07.04.202511:11 Ανάλυση και κριτικές Forex: Ο Jerome Powell Δεν Είναι Έτοιμος να Παρέμβει

Οι επενδυτές έμειναν βαθιά απογοητευμένοι όταν ο Πρόεδρος της Federal Reserve, Jerome Powell, έκανε σαφές κατά τη διάρκεια της ομιλίας του την Παρασκευή στο τέλος της περασμένης εβδομάδας ότι δεν σκοπεύει να παρέμβει στις τρέχουσες εξελίξεις της αγοράς.

Σύμφωνα με τον Powell, η κεντρική τράπεζα των Ηνωμένων Πολιτειών δεν θα βιαστεί να αντιδράσει στους εκτεταμένους δασμούς της διοίκησης Trump ή στην αναταραχή στην αγορά που προκλήθηκε από τις ανησυχίες για παγκόσμια οικονομική επιβράδυνση. Αν και οι δασμοί αναμένεται να έχουν σημαντική επίπτωση στην οικονομία των ΗΠΑ — επιβραδύνοντας την ανάπτυξη και αυξάνοντας τον πληθωρισμό — οι αξιωματούχοι της Fed αποφάσισαν να περιμένουν μεγαλύτερη σαφήνεια σχετικά με τις νέες πολιτικές του Trump πριν μειώσουν τα επιτόκια.

Η αγορά αντέδρασε άμεσα. Ο Powell τόνισε επίσης ότι, δεδομένου ότι ο πληθωρισμός παραμένει υψηλός, η Fed πρέπει να διασφαλίσει ότι οι προσωρινές αυξήσεις των τιμών που προκαλούνται από τους δασμούς δεν θα παγιωθούν.

Είναι πλέον εμφανές ότι η Fed δεν είναι σε θέση να προσφέρει το είδος της οικονομικής "ασφάλειας" που παρείχε κατά τη διάρκεια του εμπορικού πολέμου 2018–2019, καθώς ο πληθωρισμός παραμένει πάνω από το στόχο. Η εμφανής διστακτικότητα της Fed θα μπορούσε να οδηγήσει την οικονομία των ΗΠΑ σε ύφεση στο δεύτερο μισό του έτους. Σε αυτό το σημείο, η κεντρική τράπεζα είναι πιθανό να δράσει, καθώς θα υπάρχει μεγαλύτερη σαφήνεια σχετικά με την πορεία του πληθωρισμού και την αντίδραση της παγκόσμιας οικονομίας στα προστατευτικά μέτρα του Trump.

"Αν και το επίπεδο της αβεβαιότητας παραμένει υψηλό, γίνεται σαφές ότι η έκταση των δασμών θα είναι σημαντικά μεγαλύτερη από την αναμενόμενη", δήλωσε ο Powell στην ετήσια διάσκεψη της Society for Advancing Business Editing and Writing. "Η ευθύνη μας είναι να διατηρήσουμε τις προσδοκίες για τον μακροπρόθεσμο πληθωρισμό αγκυροβολημένες και να διασφαλίσουμε ότι μια εφάπαξ αύξηση του επιπέδου των τιμών δεν θα εξελιχθεί σε ένα επίμονο πρόβλημα πληθωρισμού," πρόσθεσε.

Κατά την άποψή του, η Fed βρίσκεται σε ευνοϊκή θέση για να περιμένει περισσότερη σαφήνεια πριν εξετάσει οποιαδήποτε προσαρμογή στη στάση της πολιτικής της. Ο Powell σημείωσε ότι τα εργαλεία της κεντρικής τράπεζας μπορούν είτε να επιβραδύνουν είτε να ενισχύσουν την οικονομία, και μια επιλογή μεταξύ των δύο θα είναι απαραίτητη αν ο πληθωρισμός επιταχυνθεί και η ανάπτυξη εξασθενήσει.

Οι δηλώσεις του Powell υποδεικνύουν επίσης έμμεσα την ετοιμότητα της Fed να κάνει ευρύτερη χρήση των εργαλείων νομισματικής πολιτικής της, κάτι που θα μπορούσε να περιλαμβάνει όχι μόνο προσαρμογές στα επιτόκια αλλά και αλλαγές στο μέγεθος του ισολογισμού της. Ωστόσο, οι οικονομολόγοι παραμένουν διχασμένοι σχετικά με τις μακροπρόθεσμες επιπτώσεις μιας τέτοιας πολιτικής. Κάποιοι πιστεύουν ότι είναι αναγκαία η αποφασιστική δράση για τη σταθεροποίηση των τιμών και την αποτροπή ενός σπιράλ πληθωρισμού, ενώ άλλοι ανησυχούν ότι η διατήρηση των επιτοκίων σε υψηλά επίπεδα για πολύ καιρό θα μπορούσε να επιβραδύνει την οικονομική ανάπτυξη και να οδηγήσει σε ύφεση.

Αξίζει να σημειωθεί ότι η επόμενη συνεδρίαση της Fed είναι προγραμματισμένη για τις 6-7 Μαΐου. Οι έμποροι στις αγορές μελλοντικών συμβολαίων, οι οποίοι είχαν αποδώσει περίπου 50% πιθανότητες για μειώσεις επιτοκίων, μείωσαν αυτές τις πιθανότητες σε περίπου 30% μετά από τα σχόλια του Powell.

Όσον αφορά την τρέχουσα τεχνική προοπτική για το EUR/USD: Οι αγοραστές τώρα πρέπει να εστιάσουν στο να περάσουν πάνω από το επίπεδο 1.1020. Μόνο τότε μπορούν να στοχεύουν στη δοκιμή του 1.1090. Από εκεί, είναι πιθανή μία κίνηση προς το 1.1145, αν και η επίτευξη αυτού χωρίς στήριξη από μεγάλους παίκτες θα είναι δύσκολη. Ο τελικός στόχος θα ήταν το υψηλό στο 1.1215. Εάν το εργαλείο υποχωρήσει, σημαντική δραστηριότητα αγοράς αναμένεται γύρω από τη ζώνη του 1.0950. Αν οι αγοραστές δεν παρέμβουν εκεί, θα ήταν φρόνιμο να περιμένει κανείς για επανάληψη του χαμηλού στο 1.0890 ή να ανοίξει μακροχρόνιες θέσεις από το επίπεδο του 1.0845.

Όσον αφορά την τεχνική εικόνα για το GBP/USD: Οι αγοραστές του στερλίνας πρέπει να πιέσουν πάνω από την πλησιέστερη αντίσταση στο 1.2950. Μόνο τότε μπορούν να στοχεύουν το 1.2990, αν και η διάσπαση πάνω από αυτό το επίπεδο θα είναι δύσκολη. Ο απόλυτος στόχος θα ήταν το επίπεδο του 1.3040. Εάν το ζεύγος πέσει, οι αρκούδες θα προσπαθήσουν να πάρουν τον έλεγχο γύρω από το 1.2870. Αν επιτύχουν, μια διάσπαση αυτού του εύρους θα μπορούσε να επιφέρει σοβαρό πλήγμα στις ανοδικές θέσεις και να ωθήσει το GBP/USD προς το χαμηλό του 1.2830, με πιθανότητα να φτάσει το 1.2760.