11.04.202512:42 Ανάλυση και κριτικές Forex: Η ΕΚΤ Μπορεί να Μειώσει τα Επιτόκια Δύο Φορές

Το ευρώ παρουσιάζει απότομη άνοδο έναντι του αμερικανικού δολαρίου. Το ζεύγος EUR/USD έχει ήδη αγγίξει υψηλό τριών ετών και δεν δείχνει σημάδια επιβράδυνσης.

Παράλληλα, σύμφωνα με έρευνα οικονομολόγων, είναι πιθανό οι αξιωματούχοι της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας να μειώσουν τα κόστη δανεισμού αρκετές φορές ακόμα, αν και τελικά αναμένεται να ακολουθήσουν την πορεία της Ομοσπονδιακής Τράπεζας των Η.Π.Α.

Οι ερωτηθέντες προβλέπουν συνεχόμενες μειώσεις επιτοκίων κατά ένα τέταρτο της μονάδας τον Απρίλιο και τον Ιούνιο, μετά τις οποίες το επιτόκιο καταθέσεων αναμένεται να σταθεροποιηθεί στο 2%. Οι οικονομολόγοι προειδοποιούν ότι η εμπορική πολιτική των Η.Π.Α. ενέχει σημαντικούς κινδύνους, απειλώντας να υπονομεύσει την οικονομική ανάπτυξη της ευρωζώνης. Η κλιμάκωση των προστατευτικών μέτρων, συμπεριλαμβανομένης της επιβολής δασμών και των εμπορικών περιορισμών, θα μπορούσε να διαταράξει σοβαρά τις αλυσίδες εφοδιασμού και να μειώσει τη ζήτηση για ευρωπαϊκά αγαθά. Η αβεβαιότητα στην εμπορική πολιτική των Η.Π.Α. δημιουργεί αστάθεια στις χρηματοπιστωτικές αγορές, αποτρέποντας τους επενδυτές και περιπλέκοντας τον μακροπρόθεσμο σχεδιασμό για τις ευρωπαϊκές επιχειρήσεις. Επιπλέον, οι επιθετικές δημοσιονομικές πολιτικές που στοχεύουν στην ενίσχυση της εγχώριας ζήτησης στις Η.Π.Α. θα μπορούσαν να ενισχύσουν το δολάριο, καθιστώντας τις ευρωπαϊκές εξαγωγές λιγότερο ανταγωνιστικές.

Ένα βασικό ζήτημα είναι οι ασταθείς προσπάθειες του προέδρου των Η.Π.Α. να αναμορφώσει την παγκόσμια τάξη. Ο εμπορικός του πόλεμος έχει ήδη ταράξει τις χρηματοπιστωτικές αγορές, έχει τροφοδοτήσει φόβους για μείζονα οικονομική κατάρρευση και έχει αφήσει τους ηγέτες του κόσμου αβέβαιους για το πώς να αντιδράσουν.

Η προσωρινή ανακωχή που πρότεινε ο Τραμπ χθες — μια 90ήμερη παύση — παρέχει χρόνο για διαπραγματεύσεις, επιτρέποντας στην Ευρωπαϊκή Ένωση να καθυστερήσει τα αντίμετρα. Ωστόσο, η αντιπαράθεση Η.Π.Α.-Κίνας συνεχίζει να εντείνεται. Η μεγαλύτερη πρόκληση για την ΕΚΤ σε αυτή την κατάσταση είναι να διατηρήσει την εμφάνιση ότι ελέγχει την κατάσταση απέναντι στην απρόβλεπτη συμπεριφορά του Τραμπ.

Είναι σαφές ότι η ΕΚΤ πλέον λειτουργεί σε ένα ριζικά διαφορετικό περιβάλλον καθώς οι δασμοί των Η.Π.Α. καθίστανται πραγματικότητα και η νομισματική πολιτική της ευρωζώνης πρέπει να προσαρμοστεί αναλόγως. Σε αυτό το πλαίσιο, το Διοικητικό Συμβούλιο αναμένεται να μειώσει τα επιτόκια κατά επιπλέον 25 στη μονάδες στη συνεδρίαση της 17ης Απριλίου, ενόψει μίας σειράς μελλοντικών μειώσεων φέτος.

Η τελευταία έκθεση για τον πληθωρισμό στην ευρωζώνη υποδηλώνει ότι οι μειώσεις επιτοκίων είναι όχι μόνο πιθανές αλλά και αναγκαίες — αν όχι τώρα, τότε πότε; Πρόσφατες δηλώσεις από υπεύθυνους χάραξης πολιτικής υποδηλώνουν ότι πολλοί είναι ανοιχτοί σε παύση τον Απρίλιο, αλλά ένας σημαντικός αριθμός υποστηρίζει περαιτέρω χαλάρωση.

Οι περισσότεροι ερωτηθέντες αναμένουν ότι τα επιτόκια θα φτάσουν σε ουδέτερη περιοχή μόνο έως το τρίτο τρίμηνο του έτους. Ενώ οι μισοί από αυτούς εκτιμούν ότι το ουδέτερο επιτόκιο — αυτό που ούτε περιορίζει ούτε ενισχύει την ανάπτυξη — διαμορφώνεται στο 2%, σχεδόν τόσοι πολλοί οικονομολόγοι πιστεύουν ότι ήδη είναι πάνω από αυτό το επίπεδο.

Τεχνική Ανάλυση EUR/USD

Αυτή τη στιγμή, οι αγοραστές πρέπει να επικεντρωθούν στην επανάκτηση του επιπέδου 1,1325. Μόνο τότε το ζεύγος μπορεί να στοχεύσει σε μια δοκιμή του 1,1388. Μια διάσπαση πάνω από αυτό το επίπεδο θα μπορούσε να ανοίξει το δρόμο προς το 1,1427, αν και μια τέτοια κίνηση θα ήταν δύσκολη χωρίς υποστήριξη από μεγαλούς παίκτες. Ο απόλυτος στόχος για bullish θέση θα ήταν το υψηλό του 1,1485. Αν το ζεύγος υποχωρήσει, αναμένω έντονο ενδιαφέρον αγοραστών μόνο γύρω από το επίπεδο του 1,1260. Αν δεν υπάρξει υποστήριξη εκεί, μπορεί να αξίζει να περιμένουμε για μια επανεξέταση του χαμηλού του 1,1217 ή να ανοίξουμε μακροπρόθεσμες θέσεις από το επίπεδο του 1,1155.

Τεχνική Ανάλυση GBP/USD

Οι αγοραστές της στερλίνας πρέπει να επανακτήσουν την πλησιέστερη αντίσταση στο 1,3047. Μόνο τότε μπορούν να στοχεύσουν στο 1,3108, που θα μπορούσε να είναι ένα δύσκολο επίπεδο για διάσπαση. Ο τελικός στόχος για bullish θέση είναι το επίπεδο του 1,3156. Αν το ζεύγος υποχωρήσει, οι bears θα προσπαθήσουν να ανακτήσουν τον έλεγχο στο 1,2985. Μια επιτυχής διάσπαση αυτής της περιοχής θα μπορούσε να βλάψει σημαντικά την ανοδική προοπτική και να οδηγήσει το GBP/USD προς το χαμηλό του 1,2929, με πιθανότητα φτάσει το 1,2866.