19.03.202510:51 Ανάλυση και κριτικές Forex: Το χρηματιστήριο πληρώνει ακριβά το κόστος της ρητορικής της Ουάσινγκτον

Το φαινόμενο μπούμερανγκ: ό,τι κάνεις, επιστρέφει σε εσένα

Οι Ηνωμένες Πολιτείες απομακρύνονται από την παγκοσμιοποίηση, και είναι μόνο ζήτημα χρόνου πριν αντιμετωπίσουν τις συνέπειες. Σύμφωνα με μία έρευνα της Bank of America, το 69% των επενδυτών πιστεύει ότι η αμερικανική υπεροχή είναι κάτι του παρελθόντος, οδηγώντας σε εκροές κεφαλαίων και μία πτώση 8,6% στον δείκτη S&P 500 από τα υψηλά του Φεβρουαρίου. Έκτοτε, το χρηματιστήριο έχει χάσει περίπου 5 τρισεκατομμύρια δολάρια σε κεφαλαιοποίηση αγοράς.

Μην στήνεις παγίδα για κάποιον άλλο—μπορεί να πέσεις εσύ ο ίδιος μέσα.

Ειρωνικά, τα μεγαλύτερα προβλήματα για τις Ηνωμένες Πολιτείες προέρχονται από εκείνους που υπέφεραν περισσότερο στα χέρια τους. Η επιστροφή του Trump στον Λευκό Οίκο οδήγησε σε αύξηση 20% των δασμών στην Κίνα, αλλά η Κίνα ανταπέδωσε δύο φορές—πρώτα με την πρωτοπορία της DeepSeek στην τεχνητή νοημοσύνη και μετά με τα ηλεκτρικά οχήματα «game-changing» της BYD.

Η BYD παρουσίασε μία νέα σειρά ηλεκτρικών οχημάτων ικανή να φορτίζει το ίδιο γρήγορα με τα βενζινοκίνητα αυτοκίνητα, ένας πλήγμα που η Tesla δεν μπορούσε να αντέξει. Η μετοχή κατέρρευσε, προκαλώντας μία ευρύτερη πτώση στον δείκτη S&P 500.

Η παρακμή της αμερικανικής εξαιρετικότητας δεν είναι ο μοναδικός λόγος που το κεφάλαιο εγκαταλείπει την Αμερική. Οι δασμοί και οι εμπορικοί πόλεμοι τροφοδοτούν ένα σενάριο στασιμοπληθωρισμού για την αμερικανική οικονομία. Η Fitch Ratings μείωσε την πρόβλεψη για την ανάπτυξη του ΑΕΠ των ΗΠΑ το 2025 από 2,1% σε 1,7%. Ταυτόχρονα, αύξησε τις προβλέψεις για τον πληθωρισμό κατά 1 ποσοστιαία μονάδα.

Ως αποτέλεσμα, οι επενδυτές απορρίπτουν τις μετοχές των "Magnificent Seven" και στρέφονται στις εταιρείες που ωφελούνται από τον στασιμοπληθωρισμό. Ο Stagflation Index της Goldman Sachs έχει αυξηθεί κατά 14% τον τελευταίο μήνα, ενώ ο δείκτης S&P 500 έχει χάσει 8,6% στην ίδια περίοδο.

Σύμφωνα με την Bank of America, διαχειριστές κεφαλαίων που επιβλέπουν περιουσιακά στοιχεία αξίας 426 δισεκατομμυρίων δολαρίων έχουν μειώσει την έκθεση τους σε αμερικανικές μετοχές κατά 40 ποσοστιαίες μονάδες—η ταχύτερη μείωση που έχει καταγραφεί.

Η υποβαθμισμένη θέση ανέρχεται πλέον στο 23%, το υψηλότερο επίπεδο από τον Ιούνιο του 2023.

Εν τω μεταξύ, οι ευρωπαϊκές μετοχές έχουν φτάσει στο μεγαλύτερο ποσοστό του χαρτοφυλακίου από το 2021. Η κατεύθυνση είναι σαφής—τα χρήματα ρέουν εκτός Βόρειας Αμερικής και κατευθύνονται προς την Ευρώπη.

Ένα ασημένιο φως για το S&P 500;

Ωστόσο, υπάρχει μια φωτεινή πλευρά για το S&P 500. Εταιρικοί παράγοντες εκμεταλλεύονται τη διόρθωση της αγοράς για να αγοράσουν μετοχές. Ο λόγος bull-to-bear έχει σκαρφαλώσει στο υψηλότερο επίπεδο από τον Ιούνιο, επιστρέφοντας στον ιστορικό του μέσο όρο.

Η ετυμηγορία της Fed θα είναι κρίσιμη

Η αγορά αναμένει την απόφαση νομισματικής πολιτικής της Federal Reserve. Εάν η Fed ακολουθήσει τη συμβουλή του ΟΟΣΑ και των Fitch Ratings να καθυστερήσει τις μειώσεις επιτοκίων το 2025, και οι ενημερωμένες προβλέψεις δείξουν μία ή καμία μείωση επιτοκίων αντί για δύο τον Δεκέμβριο, οι πωλήσεις του S&P 500 θα μπορούσαν να ενταθούν.

Τεχνική προοπτική: ο S&P 500 εντάσσεται στη στρατηγική πτώσης

Στο καθημερινό διάγραμμα, ο S&P 500 παραμένει σε καθεστώς πτώσης, ακολουθώντας μια στρατηγική πώλησης στη ζώνη αντίστασης κοντά στις 5,670. Όσο οι τιμές παραμένουν κάτω από το τοπικό υψηλό των 5,700, έχει νόημα να διατηρούνται και να προστίθενται θέσεις πώλησης. Επίπεδα στόχοι: 5,455 και 5,330.