18.05.202306:54 Forex Analysis & Reviews: A kanadai infláció magasabb az előrejelzésnél, Japán meglepő gazdasági állóképességet tanúsított, a piacok pedig az amerikai adósságplafon tárgyalásainak eredményét várják — az USD, CAD és JPY áttekintése

Az áprilisi kiskereskedelmi értékesítések az Egyesült Államokban meghaladták az előrejelzéseket, a fő értékesítések (a úgynevezett kontrollcsoport) pedig 0,7%-ot nőttek (az előrejelzés 0,4% volt), ami inflációs várakozások fokozódásához és az UST hozamok emelkedéséhez vezetett. A Pfizer 31 milliárd dolláros üzlete, ami majdnem rekordszintű a vállalati kötvényügyletek között, szintén hozzájárult a hozamok emelkedéséhez.

Az ipari termelés jelentése is erősebb jobb volt az előrejelzéseknél: a kapacitáskihasználás elérte a 79,9%-ot, maga a termelés pedig 0,5%-kal nőtt (nulla növekedést jósoltak). Az NAHB lakáspiaci index is meglepetéssel szolgált a használt otthonok értékesítésének észrevehető csökkenésével.

Minden mutató, közvetlenül vagy közvetve, az inflációs várakozások növekedésére utal, ami lehetővé tette, hogy a Federal Reserve alapkamatának előrejelzése hawkish irányba mozduljon el.

Kína összes kulcsfontosságú aktivitási mutatója — a kiskereskedelmi értékesítés, az ipari termelés és a beruházások — rosszabb dinamikát mutatott az áprilisi előrejelzéseknél. Ezek az adatok a behozatali és inflációs értékek után jelentek meg, amelyek szintén lassulást mutattak. A Kínából érkező gyengébb adatok hatással vannak a nyersanyagokkal kapcsolatos valutákra, elsősorban az NZD-re és AUD-ra, valamint növelik a globális recesszió kockázatait, ami támogathatja a védekező eszközök iránti keresletet.

Az amerikai adósságplafonról folyó tárgyalások nagy hatással vannak a piacokra, McCarthy házelnök szerint a hét végére várható egy megállapodás. Amíg ez nem történik meg, a piacok valószínűleg a háttérben fognak várakozni, és nem lesznek erős mozgások.

USD/CAD

Kanada áprilisi inflációja nem mutatott lassulásra utaló jeleket. Az általános index 4,3%-ról 4,4%-ra emelkedett éves szinten (a 4,1%-os előrejelzéssel szemben), és a kanadai dollár erősödhetett volna az amerikai dollárral szemben, ha nem érkeznek erős adatok az Egyesült Államokból (a kiskereskedelmi értékesítésekről és az ipari termelésről).

Az infláció három alapvető mutatója már nem csökken, növekedés látható bennük.

A Bank of Canada kamatja várhatóan emelkedni fog, és az ezzel kapcsolatosan fokozódó várakozások lesznek a meghatározó tényezők a következő héten, ami lehetővé teszi a CAD bikáinak, hogy aktívabbá váljanak.

A nettó short pozíció a CAD esetében a jelentési héten 0,5 milliárd dollárral -3,2 milliárd dollárra csökkent. A spekulatív pozícionálás továbbra is medvés, de van egy trend a kanadai valuta vásárlása felé, és a megállapodási ár a hosszú távú átlag alá esett.

Az USD/CAD továbbra is egy olyan tartományban mozog, amely egyre inkább egy konvergáló háromszög formáját ölti magára. Az ellenállás 1,3560-nál van, valószínűleg a minta 1,3330/40-nél lévő alsó határához mozog majd az ár. Szerda reggel valószínűbbnek tűnik a tartományból lefelé történő kitörés. Egy jelentős lefelé irányuló mozgás esetén a következő cél a horizontális csatorna határa lesz 1,3224-nél.

USD/JPY

Ma reggel japán kabinetiroda közzétette az első negyedéves GDP első előzetes becslését, mely szerint a reál GDP 0,4%-kal nőtt (előrejelzés: 0,1%), a növekedést kizárólag a belső kereslet biztosította. A fogyasztói kiadások 0,6%-kal, a tőkekiadások 0,9%-kal erősödtek meg.

Ugyanakkor az áruk és szolgáltatások exportja 4,2%-ot csökkent, és a kabinetiroda nem lát hajtóerőt a japán gazdaság helyreállítási ütemének növelésére. Ez az egyik oka annak, hogy a gazdaságélénkítő politika feladását elhalaszthatják, így a riport közzététele után is folytatódott a jen eladási hulláma.

A jen továbbra is a fő menedékvaluta, annak ellenére, hogy a gazdaságélénkítő politikák folytatása ellentétes a többi központi bank tevékenységének irányával. A folyamatban lévő műveletek tekintetében Japán pozitív egyenleget tart fenn, a kereskedelmi mérleg hiánya nem növekszik, az elsődleges jövedelem jelentős többlettel rendelkezik, a 22. pénzügyi évben meghaladta a 9 trillió jent, és lefedi mind a kereskedelmi deficitet, mind az másodlagos jövedelem deficitjét.

Érdemes megjegyezni Japán politikai stabilitását, valamint azt a tényt, hogy a piacok továbbra is várják a gazdaságélénkítő program leépítésének jeleit. Amint ez megtörténik, a jen erős lendületet kap az erősödéshez.

A nettó short pozíció a JPY esetében a jelentési héten 0,6 milliárddal -5,6 milliárdra csökkent, a tendencia medvés, de a megállapodási ár makacsul továbbra is az átlagos hosszú távú érték alatt marad, ami lehetővé teszi a USD/JPY korrekciós növekedésére való következtetést.

Az előző áttekintésben feltételeztük, hogy az USD/JPY korrekciós növekedése véget érhet a 137,92-es lokális csúcs frissítése után, és a pár továbbra is e fordulópont felé halad. Technikai szempontból a rövid távú trendek a növekedés folytatását mutatják, azonban ez bármikor véget érhet, ha a fundamentális tényezők játékba lépnek.