09.04.202511:07 Ανάλυση και κριτικές Forex: «Χρυσές» Προβλέψεις: Χρυσός στα $3.500, $3.700 – Πιο Ψηλά και Πιο Ψηλά;

Οι προβλέψεις για τον χρυσό γίνονται όλο και πιο εκθαμβωτικές με κάθε έννοια, καθώς οι αναλυτές φαίνεται να ανταγωνίζονται μεταξύ τους για το πόσο ψηλά μπορεί να φτάσει το πολύτιμο μέταλλο. Αυτή η κατάσταση τροφοδοτείται από την αυξανόμενη γεωπολιτική αστάθεια και την πολιτική δασμών του Προέδρου Donald Trump. Το κίτρινο μέταλλο γίνεται μια τελευταία αξιόπιστη καταφυγή για πολλούς επενδυτές σε ένα τέτοιο περιβάλλον.

Σύμφωνα με τον James Steel, αναλυτή νομισμάτων της HSBC, η εισαγωγή νέων δασμών από την Ουάσινγκτον εναντίον των εμπορικών της εταίρων προκάλεσε την απότομη άνοδο στην τιμή του χρυσού πάνω από $3,000 ανά ουγγιά. "Αυτή είναι η πρώτη φορά τα τελευταία χρόνια που η γεωπολιτική και η οικονομική αβεβαιότητα έχουν γίνει οι κύριοι οδηγοί της αγοράς του χρυσού," υπογραμμίζει ο ειδικός.

Την προηγούμενη εβδομάδα, οι τιμές του άμεσου χρυσού έφτασαν σε νέο ρεκόρ στα $3,167.57 ανά ουγγιά τρούι. Ως αποτέλεσμα, το κίτρινο μέταλλο έχει αυξηθεί κατά 16% από την αρχή του 2025. Για αναφορά, ο χρυσός είχε κέρδη 27% το 2024. Η αίσθηση της νομισματικής πολιτικής και οι ανησυχίες για τα δημοσιονομικά ελλείμματα επίσης συνέβαλαν στην αυξημένη επένδυση στον χρυσό πέρσι.

Η τρέχουσα κατάσταση συνεχίζει να ευνοεί τον χρυσό. Σε αυτό το πλαίσιο, οι ειδικοί προβλέπουν πρωτόγνωρη ανάπτυξη. Δεδομένου ότι το πολύτιμο μέταλλο έχει αντίστροφη συσχέτιση με τις εμπορικές ροές, ο χρυσός αναμένεται να ωφεληθεί με όποιον τρόπο κι αν εξελιχθούν τα πράγματα. Η θέση δασμών του Trump — συμπεριλαμβανομένων των υψηλότερων εμπορικών φραγμών που έχει εισάγει η Ουάσινγκτον εδώ και έναν αιώνα — έχει επίσης οδηγήσει νέους επενδυτές προς τον χρυσό, οδηγημένοι από φόβους για έναν πλήρη εμπορικό πόλεμο.

Ο χρυσός έχει πλέον ξεπεράσει το δολάριο ΗΠΑ σε δημοτικότητα μεταξύ των περιουσιακών στοιχείων ασφαλούς καταφυγής, εν μέρει λόγω της παρατεταμένης αποδυνάμωσης του πράσινου χαρτονόμισματος. Επιπλέον, πολλοί αναλυτές έχουν παρατηρήσει σημάδια ότι το καθεστώς του USD ως του παγκόσμιου αποθεματικού νομίσματος υπονομεύεται από τη συνεχή αβεβαιότητα δασμών. Σε αυτό το περιβάλλον, ο χρυσός ξεπερνά το δολάριο ΗΠΑ. Τα μελλοντικά συμβόλαια για τον χρυσό Ιουνίου στην ανταλλαγή Comex αυξήθηκαν κατά 1,6% στα $3,022 ανά ουγγιά. Την Τετάρτη, 9 Απριλίου, ο χρυσός διαπραγματευόταν στα $3,045 ανά ουγγιά τρούι.

Η Παγκόσμια Αβεβαιότητα και η Μεταβλητότητα της Αγοράς Αποτελούν Γόνιμο Έδαφος για τον Χρυσό

Ο Trump έχει συμβάλει σημαντικά σε αυτό το περιβάλλον ανατρέποντας την παγκόσμια τάξη μόλις 2,5 μήνες μετά την άφιξή του στην προεδρία, υποδηλώνοντας ότι οι Η.Π.Α. δεν θα εγγυώνται πλέον την ασφάλεια της Ευρώπης, όπως έκαναν από τον Δεύτερο Παγκόσμιο Πόλεμο. Επιπλέον, ο Λευκός Οίκος έχει αλλάξει ριζικά τη στάση των ΗΠΑ στη σύγκρουση Ρωσίας–Ουκρανίας. Ο ιδιότροπος δισεκατομμυριούχος έχει ακόμα και σοβαρά συζητήσει την πιθανότητα προσάρτησης της Γροιλανδίας.

Κάτω από αυτές τις συνθήκες, οι στρατηγικοί αναλυτές νομισμάτων της Deutsche Bank έχουν αναθεωρήσει προς τα πάνω τις προβλέψεις τους για την τιμή του χρυσού για το 2025 και το 2026, επικαλούμενοι την πολιτική και εμπορική αβεβαιότητα ως ισχυρούς καταλύτες για τη ζήτηση των ασφαλών επενδυτικών επιλογών. Σύμφωνα με τις προκαταρκτικές εκτιμήσεις, η μέση τιμή του χρυσού θα είναι 3.140 δολάρια ανά ουγγιά το 2025 και 3.700 το 2026. Η προηγούμενη πρόβλεψη ήταν 2.725 και 2.900 δολάρια, αντίστοιχα. Μέχρι το τέλος του 2025, οι αναλυτές της Deutsche Bank προβλέπουν ότι ο χρυσός θα αξίζει 3.350 δολάρια ανά ουγγιά. Η πρόβλεψη της τράπεζας για το 2026 είναι η πιο αισιόδοξη μεταξύ των μεγάλων παγκόσμιων χρηματοοικονομικών ιδρυμάτων.

Ένας άλλος παράγοντας που υποστηρίζει το χρυσό είναι η ισχυρή ζήτηση από τις κεντρικές τράπεζες. Σύμφωνα με τη Deutsche Bank, οι κεντρικές τράπεζες αποτελούν πλέον περίπου το 24% της παγκόσμιας ζήτησης για χρυσό — από λιγότερο από 10% το 2022.

Πολλοί αναλυτές παραμένουν αισιόδοξοι για τις προοπτικές του χρυσού στο εγγύς μέλλον. Την περασμένη εβδομάδα, η HSBC αύξησε την πρόβλεψή της για την τιμή του χρυσού το 2025 στα 3.015 δολάρια ανά ουγγιά. Ωστόσο, η τράπεζα είναι λιγότερο αισιόδοξη για το 2026, αναμένοντας πτώση στα 2.915 δολάρια ανά ουγγιά.

Οι στρατηγικοί αναλυτές νομισμάτων της Bank of America (BofA) επίσης δεν προβλέπουν εκρηκτική άνοδο. Σύμφωνα με τον αναλυτή της BofA, Michael Widmer, ο χρυσός θα έχει μέση τιμή 3.063 δολάρια ανά ουγγιά το 2025 και 3.350 το 2026. Ωστόσο, πιστεύει ότι οι τιμές spot θα μπορούσαν να φτάσουν τα 3.500 δολάρια ανά ουγγιά μέσα στα επόμενα δύο χρόνια.

"Η αγορά χρυσού στα 3.000 δολάρια ανά ουγγιά είναι πιο ελκυστική από την αγορά του στα 3.500. Ωστόσο, ποιος είναι ο κίνδυνος που εμπλέκεται; Είναι η πιθανότητα επιστροφής στις συνθήκες που αντιμετωπίζαμε πριν από δύο χρόνια — ένα πιο ευνοϊκό παγκόσμιο περιβάλλον χωρίς απειλή εμπορικών πολέμων και μια Ομοσπονδιακή Τράπεζα ανοιχτή στην αύξηση των επιτοκίων. Σε αυτή την περίπτωση, η οικονομία σταθεροποιείται, το κλίμα στις χρηματοπιστωτικές αγορές βελτιώνεται και το εμπόριο χρυσού ουσιαστικά μειώνεται. Αλλά αυτό είναι ένα φανταστικό σενάριο," καταλήγει ο Widmer.