14.04.202511:18 Ανάλυση και κριτικές Forex: Η χρηματιστηριακή αγορά των ΗΠΑ κερδίζει έδαφος καθώς ο Τραμπ αναβάλλει δασμούς σε ορισμένα είδη

S&P500

Στιγμιότυπο των βασικών χρηματιστηριακών δεικτών των ΗΠΑ την Παρασκευή:

* Dow Jones: +1.6%

* NASDAQ: +2.1%

* S&P 500: +1.8%, τώρα στις 5,268, διαπραγματευόμενο σε εύρος μεταξύ 4,800 και 5,800.

Κύριο σημείο: Το Σαββατοκύριακο, ο Trump ανακοίνωσε την εξαίρεση των υπολογιστών και των smartphones από τους δασμούς. Ως υπενθύμιση, οι τρέχοντες δασμοί κατά της Κίνας ανέρχονται στο 145% της αξίας των προϊόντων. Αυτή η είδηση από τον Trump πιθανότατα είχε σημαντική επίδραση στην αγορά των ΗΠΑ, ειδικά σε μετοχές όπως η Apple.

Ορισμένα στοιχεία για το πλαίσιο:

Το 2024, οι εισαγωγές στις ΗΠΑ ανήλθαν σε 4.1 τρισεκατομμύρια δολάρια, ενώ οι εξαγωγές ήταν 3.2 τρισεκατομμύρια, οδηγώντας σε έλλειμμα εμπορικού ισοζυγίου περίπου 900 δισεκατομμυρίων δολαρίων. Είναι σαφές γιατί ο Trump προσπαθεί να κάνει κάτι γι' αυτό.

Οι εισαγωγές των ΗΠΑ από την Κίνα το 2024 ήταν περίπου $680 δισεκατομμύρια, ενώ οι εξαγωγές στην Κίνα ανήλθαν μόλις σε $150 δισεκατομμύρια — δηλαδή ένα έλλειμμα εμπορικού ισοζυγίου περίπου $430 δισεκατομμύρια μόνο με την Κίνα. Δεν είναι περίεργο που ο εμπορικός πόλεμος του Trump ουσιαστικά έχει μετατραπεί σε μάχη με την Κίνα.

Η χρηματιστηριακή αγορά των ΗΠΑ άνοιξε υψηλότερα τη Δευτέρα το πρωί, όπως φαίνεται στον SPX (το ισοδύναμο του S&P 500 που διαπραγματεύεται 24/5).

Η χρηματιστηριακή αγορά των ΗΠΑ την Παρασκευή, 11 Απριλίου

Χρειάστηκε κάποιο διάστημα, αλλά η χρηματιστηριακή αγορά βρήκε τελικά τη στήριξή της και έκανε μια σταθερή προσπάθεια ανάκαμψης από τις ιδιαίτερα υψηλές απώλειες της Πέμπτης, ολοκληρώνοντας αυτό που μπορεί να περιγραφεί μόνο ως μια φρενήρη εβδομάδα διαπραγμάτευσης.

Η συνεδρίαση της Παρασκευής ξεκίνησε υποτονικά, παρά τα καλύτερα από τα αναμενόμενα αποτελέσματα κερδών του πρώτου τριμήνου από:

* JPMorgan Chase (JPM $236.20, +$7.78, +3.4%)

* Wells Fargo (WFC $62.51, -$2.85, -4.5%)

* Morgan Stanley (MS $108.12, -$1.49, -1.4%)

* BlackRock (BLK $878.78, +$7.16, +0.8%)

* Bank of New York Mellon (BK $77.67, +$1.06, +1.4%)

Οι αγορές ήταν ανήσυχες λόγω της συνεχιζόμενης αδυναμίας του δολαρίου των ΗΠΑ. Εν τω μεταξύ, οι αποδόσεις των ομολόγων του αμερικανικού δημοσίου αυξανόταν. Ένας δείκτης καταναλωτικού συναισθήματος για τον Απρίλιο μειώθηκε εν μέσω προσδοκιών για πληθωρισμό στο 6.7%—το υψηλότερο από το Νοέμβριο του 1981.

Η Κίνα αντέδρασε με δασμούς 125% στις εισαγωγές των ΗΠΑ σε απάντηση στους δασμούς 145% των ΗΠΑ στα κινεζικά προϊόντα. Επίσης, η Κίνα δήλωσε ότι θα αγνοήσει κάθε περαιτέρω κίνηση δασμών από τις ΗΠΑ. Παρά όλα αυτά, οι μετοχές ανασυντάχθηκαν στα μέσα του πρωινού και συνέχισαν να ανεβαίνουν μέχρι το κλείσιμο.

Αυτή η ανάκαμψη συνέπεσε με πτώση της απόδοσης του 10ετούς ομολόγου από κορυφή 4.58% σε 4.45%. Οι αποδόσεις έκλεισαν τη συνεδρία με κέρδη 10 μονάδων βάσης στο 4.49%.

Άλλοι υποστηρικτικοί παράγοντες περιλάμβαναν την ισχύ σε μετοχές μεγάλης κεφαλαιοποίησης, μια επαναβεβαίωση από την εκπρόσωπο τύπου του Λευκού Οίκου ότι ο Πρόεδρος ελπίζει ακόμα να επιτύχει μια συμφωνία με την Κίνα, και μια αναφορά στους Financial Times που προτείνει ότι η Federal Reserve είναι έτοιμη να σταθεροποιήσει τις χρηματοπιστωτικές αγορές αν οι συνθήκες γίνουν πολύ ασταθείς.

Παρόλο που και τα δύο αυτά σημεία ήταν ήδη ευρέως γνωστά, χρησίμευσαν ως χρήσιμες υπενθυμίσεις ότι η «ασφάλεια του Trump» και η «ασφάλεια της Fed» εξακολουθούν να ισχύουν. Οι κύριοι δείκτες ολοκλήρωσαν τη συνεδρία κοντά ή στο υψηλό της ημέρας.

Αξιοσημείωτα, ο Russell 2000 αντέστρεψε μια αρχική πτώση 1.6% για να κλείσει με κέρδη 1.6%. Αν και καθυστέρησε σε σχέση με τον S&P 500 με βάση την κεφαλαιοποίηση της αγοράς (+1.8%), υπερέβη ελαφρά τον ισοσταθμισμένο S&P 500 (+1.5%).

Αν και οι μετοχές μεγάλης κεφαλαιοποίησης ήταν βασική πηγή στήριξης καθ' όλη τη διάρκεια της συνεδρίασης, οι αγορές άρχισαν να επεκτείνονται καθώς η ημέρα προχωρούσε. Όλοι οι 11 τομείς του S&P 500 έκλεισαν την ημέρα ψηλότερα, με κέρδη τουλάχιστον 1.1%:

* Υλικά: +3.0%

* Τεχνολογία πληροφοριών: +2.6%

* Ενέργεια: +2.5%

Η διασπορά της αγοράς ήταν σαφώς θετική, με τις μετοχές που ανέβαιναν να ξεπερνούν τις πτωτικές, πάνω από 2 προς 1 στο NYSE και 2 προς 1 στο Nasdaq.

Απόδοση από την αρχή του έτους:

* Dow Jones Industrial Average: -5.3%

* S&P 500: -8.8%

* S&P Midcap 400: -12.8%

* Nasdaq Composite: -13.4%

* Russell 2000: -16.6%

Οικονομικό ημερολόγιο την Παρασκευή

* Δείκτης Τιμών Παραγωγού (PPI):

-0.4% Μήνα με Μήνα τον Μάρτιο (σε σύγκριση με την πρόβλεψη +0.1%), ο Φεβρουάριος αναθεωρήθηκε προς τα πάνω από 0.0% σε +0.1%

* PPI χωρίς τρόφιμα και ενέργεια:

-0.1% Μήνα με Μήνα (σε σύγκριση με την πρόβλεψη +0.3%), ο Φεβρουάριος αναθεωρήθηκε από -0.1% σε +0.1%

* Ετήσιος PPI:

Γενικός PPI: +2.7% (από 3.2% τον Φεβρουάριο)

PPI χωρίς τρόφιμα και ενέργεια: +3.3% (από 3.5%)

Τελική σκέψη: Ο χονδρικός πληθωρισμός ήταν συγκρατημένος τον Μάρτιο. Ωστόσο, αυτά τα καλά νέα έχουν σε μεγάλο βαθμό εκτιμηθεί ως προσωρινά. Όπως και στην έκθεση του Δείκτη Τιμών Καταναλωτή (CPI) νωρίτερα, οι επιδράσεις των δασμών του Trump τώρα ενσωματώνονται στις αλυσίδες εφοδιασμού και αναμένονται να αυξήσουν τις τιμές, τουλάχιστον βραχυπρόθεσμα.

* Τρέχουσα Καταναλωτική Εμπιστοσύνη (Πανεπιστήμιο του Μίσιγκαν για τον Απρίλιο):

50.8 (σε σύγκριση με την πρόβλεψη 54.8), από 57.0 τον Μάρτιο, πέρσι ήταν: 77.2

Βασικό συμπέρασμα:

Η πτώση της καταναλωτικής εμπιστοσύνης είναι γενικευμένη. Οι προσδοκίες για την ανεργία είναι στο υψηλότερό τους επίπεδο από το 2009. Οι προσδοκίες για πληθωρισμό αυξάνονται απότομα. Αυτό το μείγμα αρνητικότητας εγείρει σοβαρές ανησυχίες για τη μελλοντική δύναμη της καταναλωτικής δαπάνης.

Ενεργειακή αγορά

Το Brent πετρέλαιο διαπράχθηκε στα $64.90 ανά βαρέλι. Το πετρέλαιο αντέδρασε αρχικά από τις χαμηλές τιμές των $60 σε παράλληλη κίνηση με την ισχυρή ανάκαμψη της χρηματιστηριακής αγοράς ΗΠΑ.

Συμπέρασμα:

Η αγορά των ΗΠΑ φαίνεται έτοιμη για ανάπτυξη, τουλάχιστον τη Δευτέρα. Κρατάμε μακροχρόνιες θέσεις από πτώσεις και ο κοντινός μας στόχος είναι 5,760 για τον S&P 500. Η σημερινή πιθανή άνοδος τροφοδοτείται από την αντιστροφή δασμών του Trump στα ηλεκτρονικά. Θα επανεκτιμήσουμε καθώς διαθέσιμες πληροφορίες παρουσιάζονται. Προς το παρόν, η αγορά των ΗΠΑ βρίσκεται σε κατάσταση διαπραγμάτευσης εύρους, με τον S&P 500 να έχει εύρος μεταξύ 4,900 και 6,100.