10.01.202516:58 Ανάλυση και κριτικές Forex: Η λίρα σε δύσκολη θέση

Το ζεύγος GBP/USD έχει βρεθεί σε απότομη πτωτική τάση αυτήν την εβδομάδα, πέφτοντας πάνω από 300 μονάδες μέσα σε λίγες μόνο ημέρες. Χθες, οι πωλητές του GBP/USD ώθησαν την τιμή σε χαμηλό 14 μηνών στο 1.2237, σηματοδοτώντας την πρώτη δοκιμή του 1.22 από τον Νοέμβριο του 2023. Αξιοσημείωτο είναι ότι το χρηματοοικονομικό εργαλείο υποχώρησε απότομα, παρόλο που ο δείκτης του δολαρίου ΗΠΑ εξασθένισε, υποδεικνύοντας ότι η πτωτική κίνηση του GBP/USD δεν οφείλεται μόνο στην ενίσχυση του δολαρίου, αλλά και στην αποδυναμωμένη βρετανική λίρα.

Η στερλίνα χάνει έδαφος εν μέσω μαζικής πώλησης των βρετανικών κρατικών ομολόγων. Η απόδοση των 10ετών "gilts" έχει αυξηθεί στο υψηλότερο επίπεδο από το 2008, ενώ οι αποδόσεις των 30ετών ομολόγων έχουν φτάσει σε υψηλό 27 ετών. Οι τιμές των ομολόγων, που ακολουθούν αντίστροφη σχέση με τις αποδόσεις, πέφτουν συγχρόνως με την πτώση της στερλίνας.

Αιτίες πτώσης της GBP

Η αδυναμία της στερλίνας προέρχεται από τις επιδεινούμενες δημοσιονομικές προβλέψεις, την αργή ανάπτυξη της βρετανικής οικονομίας και τον εμμένοντα υψηλό πληθωρισμό.

Σύμφωνα με την τελευταία έκθεση πληθωρισμού, ο ΔΤΚ (CPI) του Ηνωμένου Βασιλείου αυξήθηκε στο 2,6% σε ετήσια βάση τον Νοέμβριο, με τον ταχύτερο ρυθμό από τον Μάρτιο του περασμένου έτους. Ο πυρήνας του πληθωρισμού αυξήθηκε στο 3,5%, καταγράφοντας τον δεύτερο συνεχόμενο μήνα αύξησης. Ο Δείκτης Λιανικών Τιμών (RPI) επιταχύνθηκε επίσης στο 3,6%, το υψηλότερο επίπεδο από τον Ιούλιο του 2024.

Η οικονομική ανάπτυξη στο Ηνωμένο Βασίλειο έχει πρακτικά σταματήσει. Αναθεωρημένα στοιχεία από τα τέλη Δεκεμβρίου έδειξαν ότι η ανάπτυξη του ΑΕΠ στο 3ο τρίμηνο του 2024 παρέμεινε σταθερή από τρίμηνο σε τρίμηνο, χάνοντας την πρόβλεψη για αύξηση 0,2%. Αυτό αντικατοπτρίζει μια σαφή καθοδική τάση: Το ΑΕΠ αυξήθηκε κατά 0,7% στο 1ο τρίμηνο, 0,5% στο 2ο τρίμηνο και 0,0% στο 3ο τρίμηνο. Η οικονομία του Ηνωμένου Βασιλείου αυξήθηκε μόλις κατά 0,9% σε ετήσια βάση, μειωμένη από την προηγούμενη εκτίμηση του 1,0%.

Σύμφωνα με πρόσφατη έκθεση της Deutsche Bank, η οικονομία του Ηνωμένου Βασιλείου αντιμετωπίζει πιθανή συρρίκνωση στο 4ο τρίμηνο του 2024, με τα μοντέλα πρόβλεψης να υποδεικνύουν πτώση 0,1% σε τριμηνιαία βάση.

Ανησυχίες της αγοράς και πολιτική αναταραχή

Τα υψηλά κόστη δανεισμού έχουν προκαλέσει σοβαρές ανησυχίες στους συμμετέχοντες της αγοράς για την οικονομική κατάσταση του Ηνωμένου Βασιλείου, οδηγώντας σε περαιτέρω υποτίμηση της στερλίνας. Τυπικά, οι υψηλότερες αποδόσεις των ομολόγων υποστηρίζουν το νόμισμα, αλλά αυτή η συσχέτιση έχει διαρραγεί λόγω σοβαρών ανησυχιών της αγοράς για τις οικονομικές προοπτικές της χώρας.

Η Financial Times αναφέρει ότι το Υπουργείο Οικονομικών του Ηνωμένου Βασιλείου ενδέχεται να χρειαστεί να δανειστεί επιπλέον 10 δισεκατομμύρια λίρες μέχρι το τέλος του φορολογικού έτους (Μάρτιος 2025) για να ανταποκριθεί στα σχέδιά του σχετικά με το χρέος. Οι αναλυτές φοβούνται ότι αυτό το όριο μπορεί να υπερβεί, αναγκάζοντας την κυβέρνηση να αυξήσει τους φόρους ή να μειώσει τις δαπάνες —μέτρα που θα μπορούσαν να επιβραδύνουν περαιτέρω την οικονομική ανάπτυξη.

Προσθέτοντας στην ταπείνωση της στερλίνας είναι ο λεγόμενος "Trump effect." Οι σύμμαχοι του Donald Trump έχουν ασκήσει έντονη κριτική στον Πρωθυπουργό του Ηνωμένου Βασιλείου Keir Starmer, με τον Elon Musk να πρωτοστατεί στην επίθεση. Ο Musk έχει κατηγορήσει δημόσια τον Starmer ότι κάλυπτε βίαια εγκλήματα κατά τη διάρκεια της θητείας του ως επικεφαλής της Υπηρεσίας Στέψης της Στέμματος (2008–2013). Σύμφωνα με πηγές της Financial Times, ο Musk συζητά επίσης ιδιωτικά το ενδεόμενο απομάκρυνσης του Starmer με ακροδεξιούς συμμάχους στο Ηνωμένο Βασίλειο πριν τις επόμενες γενικές εκλογές.

Προοπτική για το GBP/USD

Υπό αυτές τις συνθήκες, η στερλίνα δυσκολεύεται να βρει στήριγμα, και οποιαδήποτε διαρκής ανάκαμψη στο ζεύγος GBP/USD, ακόμη και ως διόρθωση, είναι πιθανή μόνο αν το δολάριο ΗΠΑ αποδυναμωθεί. Εν τω μεταξύ, το δολάριο αναμένει τα Δεκέμβριο τα NonFarm Payrolls. Οι προκαταρκτικές προβλέψεις υποδηλώνουν ότι η ανεργία στις ΗΠΑ θα παραμείνει στο 4,2%. Η αμερικανική οικονομία αναμένεται να προσθέσει 164.000 θέσεις εργασίας τον Δεκέμβριο. Οι μέσες ωριαίες αποδοχές αναμένεται να παραμείνουν σταθερές στο 4,0%. Ακόμη και αν αυτά τα στοιχεία ανταποκριθούν στις προσδοκίες, το δολάριο ΗΠΑ πιθανότατα θα λάβει υποστήριξη, αν ληφθεί υπόψη η αδύναμη έκθεση της ADP για τις θέσεις εργασίας (122.000 θέσεις).

Τεχνική ανάλυση

Το ζεύγος GBP/USD διέσπασε αμυντικά το επίπεδο στήριξης 1.2280 (η κάτω γραμμή των Bollinger Bands στο χρονικό πλαίσιο D1), αλλά απέτυχε να εδραιωθεί κάτω από αυτόν το στόχο. Η τιμή παραμένει μεταξύ των επιπέδων της μεσαίας και κατώτερης γραμμής των Bollinger Bands και κάτω από όλους τους δείκτες Ichimoku, που σηματοδοτούν μια φθίνουσα πορεία.

Μπορούμε να χρησιμοποιήσουμε διορθωτικές οπισθοδρομήσεις για να ανοίξουμε θέσεις πώλησης με αρχικό στόχο το 1.2280 (το προαναφερόμενο επίπεδο στήριξης) και δευτερεύον στόχο το 1.2240 (η κάτω γραμμή των Bollinger Bands στο χρονικό πλαίσιο W1).