15.01.202500:55 Ανάλυση και κριτικές Forex: Το Ευρώ Βλέπει Φως στο Τέλος του Σήραγγας

Το δολάριο συχνά θεωρείται ως το νόμισμα των αισιοδοξίας, αποκτώντας δύναμη κατά τους αβέβαιους καιρούς για την παγκόσμια οικονομία. Οι πρόσφατες απειλές για δασμούς από τον Donald Trump έχουν συμβάλει σε μια ζοφερή προοπτική για το παγκόσμιο ΑΕΠ. Παρόλο που πολλοί μπορεί να εξετάσουν αντίποινα, ένας εκτεταμένος εμπορικός πόλεμος θα ήταν πιθανότατα βλαβερός για τα πιο επικίνδυνα περιουσιακά στοιχεία. Ωστόσο, καθώς οι φήμες για μια φασική εφαρμογή των δασμών άρχισαν να κυκλοφορούν στην αγορά Forex, οι επενδυτές μετέβαλαν τη στάση τους από αισιοδοξία σε μέτρια αισιοδοξία.

Σύμφωνα με την ομάδα του Donald Trump, με επικεφαλής τον Scott Bessent, δεν αναμένεται ότι δασμοί από 2% έως 5% θα επιταχύνουν σημαντικά τον πληθωρισμό ή θα εμποδίσουν την ανάπτυξη των ξένων οικονομιών. Άλλες χώρες μπορεί να διστάσουν να αντιδράσουν, ειδικά εφόσον οι Η.Π.Α. θα μπορούσαν να επιλέξουν να αυξήσουν περαιτέρω τους δασμούς. Αυτή η φασική προσέγγιση υποδηλώνει ότι η διαφορά στην αύξηση του ΑΕΠ ανάμεσα στις Η.Π.Α. και την Ευρωζώνη μπορεί να μην είναι τόσο μεγάλη όσο αρχικά φαινόταν. Αυτός ο παράγοντας θα μπορούσε, τουλάχιστον, να επιβραδύνει τους αρκούδες του Ευρώ/Δολλαρίου.

Δυναμική και Προβλέψεις για τις Οικονομίες των Η.Π.Α., του Η.Β. και της Ευρωζώνης

Το θέμα που απασχολεί είναι η απροβλεψία των ενεργειών του Donald Trump. Θα αρνηθεί την εσωτερική αναφορά του Bloomberg, όπως έκανε με το άρθρο της Washington Post που βασιζόταν σε ενημερωμένες πηγές μια εβδομάδα πριν; Ο Ρεπουμπλικανικός πρόεδρος είναι γνωστός για τις τελευταίας στιγμής αναστροφές και συχνά επιλέγει να αγνοεί τις συμβουλές παρά να τις ακολουθεί, πράγμα που οδηγεί σε αβεβαιότητα σχετικά με τις λεπτομέρειες του αρχικού πακέτου δασμών. Συνεπώς, η αγοραία διάθεση μπορεί γρήγορα να αλλάξει από μέτρια αισιοδοξία σε απαισιοδοξία, το οποίο θα ενισχύσει το δολάριο των Η.Π.Α..

Επιπλέον, η αρκούδα του EUR/USD υποστηρίζεται όχι μόνο από την παρακαμπτήρια στην οικονομική ανάπτυξη μεταξύ των Η.Π.Α. και της Ευρωζώνης αλλά και από τις διαφορές στις πορείες της νομισματικής πολιτικής τους. Η αύξηση του πληθωρισμού στις Ηνωμένες Πολιτείες αυξάνει, ακόμη και στην απουσία των δασμών και των φορολογικών κινήτρων από τον Donald Trump, όπως υποδεικνύεται από τις προβλέψεις του Δείκτη Τιμών Καταναλωτή (CPI) του Bloomberg του Δεκεμβρίου και τις αυξανόμενες προσδοκίες για πληθωρισμό. Η αγορά των μελλοντικών προτείνει ότι η Ομοσπονδιακή Επιτροπή Ανοιχτής Αγοράς των Η.Π.Α. δεν πρόκειται να μειώσει τον επιτοκίο της federal funds έως τον Οκτώβριο.

Δυναμική των Προσδοκιών για Πληθωρισμό στις Η.Π.Α.

Ο Αρχιοικονομολόγος της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας, Philip Lane, εκφράζει σημαντική ανησυχία για την πιθανή επιστροφή της αποπληθώρησης στην Ευρωζώνη. Τονίζει τη σημασία της συνεχούς επέκτασης του νομισματικού κύκλου όσο το δυνατόν γρηγορότερα. Την ίδια στιγμή, άλλοι αξιωματούχοι της ECB αναμένουν ότι το κόστος δανεισμού θα φθάσει σε ένα ουδέτερο επίπεδο του 2% - έναν ρυθμό που ούτε ενισχύει ούτε περιορίζει την οικονομία - μέχρι τον Μάιο.

Κατά τη διάρκεια του καλοκαιριού, η διαφορά των επιτοκίων ανάμεσα στη Fed και την ΕΚΤ θα μπορούσε να αυξηθεί από τους τρέχοντες 150 μονάδες βάσης σε 250 μονάδες βάσης. Αυτή η μετατόπιση μπορεί να οδηγήσει την συναλλαγματική ισοτιμία EUR/USD κάτω από την ισοτιμία.

Από τεχνικής άποψης, στο ημερήσιο γράφημα του EUR/USD, η εμφάνιση ενός pin bar με μακριά κάτω σκιά υποδηλώνει ένα πιθανό αντιεπίθεση των αρκούδων. Ωστόσο, για να υλοποιηθεί αυτό, οι ταύροι πρέπει να διατηρήσουν τον έλεγχο στα χαμηλότερα όρια του εύλογου εύρους τιμών, το οποίο κυμαίνεται ανάμεσα στο 1.025 και 1.044. Εάν τα καταφέρουν, αυτό μπορεί να δικαιολογήσει μια βραχυπρόθεσμη αγορά. Αν όχι, η πώληση του ευρώ παραμένει η πιο προσεκτική στρατηγική.