26.03.202508:00 Ανάλυση και κριτικές Forex: Οι Αγορές Δεν Θα Πέσουν Με Κεφαλιά στη Φωτιά

Ο Donald Trump έχει καταφέρει ένα τόσο βαρύ πλήγμα στην παγκοσμιοποίηση που οι συνθήκες και οι προοπτικές για το μέλλον έχουν αλλάξει — τώρα χωρισμένες κατά εδαφικές γραμμές. Ενώ οι ευρωπαϊκές τράπεζες πιστεύουν ότι η πτώση του S&P 500 θα συνεχιστεί, οι Αμερικανικές ομόλογες τους υποστηρίζουν ότι έχει περάσει πλέον η ώρα για πωλήσεις μετά την άνοδο. Σε αμφότερες τις περιπτώσεις, οι δασμοί διαδραματίζουν κεντρικό ρόλο.

Η JP Morgan βλέπει χαμηλό ρίσκο για μια νέα διόρθωση στον γενικό δείκτη μετοχών, ενώ η Morgan Stanley εκτιμά ότι η άνοδος του S&P 500 αποκτά δυναμική, αναμένοντας περισσότερη σαφήνεια για τους δασμούς του Λευκού Οίκου μετά τις 2 Απριλίου. Η ιδέα είναι ότι οι αγορές φοβόντουσαν περισσότερο την προοπτική των επιβαλλόμενων δασμών. Όταν αυτό γίνει πραγματικότητα, δεν θα υπάρχει τίποτα άλλο να φοβηθούν. "Η αναμονή του θανάτου είναι χειρότερη από τον ίδιο τον θάνατο." Καιρός για αγορά αμερικανικών μετοχών! Αυξάνεται η πιθανότητα ενοποίησης.

Αντίθετα, η ελβετική τράπεζα UBS και η HSBC με έδρα το Ηνωμένο Βασίλειο παραμένουν σε πτωτική θέση. Η UBS μείωσε την πρόβλεψή της για το S&P 500 στις 5.300 μονάδες, επικαλούμενη σημάδια κινδύνου στα τελευταία μακροοικονομικά δεδομένα των ΗΠΑ, τα οποία σύμφωνα με αυτούς δικαιολογούν την πώληση του δείκτη. Η HSBC ισχυρίζεται ότι οι πιθανότητες εξαφάνισης της αβεβαιότητας μετά τις 2 Απριλίου είναι λίγες. Ο συνεχής ηχητικός κτύπος των δασμών θα επηρεάσει την αμερικανική επιχειρηματικότητα και την οικονομία, οδηγώντας σε περαιτέρω πτώση των μετοχών.

Τάσεις Πρόβλεψης για το S&P 500

Η Wall Street αναμένει μια αύξηση 13% από τα τρέχοντα επίπεδα προς τις 6,539 μονάδες. Ο στόχος του John Stoltzfus από την Oppenheimer είναι ο πιο αισιόδοξος, στις 7,100 μονάδες, ενώ ο στόχος του Barry Bannister από την Stifel είναι ο πιο απαισιόδοξος, στις 5,500 μονάδες.

Συνολικά, πρέπει να αναγνωριστεί ότι οι αγορές έχουν απορροφήσει τις αρνητικές επιπτώσεις των πολιτικών του Donald Trump χωρίς τις θετικές αποδόσεις. Αναφερόμαστε σε μια επιβράδυνση της αμερικανικής οικονομίας, μειούμενες ελπίδες για επιπλέον δημοσιονομικά κίνητρα από την Ουάσινγκτον, μια ασταθή στρατηγική δασμών και μια απροσδόκητα ισχυρή ανταπόκριση από την Ευρώπη. Όλα αυτά έχουν οδηγήσει σε εκροές κεφαλαίου από τον Νέο Κόσμο προς τον Παλιό, συμβάλλοντας στην πτώση του S&P 500. Μπορεί να έχει τελειώσει η δύσκολη περίοδος για τον ευρύ δείκτη;

Δυναμική Καταναλωτικής Εμπιστοσύνης στις Η.Π.Α.

Οι αγορές είχαν αρχίσει να ανεβαίνουν λόγω φημών για λιγότερο αυστηρούς δασμούς από τον Λευκό Οίκο απ' όσο φοβόταν προηγουμένως. Ο Trump ανέφερε πιθανά εξαιρέσεις, αλλά στη συνέχεια δήλωσε ότι δεν του αρέσει να τις χορηγεί. Σε συνδυασμό με την πτώση του δείκτη καταναλωτικής εμπιστοσύνης στο χαμηλότερο επίπεδο τετραετίας, αυτό περιόρισε τη διάθεση των αγοραστών του S&P 500.

Μέχρι να ξεκαθαρίσει η κατάσταση με τους δασμούς εισαγωγών, η πιθανότητα της ενοποίησης του γενικού δείκτη παραμένει υψηλή. Λίγοι επενδυτές είναι πρόθυμοι να ριχτούν στη φωτιά πριν από ένα τόσο καθοριστικό γεγονός, καθιστώντας πιο πιθανές τις ασταθείς, χωρίς κατεύθυνση διακυμάνσεις.

Τεχνικά, η αντεπίθεση των ταύρων συνεχίζεται στο ημερήσιο διάγραμμα του S&P 500. Οι έμποροι που άνοιξαν θέσεις αγοράς από τις 5,670 βρίσκονται σε καλή θέση. Ωστόσο, εάν ο δείκτης ανακάμψει από τα επίπεδα αντίστασης — τις ζώνες άξονα στις 5,815, 5,835 και 5,885 — μπορεί να προκληθεί μια αντιστροφή και μετατόπιση προς την πώληση.