20.12.202406:28 Ανάλυση και κριτικές Forex: Επισκόπηση του ζεύγους EUR/USD για τις 20 Δεκεμβρίου: Η Fed Τερματίζει τις Δυσκολίες του Ευρώ

Το ζεύγος νομισμάτων EUR/USD σημείωσε μια ήπια ανάκαμψη την Πέμπτη μετά την πτώση της Τετάρτης το βράδυ. Στο προηγούμενο μας άρθρο απείχαμε από το να αναλύσουμε τα αποτελέσματα της συνάντησης της Federal Reserve και τονίσαμε την αναγκαιότητα να περιμένουμε τουλάχιστον μια ημέρα για να τα αξιολογήσουμε με καθαρό μυαλό και να παρατηρήσουμε την πλήρη αντίδραση της αγοράς. Προς το παρόν, μπορούμε να βγάλουμε κάποια συμπεράσματα.

Το πρώτο συμπέρασμα είναι προφανές για όλους τους συμμετέχοντες στην αγορά: η συνάντηση ήταν πλήρως επιθετική. Το δεύτερο συμπέρασμα, που είναι ξεκάθαρο για εμάς, είναι ότι ένα τέτοιο αποτέλεσμα ήταν απόλυτα προβλέψιμο. Από την αρχή του έτους, έχουμε δηλώσει σταθερά ότι η αγορά υπερεκτιμούσε την ικανότητα και την προθυμία της Fed να χαλαρώσει τη νομισματική πολιτική. Από τον Σεπτέμβριο του 2024, η αγορά είχε ήδη τιμολογήσει πλήρως έναν κύκλο χαλάρωσης της πολιτικής εκ των προτέρων—και έφθασε στο σημείο υπερτίμησης, αγνοώντας τις ταυτόχρονες μειώσεις επιτοκίων στη ζώνη του ευρώ. Προειδοποιούσαμε ότι μετά τις 18 Σεπτεμβρίου, το ευρώ θα μπορούσε να αρχίσει να υποχωρεί. Από τότε, το ευρώ έχει χάσει περίπου 750 pips· πιστεύουμε ότι αυτή η πτώση δεν έχει τελειώσει.

Καθώς βλέπουμε το χρονικό πλαίσιο εβδομάδας, το ζεύγος έχει τη δυνατότητα να πέσει στο επίπεδο του 0.9500 ή και χαμηλότερα. Η χθεσινή συνάντηση της Fed επιβεβαίωσε ξανά τις θέσεις και τις υποθέσεις που έχουμε συζητήσει εδώ και μήνες. Η οικονομία των ΗΠΑ παραμένει ισχυρή, χωρίς στοιχεία ύφεσης. Η Fed αναθεώρησε επίσημα προς τα πάνω τις προβλέψεις της για το ΑΕΠ το 2025-2026. Επιπλέον, μέσω του "dot-plot", η νομισματική επιτροπή υπέδειξε ότι μπορεί να μειώσει το βασικό επιτόκιο δύο φορές τον επόμενο χρόνο κατά 0.25% έκαστος. Κάποιοι αξιωματούχοι της Fed πιστεύουν ακόμα και ότι μια μόνη μείωση των επιτοκίων θα ήταν αρκετή. Αυτό σημαίνει ότι από το κορυφαίο επιτόκιο του 5,5%, θα μπορούσε να μειωθεί στο 4% το 2025. Η έννοια του ουδέτερου επιπέδου επιτοκίων δεν είναι σχετική στο άμεσο μέλλον. Εάν η Fed μειώσει τα επιτόκια δύο φορές τον επόμενο χρόνο, θα τα έχει μειώσει συνολικά κατά 1,5%, ένα επίπεδο που η αγορά αρχικά αναμενόταν για το 2024 και το είχε τιμολογήσει ανάλογα. Πιστεύουμε ότι όσο περνάει ο καιρός, τόσοι περισσότεροι παράγοντες θα εμφανίζονται που θα ευνοούν την δύναμη του δολαρίου.

Να θυμάστε ότι την περασμένη εβδομάδα, η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα μείωσε τα βασικά επιτόκια και έδειξε πειστικά ότι δεν έχει πρόθεση να πάψει την περικοπή επιτοκίων. Κάποιοι αξιωματούχοι της ECB πιστεύουν ότι το επιτόκιο θα μπορούσε να μειωθεί στο μηδέν. Πολλοί ανησυχούν για την αδύναμη οικονομική ανάπτυξη στη ζώνη του ευρώ, αν και η ενίσχυση της ανάπτυξης δεν είναι η άμεση εντολή της ECB. Ωστόσο, ένα άλλο συμπέρασμα είναι εξίσου ξεκάθαρο με τα προηγούμενα: η Fed πιθανότατα θα μειώσει τα επιτόκια μόνο μερικές φορές το 2025, ενώ η ECB, της οποίας τα επιτόκια παραμένουν σημαντικά χαμηλότερα, μπορεί να συνεχίσει να χαλαρώνει την πολιτική σε κάθε συνάντηση.

Η μέση μεταβλητότητα του ζεύγους νομισμάτων EUR/USD τις τελευταίες πέντε εμπορικές ημέρες μέχρι τις 20 Δεκεμβρίου είναι 84 pips, χαρακτηριζόμενη ως "μέση". Αναμένουμε ότι το ζεύγος θα κινηθεί μεταξύ των επιπέδων 1.0285 και 1.0453 την Παρασκευή. Το κανάλι της ανώτερης γραμμικής παλινδρόμησης κατευθύνεται προς τα κάτω, υποδηλώνοντας ότι η παγκόσμια πτωτική τάση συνεχίζεται. Ο δείκτης CCI έχει εισέλθει ξανά στη ζώνη υπερπώλησης λόγω σημαντικής πτώσης, που σηματοδοτεί, στην καλύτερη περίπτωση, μια πιθανή διόρθωση.

Πλησιέστερα επίπεδα υποστήριξης:

• S1 – 1.0376
• S2 – 1.0254
• S3 – 1.0132

Πλησιέστερα επίπεδα αντίστασης:

• R1 – 1.0498
• R2 – 1.0620
• R3 – 1.0742

Συστάσεις Συναλλαγών:

Το ζεύγος EUR/USD μπορεί να επαναλάβει την πτωτική του τάση ανά πάσα στιγμή. Τους τελευταίους μήνες, διατυπώσαμε σταθερά τη θέση ότι το ευρώ πιθανόν να υποχωρήσει μεσοπρόθεσμα, υποστηρίζοντας πλήρως τη συνολική πτωτική τάση. Είναι υψηλή η πιθανότητα ότι η αγορά έχει ήδη ενσωματώσει μειώσεις επιτοκίων της Federal Reserve με περιθώριο. Ως εκ τούτου, το δολάριο δεν έχει ακόμα ουσιαστικούς λόγους για μεσοπρόθεσμη πτώση, έστω κι αν οι λόγοι αυτοί ήταν περιορισμένοι στο παρελθόν. Οι short θέσεις παραμένουν επίκαιρες με στόχους στα 1.0285 και 1.0254 εφόσον η τιμή παραμένει κάτω από τον κινητό μέσο όρο.

Για όσους συναλλάσσονται με "καθαρή" τεχνική ανάλυση, μπορούν να εξεταστούν long θέσεις εφόσον η τιμή ανέλθει πάνω από τον κινητό μέσο όρο, με στόχο το 1.0620. Ωστόσο, προς το παρόν δεν συνιστούμε long θέσεις σε κανέναν.

Επεξήγηση Εικόνων:

Τα κανάλια Γραμμικής Παλινδρόμησης βοηθούν στον προσδιορισμό της τρέχουσας τάσης. Εάν και τα δύο κανάλια είναι ευθυγραμμισμένα, υποδηλώνουν ισχυρή τάση.

Η Γραμμή Κινητού Μέσου Όρου (ρυθμίσεις: 20,0, εξομαλ. Απλή κινητή) καθορίζει τη βραχυπρόθεσμη τάση και οδηγεί την κατεύθυνση συναλλαγών.

Τα επίπεδα Murray λειτουργούν ως στόχοι για τις κινήσεις και τις διορθώσεις.

Τα επίπεδα Μεταβλητότητας (κόκκινες γραμμές) αντιπροσωπεύουν το πιθανό εύρος τιμών για το ζεύγος τις επόμενες 24 ώρες, βασισμένα στις τρέχουσες μετρήσεις μεταβλητότητας.

Δείκτης CCI: Εάν εισέλθει στην περιοχή υπερπώλησης (κάτω από -250) ή υπεραγορής (πάνω από +250), σηματοδοτεί επικείμενη αντιστροφή της τάσης προς την αντίθετη κατεύθυνση.