12.05.202109:48 Forex Analysis & Reviews: Jelentős fordulatot vehet az USD a részvénypiac korrekciója miatt; a befektetők inkább short pozíciókat nyitnak

Erős eladási nyomás nehezedett a zöldhasúra, miután pénteken a vártnál rosszabb áprilisi foglalkoztatottsági adatokat tettek közzé az Egyesült Államokban. A dollárindex 90,20-ra esett, így elérte a február végi mélypontját.

Mindeközben a kockázatosabb eszközök lendületet szereztek a mérsékelt gazdasági növekedéssel kapcsolatos kilátásoknak köszönhetően, valamint amiatt, hogy a Fed valószínűleg alacsony áron tartja a likviditást.

Ennek következtében a fő amerikai indexek rekordmagasságokba szöktek a múlt hét végén.

Ugyanakkor hétfőn újra volatilitás jellemezte a piacot, mivel sokan aggódnak az erősödő infláció miatt, és amiatt, hogy valószínűleg még azelőtt visszavesznek az ösztönző intézkedésekből, hogy teljesen felépülne a gazdaság.

A tegnapi kereskedés végén az S&P 500 index 1%-ot, a Dow Jones 0,1%-ot, a Nasdaq Kompozit pedig 2,6%-ot csökkent.

A gyenge NFP jelentés meggyőzte a befektetőket, hogy a Fed még jó darabig nulla alatt tartja a kamatlábakat, azonban később meggondolták magukat a Federal Reserve Bank of Dallas elnökének, Robert Kaplannak a "héja" hangvételű kijelentése miatt.

Robert Kaplan kiemelte, hogy "annak ellenére, hogy a múlt hónapban a vártnál rosszabb eredmények születtek, az amerikai munkaerőpiac folytatja a felépülést, mert a fogyasztói kereslet továbbra is jelentős".

Azt is hozzátette, hogy az Egyesült Államok gazdasága közelít a Fed által meghatározott célkitűzésekhez. Ennélfogva érdemes lenne elgondolkozni az államkötvények vásárlásának mihamarabbi csökkentésén, mivel már látszódnak a többletek és az egyensúly felborulása, valamint érzékelhetők a vásárlások negatív következményei is. Ugyanakkor arra nem tért ki Kaplan, hogy ez mikorra várható.

Most a szerdai adatokra várnak a befektetők, amelyből várhatóan az derül ki, hogy az infláció mértéke meghaladta a Fed április célját, a 2%-ot.

Annak ellenére, hogy a Fed próbálja meggyőzni a piaci résztvevőket, hogy a nagyszabású gazdasági ösztönzési program által kiváltott infláció csupán átmeneti, a nyersanyagoktól kezdve az ingatlanokig, mindennek az egekbe szökött az ára.

Az előrejelzések szerint a múlt hónapban éves tekintetben 3,6%-ra nőtt az infláció az Egyesült Államokban, míg márciusban csak 2,6%-ot jegyeztek.

A Commerzbank elemzői kiemelték, hogy rövid távon kedvező lehet a dollár számára, ha a fogyasztói árak váratlanul meghaladják az előrejelzéseket.

Jelenleg a medvék irányítása alatt áll a dollár és továbbra is a lélektani fontosságú 90,00-es szint körül mozog. Ha innen elmozdul lefelé, akkor leeshet a februári mélypont, 89,60 köré. Egy nagyobb zuhanás akár az év eleji mélypontra, 89,20-ra is leviheti a dollárt.

"Jelenleg két ellentétes tényező hatása érvényesül: egyfelől a nyersanyagárak növekedése megemeli az árupiaci devizák árát is, másfelől, ez növeli az inflációs nyomást, ami a kockázatos eszközök instabilitásához vezet" – hangsúlyozták ki a Bank of Singapore stratégiái.

A legfőbb kérdés az, hogy vajon a Fed képes lesz-e uralni a helyzetet, ha az infláció a vártnál jobban növekszik. Egyelőre még nem világos, hogy milyen lépésre készül a Fed.

A Societe Generale szerint meg fog nőni a dollár az erősödő infláció miatt, de csak egy rövid távú raliról beszélhetünk.

"A növekvő infláció miatti korrekció az Egyesült Államok részvénypiacán hosszú távon alapos fejtörést okozhat a Fednek, azzal kapcsolatban, hogy mikét kezeljék az inflációt és támogassák a gazdaságot egyszerre" – nyilatkoztak a bank szakértői.

A gazdaság élénkítése jó ötlet, azonban az amerikai részvénypiac bedőlhet az inflációnövekedéstől való félelem miatt. Megrémítheti a befektetőket a gazdasági növekedés és az infláció közötti eltérés. Éppen ezért, ha a részvénypiac erős korrekciója miatt rövid, gyors növekedés következik be a dollárnál, akkor az azt jelzi, hogy érdemes eladni az amerikai devizát.