11.09.202410:43 Ανάλυση και κριτικές Forex: Ο χρυσός εκτοξεύεται στη στρατόσφαιρα

Καμία διόρθωση; Κανένα πρόβλημα. Ακόμη και οι παραμικρές πτώσεις στο χρυσό προσελκύουν νέους αισιόδοξους αγοραστές που επιθυμούν να αγοράσουν σε χαμηλότερες τιμές. Ο συνδυασμός της νομισματικής χαλάρωσης της Federal Reserve, της επιβράδυνσης της παγκόσμιας οικονομίας, της αβεβαιότητας γύρω από τις προεδρικές εκλογές στις ΗΠΑ, της υψηλής ζήτησης από τις κεντρικές τράπεζες και του status του χρυσού ως ασφαλούς επενδυτικού καταφυγίου δεν αφήνει αμφιβολία για τη δύναμη της ανοδικής τάσης στο XAU/USD και την ικανότητα του πολύτιμου μετάλλου να θέτει νέα ρεκόρ.

Οι φήμες για επικείμενη ύφεση ωθούν τις αποδόσεις των ομολόγων του Δημοσίου προς τα κάτω, γεγονός που με τη σειρά του προκαλεί τη μείωση των αποδόσεων του παγκόσμιου χρέους. Η μέση απόδοση του χρέους επενδυτικής κλάσης κυβερνητικών και εταιρικών ομολόγων έχει πέσει στο 3,3%, το χαμηλότερο επίπεδο από τον Σεπτέμβριο του 2022. Ο κύριος ωφελημένος αυτής της διαδικασίας είναι ο χρυσός, ο οποίος δεν προσφέρει επιτόκιο και εύκολα ξεπερνά την απόδοση των ομολόγων όταν τα επιτόκια πέφτουν.

Δυναμική Αποδόσεων Παγκόσμιων Ομολόγων

Η επιβράδυνση της αγοράς εργασίας και της οικονομίας των ΗΠΑ αναγκάζει την Fed να ξεκινήσει έναν κύκλο χαλάρωσης της νομισματικής πολιτικής, κάτι που ιστορικά ωφελεί τα πολύτιμα μέταλλα. Θεωρητικά, το δολάριο ΗΠΑ εξασθενεί υπό τέτοιες συνθήκες, παρέχοντας ευνοϊκό άνεμο για το XAU/USD. Ωστόσο, όπως έδειξαν τα γεγονότα του 2023-2024, ο χρυσός μπορεί να αυξηθεί ακόμη και εν μέσω ανάκαμψης του δείκτη USD. Λειτουργεί ως εναλλακτική λύση στα νομίσματα fiat, τα οποία υποφέρουν από τον συγχρονισμό της νομισματικής χαλάρωσης της Fed με άλλες κεντρικές τράπεζες.

Επιπλέον, οι κεντρικές τράπεζες, ειδικά στις αναπτυσσόμενες χώρες, προτιμούν τα πολύτιμα μέταλλα ως περιουσιακά στοιχεία που είναι ανεπηρέαστα από τις επιρροές τρίτων χωρών. Συγκεκριμένα, η προσπάθεια των ΗΠΑ να επιβάλουν το δολάριο ως αποθεματικό νόμισμα και μέσο πληρωμής αντιμετωπίζει αντίσταση και έχει προκαλέσει μια διαδικασία αποδολαριοποίησης. Ως αποτέλεσμα, οι κεντρικές τράπεζες είναι πιθανό να διατηρήσουν μια υψηλή όρεξη για αγορές χρυσού.

Είτε έρθει στην εξουσία ο Donald Trump είτε η Kamala Harris στις ΗΠΑ, το δημοσιονομικό έλλειμμα θα συνεχίσει να αυξάνεται. Βρίσκεται σε ύψος ρεκόρ των 35,4 τρισεκατομμυρίων δολαρίων, και δεν υπάρχουν ενδείξεις μείωσης. Τόσο οι Ρεπουμπλικανοί όσο και οι Δημοκρατικοί θα πιέσουν για νέα μέτρα δημοσιονομικών κινήτρων, κάτι που θα αυξήσει την ανισορροπία και θα εντείνει τους κινδύνους χρεοκοπίας. Αυτό δημιουργεί ένα ιδανικό περιβάλλον για περιουσιακά στοιχεία ασφαλούς καταφυγίου όπως ο χρυσός.

Έτσι, το XAU/USD έχει πολλούς λόγους να συνεχίσει την άνοδό του. Θα περιμένει το πολύτιμο μέταλλο τα στοιχεία του πληθωρισμού των ΗΠΑ για τον Αύγουστο ή θα εκτιναχθεί σε ιστορικά υψηλά πριν από αυτό; Σε κάθε περίπτωση, η αποπληθωριστική διαδικασία εν μέσω μιας ψυχόμενης αγοράς εργασίας μαρτυρεί την επιβράδυνση της οικονομίας των ΗΠΑ, αυξάνει τους κινδύνους για επιθετική νομισματική χαλάρωση από τη Fed και ανάβει πράσινο φως για το αναλυόμενο περιουσιακό στοιχείο.

Τεχνικά, το ημερήσιο διάγραμμα του χρυσού δείχνει ένα μοτίβο Spike and Ledge. Η διάσπαση του άνω ορίου της περιοχής ενοποίησης στα 2470–2525 δολάρια ανά ουγγιά θα αυξήσει τις πιθανότητες διαρκούς ανόδου προς τουλάχιστον τα 2575 δολάρια και θα χρησιμεύσει ως σήμα για αγορές.