22.12.202110:56 Forex Analysis & Reviews: Továbbra is a koronavírus uralja a piacokat: most visszatért az optimizmus, de vajon meddig tart ki? Az USD, CAD és JPY áttekintése

A koronavírus-kérdés nem tűnt el, és habár már nem irányítja a piacokat, most is nagy hatással van az árfolyamokra. A részvényindexek rögtön visszatértek a növekedéshez, amikor megérkezett az első hír arról, hogy Dél-Afrikában kéthetes mélypontra esett vissza a napi új esetszám. Az Egyesült Királyságban még magas a fertőzési ráta, de Johnson kizárta a szigorú intézkedések lehetőségét, ami szintén hozzáadott a pozitív hangulathoz. Az amerikai Élelmiszer‑ és gyógyszerfelügyelet (FDA) a héten várhatóan elfogadja a Pfizer és a Merck koronavírus elleni gyógyszereit, amelyek segíthetnek leküzdeni a súlyosabb betegségeket is.

A piacok látszólag úgy gondolják, hogy az új vírushullám sokkal kevésbé lesz káros. Ha tényleg rövidebb és enyhébb lesz a korábbiaknál, akkor igazán visszatér majd a pozitív hangulat a tőzsdékre is. A hozamok világszinten mindenhol növekedni kezdtek. A 10 éves lejáratú UST már majdnem visszatért az 1,50%-os lélektani határhoz, de a devizapiac dinamikája jelenleg gyenge. Az árupiaci valuták helyzete kicsit javult, mivel az olaj (+ 4%), a nemesfémek (átlagosan + 1-2%), a vasérc (+ 2,2%) mind-mind emelkedni tudtak.

Egyelőre túl korai lenne megállapítani egy hosszútávú emelkedés kezdetét, mivel számos fontos indikátor, például a PMI azt mutatja, hogy a felépülés a végéhez közeledhet. Alább látható az OECD decemberi indikátora, amely az Egyesült Államok, az eurózóna és Japán gazdasági növekedésének lassulását jelzi a következő 6-9 hónapra. Ha emiatt alapkamat-emelés lesz, akkor közelebb jöhet a recesszió kezdete is.

A fundamentális háttér emiatt a következő: rövidtávon optimista, hat hónapos távolságban viszont már pesszimista. Ez azt jelenti, hogy a hosszútávú trendek inkább a védekező eszközöknek kedveznek.

A karácsonyi gazdasági naptár nem lényeges, nem fognak kiadni fontos anyagokat. A volatilitás várhatóan nagyon alacsonyan marad majd.

USD/CAD

Kanada pozitív hangulatban zárja az évet, és a munkaerő-piac is észrevehetően gyorsabban javul, mint az USA-ban. Magas inflációra számítanak, de nem annyira, hogy a Bank of Canada elvesztené mozgásterét. A piac nem döntötte el, hogy a kanadai alapkamat gyorsabban nő-e majd, mint a Fed-é, ezért a monetáris politika szigorításának szempontjából a kanadai dolláron nem nőtt meg a nyomás. A ZD Economics szerint az energiaárak csökkenni fognak, a gazdasági fellendülés miatt kialakult infláció valószínűleg eltűnik majd, és az ellátási lánc hiányai is javulni fognak. Ezek alapján az infláció csökkenésére számíthatunk.

A Bank of Canada bővített a célinfláción: 2026-ig 1-3%-ra számítanak, és ha az infláció lassulása tényleg megtörténik, akkor nem lesz okuk az alapkamat emelésére és egy ösztönző monetáris politikával tovább támogathatnák a gazdasági növekedést. Mindenesetre nem érdemes a kanadai dollár hirtelen kilengéseire számítanunk, mivel nincs erre utaló ok.

A kanadai dollár short pozícióinak nettó száma 280 millióval nőtt meg egy hét alatt, -1,021 milliárdra. Ez azt jelenti, hogy rengeteg spekuláns a medvés forgatókönyvre számít. A mostani növekedésnek vannak fundamentális okai.

Az USD/CAD pár 1,2940 környékén próbál konszolidálódni. A következő célár 1,3015-nél van. Ha még pár napig kitart az optimizmus, akkor 1,28-ig tartó korrekció után visszatérhet a vásárlási kedv.

USD/JPY

A jen folytatja bikás emelkedését. A CFTC-jelentés szerint a short pozíciók nettó száma 1,057 milliárddal -5,884 milliárdra esett vissza a jelentési hét alatt. Még mindig az amerikai dollár van előnyben, de a jenvásárlás erősödése azt jelzi, hogy a befektetők újabb válságtól tartanak, amelyre minden esély megvan a világgazdaság elégtelen felépülése ellenére politikát változtató jegybankok miatt. A számítások szerint lefelé fog menni az ár.

Technikai szempontból az USD/JPY pár bikás lendülete egyértelmű, de a határidős piacokon is megnövekedett jenvásárlási kedv miatt a pár értéke valószínűleg hamarosan csökkenni fog. A 118,60-as szintig nincs jelentős ellenállás, de valószínűleg lokális csúcs alakul majd ki ez alatt a szint alatt, majd lefelé fordul az árfolyam és visszatérhet a 111,70 és 112,20 közti zónába.