ένα έτος. Αυτό οφείλεται σε μια σειρά ξηρασιών που κατέστρεψαν τις καλλιέργειες σε βασικές περιοχές της Λατινικής Αμερικής. Οι λάτρεις του καφέ θα πρέπει να προετοιμαστούν: ένα φλιτζάνι του τονωτικού ποτού μπορεί σύντομα να γίνει αισθητά πιο ακριβό.