06.10.202110:03 Forex Analysis & Reviews: Az energiaválság kedvez az árupiaci devizáknak. Az USD, CAD és JPY áttekintése

Kedden az európai és az amerikai részvények is emelkedtek, miután kiderült, hogy az amerikai szolgáltatási szektor ISM-indexe jobb lett a vártnál. Az index 61,9 pontra nőtt az előző havi 61,7 pontról, holott előzetesen arra számítottak, hogy 59,9 pontra fog csökkenni. Az erős ISM azt mutatja, hogy az USA gazdasága ellenálló a koronavírus delta-variánsával szemben, és ami még fontosabb, egyre növeli az esélyét annak, hogy a Fed bejelenti a QE-program csökkentésének kezdetét a november eleji ülésén.

Megjegyzendő, hogy a foglalkoztatási mutató 53,7 pontról csak 53,0 pontra esett és még mindig a növekedési zónában van, ami szintén jó jel a pénteki foglalkoztatási jelentés közzététele előtt.

A biztató ISM-jelentés megnövelte a kockázat iránti keresletet és hozzájárult az energiaárak növekedéséhez. A Brent és a WTI majdnem 2%-ot nőtt, miközben Európában még mindig nem ért véget a földgázárak gyors növekedése, valamint a brit és a holland határidős ügyletek ára majdnem napi 20%-ot emelkedett, ami irreálisnak tűnhet.

Arra számítunk, hogy a pénteki foglalkoztatási jelentés közzétételéig mindenképp folytatódni fognak az aktuális trendek. Egyszerűen nincs olyan mechanizmus, amely meg tudná állítani az energiaárak növekedését, és ebből kifolyólag az árupiaci devizák fognak megerősödni a leggyorsabban. Továbbra is az amerikai dollár a legnépszerűbb, míg a jen, a frank és az euró erős nyomás alá fog kerülni.

Ma a magánszektor foglalkoztatási adatait ismertető ADP-jelentésre érdemes figyelni – 428 ezres emelkedésre számítanak, de azt hozzá kell tenni, hogy a jelentés nagyrészt az előző havi hivatalos munkanélküliségi adatok alapján készül, így félő, hogy a növekedés 400 ezer alatt lesz. Az olajárak dinamikáját erősen befolyásolhatja az EIA (Amerikai Energiainformációs Ügynökség) készletekről szóló jelentése.

USD/CAD

A kanadai dollár a növekvő energiaárakból próbál nyereséget szerezni. A CFTC-jelentés szerint a kanadai dollár nettó short pozíciói gyorsan lecsökkentek 0,58 millióval, összesen -1,595 millióra. Továbbra is a medvéknél van az előny, de a momentum már határozottan lelassult. A becsült ár még mindig a hosszú távú átlag felett van, ami azt jelzi, hogy az USD/CAD esetében az emelkedő trend dominál, ugyanakkor a trend ereje kérdéses, és rövid távon az is előfordulhat, hogy megfordul lefelé.

Kanada gazdasági helyzete stabil. Az alapvető kereslet továbbra is magasan van, a stabil import mellett nő az export is, és számos bank felfelé módosította a harmadik negyedéves GDP-előrejelzését, ami kedvezően fog hatni a kanadai dollárra.

Sok múlik az olajárakkal kapcsolatos helyzet további alakulásán. Ha folytatódik az áremelkedés, ami észszerűnek tűnik, akkor elképzelhető, hogy a pár lemegy 1,2490-re és megpróbál megállapodni alatta. Ha viszont relatíve stabilizálódnak az energiaárak, akkor újfent az amerikai dollár kerül kedvező pozícióba. Ez esetben az első cél 1,28, majd a következő az 1,2900/50-es ellenállási zóna.

USD/JPY

A jen most már végleg lemondhat az erősödés lehetőségéről. Úgy tűnik, hogy az új miniszterelnök, Kisida Fumio valójában "galamb" állásponton van, és már egy új, körülbelül 15 000 milliárd jen értékű kiadási csomag indítványozását tervezi. Az energiaválság hatására jelentősen leesik a nyersanyagvásárló országok – többek között Japán – eszközei iránti kereslet. Mindeközben a nemrég 30 000 pont felett megállapodott Nikkei index már elvesztette a maximális érték majdnem 10%-át és várhatóan frissíteni fogja a kétéves mélypontot. A japán ipart komoly lelassulás fenyegeti.

A hét során a jen nettó short pozíciói -7,26 milliárdra emelkedtek, így újra az egy hónappal ezelőtti mélyponton van az érték. A célár felugrott, így szinte kizárt, hogy bekövetkezzen egy bearish forduló.

Az USD/JPY pár várhatóan tesztelni fogja a 112,20/40-es ellenállási zónát a közeljövőben, majd tovább fog emelkedni és elhagyja a hónapok óta fennálló konszolidációs zónát. A következő cél a 114,60-as szint. Ha megállapodik e fölött, akkor még bizonyosabbá válik, hogy emelkedő trendről beszélhetünk.