25.10.202400:52 Ανάλυση και κριτικές Forex: Κανείς Δεν Πιστεύει στο Ευρώ

Η κατάσταση θα μπορούσε να επιδεινωθεί, και είναι σχεδόν βέβαιο ότι αυτό θα συμβεί για την Ευρώπη αν ο Donald Trump επιστρέψει στην εξουσία στις Ηνωμένες Πολιτείες. Η επιχειρηματική δραστηριότητα στη ζώνη του ευρώ παρέμεινε σχεδόν αμετάβλητη τον Οκτώβριο, διατηρώνταςται κάτω από το ψυχολογικά σημαντικό επίπεδο του 50, το οποίο υποδηλώνει συρρίκνωση στο ΑΕΠ. Εν τω μεταξύ, η απειλή του Ρεπουμπλικανικού προστατευτισμού που πλανάται πάνω από την Ευρώπη οδηγεί τις τιμές EUR/USD όλο και πιο χαμηλά.

Δυναμική Επιχειρηματικής Δραστηριότητας στη Ζώνη του Ευρώ

Τον Οκτώβριο, το δολάριο ΗΠΑ είχε την καλύτερη απόδοσή του από το 2022, η οποία, σύμφωνα με την Standard Chartered, αποδίδεται κατά 60% σε συναλλαγές που σχετίζονται με τον Τραμπ. Η σημαντική άνοδος στις δημοσκοπήσεις του Τραμπ ωθεί τους εμπόρους να προβούν σε προστασία έναντι των κινδύνων που συνδέονται με τις πιθανές ενέργειές του. Η πρόθεση του Ντόναλντ Τραμπ να αναδιαμορφώσει το διεθνές εμπορικό σύστημα μέσω μεγάλων δασμών εισαγωγής απειλεί με σοβαρές διαταραχές στις αγορές, ωθώντας τους επενδυτές προς ασφαλή καταφύγια. Και βρίσκουν αυτήν την ασφάλεια σε ένα αξιόπιστο νόμισμα όπως το δολάριο ΗΠΑ.

Για το ευρώ, του οποίου η οικονομία ήδη αγωνίζεται, η επιστροφή ενός Ρεπουμπλικανού στον Λευκό Οίκο θα ήταν η θανατική καταδίκη. Η εξασθενημένη Ευρωζώνη δύσκολα θα αντέξει έναν εμπορικό πόλεμο, και μια παγκόσμια οικονομική ύφεση θα πλήξει σφοδρά τα κυκλικά νομίσματα όπως το ευρώ και η λίρα. Αναμενόμενα, το κόστος για την προστασία έναντι της πτώσης του περιφερειακού νομίσματος έχει φτάσει στο υψηλότερο επίπεδο από το 2017, όταν οι γαλλικές εκλογές προκάλεσαν ανησυχία στην Ευρώπη.

Δυναμικές Κόστους Αντιστάθμισης Αποδυνάμωσης του Ευρώ

Τα αρνητικά αποτελέσματα από τη επιχειρηματική δραστηριότητα ανέδειξαν για άλλη μια φορά τις ευπάθειες της Ευρωζώνης. Κύριο πρόβλημα αποτελεί η Γερμανία, της οποίας η οικονομία υποφέρει από τις δυσκολίες των βιομηχανικών της γιγάντων με τα υψηλά ενεργειακά κόστη και τη μειωμένη ζήτηση από την Κίνα. Η δεύτερη μεγαλύτερη οικονομία της νομισματικής ένωσης, η Γαλλία, επίσης δεν βοηθά ιδιαίτερα. Το Παρίσι προσπαθεί να επιτύχει το ακατόρθωτο — να ισορροπήσει τον προϋπολογισμό του, κάτι που δεν έχει καταφέρει τα τελευταία 50 χρόνια. Ακόμη και μια ελαφριά αστοχία από την πλευρά της κυβέρνησης θα μπορούσε να οδηγήσει σε ψήφο δυσπιστίας και σε μια νέα πολιτική κρίση.

Η Bundesbank πιστεύει ότι η Γερμανία θα εισέλθει σε στασιμότητα το διάστημα Οκτωβρίου-Δεκεμβρίου μετά από ύφεση στο δεύτερο και τρίτο τρίμηνο. Το ΑΕΠ δεν θα αυξηθεί ούτε θα μειωθεί. Κάποιος θα μπορούσε να είχε αναμείνει μια δυνατή ανάκαμψη μετά την πανδημία, αλλά η ένοπλη σύγκρουση στην Ουκρανία και η ενεργειακή κρίση έφεραν την Ευρωζώνη αντιμέτωπη με την πραγματικότητα.

Η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα (ΕΚΤ) βρίσκεται στο προσκήνιο, και η αργή πορεία της στην χαλάρωση της νομισματικής πολιτικής θα μπορούσε να οδηγήσει σε μια παρατεταμένη ύφεση. Η εξαγωγικά προσανατολισμένη Ευρωζώνη χρειάζεται απεγνωσμένα ένα πιο αδύναμο νόμισμα, γεγονός που η ΕΚΤ κατανοεί και είναι προετοιμασμένη να δράσει—με επιθετική μείωση του καταθετικού επιτοκίου. Εάν πραγματοποιηθεί αυτό το σενάριο, το ευρώ αναμένεται να έχει δύσκολες στιγμές.

Τεχνικά, στο ημερήσιο διάγραμμα EUR/USD, η ανικανότητα των «ταύρων» να κρατηθούν πάνω από το επίπεδο στροφέα του 1.0805 είναι ένδειξη αδυναμίας τους και λόγος για πώληση, στοχεύοντας στα προγενέστερα επίπεδα 1.0710 και 1.0600.