25.03.202501:00 Ανάλυση και κριτικές Forex: EUR/USD: Δείκτες PMI και Αναφορές Εμπιστευτικών Πληροφοριών WSJ

Οι αγοραστές του EUR/USD προσπάθησαν να επεκτείνουν μια διορθωτική κίνηση εν μέσω γενικής αδυναμίας του δολαρίου. Μετά από μια τριήμερη άνοδο, ο δείκτης δολαρίου ΗΠΑ υποχώρησε προσωρινά από τα τοπικά υψηλά, επιτρέποντας στους αισιόδοξους για το ευρώ να ξεκινήσουν μια μέτρια ανάκαμψη προς την περιοχή του 1,08. Ωστόσο, οι κυκλοφορίες δεικτών PMI και οι αναφορές των αμερικανικών μέσων ενημέρωσης έσβησαν γρήγορα την ανοδική ώθηση.

Οι αναφορές PMI αποδείχθηκαν ανάμεικτες—αν και όχι καταστροφικές—για το ενιαίο νόμισμα. Ο βιομηχανικός PMI της Γερμανίας παρέμεινε σε καθεστώς συρρίκνωσης (κάτω από το όριο των 50 μονάδων) αλλά βελτιώθηκε από το 46,5 στο 48,3, υπερβαίνοντας την πρόβλεψη των 47,1. Από την άλλη πλευρά, ο PMI των υπηρεσιών της Γερμανίας έπεσε στο κόκκινο: αντί για μια αναμενόμενη αύξηση στο 52,3, ο δείκτης εκτυπώθηκε στο 50,2. Αυτό τον φέρνει κοντά στη συρρίκνωση και σηματοδοτεί τη δεύτερη συνεχόμενη μηνιαία πτώση μετά από κορύφωση στο 52,5 τον Ιανουάριο.

Τα PMI της ευρωζώνης αντανάκλασαν την τάση της Γερμανίας. Ο βιομηχανικός δείκτης αυξήθηκε στο 48,7 (πρόβλεψη: 48,3), σημειώνοντας τρίτη συνεχόμενη μηνιαία άνοδο, ενώ ο δείκτης υπηρεσιών υποχώρησε ξανά για τρίτο μήνα, πέφτοντας στο 50,4 έναντι πρόβλεψης 51,2.

Τι υποδηλώνουν οι δείκτες PMI του Μαρτίου; Λόγω της ανάμεικτης φύσης τους, τα στοιχεία είναι απίθανο να στηρίξουν μείωση επιτοκίων από την Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα στη συνάντησή της τον Απρίλιο. Η βιομηχανία παρουσίασε μέτρια βελτίωση αλλά παρέμεινε σε καθεστώς συρρίκνωσης, ενώ οι υπηρεσίες αποδυναμώθηκαν αλλά παρέμειναν σε καθεστώς επέκτασης. Οι PMI της Γαλλίας κινήθηκαν πάνω από το 50 αλλά εξακολουθούν να βρίσκονται σε συρρίκνωση. Η αντιφατική εικόνα επηρέασε και τους αγοραστές και τους πωλητές του EUR/USD. Πιο συγκεκριμένα, οι PMI δεν κατάφεραν να στηρίξουν το ευρώ και η διόρθωση εξασθένισε γρήγορα, με τους πωλητές να ξαναπαίρνουν τον έλεγχο.

Κατά τη διάρκεια της αμερικανικής συνεδρίας, ο δείκτης δολαρίου επανέλαβε την ανοδική του πορεία ως απάντηση στην είδηση ότι ο Donald Trump μπορεί να εισαγάγει πιο στοχευμένους δασμούς από ό,τι αρχικά αναμενόταν. Αν και όχι επίσημο, οι εσωτερικές αναφορές από The Wall Street Journal και Bloomberg ελήφθησαν σοβαρά από την αγορά. Ο δείκτης δολαρίου δοκίμασε ξανά το επίπεδο 104, ανακτώντας προηγούμενες απώλειες, ενώ το EUR/USD έφτασε σε χαμηλό δύο εβδομάδων, πέφτοντας στην περιοχή του 1,07.

Σύμφωνα με το WSJ και το Bloomberg, οι Η.Π.Α. σχεδιάζουν να εισαγάγουν λιγότερο εκτεταμένους εισαγωγικούς δασμούς από ό,τι αρχικά προτάθηκε. Ο Λευκός Οίκος φέρεται να έχει αποφασίσει να επικεντρωθεί σε χώρες με επίμονο εμπορικό έλλειμμα με τις Η.Π.Α.—αυτές που επωφελούνται περισσότερο από το εμπόριο με την Αμερική απ' ό,τι οι Η.Π.Α. Οι πηγές αναφέρουν ότι, εκτός από σχεδόν όλες τις χώρες της G20, η λίστα μπορεί να περιλαμβάνει το Μεξικό, το Βιετνάμ και «αρκετές άλλες χώρες».

Οι εσωτέρες του Bloomberg σημείωσαν επίσης ότι οι δασμοί θα είναι «πιο στοχευμένοι». Η διοίκηση του Trump φέρεται να αναθεωρεί τη στρατηγική της στους δασμούς και μπορεί να αποφύγει τους ευρείς κλαδικούς δασμούς.

Με λίγα λόγια, αν οι αναφορές είναι ακριβείς, ο Λευκός Οίκος έχει εγκαταλείψει τα σχέδια για ευρύτατους δασμούς και προετοιμάζεται επιλεκτικοί δασμοί για περίπου 15 χώρες, βασιζόμενοι στα διμερή εμπορικά τους ισοζυγία.

Αξιοσημείωτο είναι ότι ο Donald Trump, γνωστός για τις απότομες πολιτικές του μεταβολές, λαμβάνει την τελική απόφαση. Παρ' όλα αυτά, αυτές οι διαρροές υποδηλώνουν ότι η εσωτερική διαμάχη συνεχίζεται εντός της Διοίκησης Trump σχετικά με τους δασμούς της 2ας Απριλίου.

Ενδιαφέρον έχει ότι, παρά αυτές τις εξελίξεις, οι επενδυτές αγνόησαν σε μεγάλο βαθμό την έντονη πτώση του αμερικανικού βιομηχανικού PMI. Αντί να ανέβει στο προβλεπόμενο 51,9, ο δείκτης έπεσε αναπάντεχα σε συρρίκνωση στο 49,8. Εν τω μεταξύ, ο PMI των υπηρεσιών εκτοξεύθηκε στο 54,3, την υψηλότερη ανάγνωση του από τον Δεκέμβριο, μετά από πτώση για δύο μήνες.

Οι συμμετέχοντες στην αγορά επικεντρώθηκαν στους θεμελιώδεις παράγοντες που ευνοούν το δολάριο (και αντί το ευρώ): οι διαρροές από τα μέσα ενημέρωσης σχετικά με τους στοχευμένους δασμούς, τα αντιφατικά στοιχεία PMI της ευρωζώνης, και τον ισχυρό PMI υπηρεσιών των Η.Π.Α. Συνολικά, αυτό το υπόβαθρο υποστηρίζει την περαιτέρω καθοδική πορεία του EUR/USD.

Από τεχνικής πλευράς, το ζεύγος στο τετράωρο γράφημα είναι τοποθετημένο μεταξύ των μεσαίων και χαμηλότερων ζωνών του δείκτη Bollinger Bands και παραμένει κάτω από όλες τις γραμμές Ichimoku (συμπεριλαμβανομένου του σύννεφου Kumo), δείχνοντας βραχυπρόθεσμη καθοδική τάση. Ο πρώτος καθοδικός στόχος είναι το 1,0770 (χαμηλότερη ζώνη του Bollinger Band στο H4). Ο κύριος στόχος είναι το 1,0730 (μεσαία ζώνη του Bollinger Band στο ημερήσιο γράφημα); μία διακοπή κάτω από αυτό το επίπεδο θα ανοίξει την πόρτα για τους πωλητές του EUR/USD να δοκιμάσουν τη ζώνη του 1,06.