22.10.202415:28 Ανάλυση και κριτικές Forex: Το αμερικανικό δολάριο διατηρεί το πλεονέκτημα

Το δολάριο των ΗΠΑ εξακολουθεί να διατηρεί το προβάδισμα στην αγορά συναλλάγματος. Το EUR/USD έχει σημειώσει πτώση για 13 από τις τελευταίες 16 ημέρες συναλλαγών. Οι διαχειριστές περιουσιακών στοιχείων και τα hedge funds έχουν μετατρέψει τη θέση τους ύψους 13 δισεκατομμυρίων δολαρίων κατά του δολαρίου σε ουδέτερη τις τελευταίες τρεις εβδομάδες. Οι συζητήσεις για την ισοτιμία στο βασικό ζεύγος νομισμάτων έχουν αναζωπυρωθεί. Ποιος ευθύνεται για αυτό; Ο Jerome Powell ή ο Donald Trump;

Σχεδόν μοιάζει σαν ο Ρεπουμπλικανός να είναι ζηλότυπος απέναντι στον Πρόεδρο της Ομοσπονδιακής Κεντρικής Τράπεζας. Η τελευταία του κριτική αγγίζει το ερώτημα ποια είναι η πιο εύκολη δουλειά στον κόσμο: "Να πηγαίνεις στο γραφείο μία φορά τον μήνα, να ρίξεις ένα νόμισμα για να αποφασίσεις για τις επιτόκια, και όλος ο κόσμος να νομίζει ότι είσαι θεός." Από αυτή την άποψη, τα όσα συμβαίνουν στις αγορές τον Οκτώβριο αποτελούν βάλσαμο για τις πληγές του Trump. Η αυξανόμενη πιθανότητα νίκης του στις προεδρικές εκλογές αυξάνει τις αποδόσεις των αμερικανικών ομολόγων. Η αυξανόμενη ελκυστικότητα των αμερικανικών περιουσιακών στοιχείων είναι εξαιρετικά νέα για το δολάριο.

Δυναμική της δημοφιλίας του Donald Trump και των αποδόσεων των αμερικανικών ομολόγων

Ωστόσο, δεν είναι μόνο οι συναλλαγές που προκαλεί ο Trump που καθορίζουν την επενδυτική ψυχολογία της αγοράς. Ο Jerome Powell έχει επίσης παίξει ρόλο στην πτώση του EUR/USD. Όταν η Federal Reserve ξεκίνησε τον κύκλο χαλάρωσης της νομισματικής πολιτικής της—και το έκανε αρκετά γρήγορα—οι αγορές παραγώγων υπέθεσαν ότι το επιτόκιο ομοσπονδιακών κεφαλαίων θα μειωνόταν κατά 100 μονάδες βάσης στις τρεις επόμενες συνεδριάσεις της FOMC τον Νοέμβριο, τον Δεκέμβριο και τον Ιανουάριο. Αυτό πρότεινε τουλάχιστον μία ακόμα σημαντική κίνηση.

Ωστόσο, τα δεδομένα των μη αγροτικών μισθών των ΗΠΑ για τον Σεπτέμβριο ανέτρεψαν την κατάσταση. Τώρα η αγορά συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης αναμένει ότι το κόστος δανεισμού θα μειωθεί μόνο κατά 50 μονάδες βάσης μεταξύ Νοεμβρίου και Ιανουαρίου, υποδηλώνοντας ότι πιθανώς η Fed θα απέχει από μία από τις συνεδριάσεις της.

Προσδοκίες αγοράς για το επιτόκιο κεφαλαίων των ΗΠΑ

Αυτή η αλλαγή στην προοπτική της αγοράς δεν καθορίστηκε αποκλειστικά από τα μακροοικονομικά δεδομένα. Πρόσφατα, οι αξιωματούχοι της FOMC έχουν ομόφωνα υπογραμμίσει την ανάγκη για μια προσεκτική προσέγγιση στη χαλάρωση της νομισματικής πολιτικής. Ο ταχύς ρυθμός μείωσης των επιτοκίων αποτελεί πλέον παρελθόν, και αυτό δεν αποτελεί έκπληξη—η αμερικανική οικονομία παραμένει ισχυρή. Σε μια δυνατή οικονομία, ο κίνδυνος επιτάχυνσης του πληθωρισμού είναι υψηλός. Η Federal Reserve δε θέλει να επαναληφθεί η δεκαετία του 1970, όταν η πρόωρη κήρυξη νίκης κατά του πληθωρισμού οδήγησε σε ανανέωση της νομισματικής σύσφιξης και διπλή ύφεση.

Η ιστορία από μισό αιώνα πριν θα μπορούσε να επαναληφθεί, ειδικά αν ο Donald Trump επιστρέψει στην εξουσία στις ΗΠΑ. Οι προστατευτικές του πολιτικές απειλούν να διαταράξουν τις αλυσίδες εφοδιασμού και να αυξήσουν τον πληθωρισμό. Ένας συνδυασμός μιας ισχυρής οικονομίας και εμπορικών πολέμων είναι ένα ισχυρό μείγμα, πολύ ευνοϊκό για το δολάριο ΗΠΑ. Ενώ ο 45ος πρόεδρος των ΗΠΑ και ο Πρόεδρος της Federal Reserve τραβούν την κουβέρτα προς διαφορετικές κατευθύνσεις, ο δείκτης USD συνεχίζει την ανοδική του πορεία με αυτοπεποίθηση.

Τεχνική πρόβλεψη για EUR/USD

Τεχνικά, στο ημερήσιο γράφημα, το EUR/USD βρίσκεται τώρα σε απόσταση αναπνοής από το κάτω όριο μιας εύλογης περιοχής μεταξύ 1.0805 και 1.1135. Μια αποφασιστική διάσπαση αυτού του επιπέδου θα ανοίξει το δρόμο προς τα κάτω για το εργαλείο, προς το 1.0710 και το 1.0600. Δεν είναι αυτός ο τέλειος λόγος για να προσθέσετε περισσότερες θέσεις πώλησης;