15.04.202511:52 Ανάλυση και κριτικές Forex: Η αγορά των ΗΠΑ στο σταυροδρόμι: άνοδος ή κάθοδος;

Επισκόπηση για τις 15 Απριλίου

Η αμερικανική αγορά σε σταυροδρόμι: άνοδος ή πτώση;

Κύριοι δείκτες των ΗΠΑ τη Δευτέρα: Dow +0,8%, NASDAQ +0,6%, S&P 500 +0,8%, S&P 500: 5.405, εύρος διακύμανσης: 5.100–5.800.

Οι μετοχές ξεκίνησαν τη βδομάδα με θετικό πρόσημο.

Η πρωινή ορμή έσπρωξε τον S&P 500 κατά 1,8%, αν και ο δείκτης τελικά έκλεισε μόλις 0,8% πάνω από το επίπεδο της Παρασκευής, αφού βρέθηκε αρνητικά κατά τη διάρκεια της ημέρας πριν ανακάμψει από τα χαμηλά της συνεδρίας.

Η ενθουσιασμός των επενδυτών τροφοδοτήθηκε αρχικά από την ανακούφιση για την εξαίρεση των έξυπνων τηλεφώνων, φορητών υπολογιστών, ημιαγωγών, ηλιακών πάνελ και άλλων ηλεκτρονικών ειδών από τον παγκόσμιο δασμό 10% και τον εισαγωγικό φόρο 125% στα κινεζικά αγαθά. Το δεύτερο μισό της συνεδρίας έχασε δυναμική καθώς οι έμποροι αφομοίωσαν την πραγματικότητα: παραμένουν σε ισχύ δασμοί 20% σχετιζόμενοι με τη φαιντανύλη στις κινεζικές εισαγωγές.

Περαιτέρω ανησυχίες στην αγορά προήλθαν από τη διευκρίνιση του Υπουργού Εμπορίου Χάουαρντ Λάτνικ ότι οι εξαιρέσεις είναι προσωρινές, καθώς και τη δήλωση του Προέδρου Τραμπ ότι σύντομα θα ανακοινωθεί νέος δασμός στους ημιαγωγούς.

Τα ενδοημερήσια ταλαντώσεις στις μετοχές μεγάλης κεφαλαιοποίησης συνέβαλαν επίσης στη μεταβλητότητα της αγοράς. Η NVIDIA (NVDA 110,71, -0,22, -0,2%) ξεχώρισε, καθώς διαπραγματεύτηκε σε υψηλά επίπεδα +3,0% ενδοημερήσια πριν πέσει στο -1,7% στο χαμηλό της συνεδρίας.

Δέκα από τους έντεκα τομείς του S&P 500 έκλεισαν με κέρδη. Επτά έκλεισαν πάνω από 1,0%, με τον χρηματοοικονομικό τομέα υποστηριζόμενο από τη θετική αντίδραση στα τριμηνιαία κέρδη της Goldman Sachs (GS 503,98, +9,54, +1,9%).

Τομείς ευαίσθητοι στις επιτοκιακές μεταβολές, όπως η ακίνητη περιουσία (+2,2%) και οι υπηρεσίες κοινής ωφέλειας (+1,8%), ηγήθηκαν των κερδών καθώς οι αποδόσεις των ομολόγων υποχώρησαν.

Η απόδοση στο δεκαετές ομόλογο μειώθηκε κατά 13 μονάδες βάσης στο 4,36%, ενώ η απόδοση στο διετές ομόλογο έπεσε κατά 12 μονάδες βάσης στο 3,83%.

Η μακροοικονομική ατζέντα της Δευτέρας ήταν άδεια από σημαντικές αναφορές από τις Ηνωμένες Πολιτείες.

Η ατζέντα της εβδομάδας περιλαμβάνει τις λιανικές πωλήσεις του Μαρτίου την Τετάρτη, ενώ την Πέμπτη θα ακολουθήσουν οι εκκινήσεις κατοικιών και οι άδειες οικοδομής του Μαρτίου.

Η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα πρόκειται να πραγματοποιήσει συνάντηση την Πέμπτη, και ευρέως αναμένεται να ανακοινώσει μείωση επιτοκίου κατά 25 μονάδες βάσης.

Απόδοση έτους:

Dow Jones Industrial Average: -4,8% S&P 500: -8,1% S&P Midcap 400: -11,7% Nasdaq Composite: -12,8% Russell 2000: -15,7%

Κοιτάζοντας προς την Τρίτη, οι συμμετέχοντες στην αγορά θα παρακολουθούν για:

8:30 ET: Empire State Manufacturing for April (συναίνεση -14,8; προηγούμενο -20,0), εξαγωγικές τιμές του Μαρτίου (προηγούμενο 0,1%), εξαγωγικές τιμές εκτός αγροτικών προϊόντων (προηγούμενο 0,1%), τιμές εισαγωγής (προηγούμενο 0,4%) και τιμές εισαγωγής εκτός πετρελαίου (προηγούμενο 0,3%).

Ενέργεια: Η τιμή του Brent πετρελαίου διαπραγματεύεται επί του παρόντος στα $65,20. Η τιμή του πετρελαίου προσπαθεί να σταθεροποιηθεί πάνω από το επίπεδο των $65 εν μέσω μιας μέτριας ηρεμίας στην αγορά των ΗΠΑ.

Συμπέρασμα: Η αμερικανική αγορά σταδιακά ανακτά την ισορροπία της μετά τις έντονες ταλαντώσεις που παρατηρήθηκαν από τις 2 Απριλίου, όταν ο Πρόεδρος Τραμπ επέβαλε μια σειρά από αυστηρούς δασμούς που αναστάτωσαν το παγκόσμιο εμπόριο. Παρά την μερική υποχώρηση του Τραμπ — μια αναστολή δασμών για 90 ημέρες για τις περισσότερες χώρες και προσωρινή αναστολή δασμών στα ηλεκτρονικά είδη — ένας βασικός δασμός 10% παραμένει σε ισχύ. Επιπλέον, η εμπορική σχέση ΗΠΑ-Κίνας παραμένει μπλοκαρισμένη, με τις δύο πλευρές να βρίσκονται κοντά σε επίπεδα σχεδόν εμπάργκο δασμών. Οι διαπραγματεύσεις δεν φαίνονται στον ορίζοντα και καθεμιά από τις δύο πλευρές περιμένει η άλλη να υποχωρήσει πρώτη. Αυτή η κατάσταση είναι σχεδόν βέβαιο ότι θα προκαλέσει αύξηση του πληθωρισμού στο άμεσο μέλλον, ενώ η οικονομική πίεση θα είναι έντονη τόσο στις ΗΠΑ όσο και στην Κίνα. Αρκετοί σημαντικοί Αμερικανοί ηγέτες επιχειρήσεων και οικονομολόγοι προειδοποιούν για πιθανή ύφεση στις ΗΠΑ.

Γι' αυτό πιστεύουμε ότι η αμερικανική αγορά δεν βρίσκεται σε άνοδο, αλλά μάλλον σε μια κατάσταση περιορισμένης διακύμανσης. Εάν η τρέχουσα ανοδική κίνηση συνεχιστεί, θα ήταν σοφό να κλειδώσετε τα κέρδη σας. Ωστόσο, σε περίπτωση πτώσης — ειδικά σε δείκτες όπως ο S&P 500 — σας συνιστούμε να προχωρήσετε σε αγορά (long).