27.03.202500:41 Ανάλυση και κριτικές Forex: Το Δολάριο Θα Αποδυναμώσει την Επικράτειά του

Το ευρώ υποχωρεί προσεκτικά, λόγω ανησυχιών για έναν πιθανό εμπορικό πόλεμο μεταξύ Ευρωπαϊκής Ένωσης και Ηνωμένων Πολιτειών, ενώ το δολάριο βρίσκεται σε πορεία για τον χειρότερο μήνα του εδώ και πάνω από ένα χρόνο. Πέντε διαδοχικές ημέρες πτώσης του EUR/USD έχουν βελτιώσει ελαφρώς τη θέση του δολαρίου, αλλά η αλήθεια είναι δύσκολο να παραβλεφθεί—η διαδεδομένη απογοήτευση με τις πολιτικές του Donald Trump ωθεί τους επενδυτές να πουλήσουν το δολάριο.

Οι κερδοσκόποι έχουν για πρώτη φορά από τις προεδρικές εκλογές του Νοεμβρίου γίνει καθαροί πωλητές του αμερικανικού δολαρίου. Η Citigroup έχει μειώσει τις προβλέψεις της για το δολάριο τους επόμενους 6 και 12 μήνες, και η Credit Agricole αναμένει επίσης πτώση του δείκτη USD. Η τράπεζα παραδέχεται ότι υποτίμησε τον αντίκτυπο των εμπορικών πολέμων, των απολύσεων στον δημόσιο τομέα και των περιορισμών στη μετανάστευση στην οικονομία των ΗΠΑ. Σύμφωνα με τις προβλέψεις τους, η οικονομία θα επιβραδυνθεί γρηγορότερα από το αναμενόμενο, παρέχοντας λόγο για αγορά του EUR/USD.

Ειδική τοποθέτηση στο αμερικανικό δολάριο

Πριν από την ορκωμοσία του 47ου προέδρου, οι αγορές ήταν πεπεισμένες ότι οι δασμοί του Λευκού Οίκου θα έπλητταν άλλες οικονομίες περισσότερο από ό,τι τις Η.Π.Α. Ωστόσο, πρόσφατα δεδομένα υποδηλώνουν το αντίθετο. Αδύναμες λιανικές πωλήσεις, καταναλωτική εμπιστοσύνη και επιχειρηματική δραστηριότητα στις Η.Π.Α. δείχνουν πιθανή επιβράδυνση της ανάπτυξης του ΑΕΠ το πρώτο τρίμηνο. Η Ευρώπη, αντιθέτως, ωφελείται από την προαγορά αμερικανικών εισαγωγών πριν από την επιβολή των δασμών και από το δημοσιονομικό κίνητρο της Γερμανίας.

Οι αυξανόμενοι δείκτες στελεχών προμηθειών στην Ευρώπη, οι δείκτες επιχειρηματικού κλίματος και η καταναλωτική εμπιστοσύνη προσδίδουν έναν θετικό τόνο στο EUR/USD. Η απειλή δασμών των Η.Π.Α. εξακολουθεί να επικρέμαται πάνω από την ευρωζώνη, αλλά είναι δίκοπο μαχαίρι. Ο Διοικητής της Τράπεζας της Γαλλίας, Francois Villeroy de Galhau, δήλωσε ότι η τραγωδία της πολιτικής του Donald Trump είναι η αντικατάσταση ενός οικονομικού σεναρίου win-win με αυτό όπου όλοι καταλήγουν να χάσουν.

Όσο περισσότεροι δασμοί επιβάλλονται, τόσο υψηλότερος είναι ο κίνδυνος ύφεσης στις Η.Π.Α. Ο Λευκός Οίκος το συνειδητοποιεί αυτό, γι' αυτό και υπάρχουν αυξανόμενες φήμες στα μέσα ενημέρωσης για επιλεκτικούς δασμούς, καθυστερήσεις σε δασμούς στις εισαγωγές αυτοκινήτων, ημιαγωγών και φαρμακευτικών προϊόντων, καθώς και για πιθανό αποκλεισμό ορισμένων χωρών από τη μαύρη λίστα. Κανείς δεν γνωρίζει πώς θα φαίνεται το αποτέλεσμα.

Παρόλα αυτά, ένας μεγάλης κλίμακας εμπορικός πόλεμος μεταξύ ΗΠΑ και ΕΕ παραμένει ο κύριος παράγοντας κινδύνου για την ανοδική τάση του ζεύγους EUR/USD. Τα δημοσιονομικά κίνητρα της Γερμανίας μπορεί να μετριάσουν το πλήγμα στην οικονομία της ευρωζώνης, αλλά δεν θα το εξαλείψουν. Εν τω μεταξύ, ο Λευκός Οίκος προετοιμάζεται για μειώσεις φόρων, οι οποίες θα μπορούσαν να υποστηρίξουν το δολάριο ΗΠΑ. Υπάρχουν πολλά πιθανά αποτελέσματα—οι traders πρέπει να προσαρμόσουν τις προοπτικές και τις θέσεις τους αναλόγως.

Στο ημερήσιο διάγραμμα του ζεύγους EUR/USD, οι πωλητές έχουν απομακρύνει το ζεύγος από την εύλογη αξία του στο 1.0845. Μία διάσπαση κάτω από το τοπικό χαμηλό στο 1.0775 θα μπορούσε να επεκτείνει την πτώση. Ωστόσο, μια ανάκαμψη από το 1.0715 θα αποτελεί σήμα για αγορά.