08.04.202513:04 Ανάλυση και κριτικές Forex: Η αμερικανική αγορά σημειώνει έντονη ανάκαμψη. Μέρος 2

S&P 500

Επισκόπηση για τις 8 Απριλίου

Η αγορά των ΗΠΑ σημειώνει έντονη ανάκαμψη. Μέρος 2

Κύριοι δείκτες στις ΗΠΑ τη Δευτέρα: Dow -0.9%, NASDAQ +0.1%, S&P 500 -0.2%, S&P 500: 5,062, διαφοροποίηση εντός 4,800–5,700.

Η χρηματιστηριακή αγορά παρουσίασε έντονες αναταράξεις στην πρώτη συνεδρίαση της εβδομάδας, με όγκους συναλλαγών άνω του μέσου όρου.

Ο δείκτης S&P 500 (-0.2%), που διαπραγματευόταν σε περιοχή bear market (20% κάτω από το πρόσφατο υψηλό του) κοντά στα χαμηλά της συνεδρίασής του, σημείωσε διακύμανση άνω των 400 μονάδων μεταξύ του ενδοημερήσιου υψηλού και χαμηλού του. Ο δείκτης έπεσε κατά 4.7% λίγο μετά το άνοιγμα και ανέκαμψε κατά 3.4% στο υψηλότερό του σημείο.

Ο δείκτης Nasdaq Composite, που είχε πέσει πάνω από 800 μονάδες στο χαμηλό του, κατάφερε να κλείσει με άνοδο 0.1% χάρη στην ανάκαμψη μετοχών μεγακλάσης και κατασκευαστών μικροτσίπ.

Η αρχική ανάκαμψη από τα χαμηλά της συνεδρίασης συνέπεσε με λανθασμένη αναφορά ότι ο Διευθυντής του NEC, Kevin Hassett, δήλωσε ότι ο Πρόεδρος των ΗΠΑ, Donald Trump, εξετάζει παύση δασμών για 90 ημέρες, εξαιρώντας την Κίνα.

Αργότερα, ο Λευκός Οίκος χαρακτήρισε την αναφορά ως ψεύτικη είδηση και δήλωσε ότι οι Ηνωμένες Πολιτείες θα επιβάλουν επιπλέον δασμό 50% στις κινεζικές εισαγωγές από Τετάρτη εάν η Κίνα δεν αφαιρέσει τον δασμό 34% στα αγαθά των ΗΠΑ.

Ως ανταπόκριση, οι πωλήσεις αναβιώθηκαν, αν και οι κύριοι δείκτες παρέμειναν σημαντικά πάνω από τα χειρότερα επίπεδά τους για τη συνεδρίαση. Ένας από τους βασικούς παράγοντες που κράτησαν τους δείκτες μετοχών πάνω από τα χαμηλά της συνεδρίασης ήταν η αντιστροφή της τάσης στην αγορά ομολόγων.

Πρόσφατα, οι αποδόσεις της αγοράς είχαν πέσει με σκοπό την ασφάλεια, αλλά την ημέρα εκείνη, η απόδοση του ομολόγου 10 ετών αυξήθηκε κατά 17 μονάδες βάσης στο 4.16%, ενώ η απόδοση του ομολόγου 2 ετών αυξήθηκε κατά έξι μονάδες βάσης στο 3.73%.

Απόδοση από την αρχή του έτους:

Dow Jones Industrial Average: -10.8%, S&P 500: -13.9%, S&P Midcap 400: -16.1%, Russell 2000: -18.8%, Nasdaq Composite: -19.2%

Τα σημερινά μακροοικονομικά δεδομένα περιορίστηκαν στην πιστωτική κατανάλωση, η οποία μειώθηκε κατά $0.8 δισεκατομμύρια τον Φεβρουάριο (συναίνεση: +$15.1 δισεκατομμύρια) μετά από μια αναθεωρημένη άνοδο $8.9 δισεκατομμυρίων τον Ιανουάριο (προηγουμένως αναφέρθηκε ως $18.1 δισεκατομμύρια).

Κύρια συνεισφορά της αναφοράς είναι ότι ο Φεβρουάριος σημείωσε την τρίτη μείωση στην πιστωτική κατανάλωση τους τελευταίους τέσσερις μήνες.

Ενέργεια: Το Brent crude στα $64.90.

Το πετρέλαιο ανέκαμψε ελαφρώς μετά από έντονη πτώση που αντικατόπτριζε τις πτώσεις στις αγορές μετοχών των ΗΠΑ και παγκοσμίως, πλησιάζοντας τα $65. Είναι περίπου $10 χαμηλότερα από τα επίπεδα πριν την έναρξη του εμπορικού πολέμου από τον Trump. Το πετρέλαιο παραμένει υπό πίεση λόγω των προσδοκιών για ευρύτερη επιβράδυνση της παγκόσμιας οικονομίας και της αποδυναμωμένης παγκόσμιας ζήτησης για ακατέργαστο πετρέλαιο ως αποτέλεσμα της εμπορικής σύγκρουσης, κυρίως μεταξύ των ΗΠΑ και της Κίνας.

Συμπέρασμα:

Η εικόνα του εμπορικού πολέμου που ξεκίνησε ο Trump στις 2 Απριλίου σταδιακά καθίσταται σαφής. Η κύρια "πρώτη γραμμή" αυτού του εμπορικού πολέμου είναι οι Ηνωμένες Πολιτείες εναντίον της Κίνας. Ο δεύτερος κύριος παίκτης, η ΕΕ, έχει εφαρμόσει είτε μόνο ήπιες αντιμέτρα είτε προσπαθεί για διαπραγματεύσεις. Η Ιαπωνία συμμετέχει ενεργά σε διαπραγματεύσεις με τον Trump. Επιπλέον, τόσο η ΕΕ όσο και η Ιαπωνία έλαβαν εμφανώς χαμηλότερους δασμούς από τις ΗΠΑ, ενώ η Κίνα έχει ήδη πληγεί με 34% και 20% δασμούς - ένα σύνολο 54% - με μία επιπλέον αύξηση 50% να κινδυνεύει να εφαρμοστεί στις 8 Απριλίου, εκτός αν ακυρώσει τους δικούς της 34% αντιποίνους δασμούς στα αγαθά των ΗΠΑ. Η Κίνα έχει ήδη αρνηθεί.

Καμία από τις δύο πλευρές δεν δείχνει σημάδια υποχώρησης. Στο επίπεδο του 100% δασμού, μια πλήρη διακοπή στις εμπορικές σχέσεις ΗΠΑ-Κίνας φαίνεται δυνατή – ένα τέλος σε μια βαθιά εμπορική συνεργασία που είναι σε ισχύ από την εποχή Nixon–Kissinger το 1978. Προσεκτικοί αναλυτές τώρα ακόμα αυξάνουν την ανησυχία για απότομη κλιμάκωση της στρατιωτικής έντασης από την Κίνα γύρω από την Ταϊβάν ως λογική συνέπεια του εμπορικού πολέμου ΗΠΑ-Κίνας. Εάν υλοποιηθεί μια τέτοια σύγκρουση, υπάρχει πραγματικός κίνδυνος άμεσης στρατιωτικής σύγκρουσης ΗΠΑ-Κίνας με παγκόσμιες συνέπειες.

Προοπτική αγοράς ΗΠΑ: Συνιστάται να συνεχιστεί η κατοχή μακροπρόθεσμων θέσεων από τα πρόσφατα χαμηλά και τα διπλά. Υπάρχει πιθανότητα νέου κύματος ανόδου στην αγορά των ΗΠΑ παρά τις ανησυχίες για τον συνεχιζόμενο εμπορικό πόλεμο. Οι ισχυρές υποχωρήσεις μπορεί να προσφέρουν νέες ευκαιρίες αγοράς.