03.01.202500:52 Ανάλυση και κριτικές Forex: Το Δολάριο Γίνεται Αλλοπρόσαλλο

Μπορεί η τροχιά τριών ανεξάρτητων σωμάτων να προβλεφθεί με ακρίβεια, εάν οι αλληλεπιδράσεις τους είναι χαοτικές; Η Φυσική προτείνει πως όχι. Ωστόσο, οι επενδυτές παραμένουν αισιόδοξοι ότι μπορούν να χαρτογραφήσουν τις κινήσεις των χρηματοοικονομικών στοιχείων που επηρεάζονται από τη σύνθεση της οικονομίας, της πολιτικής και των αγορών. Το 2025, αυτή η προσπάθεια γίνεται ακόμα πιο δύσκολη καθώς η πολιτική των Η.Π.Α. υπό την Προεδρία του Donald Trump γίνεται ολοένα και πιο απρόβλεπτη. Για την ώρα, αυτή η μεταβλητότητα οδηγεί το EUR/USD σταδιακά προς την ισοτιμία.

Η οικονομία υποδεικνύει τη συνέχιση μιας εποχής αμερικανικής εξαίρεσης, ενώ η πολιτική εισάγει μεγαλύτερη αβεβαιότητα και οι πρόσφατες τρομοκρατικές επιθέσεις στη Νέα Ορλεάνη και το Λας Βέγκας έχουν αναταράξει τις αγορές. Αυτοί οι παράγοντες ενισχύουν το δολάριο Η.Π.Α., τόσο μέσω της οικονομικής απόκλισης όσο και του καθεστώτος του ως περιουσιακό στοιχείο ασφαλούς καταφυγίου. Κατά συνέπεια, το EUR/USD έχει πέσει κάτω από το 1.04, πλησιάζοντας τα χαμηλά του Δεκεμβρίου, πέραν των οποίων υπάρχει η δυνατότητα για περαιτέρω πτώση.

Η οικονομία, η πολιτική και οι χρηματοοικονομικές αγορές παίζουν σημαντικό ρόλο στη διαμόρφωση των ενεργειών των κεντρικών τραπεζών. Αυτές οι ενέργειες, με τη σειρά τους, επηρεάζουν τη διαμόρφωση των συναλλαγματικών ισοτιμιών στην αγορά συναλλάγματος (Forex). Δεδομένου ότι οι συναλλαγές σε δολάριο Η.Π.Α. αντιπροσωπεύουν περίπου το 90% όλων των συναλλαγών συναλλάγματος, δεν αποτελεί έκπληξη ότι οι επενδυτές παρακολουθούν στενά τις αποφάσεις της Federal Reserve.

Καθώς το 2024 ξεκίνησε, οι αγορές περίμεναν μειώσεις στο ομοσπονδιακό επιτόκιο 6 έως 7 φορές, κάτι που υποδήλωνε σημαντική αποδυνάμωση του δολαρίου. Ωστόσο, στις αρχές του 2025, αυτή η αφήγηση άλλαξε δραματικά. Τώρα, το Fed αναμένεται να πραγματοποιήσει μόνο δύο γύρους νομισματικής χαλάρωσης, με μεγάλη πιθανότητα παύσης των μειώσεων επιτοκίων τόσο τον Ιανουάριο όσο και τον Μάρτιο. Αυτή η αλλαγή δημιουργεί μια ευνοϊκή προοπτική για όσους διαπραγματεύονται κατά του ευρώ στο ζεύγος EUR/USD.

Δυναμικές και Προσδοκίες του Επιτοκίου της Federal Reserve

Τα γεγονότα της περασμένης χρονιάς υπογράμμισαν μια απλή αλήθεια: όταν οι προβλέψεις αποτυγχάνουν, αναμένονται κινήσεις των περιουσιακών στοιχείων στην αντίθετη κατεύθυνση. Για παράδειγμα, η επιτάχυνση του πληθωρισμού στις Η.Π.Α. το πρώτο τρίμηνο και η νίκη του Donald Trump στις εκλογές του Νοεμβρίου ανάγκασαν τους σκεπτικιστές του δολαρίου να υποχωρήσουν. Το δολάριο αναδείχθηκε στο νόμισμα με την καλύτερη απόδοση στο Forex μεταξύ περισσοτέρων από 30 που παρακολουθεί το Bloomberg.

Ποιες συνθήκες θα μπορούσαν να διαταράξουν την καθοδική τάση της ισοτιμίας EUR/USD το 2025; Υπάρχουν μερικά σενάρια που πρέπει να ληφθούν υπόψη. Πρώτον, μπορεί να συμβεί ανατροπή στις εμπορικές πολιτικές που σχετίζονται με τον Donald Trump. Ο Ρεπουμπλικανός έκανε πολλές υποσχέσεις κατά τη διάρκεια της εκλογικής εκστρατείας, αλλά παραμένει αβέβαιο αν αυτές οι υποσχέσεις θα εκπληρωθούν. Δεύτερον, η οικονομία των Ηνωμένων Πολιτειών μπορεί να εμφανίσει αδυναμία, καθώς τα υψηλά επιτόκια μπορεί τελικά να επηρεάσουν. Τέλος, η απουσία ενός εμπορικού πολέμου μπορεί να επιτρέψει τόσο στην Κίνα όσο και στην Ευρωζώνη να ανακάμψουν. Προς το παρόν, αυτά τα σενάρια φαίνονται απίθανα και η ισοτιμία EUR/USD συνεχίζει την σταθερή πορεία της προς την ισοτιμία.

Από τεχνική άποψη, το ημερήσιο διάγραμμα του EUR/USD δείχνει ότι οι ελπίδες για ανατροπή χρησιμοποιώντας πρότυπα όπως το Expanding Wedge και το Double Bottom εξασθενίζουν. Αν η τιμή πέσει κάτω από το επίπεδο στήριξης γύρω από το 1.0345, θα μπορούσε να ανοίξει ο δρόμος για επίπεδα 1.0120 και 1.0000, δημιουργώντας ευκαιρίες για αύξηση των θέσεων short.