18.10.202416:04 Ανάλυση και κριτικές Forex: Ο USD επιδιώκει ισοτιμία με το EUR

Όρεξη τρώγοντας έρχεται. Μόλις το EUR/USD έπεσε στο 1.0800, οι εικασίες για ισοτιμία επανεμφανίστηκαν στην αγορά Forex. Η Pictet και η Deutsche Bank δεν αποκλείουν την πιθανότητα ισοτιμίας αν ο Donald Trump κερδίσει τις προεδρικές εκλογές στις ΗΠΑ και υλοποιήσει τις υποσχέσεις του για δασμούς. Η JP Morgan και η ING πιστεύουν ότι αυτό το επίπεδο θα μπορούσε να επιτευχθεί ακόμη και πριν από το τέλος του 2024. Εν τω μεταξύ, το κύριο ζευγάρι νομισμάτων κινείται ανοδικά λόγω της κατοχύρωσης κερδών από μεγάλους κερδοσκόπους που είχαν βραχύβιες θέσεις.

Καθώς προχωράει η πτωτική τάση, το ενδιαφέρον για αντιστάθμιση έναντι της πτώσης του EUR/USD στο 1.0500 και ακόμη χαμηλότερα αυξάνεται ραγδαία. Οι κίνδυνοι αντιστροφής του ευρώ έχουν πέσει στο χαμηλότερο επίπεδο εδώ και μήνες, υποδεικνύοντας την κυριαρχία των πωλητών στην αγορά παραγώγων.

Δυναμική κινδύνων αντιστροφής του ευρώ

Όσον αφορά τις διαφοροποιήσεις στα επιτόκια του χρέους, το ζεύγος EUR/USD θα έπρεπε ήδη να συναλλάσσεται κάτω από το 1.0700. Υπάρχουν πολλοί λόγοι γι' αυτό. Το δολάριο ΗΠΑ μπορεί να επωφεληθεί από μια βραδύτερη μείωση στο επιτόκιο των ομοσπονδιακών κεφαλαίων απ' ό,τι αναμένεται επί του παρόντος, ή από μια ισχυρότερη οικονομία ΗΠΑ σε σύγκριση με αυτήν της Ευρώπης. Ή από έναν παγκόσμιο εμπορικό πόλεμο, ειδικά αν ο Donald Trump επιστρέψει στην εξουσία στις ΗΠΑ.

Στη συνέντευξη Τύπου μετά τη συνεδρίαση της ΕΚΤ, η Christine Lagarde σημείωσε ότι οι δασμοί στις εισαγωγές θα αποσταθεροποιούσαν περαιτέρω την οικονομία της ευρωζώνης. Η ΕΚΤ μπορεί να αναγκαστεί να αντιδράσει για να προστατεύσει την ανταγωνιστικότητα των παραγωγών της εξασθενώντας το ευρώ. Τα παράγωγα ήδη βλέπουν πιθανότητα 30% για μια μείωση κατά 50 μονάδες βάσης στο επιτόκιο καταθέσεων τον Δεκέμβριο. Η ΕΚΤ θα μπορούσε να εκπλήξει την αγορά με αρκετές ευρύτερες κινήσεις, οι οποίες θα βλάψουν το ενιαίο ευρωπαϊκό νόμισμα.

EUR/USD και οι δυναμικές της διαφοροποίησης των επιτοκίων

Ποιους κινδύνους αντιμετωπίζουν οι πωλητές στην ισοτιμία EUR/USD; Κατά την άποψή μου, ο κύριος κίνδυνος είναι μια απότομη επιβράδυνση της αγοράς εργασίας στις Ηνωμένες Πολιτείες. Η Federal Reserve έχει καταστήσει σαφές ότι η προσοχή της έχει μετατοπιστεί από τον πληθωρισμό στην ανεργία. Μια ταχεία αύξηση της ανεργίας θα μπορούσε να οδηγήσει σε ένα σενάριο όπου το επιτόκιο των ομοσπονδιακών κεφαλαίων θα μειωθεί κατά 200 μονάδες, στο 3%, μέχρι το τέλος του κύκλου. Αυτό το σενάριο έχει ήδη περιγραφεί στην τελευταία πρόβλεψη της FOMC για τα επιτόκια. Η κεντρική τράπεζα των ΗΠΑ θεωρεί ότι ένα επιτόκιο 3% είναι ουδέτερο, δηλαδή δεν έχει τη δυνατότητα να επιβραδύνει ή να ενισχύσει την οικονομία των Ηνωμένων Πολιτειών.

Ως εκ τούτου, όσο οι Ηνωμένες Πολιτείες παραμένουν οικονομικά ισχυρές και οι πιθανότητες του Ντόναλντ Τραμπ να κερδίσει τις προεδρικές εκλογές συνεχίζουν να αυξάνονται ταχύτατα, η πιθανότητα συνέχισης της καθοδικής πορείας του EUR/USD φαίνεται ρεαλιστική. Οι εμπορικοί πόλεμοι θα επιφέρουν πόνο στην παγκόσμια οικονομία, συμπεριλαμβανομένων των κυκλικών νομισμάτων όπως το ευρώ.

Τεχνικά, το ημερήσιο διάγραμμα του EUR/USD δείχνει μια ανάκαμψη μετά από μια παρατεταμένη καθοδική κίνηση. Εάν οι αγοραστές δεν καταφέρουν να διασπάσουν την αντίσταση στα επίπεδα περιστροφής του 1.0860 και 1.0905, αυτό θα σημάνει την αδυναμία τους και θα παρέχει μια αφορμή για το άνοιγμα θέσεων πώλησης. Τα επίπεδα στόχου είναι 1.0700 και 1.0580.