25.03.202509:18 Ανάλυση και κριτικές Forex: Η Αγορά Έχει Ανατρέψει Τα Πάντα

Έχει περάσει η χειρότερη περίοδος; Καθώς ο δείκτης S&P 500 εκτοξεύθηκε σε τριών εβδομάδων υψηλό λόγω της μείωσης των απειλών δασμών από τον Ντόναλντ Τραμπ, οι τράπεζες και οι επενδυτικές εταιρείες έσπευσαν στο πλευρό των αισιόδοξων, παλεύοντας για θέση. Σύμφωνα με JP Morgan και Evercore, η χειρότερη πώληση μετοχών του 2025 έχει τελειώσει, και η Bank of America βλέπει σημάδια αντιστροφής των κεφαλαιακών ροών. Παλαιότερα, τα κεφάλαια κατευθύνονταν από τη Βόρεια Αμερική προς την Ευρώπη - τώρα, είναι ώρα για αντιστροφή.

Η ανάγκη είναι η μήτηρ της εφευρέσεως. Παρόλο που είναι δύσκολο να χαρακτηρίσουμε τον Ντόναλντ Τραμπ φτωχό, μπορεί κανείς σίγουρα να θαυμάσει την εφευρετικότητα του Ρεπουμπλικανού. Εισήγαγε μια νέα έννοια στους εμπορικούς πολέμους ανακοινώνοντας δασμό 25% σε οποιονδήποτε αγοράζει πετρέλαιο από τη Βενεζουέλα. Αυτή η προσέγγιση θα μπορούσε αργότερα να εφαρμοστεί εναντίον της Ρωσίας, αν συνεχίσει να καθυστερεί τη λήξη της ένοπλης σύγκρουσης στην Ουκρανία.

Ωστόσο, αυτό που ενεργοποίησε τις αγορές δεν ήταν αυτό το νέο "όπλο". Αυτό που είχε μεγαλύτερη σημασία για τον S&P 500 ήταν η απόφαση του Λευκού Οίκου να μην επιβάλει δασμούς στις εισαγωγές αυτοκινήτων, ημιαγωγών και φαρμακευτικών προϊόντων από τις 2 Απριλίου. Επιπλέον, οποιοιδήποτε αμοιβαίοι δασμοί θα είναι επιλεκτικής φύσης. Αν συμβεί αυτό, οι πιθανότητες ύφεσης στις Η.Π.Α. θα μειωθούν και τα κεφάλαια θα αρχίσουν να επιστρέφουν στις Η.Π.Α.

Επίδοση του S&P 500 και των Επτά Ισχυρών Μετοχών

Σύμφωνα με την Bank of America, ο κύριος λόγος της εκροής κεφαλαίων προς την Ευρώπη ήταν η πτώση των μετοχών του "Magnificent Seven", οι οποίες κατέγραψαν πτώση 14%. Ως αποτέλεσμα, η Tesla και άλλοι γίγαντες της τεχνολογίας απώλεσαν ένα σημαντικό μέρος των κερδών τους και πλέον αρχίζουν να φαίνονται ελκυστικοί ξανά. Η αποτίμησή τους σε σχέση με τη γενικότερη αγορά έχει μειωθεί στο χαμηλότερο επίπεδο από τα τέλη του 2022. Μήπως ήρθε η ώρα να αγοράσουμε;

Η JP Morgan έτσι πιστεύει, επισημαίνοντας τους εποχικούς παράγοντες, την πτώση του αμερικανικού δολαρίου και των ομολογιακών αποδόσεων, καθώς και την βαθιά αρνητική διάθεση μεταξύ των λιανικών επενδυτών—όλα αυτά ανοίγουν το δρόμο για μια αναζωογόνηση του S&P 500. Η Evercore σημειώνει ότι αυτή η αρνητική διάθεση προέρχεται από ενέργειες του Λευκού Οίκου, καθώς οι απειλές για δασμούς πυροδότησαν φόβους για ύφεση.

Μια ύφεση στην οικονομία των Η.Π.Α θα μπορούσε να έχει καταστεί μια αυτοεκπληρούμενη προφητεία. Ιστορικά, όποτε το ενδιαφέρον των μέσων μαζικής ενημέρωσης για το θέμα αυξανόταν, η ύφεση δεν ήταν μακριά. Κατά μέσον όρο, μια ύφεση συνέβαινε περίπου επτά μήνες μετά τη μέγιστη αναζήτηση από τους χρήστες. Αυτό σημαίνει ότι το Α.Ε.Π. των Η.Π.Α. θα μπορούσε να κινδύνευε να συρρικνωθεί μέχρι τον Οκτώβριο, εάν ο Λευκός Οίκος συνέχιζε να τρομάζει τις αγορές με απειλές για δασμούς.

Δυναμική Προβλέψεων Κερδών Εταιρειών

Ο δείκτης S&P 500 διαθέτει τη δική του μορφή ασφαλείας—ένα αδύναμο αμερικανικό δολάριο. Περίπου το 30% των εταιρειών στον δείκτη παράγουν έσοδα από το εξωτερικό, και μια πτώση του δείκτη USD υποστηρίζει την οικονομική τους απόδοση. Στην πραγματικότητα, ήταν η αναθεώρηση των κερδοφοριών που καταλύθηκε την μετακίνηση κεφαλαίων από τη Βόρεια Αμερική στην Ευρώπη. Είναι καιρός να επιστρέψουμε στην εγχώρια αγορά;

Στο ημερήσιο διάγραμμα του S&P 500, οι αγοραστές έχουν ξεκινήσει αντεπίθεση. Ωστόσο, μια απόρριψη στα επίπεδα αντίστασης των 5815, 5835 ή 5885 θα αποτελούσε σήμα πώλησης.