Οι παγκόσμιες αγορές βρίσκονται και πάλι σε αναταραχή: η κλιμάκωση του εμπορικού πολέμου μεταξύ ΗΠΑ και Κίνας έχει πλήξει τα χρηματιστήρια, ο χρυσός καταγράφει ρεκόρ, η Meta είναι παγιδευμένη σε ένα σκάνδαλο τεχνητής νοημοσύνης, και η Apple κινδυνεύει να χάσει μέχρι και 40 δισεκατομμύρια δολάρια λόγω της επίδρασης των δασμών στην αλυσίδα εφοδιασμού. Αυτό το άρθρο αναλύει τα βασικά γεγονότα και ιδέες για το πώς να μετατρέψετε την αναταραχή σε κέρδος.
Νέο πλήγμα από δασμούς: οι χρηματιστηριακές αγορές πέφτουν, η μεταβλητότητα αυξάνεται, οι προβλέψεις σκοτεινιάζουν
Οι χρηματιστηριακές αγορές έχουν εισέλθει ξανά σε ζώνη αναταράξεων—και φαίνεται πως αυτό είναι μόνο η αρχή. Ο Πρόεδρος των ΗΠΑ, Donald Trump, πιστός στη θέση του για εμπορική επιθετικότητα, έχει εγκρίνει συνολική δασμολογική επιβάρυνση 104% στις εισαγωγές από την Κίνα. Το νέο πακέτο δασμών τέθηκε σε ισχύ χθες τη νύχτα και έχει γίνει μια από τις πιο ριζοσπαστικές αποφάσεις στην ιστορία της εμπορικής πολιτικής των ΗΠΑ. Όπως αναμενόταν, οι αγορές δεν παρέμειναν αδιάφορες. Η νευρικότητα κατέλαβε τη Wall Street, και οι παγκόσμιοι επενδυτές αναθεωρούν επειγόντως τις θέσεις τους.
Χθες, ο S&P 500 έκλεισε κάτω από το ψυχολογικά σημαντικό όριο των 5.000 μονάδων—για πρώτη φορά σχεδόν σε έναν χρόνο, χάνοντας 1,6% την ημέρα και έκλεισε στις 4.982,77. Οι αναλυτές λένε ότι αυτό δεν φαίνεται πλέον ως βραχυπρόθεσμη διόρθωση, αλλά μάλλον ως μια σταδιακή, όλο και πιο εμφανής διολίσθηση προς μια bear market. Ειδικά αν λάβουμε υπόψη ότι κατά τις τελευταίες τέσσερις ημέρες συναλλαγών, ο S&P 500 κατέρρευσε πάνω από 12%, και η συνδυασμένη κεφαλαιοποίηση των εταιρειών στον δείκτη μειώθηκε κατά σχεδόν 6 τρισεκατομμύρια δολάρια, σημειώνοντας την μεγαλύτερη πτώση διάρκειας 4 ημερών στην ιστορία του δείκτη από τη δεκαετία του 1950.
Ο Nasdaq Composite, παραδοσιακά πιο ευαίσθητος στις πολιτικές αναταράξεις και τη ρητορική που περιβάλλει την τεχνολογία, έπεσε επίσης - κάτω κατά 2,15% για την ημέρα, με τον τεχνολογικό τομέα στο κέντρο των μαζικών πωλήσεων λόγω πανικού. Ο Dow Jones Industrial Average έχασε 0,84%, που φαίνεται μετριοπαθές σε σύγκριση με την υπόλοιπη αγορά, αλλά υπάρχει ακόμα μια σταθερή καθοδική τάση. Τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης (futures) στα αμερικανικά χρηματιστήρια μέχρι το πρωί της Τετάρτης έδειχναν περαιτέρω πτώσεις, αντανακλώντας το επικρατούν κλίμα φόβου και αβεβαιότητας.
Οι ασιατικές αγορές επηρεάστηκαν επίσης: ο Nikkei της Ιαπωνίας βυθίστηκε κατά 3,8%, και τα ευρωπαϊκά συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης πέρασαν σε αρνητικό έδαφος πριν από το άνοιγμα, με τον EUROSTOXX 50 να σηματοδοτεί πτώση 3,7%.
Όπως φαίνεται, η αστάθεια δεν επέστρεψε απλώς - έχει κάνει μια επιστροφή πλήρους κλίμακας, αντάξια κόκκινου χαλιού. Ο δείκτης φόβου VIX εκτινάχθηκε στα υψηλότερα επίπεδα από την άνοιξη του 2020, και οι όγκοι συναλλαγών στα χρηματιστήρια πλησίασαν τα επίπεδα που παρατηρήθηκαν κατά τη διάρκεια της υστερίας του COVID-19. Πάνω από 23 δισεκατομμύρια μετοχές άλλαξαν χέρια σε μία ημέρα, υποδεικνύοντας πανικό όχι μόνο στα λόγια αλλά και στους αριθμούς: οι αγορές έφυγαν, και μάλιστα προς διαφορετικές κατευθύνσεις ταυτόχρονα.
Τι έχει αλλάξει;
Όχι οι αριθμοί, όχι τα μοντέλα, ούτε καν η μακροοικονομία. Ο τόνος έχει αλλάξει. Ο Λευκός Οίκος έκανε σαφές: οι νέοι δασμοί δεν είναι διαπραγματευτικό εργαλείο αλλά πολιτική δήλωση. Καμία πλέον "αν κάνετε αυτό - θα κάνουμε εκείνο." Τώρα είναι απλώς "εμείς." Ο Εμπορικός Αντιπρόσωπος των ΗΠΑ, Jameson Greer, επιβεβαίωσε: χωρίς εξαιρέσεις, χωρίς παραχωρήσεις, χωρίς "let's discuss." Η Κίνα, από τη μεριά της, έχει υποσχεθεί και πάλι να "παλέψει μέχρι τέλους," αλλά αυτή τη φορά με συγκεκριμένα μέτρα: συμμετρικά μέτρα που θα μπορούσαν να πλήξουν σημαντικούς τομείς των ΗΠΑ.
Το σενάριο επαναλαμβάνεται: πρώτα, η αγορά εκπνέει, ελπίζοντας για λογική και κοινή αίσθηση, και στη συνέχεια—ένα κρύο ντουζ. Τα σχόλια του Υπουργού Οικονομικών των ΗΠΑ, Scott Bessent, στήριξαν εμφανώς τη διάθεση δημιουργικότητας νωρίς την Τρίτη, λέγοντας ότι οι πόρτες για διάλογο ήταν ανοικτές. Αλλά στα μέσα της συνεδρίας ήταν σαφές: δεν υπήρχαν πόρτες, μόνο μια τσιμεντένια τοiχιά. Αυτό δεν είναι διπλωματία, αυτό είναι μέτωπο.
Αυτό που είναι ιδιαίτερα οδυνηρό για την αγορά είναι το γεγονός ότι τώρα κυριολεκτικά επιπλέει σε τίτλους ειδήσεων. Στρατηγικές που βασίζονται στη θεμελιώδη ανάλυση χάνουν έδαφος από μια καλά χρονισμένη εσωτερική πληροφορία. Όπως σημείωσε εύστοχα ο αναλυτής Khu Nguyen, "η αστάθεια σήμερα αντανακλά την πλήρη μη κατανόηση, όχι μόνο των κανόνων αλλά του ίδιου του παιχνιδιού". Κανένας αλγόριθμος δεν ξέρει τι θα είναι το επόμενο τιτίβισμα: συνομιλίες με το Πεκίνο ή νέοι δασμοί σε βιομηχανίες. Αυτή δεν είναι πια αγορά, είναι ένας διαδραστικός ενημερωτικός ροής με τιμή.
Δε μας εκπλήσσει που οι στρατηγικοί έσπευσαν να ξαναγράψουν τις προβλέψεις τους.
Η BlackRock υποβάθμισε απότομα την αξιολόγησή της για τις μετοχές των ΗΠΑ σε "ουδέτερη," επικαλούμενη την αυξημένη εμπορική πίεση και τους αυξανόμενους συστημικούς κινδύνους. Η Goldman Sachs δήλωσε ότι το τρέχον κύμα πωλήσεων παρουσιάζει όλα τα σημάδια μιας πλήρους κυκλικής bear market. Η ρητορική άλλαξε όλη τη νύχτα: από "τοπική αστάθεια" σε "πιθανή αλλαγή στο οικονομικό παράδειγμα".
Για τους επενδυτές, αυτό δεν είναι φυσικά δώρο. Αλλά παραδόξως, είναι σε τέτοιες στιγμές που γεννιούνται οι καλύτερες ιδέες - όχι στην ήρεμη γαλήνη, αλλά με φόντο την αγορά που βροντά. Οι στρατηγικές τώρα απαιτούν όχι τυφλή αισιοδοξία, αλλά χειρουργική ακρίβεια.
Όσοι είναι συνηθισμένοι να εργάζονται με παρορμήσεις ειδήσεων - καλώς ήρθατε στη χώρα των πρωτοσέλιδων. Εδώ, δεν είναι θέμα ποιος ξέρει περισσότερα, αλλά ποιος αντιδρά πιο γρήγορα. Προτεραιότητα έχουν τα υπερρευστά εργαλεία, οι στρατηγικές διάχυσης και η αυστηρή διαχείριση κινδύνου.
Οι επενδυτές που κάνουν συναλλαγές σε εβδομαδιαία και μηνιαία χρονοδιαγράμματα πρέπει να εγκαταλείψουν την ιδέα του "αγοράζω το χαμηλό" - είναι καλύτερα να μπαίνουν σταδιακά, κατά τη διάρκεια διορθώσεων, και σε τομείς που επηρεάζονται λιγότερο από την ταραχή των δασμών. Ημιαγωγοί; Όχι ακόμα. Εγχώριο λιανικό ή υποδομή; Γιατί όχι.
Για όσους σκέφτονται σε βάθος χρόνου, η προσέγγιση στη διαφοροποίηση χρειάζεται να επαναπροσδιοριστεί. Το παγκόσμιο μοντέλο του "παράγω τα πάντα στην Ασία, πωλώ στις ΗΠΑ" ραγίζει. Οι νικητές θα είναι εκείνοι των οποίων η αλυσίδα αξίας είναι τοπική, τα περιθώρια κέρδους σταθερά και η ζήτηση ανεξάρτητη από εξωτερικές πολιτικές.
Αυτό που μπορούμε να πούμε με βεβαιότητα: η αγορά έχει εισέλθει σε μια εποχή γεωπολιτικής τιμολόγησης. Αν στο παρελθόν η τιμή ενός περιουσιακού στοιχείου οριζόταν από αναφορές κερδών, τώρα υπαγορεύεται από διαταγές, προγράμματα δασμών και διαρροές από τον Λευκό Οίκο. Ο Trump, στην ουσία, έχει μετατρέψει την οικονομική πολιτική σε ένα ανακλαστικό πείραμα. Και οι αγορές είναι οι υποκείμενοι εξεταζόμενοι.
Στοιχηματίζοντας στους δασμούς δεν είναι απλώς μια κίνηση προς την αναθεώρηση των κανόνων του εμπορίου. Είναι η άρνηση της προβλεψιμότητας ως έννοια. Που σημαίνει ότι τα πρότυπα μοντέλα ανάλυσης κινδύνου γίνονται πράγμα του παρελθόντος, αφήνοντας το πεδίο για υβριδικά σενάρια όπου τα οικονομικά, η πολιτική, και η ψυχολογία συνδυάζονται σε ένα κοκτέιλ. Και εκείνοι που δεν έχουν προσαρμοστεί θα αναγκαστούν να επανεξετάσουν τα χαρτοφυλάκιά τους... σε νέες τιμές.
Χρυσός ορυμαγδός: το "κίτρινο μέταλλο" εκτοξεύεται ξανά
Μετά από μια σύντομη ανάπαυση, ο χρυσός έχει υπενθυμίσει και πάλι σε όλους ποιος έχει τον έλεγχο. Το πρωί της Τετάρτης, η τιμή στην αγορά spot ξεπέρασε με αυτοπεποίθηση το όριο των $3,000 ανά ουγγιά, σαν να λέει, "Διόρθωση; Ποτέ δεν άκουσα γι' αυτήν". Τι προκάλεσε αυτή τη νέα εκτόξευση στο "κίτρινο ασφαλές καταφύγιο", πόσο μοιάζει (ή διαφέρει) η τρέχουσα ανάκαμψη με τον χρυσό ορυμαγδό της δεκαετίας του 1980, και τι πρέπει να αναμένουμε από τον χρυσό στο μέλλον; Ας το αναλύσουμε πριν να είναι πολύ αργά να μπείτε στην αγορά.
Ένας νέος γύρος στον εμπορικό πόλεμο μεταξύ ΗΠΑ και Κίνας έχει υπενθυμίσει στις αγορές ότι η λέξη "σταθερότητα" πρέπει να γράφεται μόνο σε εισαγωγικά. Χθες, ο Λευκός Οίκος ενέκρινε ένα συνδυασμένο δασμολόγιο 104% σε κινεζικά προϊόντα, και αυτό δεν είναι απλώς ένα ιστορικό υψηλό - είναι ένα δυναμικό σήμα: το παγκόσμιο σύστημα εμπορίου κρέμεται από κλωστή. Στο Πεκίνο, δεν υπήρχε χρόνος για διπλωματικές ευγένειες. Κατηγόρησαν την Ουάσιγκτον για οικονομικό εκβιασμό και υποσχέθηκαν να "παλέψουν μέχρι τέλους". Ένα οικείο σενάριο: οι δασμοί αυξάνονται, η ρητορική εντείνεται, και οι αγορές σφίγγονται.
Και, σύμφωνα με το εγχειρίδιο, το δολάριο εξασθενεί, οι αποδόσεις κυμαίνονται και ο χρυσός αυξάνεται. Το πρωί, η τιμή στην spot αγορά είχε και πάλι ξεπεράσει τα $3,010.39 ανά ουγγιά. Από την αρχή του έτους, το μέταλλο έχει κερδίσει 16%, συνεχίζοντας την εντυπωσιακή ανοδική πορεία του 2024, όταν αυξήθηκε κατά 27%. Όπως σημειώνει ο αναλυτής Tim Waterer, παρά τις βραχυπρόθεσμες διακυμάνσεις, ο χρυσός κατευθύνεται ακόμα προς νέα ιστορικά υψηλά, και δεν φαίνεται ότι βιάζεται να σταματήσει.
Οι παραλληλισμοί με το 1980 είναι σχεδόν αναπόφευκτοι. Τότε, ο χρυσός καταρρίπτει ρεκόρ λόγω της Επανάστασης στο Ιράν και της κρίσης πετρελαίου, φτάνοντας τα 850 δολάρια ανά ουγγιά, ποσό που αντιστοιχεί περίπου σε 3,486 δολάρια σήμερα. Ωστόσο, όπως επισημαίνει ο James Steel της HSBC, η σημερινή άνοδος είναι πολύ πιο ουσιώδης και ενδεχομένως πολύ πιο σταθερή. Ενώ τότε η κατάσταση σταθεροποιήθηκε μέσω διεθνούς συντονισμού, σήμερα παρατηρείται το αντίθετο: ο κόσμος χωρίζεται σε οικονομικά και πολιτικά μπλοκ, οι εμπορικές ενώσεις καταρρέουν, και οι γεωπολιτικές συγκρούσεις πολλαπλασιάζονται πολύ πιο γρήγορα από τις προβλέψεις επιτοκίων της Fed.
Η κατάσταση περιπλέκεται περαιτέρω από το γεγονός ότι το καθεστώς του δολαρίου ως παγκόσμιου αγκυροβολίου τίθεται υπό αμφισβήτηση. Μετά τις δυτικές κυρώσεις που πάγωσαν τα μισά από τα αποθέματα της Ρωσίας, οι κεντρικές τράπεζες στον "μη δυτικό" κόσμο άρχισαν γρήγορα να αυξάνουν τα αποθέματα χρυσού τους, ως αντιστάθμιση στον κίνδυνο ότι τα νομισματικά τους αποθέματα ίσως μια μέρα "σταματήσουν να λειτουργούν". Αυτή η αναθεώρηση του κινδύνου μετατράπηκε σε πραγματικό χρήμα: τα ETFs χρυσού είδαν τη μεγαλύτερη εισροή σε τρία χρόνια στο πρώτο τρίμηνο του 2025, παρά την άνοδο των αποδόσεων των κρατικών ομολόγων, που συνήθως στρέφονται κατά του μετάλλου.
Ένας επιπλέον παράγοντας που τροφοδοτεί την ανάπτυξη του χρυσού είναι η πολιτική της Fed. Ο κανονιστικός οργανισμός συνεχίζει να διατηρεί έναν επιφυλακτικό τόνο, πλοηγούμενος μεταξύ κινδύνων πληθωρισμού και ύφεσης. Αυτό σημαίνει ότι ο χρυσός παραμένει στο παιχνίδι ως προστασία κατά των δύο κινδύνων. Και δεν είναι απλώς στο παιχνίδι—φαίνεται να πηγαίνει στην πρώτη γραμμή.
Μέσα σε αυτό το πλαίσιο, οι προβλέψεις γίνονται όλο και πιο φιλόδοξες. Ο Michael Widmer της Bank of America αύξησε την τιμή στόχο του για τον χρυσό στα 3,063 δολάρια το 2025 και στα 3,350 το 2026, αλλά τόνισε ότι τα 3,500 δεν είναι πλέον φαντασίωση—είναι μια πολύ πραγματική πιθανότητα. Σύμφωνα με αυτόν, για να πέσουν οι τιμές του χρυσού, θα χρειαζόταν μια επιστροφή στη παγκόσμια σταθερότητα, αποκατάσταση εμπιστοσύνης στο δολάριο και απουσία απειλών εμπορικού πολέμου. Με άλλα λόγια, μια αλλαγή εποχής. Και καθώς τίποτα από αυτά δεν αναμένεται σύντομα, ο χρυσός παραμένει όχι μόνο ασφαλές λιμάνι, αλλά και μια λυδία λίθος για την νέα παγκόσμια τάξη.
Επομένως, αυτή η σημερινή άνοδος δεν αποτελεί μια κερδοσκοπική φούσκα, αλλά μάλλον μια διάγνωση της αγοράς: μια συστημική κρίση εμπιστοσύνης, αποδολαριοποίηση, κατακερματισμός του κόσμου και αναζήτηση προστασίας σε ένα μέλλον που δεν εμπνέει αισιοδοξία. Ωστόσο, για τους εμπόρους, αυτό δεν είναι το τέλος του κόσμου, αλλά μάλλον μια σειρά εργαλείων.
Οι βραχυπρόθεσμοι κερδοσκόποι μπορούν να εκμεταλλευτούν τις αναδρομές και να αξιοποιήσουν τη μεγάλη μεταβλητότητα—απλώς μην ξεχνάτε τις ασφαλιστικές θέσεις, καθώς ο χρυσός μπορεί να ανέβει γρήγορα αλλά να πέσει εξίσου γρήγορα. Οι μεσοπρόθεσμοι επενδυτές μπορούν να χτίσουν θέσεις κατά τις αναδρομές. Εφόσον η τάση παραμένει σταθερή και οι κίνδυνοι εξακολουθούν, ο χρυσός φαίνεται σαν ένα ελκυστικό αμυντικό περιουσιακό στοιχείο. Οι μακροπρόθεσμοι επενδυτές μπορεί να θεωρούν τον χρυσό ως ασφαλιστική κάλυψη έναντι βαθύτερων διαδικασιών, από τη διάβρωση της εμπιστοσύνης στο δολάριο μέχρι την κατάρρευση του παλαιού μοντέλου παγκοσμιοποίησης.
Apple στο χείλος: η εταιρεία ίσως χάσει έως και 40 δισεκατομμύρια δολάρια λόγω δασμών
Νωρίτερα αυτό το μήνα, η Apple βρέθηκε στο επίκεντρο ενός νέου εμπορικού δράματος: η εμπορική επίθεση δασμών του Donald Trump χτύπησε την Κίνα, το Βιετνάμ και την Ινδία—χώρες καθοριστικές για το παραγωγικό δίκτυο της Apple. Σε αυτό το άρθρο, θα συζητήσουμε πώς αντέδρασε η αγορά σε αυτό, ποιοι κίνδυνοι κρέμονται πλέον πάνω από την Apple και ποιες ευκαιρίες ανοίγονται για τους εμπόρους.
Ας θυμηθούμε ότι την περασμένη εβδομάδα, ο Λευκός Οίκος ανακοίνωσε ένα νέο πακέτο εμπορικών δασμών που επηρέασε αρκετές ασιατικές χώρες, περιλαμβανομένης της Κίνας, του Βιετνάμ και της Ινδίας—τρία βασικά στοιχεία της παραγωγικής αλυσίδας της Apple. Αυτά τα μέτρα ήταν συνέχιση της προστατευτικής ατζέντας του Donald Trump και προκάλεσαν αμέσως μια νευρική αντίδραση από τις αγορές. H Apple, ως ένας από τους κύριους ωφελούμενους της παγκοσμιοποίησης, βρέθηκε υπό διασταυρούμενα πυρά.
Η αγορά αντέδρασε σε αυτή τη νέα βολή δασμών με τον κλασικό τρόπο της Wall Street: πρώτα πούλησε, μετά σκέφτηκε. Οι μετοχές της Apple κατέρρευσαν κατά 19% σε μόλις τρεις ημέρες, σημειώνοντας τη χειρότερη πτώση της από το 2001, με την κεφαλαιοποίηση της εταιρείας να μειώνεται κατά $637 δισεκατομμύρια, και το VIX στις μετοχές της Apple να φτάνει σε ψηλό τεταρτίας.
Ένα επιπλέον πλήγμα στην Apple ήρθε με την απόφαση του Λευκού Οίκου: η διοίκηση Trump ενέκρινε έναν συνδυασμένο δασμολόγιο 104% στα κινεζικά προϊόντα. Για την Apple, της οποίας η αλυσίδα εφοδιασμού είναι βαθιά συνδεδεμένη με την Κίνα, αυτό σημαίνει αυξημένα κόστη, συμπίεση των περιθωρίων και άμεση απειλή στα κέρδη. Δεν προκαλεί έκπληξη το γεγονός ότι την Τρίτη οι μετοχές της Apple έπεσαν κατά περισσότερο από 5%, φέρνοντας τη συνολική πτώση των τελευταίων τεσσάρων συνεδριών στο 21% — η χειρότερη τετραήμερη πτώση από την παγκόσμια χρηματοπιστωτική κρίση του 2008.
Η Apple είναι παγιδευμένη: αν η εταιρεία προσπαθήσει να μεταφέρει την αύξηση του κόστους στους καταναλωτές, η ζήτηση θα μειωθεί· αν αποφασίσει να μειώσει το κόστος, η κερδοφορία θα υποφέρει. Υπάρχει σχεδόν απουσία κινήσεων, συνοψίζει με απαισιοδοξία ο αναλυτής Anthony Saglimbene.
Ωστόσο, παρά το εμφανές πλήγμα, πολλοί αναλυτές δεν είναι ακόμη έτοιμοι να απορρίψουν την εταιρεία. Υπάρχουν αρκετοί λόγοι:
Τα θεμελιώδη παραμένουν ισχυρά: Η ελεύθερη ταμειακή ροή και ένα μεγάλο πρόγραμμα επαναγοράς μετοχών δίνουν στην Apple περισσότερο απεριόριστο χώρο από τους περισσότερους ανταγωνιστές.
Η συνθήκη υπερβολικής πτώσης έχει φτάσει σε κρίσιμο ελάχιστο: Το RSI 14 ημερών έπεσε κάτω από το 23, κάτι που δεν έχει συμβεί εδώ και σχεδόν μια δεκαετία.
Οι μετοχές της Apple είναι τώρα φθηνότερες σε σύγκριση με αναμενόμενα κέρδη, με τη χαμηλότερη εκτίμηση τιμών των τελευταίων δύο ετών.
Δεν προκαλεί έκπληξη ότι μέσα στο πανικό, έχουν εμφανιστεί αισιόδοξοι και κυνηγοί ευκαιριών. "Τώρα που η υπερβολική αφροφούρνα έχει αφαιρεθεί από τις μετοχές, όλα φαίνονται πολύ πιο ενδιαφέροντα," λέει ο αναλυτής Andrew Zamfotis.
Ωστόσο, το βασικό εμπόδιο παραμένει η μοίρα των δασμών. Αν η διοίκηση Trump αποφασίσει να τους μειώσει, όπως έκανε κατά την πρώτη του θητεία, θα μπορούσαμε να δούμε μια άνοδο που θα εξαλείψει την πρόσφατη πτώση. Αλλά αν συνεχιστεί ο εμπορικός πόλεμος, θα είναι, όπως είπε ο στρατηγικός αναλυτής της αγοράς Daniel Ives, "μια οικονομική Αρμαγεδδών για τους τεχνολογικούς κολοσσούς."
Θεωρητικά, η Apple προετοιμαζόταν για ένα τέτοιο σενάριο: η εταιρεία προσπαθεί εδώ και χρόνια να μειώσει την εξάρτησή της από την Κίνα, μεταφέροντας κάποια παραγωγή στο Βιετνάμ και την Ινδία. Αλλά στην πράξη, η διαφοροποίηση απροσδόκητα δεν αποτέλεσε σωτηρία αλλά μια νέα ευπάθεια, καθώς και αυτές οι χώρες υπέστησαν επίθεση με δασμούς. Έτσι, το "Σχέδιο Β" χτυπήθηκε όπως και το "Σχέδιο Α".
Σύμφωνα με τη Rosenblatt, τα πιθανά κόστη της Apple από τους νέους δασμούς θα μπορούσαν να φτάσουν τα 40 δισ. δολάρια. Αν η εταιρεία δεν περάσει αυτά τα κόστη στους καταναλωτές, θα χάσει σχεδόν το ένα τρίτο των κερδών της. Ο οικονομολόγος Howard Chen υποστηρίζει ότι οι μετοχές θα μπορούσαν να πέσουν ακόμα 10%, και στο χειρότερο σενάριο, "ό,τι μπορεί να χαθεί, θα χαθεί."
Σε αυτό το πλαίσιο, οι επενδυτές κρατούν την ανάσα τους εν αναμονή του επόμενου μεγάλου γεγονότος της Apple: την τριμηνιαία έκθεση που αναμένεται την 1η Μαΐου. Σύμφωνα με τον αναλυτή Pat Burton, αυτή η κυκλοφορία θα μπορούσε να αποτελέσει σημείο καμπής για την αγορά, είτε σηματοδοτώντας μια αντιστροφή είτε επιβεβαιώνοντας τη συνεχιζόμενη πτώση.
Προς το παρόν, οι αναθεωρήσεις των αναλυτών είναι σχετικά προσεκτικές: η συναίνεση για τα κέρδη το 2025 έχει πέσει μόλις κατά 0,7%, και οι εκτιμήσεις για τα έσοδα έχουν μειωθεί ακόμη λιγότερο. Αλλά όλα αυτά θα μπορούσαν να αλλάξουν στιγμιαία αν η έκθεση επισφραγίσει ανησυχητικές ενδείξεις.
Έτσι, τι γνωρίζουμε σήμερα:
Για τους χρηματιστές, όλα αυτά δημιουργούν ένα ενδιαφέρον παράθυρο ευκαιριών. Όσοι εργάζονται βραχυπρόθεσμα πρέπει να δώσουν προσοχή στα τεχνικά σήματα: ο δείκτης σχετικής ισχύος έχει πέσει κάτω από το 30, κάτι που ιστορικά συχνά προηγείται μιας ανοδικής αντιστροφής. Ωστόσο, χωρίς σαφείς stop-loss, η είσοδος είναι επικίνδυνη—η μεταβλητότητα είναι πολύ υψηλή. Οι μεσοπρόθεσμοι επενδυτές πρέπει να εξετάσουν τη σταδιακή συγκρότηση θέσης, βήμα προς βήμα, λαμβάνοντας υπόψη τους συνεχιζόμενους κινδύνους. Όσον αφορά τους επενδυτές με αίσθηση πτωτικισμού, αυτοί που δεν πιστεύουν σε γρήγορη αντιστροφή μπορούν ακόμη να βρουν σημεία εισόδου, ειδικά αν ο εμπορικός πόλεμος συνεχιστεί.
Σήμερα, η Apple δεν είναι απλώς μια εταιρεία τεχνολογίας, αλλά ένα βαρόμετρο των παγκόσμιων προσδοκιών. Αν βρει τρόπο να προσαρμοστεί στη νέα πραγματικότητα, θα δημιουργήσει ένα θετικό τόνο για ολόκληρο τον τομέα. Αν όχι, θα συνεχιστούν οι τεχνικές διορθώσεις, και ίσως όχι με ένα ήπιο τρόπο.
Η Meta στο επίκεντρο ενός σκανδάλου: γιατί οι νέοι μοντέλοι AI κατηγορούνται για χειραγώγηση και τι να περιμένουμε στη συνέχεια
Μέσα στην έντονη διαμάχη δασμών μεταξύ ΗΠΑ και Κίνας, η οποία έχει ήδη κοστίσει στις παγκόσμιες αγορές τρισεκατομμύρια δολάρια σε κεφαλαιοποίηση, οι επενδυτές στις Μεγάλες Τεχνολογικές Εταιρείες έχουν έναν νέο πονοκέφαλο. Εάν κάποιος ήλπιζε ότι η Meta θα παρέμενε εκτός της διαμάχης για τουλάχιστον λίγο καιρό, δυστυχώς, δεν είναι αυτή η περίπτωση—τώρα η εταιρεία είναι εμπλεγμένη σε μια καταιγίδα πληροφοριών. Αυτή τη φορά, δεν είναι ο Trump, αλλά η τεχνητή νοημοσύνη. Συγκεκριμένα, το Llama 4, η πιο πρόσφατη σειρά μοντέλων AI της Meta, το οποίο υποτίθεται ότι θα ενίσχυε τη θέση της εταιρείας στην κούρσα της γενετικής τεχνητής νοημοσύνης, αντίθετα προσέθεσε νέα προβλήματα—τόσο φήμης όσο και αγοράς.
Το διαδίκτυο αναστάτωσε αυτή την εβδομάδα μετά από ανώνυμη ανάρτηση που εμφανίστηκε σε κινέζικη πλατφόρμα κοινωνικής δικτύωσης από έναν υποτιθέμενο πρώην υπάλληλο της Meta. Η ανάρτηση ισχυριζόταν ότι η εταιρεία τεχνητά φούσκωσε τους δείκτες απόδοσης των μοντέλων AI Llama 4 Maverick και Scout, εκπαιδεύοντάς τα σε ήδη γνωστά σύνολα δοκιμών ενώ ταυτόχρονα απέκρυψε τις αδυναμίες τους.
O Αντιπρόεδρος της Meta για τη Γενετική Τεχνητή Νοημοσύνη, Ahmad Al-Dahle, έσπευσε να αρνηθεί άμεσα. Σε δήλωσή του στην πλατφόρμα X (πρώην Twitter), χαρακτήρισε τις κατηγορίες ως "ψευδείς" και κατηγορηματικά αρνήθηκε ότι τα μοντέλα εκπαιδεύτηκαν σε σύνολα δοκιμών. Φαινόταν σαν να είχε εντοπιστεί η κρίση για τη φήμη της εταιρείας. Αλλά δεν είχε τελειώσει ακόμα.
Χρήστες και ερευνητές άρχισαν να αναφέρουν σημαντικές διαφορές στην απόδοση των μοντέλων ανάλογα με την υπηρεσία νέφους. Κάποιοι λάμβαναν ομαλές, λογικές απαντήσεις, ενώ άλλοι έπαιρναν αποσπασματικές και ασύνδετες. Η Meta το εξήγησε αποδίδοντας αυτό στην ταχεία διάθεση των νέων μοντέλων, τα οποία ακόμα βελτιστοποιούνταν, και υποσχέθηκε να διορθώσει τα σφάλματα τις επόμενες μέρες και να βελτιώσει την ενοποίηση με τους συνεργάτες. Αλλά αυτό δεν ήταν το μόνο.
Η κατάσταση περιπλέχθηκε περαιτέρω από το γεγονός ότι το μοντέλο που παρουσιάστηκε στην πλατφόρμα LM Arena, σχεδιασμένο για χειροκίνητη αξιολόγηση απαντήσεων ΤΝ, δεν ήταν το ίδιο μοντέλο που ήταν διαθέσιμο στο ευρύ κοινό. Αυτό έθεσε αναπόφευκτες ερωτήσεις: πόσο έγκυρη είναι η σύγκριση των μετρικών επιδόσεων αν οι χρήστες λαμβάνουν μια διαφορετική έκδοση του μοντέλου;
Οι παρατηρήσεις των ερευνητών μόνο ενίσχυσαν τις υποψίες: η έκδοση αναφοράς του μοντέλου περιείχε περισσότερα emojis, μεγαλύτερες και πιο τακτοποιημένες απαντήσεις, και ένα αισθητά πιο ήπιο τόνο. Στην πραγματικότητα, οι χρήστες λάμβαναν μια πολύ πιο "αδρή" εκδοχή. Ουσιαστικά, η Meta παρουσίασε ένα γυαλισμένο πρωτότυπο και στη συνέχεια παρέδωσε μία πρόχειρη εκδοχή. Η εταιρεία το εξήγησε λέγοντας ότι ήθελε να "δείξει το δυναμικό βελτιστοποίησης διαλόγου", αλλά για την αγορά αυτή η εξήγηση ακουγόταν σαν μια περίτεχνη παραδοχή ότι το μοντέλο είχε πράγματι διαμορφωθεί για δοκιμές.
Ως αποτέλεσμα, η εταιρεία βρέθηκε αντιμέτωπη με μια σοβαρή πρόκληση. Ερωτήσεις για τη διαφάνεια των αναφορών επιδόσεων δεν είναι μόνο ένα εσωτερικό ζήτημα—αποτελούν θεμελιώδη παράγοντα εμπιστοσύνης για τους προγραμματιστές, εταιρικούς πελάτες και επενδυτές. Όπως δείχνει η κατάσταση, σε μια εποχή όπου κάθε μοντέλο ανταγωνίζεται για μερίδια στην ταχέως αναπτυσσόμενη αγορά ΤΝ, ακόμη και μια υποψία ανειλικρίνειας μπορεί να είναι δαπανηρή—κυριολεκτικά.
Τι σημαίνουν όλα αυτά για τη Meta; Βραχυπρόθεσμα, είναι ένα ακόμη πλήγμα στην ήδη εύθραυστη αντίληψη του εμπορικού σήματος. Σε μια εποχή που οι επενδυτές και οι πελάτες αναζητούν προβλεψιμότητα, τέτοιες ιστορίες διαβρώνουν την εμπιστοσύνη από την οποία εξαρτάται η αγορά τεχνητής νοημοσύνης. Μεσοπρόθεσμα, αυτό αποτελεί πρόκληση για ολόκληρη την προσέγγιση αναφοράς στον κλάδο. Αν κάθε μεγάλος παίκτης αρχίσει να παρουσιάζει "εκθεσιακές" εκδοχές των μοντέλων τους, οι συγκρίσεις καθίστανται ανώφελες και η εμπιστοσύνη στους αριθμούς θα υποτιμηθεί γρήγορα.
Και όλα αυτά συμβαίνουν στο φόντο αυστηρότερων πολιτικών δασμών, της αναταραχής των χρηματιστηριακών αγορών, και της καθαρής επιλογής της Meta στην ΤΝ ως νέου μοχλού ανάπτυξης μετά την στασιμότητα των προϊόντων χρήστη. Προκύπτει ότι το περιθώριο για λάθος είναι ελάχιστο και το κόστος της σιωπής πολύ υψηλό.
Ωστόσο, παραδόξως, υπάρχουν ευκαιρίες για τους εμπόρους σε αυτή τη σύγχυση. Πρώτον, η κύμα πληροφόρησης παρέχει μια ευκαιρία για τους κερδοσκόπους: η αύξηση της μεταβλητότητας γύρω από τη μετοχή της Meta μπορεί να χρησιμοποιηθεί για συναλλαγές στις κινήσεις. Δεύτερον, εκείνοι που επικεντρώνονται στη δυναμική των ειδήσεων μπορεί να ανακαλύψουν την αντίδραση της αγοράς στις δηλώσεις της διοίκησης: αν υπάρξουν παραδοχές λαθών, συγγνώμες, ή ένας οδικός χάρτης για βελτιώσεις, αυτό θα μπορούσε να προκαλέσει μια βραχυπρόθεσμη ανάκαμψη. Από την άλλη, αν η Meta επιλέξει μια αμυντική στρατηγική, η αγορά θα μπορούσε να την τιμωρήσει γι' αυτό.
Τέλος, για τους μακροπρόθεσμους επενδυτές που πιστεύουν στο μέλλον της Meta στην ΤΝ, η τρέχουσα κατάσταση μπορεί να αποτελέσει ευκαιρία για μερική είσοδο. Αλλά με μια παρατήρηση: είναι καλύτερο αυτό να γίνει μόνο αν η εταιρεία ξεκαθαρίσει άμεσα και με διαφάνεια τις πολιτικές της για τη δοκιμή και την επικοινωνία.
Χρησιμοποιήστε την τρέχουσα κατάσταση της αγοράς προς όφελός σας—ξεκινήστε να κερδίζετε από τη μετοχή της Meta, ανοίγοντας έναν λογαριασμό συναλλαγών με την InstaSpot! Και για να είστε πάντα συνδεδεμένοι με την αγορά, κατεβάστε την κινητή εφαρμογή μας!
*The market analysis posted here is meant to increase your awareness, but not to give instructions to make a trade.
InstaSpot analytical reviews will make you fully aware of market trends! Being an InstaSpot client, you are provided with a large number of free services for efficient trading.
