27.08.202413:32 Ανάλυση και κριτικές Forex: Το πετρέλαιο ανακάμπτει από τις στάχτες

Οι γεωπολιτικές εξελίξεις, οι προσδοκίες για την έναρξη του κύκλου μείωσης των επιτοκίων της Federal Reserve, θετικές ειδήσεις από τις ΗΠΑ και την Κίνα, και οι κίνδυνοι διακοπής της παραγωγής στη Λιβύη στα 1,17 εκατομμύρια βαρέλια την ημέρα, έχουν αναζωογονήσει τις τιμές του πετρελαίου. Οι τιμές του Brent εκτοξεύθηκαν περισσότερο από 7% σε τρεις ημέρες διαπραγμάτευσης, τα ανοδικά spreads για το αργό της Βόρειας Θάλασσας στην αγορά futures αυξήθηκαν από 62 σεντς σε περισσότερα από 100, και η Exxon Mobil προειδοποίησε ότι δεν θα υπάρξει μείωση της ζήτησης μέχρι το 2025. Αν οι παραγωγοί δεν αυξήσουν τις επενδύσεις στην παραγωγή, οι τιμές θα μπορούσαν να τετραπλασιαστούν λόγω της μειωμένης προσφοράς.

Αυτή η πρόβλεψη έρχεται σε αντίθεση με τις προβλέψεις του Διεθνούς Οργανισμού Ενέργειας (IEA) και της Αμερικανικής Διοίκησης Ενεργειακών Πληροφοριών (EIA), οι οποίες αναμένουν βαθμιαία μείωση της παγκόσμιας ζήτησης για αργό πετρέλαιο εν μέσω της μετάβασης στις εναλλακτικές πηγές ενέργειας. Σε συνδυασμό με τη βαθμιαία αποχώρηση του OPEC+ από δεσμεύσεις για μείωση της παραγωγής, οι μεγάλες τράπεζες της Wall Street μπορούν να μειώσουν τις προβλέψεις τους για τις τιμές του Brent. Για παράδειγμα, η Goldman Sachs προβλέπει ότι οι μέσες τιμές του Brent θα είναι 77 δολάρια ανά βαρέλι το 2025 λόγω της πλεονάζουσας προσφοράς, ενώ η Morgan Stanley εκτιμά ένα εύρος 75-78 δολαρίων.

Μέχρι στιγμής, οι απαισιόδοξα σενάρια δεν έχουν πραγματοποιηθεί. Τα αποθέματα πετρελαίου στο Cushing έχουν πέσει σε χαμηλά έξι μηνών εν μέσω αυξανόμενης ζήτησης από τα διυλιστήρια των ΗΠΑ. Η ετοιμότητα της Fed να ξεκινήσει έναν κύκλο νομισματικής χαλάρωσης θα πρέπει θεωρητικά να ενισχύσει τη ζήτηση για αργό πετρέλαιο στις ΗΠΑ. Ταυτόχρονα, η επιτάχυνση της ανάπτυξης των βιομηχανικών κερδών των κινεζικών εταιρειών από 3,6% σε 4,1% σε ετήσια βάση τον Ιούλιο θεωρείται ως μια αχτίδα φωτός σε ένα κατά τα άλλα θολό οικονομικό τοπίο για την Κίνα.

Δυναμική των Αποθεμάτων Πετρελαίου στο Cushing

Οι ελπίδες για αυξημένη ζήτηση στις μεγαλύτερες καταναλώτριες πετρελαίου χώρες του κόσμου, σε συνδυασμό με προβλήματα προσφοράς από τη Βόρεια Αφρική και τη Μέση Ανατολή, τροφοδοτούν ανοδικές επιθέσεις στο Brent. Η συνεχόμενη πολιτική κρίση στη Λιβύη οδηγεί σε μείωση των εξαγωγών και της παραγωγής. Η τελευταία εκτιμάται σε 1,17 εκατομμύρια βαρέλια την ημέρα (bpd), περίπου 1% της παγκόσμιας παραγωγής.

Ένα ακόμη 3-4% της παγκόσμιας προσφοράς θα μπορούσε να επηρεαστεί σε περίπτωση άμεσης σύγκρουσης μεταξύ Ιράν και Ισραήλ. Μετά από πρόσφατες ανταλλαγές επιθέσεων μεταξύ της Ιερουσαλήμ και της Χεζμπολάχ, η σύγκρουση φάνηκε να υποχωρεί, αλλά οι αμερικανικές μυστικές υπηρεσίες δεν αποκλείουν την πιθανότητα αντιποίνων από την Τεχεράνη. Η ισραηλινή αντίδραση θα μπορούσε να στοχεύσει την πετρελαϊκή υποδομή του Ιράν, πιθανόν να προκαλέσει απότομη αύξηση στις τιμές του Brent.

Δυναμική των Βιομηχανικών Κερδών στην Κίνα

Επιπλέον, ούτε η Hezbollah ούτε η Ιερουσαλήμ δέχθηκαν τις προσαρμογές του σχεδίου των ΗΠΑ για κατάπαυση του πυρός στη Γάζα από την άλλη πλευρά. Οι γεωπολιτικοί κίνδυνοι στη Μέση Ανατολή δεν έχουν εξαφανιστεί, και σε συνδυασμό με την αύξηση της παγκόσμιας ζήτησης πετρελαίου και τα θέματα προσφοράς από τη Λιβύη, αυτό συμβάλλει στην άνοδο των τιμών.

Τεχνικά, στο ημερήσιο γράφημα, το Brent σχηματίζει ένα μοτίβο αντιστροφής 1-2-3. Συνιστάται να διατηρήσετε τις μακροχρόνιες θέσεις που ανοίχθηκαν από τα $79.30 ανά βαρέλι και πιθανώς να τις αυξήσετε αν διαπεραστεί η αντίσταση στα $82.55.