15.04.202511:52 Ανάλυση και κριτικές Forex: S&P 500 και Nasdaq 100: άμεσα σήματα από τα κέρδη και τη γεωπολιτική

Το άνοιγμα της προαγοράς της Τρίτης συνοδεύεται από αβεβαιότητα, μια κατάσταση που συχνά προηγείται καταιγίδας παρά ηρεμίας στη Wall Street. Τα futures του S&P 500 κινούνται προς τις 5.420 μετά από μια ισχυρή συνεδρία της Δευτέρας, ξανά με ηγεσία από τους γίγαντες της τεχνολογίας.

Ο Nasdaq 100 περιστρέφεται κοντά στις 18.890, ισορροπώντας ανάμεσα στην αισιοδοξία για τη μείωση των δασμών και τις ανησυχίες για αναζωπύρωση της εμπορικής κλιμάκωσης. Οι επενδυτές παγιδεύονται σε μια κλασική παγίδα: βραχυπρόθεσμη ευφορία και θεμελιώδεις κίνδυνοι που δεν μπορούν να αγνοηθούν.

Με μια πρώτη ματιά, η αγορά φαίνεται να έχει μια ανάσα: η αφαίρεση δασμών σε smartphones και chips, η ενίσχυση από τα σχόλια του Trump για τους δασμούς στα αυτοκίνητα, και μια αύξηση 0,4% στην προαγορά στους βασικούς δείκτες. Ωστόσο, ένας έμπειρος επενδυτής δεν επηρεάζεται μόνο από τις εμφανίσεις.

Αυτές οι χαλαρώσεις δασμών είναι μόνο μια προσωρινή παύση, όχι μια στρατηγική αλλαγή. Ο Λευκός Οίκος παίζει ξανά το παιχνίδι του, όταν ένας τομέας λαμβάνει ανακούφιση, ένας άλλος, συγκεκριμένα οι ημιαγωγοί και οι φαρμακευτικοί, αντιμετωπίζει πιθανές εθνικές έρευνες ασφαλείας. Με άλλα λόγια, νέες κυρώσεις θα μπορούσαν να πέσουν ανά πάσα στιγμή.

Στην κορυφή αυτής της κατάστασης βρίσκεται η κερδοφορία, που μεταφέρεται από την αναμονή στην ουσία. Η Johnson & Johnson, η Bank of America, η Citigroup, και η PNC Financial δεν είναι απλά μεγάλες εταιρείες. Λειτουργούν ως δείκτες της καταναλωτικής συμπεριφοράς, των συνθηκών πίστωσης, και της συνολικής υγείας της οικονομίας. Τα πρώτα κέρδη θα καθορίσουν το κλίμα. Οι προσδοκίες είναι υψηλές, αλλά μια μεμονωμένη απογοήτευση θα μπορούσε να οδηγήσει σε απότομη πτώση.

Ο S&P 500 διαπραγματεύεται κοντά στο επίπεδο 5.420, που αποτελεί σημαντική αντίσταση εντός του ευρύ επάνω καναλιού που έχει διαμορφωθεί από τα τέλη Οκτωβρίου 2023. Ο δείκτης πλησιάζει σε υπεραγορασμένα επίπεδα στον RSI (πάνω από 70 στο ημερήσιο διάγραμμα), και η απόκλιση διαμορφώνεται καθώς οι τιμές φτάνουν σε νέα υψηλά, αλλά οι ταλαντωτές όχι.

Αυτό δεν είναι ακόμα αντιστροφή, αλλά είναι σημάδι προειδοποίησης. Άμεση υποστήριξη βρίσκεται μεταξύ 5.350 και 5.320. Μια διακοπή κάτω από αυτό ανοίγει τον δρόμο προς 5.250, που είναι το κατώτερο όριο της μεσοπρόθεσμης τάσης.

Όσον αφορά τον Nasdaq 100, παρουσιάζει μια ελαφρώς πιο επιθετική κίνηση. Το επίπεδο 18.890 είναι η οροφή της παρούσας ενοποίησης. Μια προσπάθεια να διαταράξει το φράγμα των 18.900 θα μπορούσε να προκαλέσει κίνηση προς τις 19.200.

Ωστόσο, το τεχνικό μοτίβο εξακολουθεί να δείχνει προς μία διόρθωση: οι όγκοι πέφτουν, οι σχηματισμοί κηροπηγίων εξασθενούν και ο MACD στους ημερήσιους γραφήματα είναι κοντά στο να διασχίσει τη γραμμή σήματος προς τα κάτω. Η υποστήριξη βρίσκεται στις 18,550 και 18,200. Η διάσπαση του πρώτου επιπέδου θα σηματοδοτούσε ήδη τη λήψη κερδών σε πολλές τεχνολογικές θέσεις.

Η διάθεση είναι αισιόδοξη, αλλά εύθραυστη. Τη στιγμή που τα θεμελιώδη σταματούν να στηρίζουν την αισιοδοξία, οι τεχνικοί παράγοντες θα επικρατήσουν. Όσοι αποτύχουν να εξασφαλίσουν κέρδη κοντά στα υψηλά μπορεί να καταλήξουν οι τελευταίοι επιβάτες σε ένα τρένο που απομακρύνεται.

Bank of America και Citigroup: ισορροπία μεταξύ σταθερότητας και ανησυχίας

Η Bank of America και η Citigroup είναι μεταξύ εκείνων των τραπεζών των οποίων τα κέρδη διαβάζονται πάντα ανάμεσα στις γραμμές. Και οι δύο λειτουργούν ως βαρόμετρα για την πιστωτική δραστηριότητα, την καταναλωτική εμπιστοσύνη και τα περιθώρια σε ένα περιβάλλον μεταβαλλόμενων επιτοκίων. Και αυτή τη στιγμή, καθώς η Federal Reserve παύει τον κύκλο αυξήσεων των επιτοκίων και η αγορά αναμένει πιθανές μειώσεις μέχρι το καλοκαίρι, η κερδοφορία των τραπεζών βρίσκεται υπό πίεση.

Bank of America

Η BofA παραδοσιακά επωφελείται από ένα περιβάλλον υψηλών επιτοκίων χάρη στη μεγάλη πελατειακή της βάση και το εκτεταμένο δίκτυο καταθέσεων. Ωστόσο, αυτό το τρίμηνο αναμένεται να φέρει μείωση στο καθαρό επιτοκιακό περιθώριο.

Η ισχυρή αγορά εργασίας και η αυξανόμενη καταναλωτική δαπάνη υποστηρίζουν το εισόδημα από προμήθειες, αλλά η πίεση στα περιθώρια από την επιβράδυνση των στεγαστικών και αυτόματων δανείων θα είναι εμφανής.

Από τεχνική άποψη, οι μετοχές της BAC διαπραγματεύονται κοντά στα $37, πλησιάζοντας την κρίσιμη αντίσταση στα $38,50. Με ισχυρά κέρδη και ανθεκτική κερδοφορία, η μετοχή θα μπορούσε εύκολα να ξεπεράσει τα $39 και να κατευθυνθεί προς την περιοχή των $41–42, όπου σημειώθηκαν κορυφές στις αρχές του 2023.

Αν τα αποτελέσματα απογοητεύσουν, είναι πιθανή μια πτώση στα $35,70, με πιθανή δοκιμή των $34,30, η οποία αποτελεί κρίσιμο επίπεδο στήριξης στην τρέχουσα ανοδική τάση.

Με ουδέτερα ή ελαφρώς θετικά αποτελέσματα, μπορούμε να αναμένουμε μέτρια ανάπτυξη. Σε περίπτωση αποτυχίας, θα υπάρξει πτώση 3–5% βραχυπρόθεσμα.

Citigroup

Η Citigroup είναι μια πιο περίπλοκη οντότητα. Σε αντίθεση με τη BAC, η Citi είναι πιο παγκοσμιοποιημένη και ευαίσθητη στις διεθνείς εμπορικές ροές και τη μεταβλητότητα των αγορών. Το βασικό σημείο ενδιαφέροντος της αναφοράς έγκειται στην απόδοση των τμημάτων θεσμικής και εταιρικής τραπεζικής εν μέσω αστάθειας στην Ευρώπη και την Ασία.

Οι επενδυτές παρακολουθούν επίσης τις προσπάθειες αναδιάρθρωσης της Citi, περιλαμβάνοντας πωλήσεις και εστίαση σε βασικές επιχειρηματικές περιοχές. Οποιαδήποτε θετικά σήματα εδώ μπορεί να θεωρηθούν σημείο καμπής.

Από τεχνικής πλευράς, η μετοχή της Citi βρίσκεται κολλημένη μεταξύ $60 και $63. Ισχυρά κέρδη και σημάδια βελτιώσεων στην αποδοτικότητα των λειτουργιών θα μπορούσαν να ωθήσουν τη μετοχή στα $65 και πέρα, με στόχο τα $68.

Αν η αναφορά αποκαλύψει αδυναμία στα διεθνή τμήματα ή μείωση των εισοδημάτων από προμήθειες, η μετοχή μπορεί να πέσει στα $58, ακολουθούμενη από δοκιμή των $55.

Υψηλή ευαισθησία στις λεπτομέρειες. Οι θετικές ειδήσεις μπορεί να προκαλέσουν άνοδο 5–6%. Εάν τα αποτελέσματα απογοητεύσουν, είναι πιθανή μια απότομη πτώση 6–8%, ειδικά αν η αναδιάρθρωση δείχνει λίγη πρόοδο.