18.03.202508:52 Ανάλυση και κριτικές Forex: Το ζεύγος EUR/USD Παύει Καθώς οι Προβλέψεις για τον S&P 500 Επιδεινώνονται – Πώς να Βρείτε Ισορροπία;

Η παγκόσμια αγορά προσπαθεί αυτή τη στιγμή να βρει ισορροπία στα βασικά νομισματικά ζεύγη και στα χρηματιστηριακά μέσα. Αυτό είναι ιδιαίτερα δύσκολο δεδομένης της πρόσφατης υποχώρησης του ευρώ και της αδυναμίας του δολαρίου. Πίεση προσθέτουν και οι σχετικά απαισιόδοξες προβλέψεις για τους μεγάλους παγκόσμιους δείκτες.

Την Τρίτη, 18 Μαρτίου, το ζεύγος EUR/USD διαπραγματευόταν με μικρές απώλειες γύρω στο 1.0915. Το ευρώ παραμένει υπό πίεση λόγω ενός νέου κύματος εμπορικών εντάσεων που προήλθε από τους τελευταίους δασμούς του Προέδρου των Η.Π.Α., Donald Trump, σε ευρωπαϊκά αγαθά. Ωστόσο, οι ειδικοί πιστεύουν ότι η αδυναμία του δολαρίου—οφειλόμενη στις ανησυχίες για επιβράδυνση της οικονομίας των Η.Π.Α. και στις ελπίδες για μία δημοσιονομική συμφωνία στη Γερμανία—θα μπορούσε να περιορίσει την καθοδική πορεία για το EUR/USD.

Οι αναλυτές προτείνουν ότι περαιτέρω μειώσεις του EUR/USD μπορεί να αποφευχθούν από τις ενέργειες της Πράσινης Κόμματος της Γερμανίας, που αυτή τη στιγμή εργάζεται πάνω σε μία συμφωνία αναδιάρθρωσης του χρέους. Ο Friedrich Merz, υποψήφιος για την καγκελαρία της Γερμανίας, ενέκρινε πρόσφατα τη δημιουργία ενός ταμείου υποδομής ύψους 500 δισεκατομμυρίων ευρώ και συμφώνησε σε σημαντικές αλλαγές στους κανόνες δανεισμού, ιδιαίτερα όσον αφορά το λεγόμενο "φρένο χρέους". Αυτά τα μέτρα αναμένεται να στηρίξουν το ευρώ σύντομα και να το βοηθήσουν να αντέξει την πίεση από το δολάριο.

Προσθέτοντας λάδι στη φωτιά, οι χαμηλότερες από το αναμενόμενο αναφορές λιανικών πωλήσεων στις ΗΠΑ έχουν εντείνει τις ανησυχίες για την επιβράδυνση της καταναλωτικής δαπάνης. Αυτό έχει ασκήσει πίεση στο δολάριο και έχει υποστηρίξει το EUR/USD. Σύμφωνα με πρόσφατα δεδομένα, οι λιανικές πωλήσεις στις ΗΠΑ αυξήθηκαν κατά 0,2% σε μηνιαία βάση τον Φεβρουάριο, χαμηλότερα από την αναμενόμενη αύξηση κατά 0,7%. Σε ετήσια βάση, οι λιανικές πωλήσεις αυξήθηκαν κατά 3,1%, από την προηγούμενη αναφορά 3,9% (αναθεωρημένο από 4,2%).

Η κατάσταση έχει γίνει ακόμη πιο περίπλοκη λόγω των ευρέως διαδομένων υποβαθμίσεων στις προβλέψεις για τις αμερικανικές μετοχές. Στρατηγικοί αναλυτές συναλλάγματος της RBC Capital Markets έχουν συνταχθεί με άλλους ειδικούς μειώνοντας τις προβλέψεις τους για την αμερικανική χρηματιστηριακή αγορά το 2025, αναφέροντας επιδεινούμενες οικονομικές προοπτικές, πιθανή επιβράδυνση της οικονομικής ανάπτυξης και αυξημένη αβεβαιότητα από εμπορικούς πολέμους.

Στο πλαίσιο αυτό, η RBC Capital Markets έχει αναθεωρήσει την πρόβλεψή της για τον δείκτη S&P 500 για το επόμενο έτος, αναμένοντας τώρα ο δείκτης να φτάσει τους 6,200 πόντους —μια μείωση 4% από την προηγούμενη πρόβλεψη των 6,600 πόντων. Επιπλέον, η εταιρεία έχει μειώσει την πρόβλεψη της για τα κέρδη ανά μετοχή κατά 2,5%, επικαλούμενη την επιδείνωση των οικονομικών συνθηκών.

Την προηγούμενη εβδομάδα, ο S&P 500 έπεσε κατά 10% από το υψηλό όλων των εποχών που είχε φτάσει τον Φεβρουάριο του 2025, καθώς οι ειδικοί πιστεύουν ότι αυτό σηματοδοτεί την αρχή μιας διόρθωσης της αγοράς. Οι στρατηγικοί της RBC Capital Markets έχουν προειδοποιήσει ότι η επιβράδυνση της οικονομικής ανάπτυξης θα μπορούσε να αποτελέσει σοβαρό εμπόδιο για την χρηματιστηριακή αγορά. Η εμπιστοσύνη καταναλωτών, μικρών επιχειρήσεων και επιχειρηματιών γίνεται όλο και πιο αρνητική, ενώ η στήριξη από τον Πρόεδρο Ντόναλντ Τραμπ έχει μειωθεί. Επιπλέον, οι στρατηγικοί της RBC έχουν μειώσει την πρόβλεψή τους για το τέλος του έτους για τον S&P 500, αναμένοντας να πέσει από τις 5,775 μονάδες στις 5,550 μονάδες.

Η απόδοση των αμερικανικών μετοχών έρχεται σε αντίθεση με τις ευρωπαϊκές αγορές, αν και υπάρχουν και εκεί αρνητικές τάσεις. Ο δείκτης Euro Stoxx 50 έχει αυξηθεί σχεδόν κατά 10%, ενισχυμένος από ελπίδες για μια ειρηνική επίλυση της σύγκρουσης Ρωσίας-Ουκρανίας, χαμηλότερα επιτόκια και σημάδια ότι η ευρωπαϊκή οικονομία έχει φτάσει στο σημείο ανάκαμψής της.

Στην άλλη πλευρά του Ατλαντικού, η κατάσταση παραμένει αβέβαιη. Ο David Kostin, Επικεφαλής Στρατηγικός Αναλυτής για Μετοχές των ΗΠΑ στην Goldman Sachs Group Inc., και άλλοι αναλυτές έχουν μειώσει την ετήσια πρόβλεψη για την ανάπτυξη των κερδών από 11% σε 9%. Τώρα αναμένει ότι ο S&P 500 θα ολοκληρώσει το έτος στις 6,200 μονάδες, χαμηλότερα από την προηγούμενη πρόβλεψη των 6,500 μονάδων.

Η Deutsche Bank AG έχει παρόμοια άποψη. Οι αναλυτές της τράπεζας προβλέπουν περαιτέρω πτώση στη χρηματιστηριακή αγορά των ΗΠΑ, καθώς η αισιόδοξη διάθεση επιδεινώνεται λόγω της αβεβαιότητας της εμπορικής πολιτικής. Ωστόσο, η Deutsche Bank έχει διατηρήσει την μακροπρόθεσμη πρόβλεψή της για τον S&P 500 στις 7,000 μονάδες μέχρι το τέλος του 2025.

Άλλοι στρατηγικοί νομισμάτων ανησυχούν επίσης για την αυξανόμενη αβεβαιότητα στις παγκόσμιες αγορές. Οι αναλυτές της JPMorgan Chase & Co. επισημαίνουν πιθανούς κινδύνους που σχετίζονται με τις πολιτικές εξελίξεις. Ωστόσο, εν μέσω του κύματος απαισιόδοξων προβλέψεων, υπάρχει μια ακτίνα αισιοδοξίας. Ο Michael Wilson από την Morgan Stanley αναμένει ότι ο S&P 500 θα πέσει στις 5,500 μονάδες μόνο στο πρώτο εξάμηνο του 2025 πριν ανακάμψει. Πιστεύει ότι αυτό μπορεί να αποτελέσει τη βάση για μια αναζωπύρωση της αγοράς αργότερα μέσα στο έτος.