23.04.202512:35 Ανάλυση και κριτικές Forex: Η αγορά περπατά μέσα από ναρκοπέδιο

Αν η αγορά μπορεί να ανέβει τόσο με μόλις νύξεις από τον Υπουργό Οικονομικών Scott Bessent για απομείωση των εμπορικών συγκρούσεων με την Κίνα, φανταστείτε πόσο ψηλά θα μπορούσε να εκτιναχθεί ο S&P 500 αν οι δασμοί πράγματι μειωθούν! Οι αισιόδοξοι αναζητούν λόγους να αγοράσουν αμερικανικές μετοχές, αλλά οι βετεράνοι της Wall Street προειδοποιούν ότι η πτωτική αγορά είναι μακριά από το να έχει τελειώσει. Προσοχή στις "ψεύτικες ανοδικές στιγμές" στη μέση μιας μακροχρόνιας πτώσης! Οι μεγάλοι παίκτες φαίνεται να παραμένουν στο περιθώριο, οδηγώντας σε πτώση 17% στους όγκους συναλλαγών για τον γενικό δείκτη αγοράς σε σύγκριση με τους ιστορικούς μέσους όρους.

Όταν η αγορά αντιμετωπίζει μια οροφή αβεβαιότητας από τους εισαγωγικούς δασμούς του Λευκού Οίκου και επικείμενη ύφεση των ΗΠΑ, και οι πτώσεις του S&P 500 δελεάζουν τους επενδυτές να "αγοράσουν τη βουτιά," οι απότομες διακυμάνσεις προς οποιαδήποτε κατεύθυνση γίνονται ορόσημο της χρηματιστηριακής αγοράς. Το κόλπο είναι να προσδιορίσουμε πότε η άνοδος θα αρχίσει να υπερτερεί των πτώσεων.

Μεταβλητότητα του S&P 500 κατά τη διάρκεια πτωτικών αγορών

Αυτή τη φορά, η ανάκαμψη του ευρύτερου δείκτη της αγοράς προκλήθηκε από τη συμφιλιωτική ρητορική του Ντόναλντ Τραμπ και της ομάδας του. Ο πρόεδρος δήλωσε ότι δεν σκοπεύει να απολύσει τον Τζερόμ Πάουελ από τη θέση του επικεφαλής της Federal Reserve, παρά μόνο ότι θα ήθελε ο Πάουελ να ήταν πιο ενεργός στη μείωση των επιτοκίων. Ο Ρεπουμπλικανός ηγέτης δε θέλει να είναι σκληρός με την Κίνα και πιστεύει ότι οι δασμοί 145% είναι υπερβολικοί. Στην πραγματικότητα, αυτοί θα είναι πολύ χαμηλότεροι αλλά όχι μηδενικοί.

Όσο κι αν προσπαθεί ο Λευκός Οίκος να στηρίξει το S&P 500 με συμφιλιωτική γλώσσα, η ανάκτηση της χαμένης εμπιστοσύνης δεν είναι τόσο απλή. Η Societe Generale επισημαίνει ότι για δεκαετίες, οι επενδυτές δεν είχαν εναλλακτική λύση πέραν των αμερικανικών μετοχών, γεγονός που οδήγησε σε διογκωμένες αποτιμήσεις τόσο για τα αμερικανικά μετοχικά κεφάλαια όσο και για το δολάριο. Τώρα, υπάρχει μια συνεχιζόμενη μετακίνηση από τα αμερικανικά στοιχεία ενεργητικού προς αυτά άλλων περιοχών, μια διαδικασία που μπορεί να διαρκέσει για χρόνια.

Τάσεις S&P 500 και USD

Η UBS αναμένει ότι ο ευρύς δείκτης της αγοράς θα σημειώσει πτώση βραχυπρόθεσμα, αλλά δεν αποκλείει την ανάκαμψη στις 5,500 μονάδες μέχρι το τέλος του έτους, εάν οι δασμοί μειωθούν σημαντικά.

Κατά την άποψή μου, ο καθοριστικός παράγοντας θα είναι αν οι Ηνωμένες Πολιτείες θα εισέλθουν ή όχι σε ύφεση. Το ΔΝΤ δεν βλέπει ακόμα μια κάμψη αλλά έχει αυξήσει την πιθανότητα στο 40%. Αντίθετα, το Institute of International Finance προβλέπει ότι το ΑΕΠ των ΗΠΑ θα συρρικνωθεί κατά 0,8% το τρίτο τρίμηνο και 0,3% το τέταρτο, κάτι που θα αναγκάσει την Fed να μειώσει το επιτόκιο των ομοσπονδιακών κεφαλαίων τρεις φορές μέχρι το τέλος του 2025.

Είναι φανερό ότι ο Λευκός Οίκος αντιλαμβάνεται ότι έχει ξεπεράσει τα όρια, όμως η αποκατάσταση της εμπιστοσύνης των επενδυτών δεν θα είναι εύκολη υπόθεση.

Στο ημερήσιο διάγραμμα του S&P 500, το βασικό ερώτημα είναι εάν οι αγοραστές θα ενεργοποιήσουν το μοτίβο αντιστροφής 1-2-3. Αυτό απαιτεί επιστροφή στο επίπεδο στροφής των 5,400 και στη συνέχεια μια επιτυχημένη διάσπαση. Μια απόρριψη σε αυτό το επίπεδο θα επιτρέψει την επέκταση των προηγουμένως χτισμένων θέσεων πώλησης. Αντίθετα, μια διάσπαση θα αποτελούσε βάση για αντιστροφή και ανάληψη αγοραστικών θέσεων.