Η πρώτη εβδομάδα κάθε μήνα είναι η πιο ενημερωτική για τους traders του EUR/USD. Το οικονομικό ημερολόγιο παραδοσιακά περιλαμβάνει μια αναφορά για την αύξηση του πληθωρισμού στη ζώνη του ευρώ, τους αμερικανικούς δείκτες ISM και βασικά στοιχεία για την αγορά εργασίας των ΗΠΑ. Ο Απρίλιος δεν αποτελεί εξαίρεση, γεγονός που σημαίνει ότι η επερχόμενη εβδομάδα αναμένεται να είναι ενδιαφέρουσα και με αυξημένη μεταβλητότητα.
Δευτέρα
Σημαντικοί μακροοικονομικοί δείκτες θα δημοσιευθούν στην Κίνα κατά τη διάρκεια της Ασιατικής συνεδρίας τη Δευτέρα, οι οποίοι ενδέχεται να προκαλέσουν μεταβλητότητα στο ζεύγος EUR/USD εάν αποκλίνουν σημαντικά από τις προβλέψεις. Το κινεζικό μεταποιητικό PMI αναμένεται να παραμείνει σε έδαφος ανάπτυξης, αυξάνοντας από 50.2 το Φεβρουάριο σε 50.4 το Μάρτιο. Αν, αντίθετα από τις προσδοκίες, η τιμή πέσει κάτω από το 50.0, θα αυξηθεί το κλίμα αποφυγής ρίσκου, πιθανόν ευνοώντας το ασφαλές καταφύγιο του αμερικανικού δολαρίου. Το PMI μη μεταποίησης αναμένεται επίσης να παραμείνει σε έδαφος ανάπτυξης στις 50.5, ελαφρώς αυξημένο από το 50.4.
![Exchange Rates 31.03.2025 analysis]()
Κατά τη διάρκεια της ευρωπαϊκής συνεδρίας, θα δημοσιευθούν σημαντικά στοιχεία για τον πληθωρισμό από τη Γερμανία. Ο Συνολικός Δείκτης Τιμών Καταναλωτή (CPI) αναμένεται να επιβραδυνθεί ελαφρώς τον Μάρτιο: αφού ανήλθε στο 2,3% ετησίως τους τελευταίους δύο μήνες, προβλέπεται να μειωθεί στο 2,1%. Ο Εναρμονισμένος Δείκτης Τιμών Καταναλωτή (HICP) μειώθηκε από το 2,8% στο 2,6% τον Φεβρουάριο και αναμένεται να πέσει περαιτέρω στο 2,5% τον Μάρτιο. Δεδομένου ότι τα δεδομένα πληθωρισμού της Γερμανίας συχνά συσχετίζονται με τις ευρύτερες τάσεις της Ευρωζώνης (ο Δείκτης Τιμών Καταναλωτή της Ευρωζώνης θα δημοσιευθεί την επόμενη ημέρα), το ευρώ πιθανώς θα αντιδράσει ανάλογα με το αν τα δεδομένα θα είναι καλύτερα ή χειρότερα από τις προσδοκίες.
Τρίτη
Οι κύριες εκδηλώσεις της Τρίτης περιλαμβάνουν την αναφορά CPI της Ευρωζώνης και τον Δείκτη ISM Manufacturing των Η.Π.Α. Οι περισσότεροι ειδικοί προβλέπουν ότι ο πληθωρισμός στην Ευρωζώνη θα επιβραδυνθεί περαιτέρω τον Μάρτιο. Ο γενικός δείκτης CPI αυξήθηκε από τον Οκτώβριο έως τον Ιανουάριο, φτάνοντας το 2,5%, προτού μειωθεί στο 2,3% τον Φεβρουάριο. Αναμένεται να πλησιάσει τον στόχο της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας τον Μάρτιο στο 2,2%. Ο βασικός CPI προβλέπεται επίσης να πέσει στο 2,5%—το χαμηλότερό του από τον Φεβρουάριο του 2022.
Την περασμένη εβδομάδα, το μέλος του Διοικητικού Συμβουλίου της ΕΚΤ Piero Cipollone δήλωσε ότι πολλοί συνάδελφοί του "βλέπουν αυξανόμενα επιχειρήματα για μείωση των επιτοκίων." Ανέφερε τη μείωση των τιμών της ενέργειας, την αύξηση των πραγματικών επιτοκίων, την ανατίμηση του ευρώ και τον κίνδυνο εμπορικού πολέμου με τις Η.Π.Α. Εάν ο πληθωρισμός επιβραδυνθεί τον Μάρτιο, μπορεί αυτό να υποστηρίξει περαιτέρω την περίπτωση για νομισματική χαλάρωση στη συνεδρίαση της ΕΚΤ τον Απρίλιο. Αντίθετα, μια απρόσμενη επιτάχυνση του πληθωρισμού θα ενισχύσει το ευρώ.
Κατά τη διάρκεια της αμερικανικής συνεδρίας την Τρίτη, θα δούμε τον Δείκτη ISM Manufacturing για τον Μάρτιο. Αναμένεται πτώση. Οι περισσότεροι αναλυτές προβλέπουν ότι θα πέσει κάτω από το όριο των 50,0 στο 49,6, αφού πέρασε δύο μήνες πάνω από τη γραμμή ανάπτυξης/συστολής. Ένα τέτοιο αποτέλεσμα θα ασκήσει σημαντική πίεση στο δολάριο εν μέσω αυξανόμενων ανησυχιών για επιβράδυνση της αμερικανικής οικονομίας.
Τετάρτη
Η οικονομική ατζέντα της Τετάρτης είναι σχετικά ελαφριά για τους εμπόρους EUR/USD. Η έκθεση για την απασχόληση του ADP θα είναι το κεντρικό σημείο της αναμονής ως ένας πρώιμος δείκτης για την επίσημη έκθεση εργασίας. Σύμφωνα με τις προβλέψεις, οι ιδιωτικές απασχολήσεις εκτός γεωργίας θα αυξηθούν κατά μόλις 118.000—άλλο ένα αδύναμο αποτέλεσμα που δεν υπόσχεται καλά για τις Παρασκευιάτικες Nonfarm Payrolls, ακόμη κι αν η συσχέτιση δεν είναι τέλεια.
Η Κεντρική Τραπεζίτης Adriana Kugler έχει επίσης προγραμματιστεί να μιλήσει την Τετάρτη. Την περασμένη εβδομάδα, σημείωσε ότι η πρόοδος προς το σκοπό του πληθωρισμού έχει επιβραδυνθεί από το περασμένο καλοκαίρι, και πρόσφατα δεδομένα έδειξαν "κάποια σημάδια αδυναμίας." Εάν και πάλι υπογραμμίσει τους καθοδικούς κινδύνους για την αμερικανική οικονομία, το δολάριο θα μπορούσε να βρεθεί υπό πίεση.
Πέμπτη
Θα δημοσιευθούν στοιχεία PMI Μαρτίου για τη Γαλλία, τη Γερμανία και την Ευρωζώνη. Η γενική άποψη είναι ότι οι τελικοί αριθμοί θα συμφωνούν με τις προκαταρκτικές εκτιμήσεις. Η δημοσίευση θα επηρεάσει το EUR/USD μόνο εάν υπάρχουν σημαντικές αναθεωρήσεις.
Οι Η.Π.Α. θα δημοσιεύσουν τον Δείκτη ISM Services, ο οποίος αναμένεται να παραμείνει σε εδαφική επέκταση αλλά να μειωθεί από το 53,5 στο 53,0. Για τους ενθουσιώδεις του δολαρίου, ο δείκτης πρέπει να παραμείνει πάνω από το 50,0, ειδικά δεδομένης της αναμενόμενης πτώσης του ISM για τη μεταποίηση.
Κεντρικοί ομιλητές της Fed την Πέμπτη περιλαμβάνουν τους Αντιπρόεδρο Philip Jefferson και Κυβερνήτη Lisa Cook.
Παρασκευή
Την Παρασκευή, όλα τα βλέμματα θα είναι στραμμένα στην έκθεση για την εργασία στις Η.Π.Α. για τον Μάρτιο. Οι προκαταρκτικές προβλέψεις δεν είναι ευνοϊκές για το δολάριο. Οι Nonfarm Payrolls αναμένεται να αυξηθούν μόλις κατά 139.000, μετά από μία αδύναμη αύξηση 150.000 τον Φεβρουάριο. Το ποσοστό ανεργίας προβλέπεται να παραμείνει αμετάβλητο στο 4,1%. Ωστόσο, ο μέσος όρος ωριαίων κερδών αναμένεται να επιβραδυνθεί στο 3,9%, από το 4,0%. Το ποσοστό συμμετοχής στο εργατικό δυναμικό προβλέπεται επίσης να μειωθεί στο 62,2%—το χαμηλότερο από τον Δεκέμβριο του 2022.
Εάν η έκθεση για τις θέσεις εργασίας του Μαρτίου ανταποκριθεί απλώς στις προσδοκίες (πόσο μάλλον αν τις χάσει), το δολάριο μπορεί να βρεθεί υπό ανανεωμένη πίεση εν μέσω αυξανόμενων φόβων για ύφεση και πριν από τον επόμενο γύρο κλιμάκωσης των δασμών.
Συμπεράσματα
Η πρώτη εβδομάδα του Απριλίου προβλέπεται να είναι γεμάτη γεγονότα και έντονα μεταβλητή. Κύριες μακροοικονομικές εκθέσεις μπορεί να προκαλέσουν έντονες διακυμάνσεις στις τιμές, και βάσει των προκαταρκτικών προβλέψεων, αυτές οι διακυμάνσεις δεν είναι πιθανό να ευνοούν το δολάριο.
Επιπλέον, στις 2-3 Απριλίου, αναμένεται οι Η.Π.Α. να εφαρμόσουν νέους "ανταποδοτικούς" και "οδικούς" δασμούς. Η λέξη-κλειδί εδώ είναι "αναμένεται," καθώς ο Donald Trump μπορεί να αναβάλει ή να μετριάσει τα ανακοινωθέντα μέτρα την τελευταία στιγμή. Αν αυτό συμβεί, το δολάριο θα λάβει ισχυρή υποστήριξη. Αλλά αν οι δασμοί εφαρμοστούν όπως σχεδιάστηκε, οι αγορές θα επικεντρωθούν ξανά στις αρνητικές συνέπειες των εμπορικών εντάσεων—ακόμη και για την αμερικανική οικονομία. Σε αυτή την περίπτωση, το δολάριο μπορεί να πέσει ξανά σε δυσμένεια.
Από τεχνικής απόψεως, στο χρονικό πλαίσιο H4, το EUR/USD εμπορεύεται στη γραμμή ανώτερων επιπέδων των Bollinger Bands και πάνω από τις γραμμές Tenkan-sen και Kijun-sen, αλλά εξακολουθεί να είναι κάτω από το σύννεφο Kumo. Είναι λογικό να εξετάζονται θέσεις long μόνο αφότου το ζεύγος διασπάσει και εδραιωθεί πάνω από το επίπεδο αντίστασης στο 1.0840 (Tenkan-sen στο D1). Ο πρώτος (και επί του παρόντος μόνος) στόχος ανόδου είναι το 1.0910—η γραμμή ανώτερων επίπεδων των Bollinger Bands στο D1. Κατά την άποψή μου, οι θέσεις short είναι εγγενώς ριψοκίνδυνες (οι πωλητές απέτυχαν να κρατήσουν το ζεύγος στη ζώνη 1.07 την περασμένη εβδομάδα), αλλά το σημείο 1.0730 (χαμηλότερη γραμμή των Bollinger Bands στο H4) είναι ένας βασικός δείκτης για την καθοδική δυναμική.
