17.09.202415:01 Ανάλυση και κριτικές Forex: Η υπομονή της κυβέρνησης δοκιμάζεται με το JPY

Από άσχημο παπάκι σε όμορφο κύκνο! Αυτή είναι η διαδρομή που διένυσε το ιαπωνικό γεν για να γίνει το νόμισμα με την καλύτερη απόδοση στο Forex τους τελευταίους τρεις μήνες και το δεύτερο καλύτερο στο καλάθι νομισμάτων G10, ακριβώς πίσω από τη βρετανική λίρα. Στις αρχές Ιουλίου, το USD/JPY έφτασε υψηλά 38 ετών. Η κυβέρνηση της Ιαπωνίας ήταν εξοργισμένη με τους κερδοσκόπους που έριχναν την αξία του γεν. Μέχρι τα μέσα Σεπτεμβρίου, η στάση τους είχε αλλάξει δραστικά.

Οι άνθρωποι είναι πάντα δυσαρεστημένοι με κάτι. Πριν από λίγο καιρό, το ιαπωνικό γεν δέχτηκε κριτική για το ότι ήταν πολύ αδύναμο. Τώρα, του γίνονται παρατηρήσεις για το ότι είναι υπερτιμημένο. Σύμφωνα με τον Υπουργό Οικονομικών Shunichi Suzuki, η συναλλαγματική ισοτιμία του γεν καθορίζεται από θεμελιώδεις παράγοντες, αλλά οι υπερβολικές κινήσεις στο USD/JPY είναι ανεπιθύμητες. Προηγουμένως, οι υποψήφιοι για την ηγεσία του κυρίαρχου Φιλελεύθερου Δημοκρατικού Κόμματος είχαν επικρίνει την απόφαση της Τράπεζας της Ιαπωνίας να αυξήσει το επιτόκιο overnight τον Ιούλιο.

Αυτές οι ενέργειες προκάλεσαν αντιστροφή τάσης και ευρύτατη κριτική. Η επικοινωνία του Kazuo Ueda με τις αγορές θεωρήθηκε μη ικανοποιητική. Επομένως, εάν η Τράπεζα της Ιαπωνίας σκοπεύει να προχωρήσει στην κανονικοποίηση της νομισματικής πολιτικής, πρέπει να αρχίσει να διατυπώνει τα σχέδιά της. Όλοι οι 53 ειδικοί του Bloomberg προβλέπουν ότι το επιτόκιο overnight θα παραμείνει στο 0.25% τον Σεπτέμβριο. Εβδομήντα τοις εκατό από αυτούς αναμένουν έναν ακόμη γύρο νομισματικής σύσφιξης πριν από το τέλος του έτους, πιθανώς τον Δεκέμβριο.

Προβλέψεις για την τρίτη αύξηση επιτοκίων από την BoJ

Εάν η Τράπεζα της Ιαπωνίας δεν σχεδιάζει να λάβει μέτρα στην επικείμενη συνάντηση, γιατί το USD/JPY έπεσε κάτω από το 140; Η απάντηση βρίσκεται στις ΗΠΑ. Η αγορά προθεσμιακών συμβολαίων προβλέπει μια πιθανότητα δύο στις τρεις για μια μείωση κατά 50 μονάδες βάσης στο επιτόκιο ομοσπονδιακών κεφαλαίων στις αρχές του φθινοπώρου. Εάν η Fed ξεκινήσει επιθετικά έναν κύκλο νομισματικής χαλάρωσης, οι προβλέψεις της FOMC ενδέχεται να υποδείξουν δύο ακόμη μειώσεις επιτοκίων πριν το τέλος του έτους, εξαιρουμένου του Σεπτεμβρίου.

Αυτό σηματοδοτεί μια σημαντική απόκλιση από την πρόβλεψη του Ιουλίου για μόνο μία μείωση επιτοκίων. Δεν αποτελεί έκπληξη το γεγονός ότι το αμερικανικό δολάριο έχει αποδυναμωθεί σημαντικά έναντι των κυριότερων παγκόσμιων νομισμάτων, με το γεν να είναι ένας από τους κύριους ωφελημένους.

Πρόβλεψη της Fed για το επιτόκιο ομοσπονδιακών κεφαλαίων

Παρά την πιθανή ανάκληση λόγω της αργής έναρξης της χαλάρωσης των νομισματικών μέτρων από την Fed, η συνεχής πτωτική τάση είναι απίθανο να αντιστραφεί. Οι επενδυτές κατανοούν τις προθέσεις τόσο της Ουάσιγκτον όσο και του Τόκιο και είναι έτοιμοι να ενσωματωθούν στις τάξεις των bears για το USD/JPY ανά πάσα στιγμή. Η απόκλιση στην νομισματική πολιτική αποτελεί βασικό παράγοντα των αγοραίων τιμών στο Forex και η επίδρασή της είναι εμφανής.

Συνολικά, παρά τις λεκτικές παρεμβάσεις της κυβέρνησης, το ζεύγος USD/JPY κινείται με αυτοπεποίθηση προς τα κάτω. Μια πιθανή διόρθωση λόγω της απόφασης της Fed θα επιτρέψει στους εμπόρους να αγοράσουν το γεν έναντι του δολαρίου ΗΠΑ σε χαμηλότερη τιμή.

Τεχνικά, σχηματίζεται μια μορφή pin bar στο ημερήσιο γράφημα του USD/JPY. Αν οι ταύροι καταφέρουν να εκμεταλλευτούν αυτήν την κατάσταση, οι κίνδυνοι για μια διόρθωση προς τα επίπεδα 141.6, 142.9 και 144.8 θα αυξηθούν. Χρησιμοποιήστε την πτώση για να σχεδιάσετε μεσοπρόθεσμες και μακροπρόθεσμες θέσεις πώλησης.