17.10.202415:04 Ανάλυση και κριτικές Forex: AUD/USD: μην εμπιστεύεστε την διορθωτική άνοδο

Η έκθεση για την αγορά εργασίας της Αυστραλίας για τον Σεπτέμβριο ήταν καλύτερη του αναμενόμενου. Σχεδόν όλα τα στοιχεία της έκθεσης ήταν στη θετική ζώνη, επιτρέποντας στους αγοραστές του ζεύγους AUD/USD να επιχειρήσουν μια διορθωτική ανάκαμψη προς την περιοχή του 0.67. Ωστόσο, παρά την υποστήριξη από την έκθεση μη αγροτικών μισθοδοσιών της Αυστραλίας, είναι ριψοκίνδυνο να σχεδιαστούν μακροπρόθεσμες θέσεις στο AUD/USD. Η έκθεση παρέχει προσωρινή υποστήριξη στο αυστραλιανό δολάριο, αλλά δεν μπορεί να συντηρήσει την ανάπτυξη του εργαλείου σε μια σταθερή βάση. Μόνο τα στοιχεία για τον πληθωρισμό μπορούν να βοηθήσουν το αυστραλιανό δολάριο. Οι αριθμοί για τον Σεπτέμβριο θα γίνουν γνωστοί στο τέλος του Οκτωβρίου. Ο κύριος καταλύτης θα είναι η έκθεση για την τριμηνιαία αύξηση του δείκτη τιμών καταναλωτή (CPI), η οποία θα καθορίσει τις μεσοπρόθεσμες προοπτικές του αυστραλιανού δολαρίου. Η αγορά εργασίας, σε αυτό το πλαίσιο, διαδραματίζει σημαντικό αλλά μάλλον δευτερεύοντα ρόλο.

Σύμφωνα με τα πολύ θετικά στοιχεία, το ποσοστό ανεργίας στην Αυστραλία παρέμεινε στο 4,1%, ενώ οι περισσότεροι ειδικοί προέβλεπαν μια αύξηση στο 4,2%. Η απασχόληση αυξήθηκε κατά 64.000 τον Σεπτέμβριο (με πρόβλεψη 25.000), το υψηλότερο νούμερο από τον Φεβρουάριο αυτού του έτους. Επιπλέον, η δομή αυτού του στοιχείου δείχνει ότι η αύξηση επηρεάστηκε από την πλήρη απασχόληση, ενώ οι θέσεις μερικής απασχόλησης σημείωσαν ελάχιστη αύξηση (αναλογία: 51,6K/12,5K). Είναι κοινή γνώση ότι οι θέσεις πλήρους απασχόλησης προσφέρουν υψηλότερους μισθούς και καλύτερη κοινωνική ασφάλιση από τις προσωρινές θέσεις εργασίας. Αυτός ο παράγοντας επηρεάζει τη δυναμική αύξησης των μισθών και, έμμεσα, τις τάσεις του πληθωρισμού. Αυτή η αναλογία είναι λοιπόν υπέρ του αυστραλιανού δολαρίου.

Επιπλέον, το ποσοστό συμμετοχής στο εργατικό δυναμικό αυξήθηκε στο 67,2% (πρόβλεψη: 67,1%), το υψηλότερο επίπεδο από τον Νοέμβριο του 2023.

Αντιδρώντας στην ανακοίνωση, το ζεύγος AUD/USD κατέγραψε διορθωτική άνοδο 50 μονάδων, φτάνοντας στις 0,6713. Αυτή είναι μια εντυπωσιακή ανάβαση για το αυστραλιανό δολάριο μετά από παρατεταμένη πολυήμερα πτώση.

Αν δούμε το χρονοδιάγραμμα μιας εβδομάδας, μπορούμε να δούμε ότι το AUD/USD ακολουθεί την γενική καθοδική τάση για τρίτη συνεχόμενη εβδομάδα. Αυτή η δυναμική δεν οφείλεται μόνο στην ενίσχυση του αμερικανικού δολαρίου, αν και το τελευταίο έχει αποτελέσει την ισχυρότερη ώθηση για την πτώση του AUD/USD. Το αυστραλιανό δολάριο βρίσκεται επίσης υπό πίεση για δικούς του λόγους.

Κατ' αρχάς, οι αγοραστές απογοητεύτηκαν από την Reserve Bank of Australia (RBA), η οποία μαλάκωσε την ρητορική της στη τελευταία της συνάντηση. Στη συνοδευτική δήλωση, ο κανονιστικός φορέας σημείωσε ότι τα μέλη του Διοικητικού Συμβουλίου δεν συζήτησαν την επιλογή αύξησης του επιτοκίου -αυτή ήταν η πρώτη φορά από τη συνάντηση του Μαρτίου. Στις τρεις προηγούμενες συναντήσεις, η κεντρική τράπεζα είχε εξετάσει δύο επιλογές: διατήρηση του καθεστώτος ή σκλήρυνση της πολιτικής. Τώρα, η δεύτερη επιλογή έχει αποκλειστεί από τη λίστα δυνατοτήτων.

Η Διοικήτρια της RBA, Michele Bullock, στη συνέντευξη Τύπου μετά τη συνάντηση, ούτε επιβεβαίωσε ούτε αρνήθηκε το σενάριο μείωσης του επιτοκίου στο άμεσο μέλλον. Λίγο αργότερα, ο Αναπληρωτής Διοικητής της RBA, Andrew Hauser, δήλωσε ότι είναι πολύ νωρίς για να μιλήσει κάποιος για μια "περιστροφή προς πιο χαλαρούς τόνους", αλλά αν ο πληθωρισμός συνεχίζει να δείχνει σημάδια επιβράδυνσης, τότε "όλες οι επιλογές για περαιτέρω δράση θα είναι στο τραπέζι."

Αυτή η "ενδιάμεση" θέση της κεντρικής τράπεζας θεωρήθηκε αρνητικά για το αυστραλιανό δολάριο. Η πιθανότητα μείωσης του επιτοκίου από την RBA μέχρι το τέλος του έτους εκτιμάται στο 55-60%.

Επιπρόσθετη πίεση στο αυστραλιανό δολάριο προήλθε από την Κίνα λόγω αδύναμης αύξησης του πληθωρισμού και απογοητευτικών εμπορικών δεδομένων. Η αύξηση του πληθωρισμού στην Κίνα άρχισε και πάλι να επιβραδύνει, υποδεικνύοντας μειωμένη εγχώρια ζήτηση. Σύμφωνα με τα δεδομένα της Κυριακής, ο δείκτης τιμών καταναλωτή αυξήθηκε κατά 0,4% τον Σεπτέμβριο, σε σύγκριση με πρόβλεψη για αύξηση κατά 0,6%. Επιπλέον, το εμπορικό πλεόνασμα μειώθηκε τον Σεπτέμβριο λόγω σημαντικής πτώσης των εξαγωγών. Η ετήσια αύξηση των εξαγωγών ήταν μόλις 2,4% (πρόβλεψη: 6,0%), ενώ τον προηγούμενο μήνα παρατηρήθηκε αύξηση 8,7%. Η αύξηση των εισαγωγών ήταν μόλις 0,3% ετησίως (πρόβλεψη: 0,9%). Τον Αύγουστο, και αυτό το στοιχείο έδειξε ελάχιστη αύξηση, μόλις 0,5%. Αυτή η ανακοίνωση πρόσθεσε στις γενικές απαισιόδοξες προσδοκίες σχετικά με τις προοπτικές οικονομικής ανάπτυξης της Κίνας.

Παρεμπιπτόντως, αύριο, 18 Οκτωβρίου, θα δημοσιευθούν τα στοιχεία του ΑΕΠ της Κίνας για το τρίτο τρίμηνο. Αν αυτή η ανακοίνωση επίσης απογοητεύσει την αγορά, το αυστραλιανό δολάριο θα δεχτεί σημαντική πίεση πώλησης, σβήνοντας την τρέχουσα διορθωτική αύξηση.

Όλα αυτά υποδηλώνουν ότι δεν είναι συνετό να εμπιστευόμαστε τη συνεχόμενη άνοδο του AUD/USD. Το αυστραλιανό δολάριο είναι πολύ ευάλωτο για διαρκή ανάπτυξη, και η ισχυρή θέση του αμερικανικού δολαρίου αποτρέπει κάθε ελπίδα για αναστροφή τάσης. Συνεπώς, είναι λογικό να θεωρούμε τις διορθωτικές αυξήσεις ως ευκαιρίες για πώληση. Αν η Κίνα απογοητεύσει, η καθοδική τάση μπορεί να ξαναρχίσει το συντομότερο αύριο, ανεξαρτήτως της απόδοσης του αμερικανικού δολαρίου. Ο πιο κοντινός καθοδικός στόχος είναι το 0,6640 (η κάτω γραμμή των Bollinger Bands στο ημερήσιο διάγραμμα). Ο κύριος στόχος είναι το 0,6590 (το κάτω όριο του σύννεφου Kumo στο ίδιο χρονοδιάγραμμα).