24.03.202513:39 Ανάλυση και κριτικές Forex: Οικονομικοί πόλεμοι: πετρέλαιο, φυσικό αέριο και κυρώσεις στο παιχνίδι των μεγάλων δυνάμεων

Στον κόσμο των χρηματοοικονομικών, κάθε μέρα είναι μια μάχη για κυριαρχία στην αγορά. Όπως οι επενδυτές γιορτάζουν την άνοδο των τιμών, έτσι οι καταστάσεις μπορεί να αναστραφούν άμεσα. Την Παρασκευή, τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης φυσικού αερίου αυξήθηκαν, δίνοντας λόγους για χαρά στους επενδυτές, ενώ το αργό πετρέλαιο δεν κατόρθωσε να παρουσιάσει αντίστοιχη απόδοση.

Για ακόμη μια φορά, το Χρηματιστήριο Εμπορευμάτων της Νέας Υόρκης έγινε η σκηνή για έντονες μεταβολές της αγοράς. Τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης Απριλίου στο φυσικό αέριο θύμισαν στους επενδυτές τη δυναμική τους, αυξανόμενα κατά 0,48% για να φτάσουν τα $3,99 ανά εκατομμύριο BTUs. Παρότι το ανώτατο της συνεδρίας δεν ανταποκρίθηκε στις προσδοκίες, η ισχυρή στήριξη στα $3,866 και η αντίσταση στα $4,259 ενίσχυσαν την πεποίθηση ότι η αγορά δεν έχει ακόμα κάνει την τελευταία της κίνηση.

Παράλληλα, ο δείκτης του αμερικανικού δολαρίου—ο οποίος μετρά το δολάριο έναντι ενός καλαθιού από έξι σημαντικά νομίσματα—αναδείχθηκε επίσης κερδισμένος. Τη στιγμή της συγγραφής, ο δείκτης είχε αυξηθεί κατά 0,28%, φτάνοντας τις 103,79 μονάδες. Για πολλούς επενδυτές, οι μεταβολές στον δείκτη του δολαρίου χρησιμεύουν ως αξιόπιστη ένδειξη: όταν το δολάριο ενισχύεται, εμπορεύματα όπως το πετρέλαιο και το φυσικό αέριο τείνουν να δέχονται πιέσεις. Αλλά αυτές οι συνθήκες συχνά δημιουργούν στρατηγικά σημεία εισόδου για έμπειρους συμμετέχοντες στην αγορά.

Το αργό πετρέλαιο WTI δεν ακολούθησε τον ίδιο ρυθμό. Στο χρηματιστήριο NYMEX, τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης WTI του Μαΐου υποχώρησαν κατά 0,40% στα 68,34 δολάρια ανά βαρέλι. Η ευρωπαϊκή συνεδρίαση προσέθεσε στη δυσαρέσκεια, ρίχνοντας την τιμή περαιτέρω κατά 0,07% στα 68,02 δολάρια. Οι βασικές υποστηρίξεις και αντιστάσεις διατηρήθηκαν στα 66,09 και 68,61 δολάρια, αντίστοιχα.

Τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης Brent που διαπραγματεύονται στο ICE βρίσκονταν επίσης υπό πίεση, μειωμένα κατά 0,19% στα 71,86 δολάρια ανά βαρέλι.

Την Πέμπτη, η Ουάσιγκτον πρόσθεσε «λάδι στη φωτιά» ανακοινώνοντας νέες κυρώσεις κατά των φορτίων ιρανικού πετρελαίου που προορίζονται προς την Κίνα. Τα τελευταία μέτρα στοχοποιούσαν το ανεξάρτητο διυλιστήριο Shouguang Luqing Petrochemical και διάφορα πλοία που προμηθεύουν ιρανικό αργό στην Κίνα. Αυτό αποτέλεσε το τέταρτο κύμα κυρώσεων από το Φεβρουάριο, όταν οι ΗΠΑ ανανέωσαν την πολιτική μέγιστης πίεσης κατά της Τεχεράνης.

Λόγω των αυξημένων περιορισμών στη μεταφορά, το ιρανικό πετρέλαιο πλέον φτάνει στην Κίνα μέσω πιο πολύπλοκων και ακριβών δρομολογίων. Όμως, οι Κινέζοι έμποροι δείχνουν να μην επηρεάζονται ιδιαίτερα. Σύμφωνα με τοπικές πηγές, οι εταιρείες απλώς αναδιοργανώνουν τη λογιστική τους και συνεχίζουν τις εισαγωγές.

Ο Φεβρουάριος ήταν ιδιαίτερα ισχυρός μήνας για το Ιράν: οι κινεζικές εισαγωγές ιρανικού πετρελαίου έφτασαν τα 1,43 εκατομμύρια βαρέλια ημερησίως, αυξανόμενες σημαντικά από τις 898.000 του Ιανουαρίου. Πολύ από αυτό το πετρέλαιο φέρει επίσημα την ετικέτα του μαλαισιανού αργού, δείχνοντας τη δημιουργικότητα των παγκόσμιων εμπορικών δικτύων.

Κατά τη διάρκεια του Φεβρουαρίου και του Μαρτίου, οι ΗΠΑ ενίσχυσαν τις κυρώσεις στο Ιράν και στη Ρωσία, με σαφή εστίαση στις ενεργειακές εξαγωγές. Ενώ οι κυρώσεις έχουν στόχο να περιορίσουν την προσφορά, μπορεί επίσης να δημιουργήσουν ευκαιρίες για όσους είναι διατεθειμένοι να αποδεχθούν το ρίσκο.

Στις 4 Φεβρουαρίου 2025, ο Πρόεδρος Donald Trump υπέγραψε εκτελεστικό διάταγμα για την επαναφορά της πολιτικής μέγιστης πίεσης στο Ιράν. Μόλις τρεις εβδομάδες αργότερα, στις 24 Φεβρουαρίου, ανακοινώθηκε ένας επιπλέον γύρος κυρώσεων που μαύριζε 30 προσωπικότητες και δεξαμενόπλοια συνδεδεμένα με τον πετρελαϊκό τομέα του Ιράν. Στη συνέχεια, στις 13 Μαρτίου, η λίστα επεκτάθηκε με άλλους 13 δεξαμενόπλοιους και 18 επιπλέον εταιρείες και άτομα.

Ακόμα, η πετρελαϊκή παραγωγή του Ιράν αποδείχθηκε ανθεκτική. Η παραγωγή το Φεβρουάριο παρέμεινε σταθερή στα 4,8 εκατομμύρια βαρέλια ημερησίως, ίδια με εκείνη του Ιανουαρίου. Αυτό είναι μια αξιοσημείωτη αύξηση από τα 3,7 εκατομμύρια βαρέλια τον Ιανουάριο του 2023, υποδηλώνοντας ότι το Ιράν έχει βρει τρόπους να παρακάμψει τους αμερικανικούς περιορισμούς.

Η κατάσταση με τις ενεργειακές εξαγωγές της Ρωσίας επίσης εντείνεται. Μέχρι τις 12 Μαρτίου, ξένες εταιρείες είχαν τη δυνατότητα να αγοράζουν ρωσικό πετρέλαιο και αέριο μέσω κυρωμένων τραπεζών όπως οι Sberbank, VTB, Alfa-Bank και Sovcombank. Αυτές οι συναλλαγές πραγματοποιούνταν με τη βοήθεια μιας ανανεούμενης γενικής άδειας που είχε παραταθεί κάθε δύο μήνες. Ωστόσο, αυτή τη φορά, οι ΗΠΑ επέλεξαν να μην ανανεώσουν την άδεια.

Οι αναλυτές, συμπεριλαμβανομένων αυτών της CBS, δεν αναμένουν οι νέες μέτρα να επηρεάσουν σημαντικά τις ιρανικές ή ρωσικές εξαγωγές πετρελαίου βραχυπρόθεσμα. Ωστόσο, η πολιτική ένταση από την Ουάσιγκτον μπορεί να υποστηρίξει τις τιμές πετρελαίου. Σύμφωνα με εκτιμήσεις της CBS, η μη ανανέωση της άδειας μπορεί να αυξήσει τις τιμές του πετρελαίου κατά 5 δολάρια ανά βαρέλι. Παρόλα αυτά, το Brent κατέγραψε μόνο μέτρια αύξηση μεταξύ 12 και 20 Μαρτίου, ανεβαίνοντας από 70,9 σε 71,1 δολάρια.

Εάν οι ΗΠΑ τελικά μειώσουν τους περιορισμούς στον ρωσικό χρηματοπιστωτικό τομέα, τα θέματα πληρωμών που σχετίζονται με την ενέργεια από τη Ρωσία ίσως γίνουν παρελθόν. Αλλά προς το παρόν, αυτό το σενάριο παραμένει μια μακρινή πιθανότητα.

Παρ' όλο που οι φαινομενικά σταθερές αριθμοί παραγωγής, η αγορά πετρελαίου παραμένει εξαιρετικά ευαίσθητη στις γεωπολιτικές εξελίξεις. Ακόμη και μικρές μεταβολές τιμών θα μπορούσαν να ανοίξουν το δρόμο για μακροπρόθεσμες στρατηγικές συναλλαγών.