11.11.202412:44 Ανάλυση και κριτικές Forex: Η GBP κερδίζει δυναμική

Η δεύτερη μείωση επιτοκίων της Bank of England στις τελευταίες τρεις συνεδριάσεις, φθάνοντας στο 4,75%, δεν πτόησε τους υποστηρικτές της στερλίνας. Η επιθετική ρητορική από την BoE και οι συζητήσεις για το ρόλο της στερλίνας ως ασφαλούς νομίσματος στην Ευρώπη, εν μέσω πολιτικής αβεβαιότητας στη Γερμανία και της επικείμενης αύξησης δασμών από τον Donald Trump, υποστηρίζουν το GBP/USD. Παρ' όλα αυτά, η μελλοντική πορεία του εργαλείου εξαρτάται περισσότερο από τις εξελίξεις στις ΗΠΑ παρά στη Βρετανία.

Η ψηφοφορία της Ειδικής Επιτροπής για τη Νομισματική Πολιτική είδε 8 μέλη να υποστηρίζουν τη μείωση του επιτοκίου έναντι 1, με μια αλλαγή από τη προηγούμενη κατανομή 5-4, κάτι που θα μπορούσε να θεωρηθεί ως πιο ήπιο σήμα. Όμως, αυτό δεν είναι απαραίτητα έτσι. Η αβεβαιότητα από τις πολιτικές του Donald Trump και η πιθανή δημοσιονομική ενίσχυση από την κυβέρνηση των Εργατικών διατηρούν τη Bank of England προσεκτική. Σύμφωνα με τον Andrew Bailey, η BoE πρέπει να διασφαλίσει ότι ο πληθωρισμός παραμένει κοντά στο στόχο του και να αποφύγει την υπερβολική ή γρήγορη χαλάρωση της νομισματικής πολιτικής.

Τάσεις επιτοκίων της Federal Reserve και της Bank of England

Μετά από μια πτώση κάτω από το στόχο, οι τιμές καταναλωτή είναι πιθανό να επιταχυνθούν μέχρι το τέλος του έτους, λόγω μιας αύξησης 10% στους λογαριασμούς ενέργειας αυτόν τον Οκτώβριο. Η δημοσιονομική ενίσχυση από τη Rachel Reeves και η προστατευτική στάση του Trump απειλούν να ενισχύσουν περαιτέρω τον πληθωρισμό. Η Τράπεζα της Αγγλίας αναμένει ότι ο πληθωρισμός θα σταθεροποιηθεί γύρω από τον στόχο του 2% μόνο μέχρι το 2027, γεγονός που οδήγησε την αγορά παραγώγων να αναθεωρήσει τις προβλέψεις της, υποστηρίζοντας το ζεύγος GBP/USD.

Τα παράγωγα έχουν μειώσει την πιθανότητα μείωσης των επιτοκίων τον Δεκέμβριο από 30% σε 15%. Οι αγορές προβλέπουν ότι η Τράπεζα της Αγγλίας θα προχωρήσει μόνο σε δύο βήματα προς τη νομισματική χαλάρωση το 2025, με μικρή πιθανότητα ενός τρίτου. Αυτό δείχνει έναν πιο αργό ρυθμό νομισματικής χαλάρωσης σε σύγκριση με την Ομοσπονδιακή Τράπεζα και την ΕΚΤ, κάτι που είναι θετικό σημάδι για τους λάτρεις της λίρας.

Ένας άλλος παράγοντας είναι ότι οι αυξημένοι δασμοί εισαγωγών θα ασκήσουν λιγότερη πίεση στην προσανατολισμένη στις υπηρεσίες οικονομία του Ηνωμένου Βασιλείου σε σύγκριση με την ευρωζώνη ή την Κίνα. Προσθέστε σε αυτό τη πολιτική σταθερότητα στο Ηνωμένο Βασίλειο μετά τη νίκη του Labour και την πολιτική κρίση στη Γερμανία, και καθίσταται σαφές ότι η βρετανική λίρα θα μπορούσε εύκολα να εκτιμηθεί έναντι άλλων παγκόσμιων νομισμάτων, εκτός ίσως του δολαρίου ΗΠΑ.

Η ισχυρή προτίμηση των επενδυτών για το δολάριο λόγω της θετικής διάθεσης που προκάλεσε ο Τραμπ παραμένει σημαντική. Η άνοδος των αποδόσεων των ομολόγων του Δημοσίου, τροφοδοτούμενη από τις προσδοκίες για αύξηση του πληθωρισμού και τα δημοσιονομικά κίνητρα, ενισχύει την εισροή κεφαλαίων στις ΗΠΑ μέσω πιο ελκυστικών περιουσιακών στοιχείων που εκδίδονται στις ΗΠΑ. Την ίδια στιγμή, η ετοιμότητα της Fed να διακόψει τον κύκλο χαλάρωσης της νομισματικής της πολιτικής δημιουργεί ευνοϊκό άνεμο για τον δείκτη USD.

Τεχνική προοπτική για το GBP/USD

Στο ημερήσιο διάγραμμα, το GBP/USD δείχνει βραχυπρόθεσμη συσσώρευση εντός πτωτικής τάσης. Μια διάσπαση κάτω από το κάτω όριο κοντά στο 1.284 ή μια ανάκαμψη από την αντίσταση στα 1.295 και 1.2975 θα μπορούσε να παρέχει βάσεις για σύντομες θέσεις στη στερλίνα έναντι του αμερικανικού δολαρίου.