18.11.202407:45 Ανάλυση και κριτικές Forex: Εβδομαδιαία Αποτελέσματα EUR/USD: Οι Διορισμοί του Trump, η Ρητορική του Powell και η Επιδεινούμενη Πληθωριστική Κατάσταση στις ΗΠΑ

Κοιτώντας το μηνιαίο διάγραμμα, το EUR/USD έχει σχηματίσει δύο πτωτικά κεριά. Τον Οκτώβριο, το ζεύγος έπεσε κατά 250 pips, και σε μόλις δύο εβδομάδες του Νοεμβρίου, είχε ήδη υποχωρήσει κατά σχεδόν 400 pips (τιμή ανοίγματος: 1.0883, χαμηλό τρέχουσας περιόδου: 1.0494). Αξιοσημείωτο είναι ότι μετά τα αποτελέσματα των προεδρικών εκλογών στις Η.Π.Α., οι αγοραστές του EUR/USD κατάφεραν μια σύντομη διόρθωση σχεδόν 100 pips, αλλά η περασμένη εβδομάδα είδε το ζεύγος να υποχωρεί σχεδόν αδιάκοπα. Μέχρι την Παρασκευή, η τιμή σταμάτησε και διόρθωσε ελαφρώς λόγω της "επίδρασης της Παρασκευής", καθώς οι συμμετέχοντες της αγοράς απέφυγαν να παραβιάσουν το επίπεδο 1.0400 πριν το σαββατοκύριακο. Ως εκ τούτου, το κερί της Παρασκευής στο διάγραμμα D1 έγινε ανοδικό. Ωστόσο, το πτωτικό κλίμα συνεχίζει να κυριαρχεί, δείχνοντας προς το επίπεδο στήριξης 1.0450 (η γραμμή Kijun-sen στο χρονοδιάγραμμα MN).

Η κινητήρια δύναμη πίσω από το EUR/USD παραμένει ο Donald Trump και η αναμενόμενη "Trumpnomics" του. Αυτή είναι η βάση των εξελίξεων στην αγορά, με όλους τους άλλους παράγοντες να πηγάζουν από αυτήν.

Την προηγούμενη εβδομάδα, η αγορά αντέδρασε στη νίκη του Trump στις εκλογές. Την περασμένη εβδομάδα, καθώς καταλάγιασαν τα συναισθήματα, η προσοχή στράφηκε στις πρώτες αποφάσεις του Trump (που θα αναλάβει καθήκοντα στις 20 Ιανουαρίου του επόμενου έτους) αναφορικά με το προσωπικό, οι οποίες σηματοδότησαν οιωνούς έντασης με την Κίνα και άλλους εμπορικούς εταίρους.

Οι λεγόμενοι "Florida Hawks" θα καταλάβουν καίριες θέσεις στον Λευκό Οίκο: ο Marco Rubio ως Υπουργός Εξωτερικών (σε ρόλο παρόμοιο με αυτόν του Υπουργού Εξωτερικών) και ο Mike Waltz ως Σύμβουλος Εθνικής Ασφάλειας (η πιο επιδραστική θέση στην ιεραρχία της αμερικανικής εξουσίας). Και οι δύο διατηρούν επιθετική στάση προς την Κίνα: ο Marco Rubio υποστήριξε τις διαδηλώσεις στο Χονγκ Κονγκ τέσσερα χρόνια πριν και περιέγραψε την Κίνα ως "τον πιο σφοδρό και επικίνδυνο αντίπαλο που έχει αντιμετωπίσει ποτέ οι ΗΠΑ."

Ο άλλος "Florida Hawk" (και οι δύο εκπροσωπούν την πολιτεία της Φλόριντα), ο Mike Waltz, θεωρεί ότι οι ΗΠΑ βρίσκονται ακόμα σε έναν Ψυχρό Πόλεμο με την Κίνα. Υπερασπίστηκε τη νομοθεσία που μείωσε την εξάρτηση των ΗΠΑ από την Κίνα για κρίσιμα ορυκτά και ζήτησε πλήρες μποϊκοτάρισμα των Χειμερινών Ολυμπιακών Αγώνων του Πεκίνου το 2022.

Αυτοί οι διορισμοί δείχνουν ότι ο Trump σχεδιάζει να υιοθετήσει μια επιθετική στάση απέναντι στην Κίνα, με τον Rubio και τον Waltz πιθανότατα να ηγούνται αυτής της πολιτικής.

Η Κίνα, με τη σειρά της, έχει στείλει σημάδια ετοιμότητας για αντιπαράθεση. Σύμφωνα με τους Financial Times, οι κινεζικές αρχές έχουν ετοιμάσει αντίμετρα, που περιλαμβάνουν κυρώσεις, λίστες ξένων εταιρειών, και περιορισμό της πρόσβασης των ΗΠΑ σε κρίσιμες αλυσίδες εφοδιασμού.

Αυτή η κλιμάκωση τοποθετεί την Ουάσιγκτον και το Πεκίνο στα πρόθυρα ενός εμπορικού πολέμου, με πιθανές "γραμμές μάχης" να έχουν χαραχθεί για τις αρχές του επόμενου έτους.

Η πιο άμεση συνέπεια του εμπορικού πολέμου πιθανότατα θα επιταχύνει τον πληθωρισμό στις ΗΠΑ. Καθώς οι εντάσεις αυξάνονται, οι αγοραίες εικασίες για το αν η Federal Reserve θα σταματήσει τις μειώσεις επιτοκίων το 2024 έχουν ενταθεί, ενισχυμένες περαιτέρω από τα σχόλια του Powell την περασμένη εβδομάδα.

Αυτές οι υποθέσεις άρχισαν να ακούγονται πιο βέβαιες μετά την ομιλία του επικεφαλής της Fed, Jerome Powell, ο οποίος δήλωσε την Πέμπτη πως η Fed δεν πρέπει να βιαστεί να μειώσει το επιτόκιο. Αυτό το επιθετικό μήνυμα εξέπληξε τους συμμετέχοντες της αγοράς, καθώς μόλις την προηγούμενη εβδομάδα, σε μια συνέντευξη Τύπου μετά τη συνεδρίαση του Νοεμβρίου, είχε δηλώσει χωρίς καμία παρατήρηση ότι η κεντρική τράπεζα θα συνεχίσει να μετριάζει τη νομισματική πολιτική.

Τα πρόσφατα δεδομένα για το ΔΤΚ (CPI) και τον δείκτη τιμών παραγωγού (PPI) υποστήριξαν τη στάση του Powell, αντικατοπτρίζοντας την επιτάχυνση του πληθωρισμού στις ΗΠΑ. Ο γενικός ΔΤΚ αυξήθηκε στο 2.6% ετησίως τον Οκτώβριο, αποτελώντας την πρώτη επιτάχυνση από τον Μάρτιο μετά από έξι συνεχόμενες μειώσεις. Παράλληλα, ο βασικός ΔΤΚ παρέμεινε σταθερός στο 3.3% ετησίως.

Ο δείκτης PPI συμπληρώνει τον ΔΤΚ – όλα τα συστατικά του αναφοράς βρίσκονταν στη θετική ζώνη. Για παράδειγμα, ο γενικός δείκτης τιμών παραγωγού αυξήθηκε τον Οκτώβριο στο 2.4% ετησίως, αφού μειώθηκε στο 1.9% τον Σεπτέμβριο (με πρόβλεψη για 2.3%). Ο βασικός PPI επίσης ξεπέρασε τις προσδοκίες των ειδικών. Με πρόβλεψη ανάπτυξης 3.0%, αυξήθηκε στο 3.1%. Αυτός ο δείκτης έχει επιδείξει μια συνεχή ανοδική τάση για τρίτο συνεχή μήνα.

Μετά από μια τόσο πολυάσχολη εβδομάδα, η αγορά έχει αναθεωρήσει τις προσδοκίες της για τις επόμενες κινήσεις της Fed. Η πιθανότητα η Fed να διατηρήσει το τρέχον επιτόκιο τον Δεκέμβριο αυξήθηκε στο 40%, από μόλις 14-16% νωρίτερα αυτή την εβδομάδα (CME FedWatch Tool).

Το θεμελιώδες τοπίο ευνοεί έντονα τη συνέχιση της πτωτικής τάσης στο EUR/USD. Το ευρώ θα ακολουθήσει υπάκουα το δολάριο, το οποίο αισθάνεται αρκετά βέβαιο στο πλαίσιο των αποφάσεων προσωπικού του Trump, της επιτάχυνσης του πληθωρισμού στις ΗΠΑ και της ενδυνάμωσης των επιθετικών τάσεων στην αγορά. Ο πιο κοντινός στόχος της προς τα κάτω κίνησης είναι το 1.0500 (η κάτω γραμμή του δείκτη Bollinger Bands στο τετράωρο διάγραμμα), και ο κύριος στόχος είναι το 1.0450 (η γραμμή Kijun-sen στο χρονικό πλαίσιο MN).