20.03.202500:43 Ανάλυση και κριτικές Forex: Το ευρώ φτάνει στο ανώτατο όριο

Τα στοιχήματα τώρα έκλεισαν, κυρίες και κύριοι! Πολλά έχουν ήδη παιχτεί. Η διστακτικότητα του EUR/USD να ανέβει μετά την έγκριση του πακέτου δημοσιονομικής τόνωσης του Friedrich Merz από το Bundestag υποδηλώνει ότι αυτός ο παράγοντας έχει ήδη αποτυπωθεί στο κύριο ζεύγος νομισμάτων. Η πτώση κάτω από το 1,09 οφείλεται στο ότι πωλείται το ευρώ βάσει γεγονότων, μετά τις αρχικές αγορές με βάση φήμες. Το γεγονός είναι σημαντικό και συγκρίσιμο με το Σχέδιο Μάρσαλ για την μεταπολεμική Ευρώπη. Αλλά οι επιπτώσεις του θα γίνουν αισθητές αργότερα. Για την ώρα, όλα τα βλέμματα πρέπει να είναι στραμμένα στη Federal Reserve.

Σύμφωνα με τη Danske Bank, η δυνατότητα ανοδικής πορείας του EUR/USD από τα τρέχοντα επίπεδα είναι περιορισμένη, καθώς πολλοί οδηγοί ανοδικότητας έχουν ήδη ληφθεί υπόψη. Αυτό περιλαμβάνει τη συμφωνία για τα δημοσιονομικά της Γερμανίας, μια κατάπαυση του πυρός στην Ουκρανία και τρεις αναμενόμενες μειώσεις επιτοκίων από τη Fed το 2025. Η Γερμανία λειτούργησε υπό δημοσιονομικό περιορισμό για πολύ καιρό, διατηρώντας τον χαμηλότερο λόγο χρέους προς ΑΕΠ ανάμεσα στις μεγάλες οικονομίες της Ευρωζώνης.

Δυναμική Λόγου Χρέους προς ΑΕΠ

Αυτή η φειδωλία κράτησε πίσω την ανάπτυξη του ΑΕΠ. Επιπλέον, η σύγκρουση στην Ουκρανία και η επακόλουθη ενεργειακή κρίση οδήγησαν σε συρρίκνωση της γερμανικής οικονομίας το 2023–2024. Το Bloomberg εκτιμά ότι το δημοσιονομικό κίνητρο θα μπορούσε να ωθήσει την ανάπτυξη στο 2% έως το 2040.

Ωστόσο, αυτή η διαδικασία θα πάρει χρόνο, που σημαίνει ότι οι κερδοσκόποι μπορεί να αρχίσουν να ξετυλίγουν μακροχρόνιες θέσεις στο EUR/USD μετά από μια παρατεταμένη εκτίναξη, ειδικά αφού οι διαχειριστές περιουσιακών στοιχείων έχουν ωθήσει τις καθαρές θέσεις αγοράς στο ευρώ σε υψηλό πέντε μηνών. Σε αυτό το περιβάλλον, οποιοδήποτε γεγονός θα μπορούσε να πυροδοτήσει πωλήσεις.

Τοποθέτηση του EUR μεταξύ Διαχειριστών Περιουσιακών Στοιχείων και Hedge Funds

Οι αγορές είναι υπερβολικά αισιόδοξες για μια γρήγορη λήξη του πολέμου στην Ανατολική Ευρώπη, κάτι που θα αποτελούσε εξαιρετική είδηση για την οικονομία της Ευρωζώνης. Ωστόσο, η άρνηση της Ρωσίας να συμφωνήσει σε εκεχειρία 30 ημερών υποδεικνύει ότι ο Λευκός Οίκος έχει ακόμη πολλή δουλειά να κάνει. Η ειρήνη είναι ακόμη μακριά, πράγμα που σημαίνει ότι οι αξιολογήσεις του EUR/USD μπορεί να έχουν ανέβει υπερβολικά ψηλά.

Η αγορά συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης αυτή τη στιγμή εκτιμά λίγο λιγότερες από τρεις μειώσεις επιτοκίων από τη Fed το 2025. Ακόμα και αν η FOMC αναθεωρήσει τις προβλέψεις της από δύο μειώσεις τον Δεκέμβριο σε τρεις, αυτό δεν θα είναι αρκετό για να προκαλέσει μαζική αγορά του EUR/USD. Ωστόσο, αν η Fed δηλώσει μόνο δύο ή λιγότερες μειώσεις επιτοκίων φέτος, αυτό θα μπορούσε να αποτελέσει ισχυρό πτωτικό σήμα για το ζεύγος νομισμάτων.

Ας μην ξεχάσουμε επίσης τον επικείμενο εμπορικό πόλεμο μεταξύ ΕΕ και ΗΠΑ, που υποστηρίζει την πτωτική στάση της Goldman Sachs για το ευρώ. Παρ' όλα αυτά, η τράπεζα έχει αυξήσει τις προβλέψεις της για το EUR/USD από 1.01 δολάρια σε 1.06 δολάρια (6 μήνες) και από 0.99 δολάρια σε 1.02 δολάρια (12 μήνες).

Από τεχνικής άποψης, το ημερήσιο διάγραμμα EUR/USD εξακολουθεί να κινδυνεύει να ενεργοποιήσει το σχήμα αντιστραφής Anti-Turtles. Συνεπώς, μια πτώση κάτω από το 1.089 αποτελεί σήμα για πώληση. Η αγορά θα πρέπει να εξεταστεί μόνο εάν αυτό το επίπεδο αντέξει μετά τη δοκιμή ή εάν το ζεύγος ανακάμψει στο 1.093.