05.02.202410:00 Forex Analysis & Reviews: A Wall Street változás előtt áll: a gazdaság így hagyja figyelmen kívül a Fedet

A legújabb adatok szerint a gazdaság túlhevülhetett és így aggályossá vált, hogy a Federal Reserve az infláció visszapattanásának kockáztatása nélkül tud majd kamatot csökkenteni. Az amerikai foglalkoztatási adatok pénteki közzététele volt az utolsó jelzés a vártnál erősebb növekedésre,, miután a Federal Reserve elnöke, Jerome Powell néhány nappal korábban eloszlatta azokat a reményeket, hogy a központi bank márciusban megkezdi a kamatlábak csökkentését.

"Az utolsó negyedév részvényralija nagyrészben a Fed fordulata körüli várakozásokra vezethető vissza, és most szemünk előtt történik meg ez a fordulat" – mondta Matthew Miskin, a John Hancock Investment Management egyik vezető befektetési stratégája.

A pénteki foglalkoztatási jelentés szerint a mezőgazdaságon kívül foglalkoztatottak száma az elmúlt hónapban 353 ezerrel nőtt, ami jelentősen meghaladta az elemzők által várt 180 ezres növekedést. Emellett a gazdaság novemberben és decemberben 126 ezerrel több munkahelyet adott hozzá, mint azt korábban jelentették.

Sok befektető a növekedést a részvények számára pozitív jelnek tekinti, különösen ha azt a vártnál magasabb vállalati eredmények kísérik. Az S&P 500 index új magasságokba emelkedett pénteken a foglalkoztatási adatok közzététele után, a Facebook szülővállalata, a Meta Platforms (META.O) és az Amazon (AMZN.O) részvényeinek éles emelkedése által hajtva, amelyek a vállalati eredmények után rendre 20%-kal és 8%-kal ugrottak meg.

2024-ben az S&P 500 vállalatok nyeresége várhatóan majdnem 10%-ot fog nőni a 2023-as 3,6%-os emelkedés után. Ezeket az elvárásokat a következő héten újabb adag jelentés fogja tesztelni, többek között az Eli Lilly (LLY.N), a Walt Disney (DIS.N) és a ConocoPhillips (COP.N) részéről.

Elemzők figyelemre méltó évet jósolnak az amerikai részvényeknek: 2024 végére több mint 10%-kal magasabban, 5500 ponton fognak zárni. Ezt a növekedést a mesterséges intelligencia üzleti potenciáljával kapcsolatos optimizmusnak tulajdonítják, amely tavaly az Nvidiát (NVDA.O) és hasonló cégek részvényeit segítette, és valószínűleg hozzájárul ehhez a növekedéshez.

Azonban a trendnél magasabb tartós növekedés egy másik problémát is felvet: az infláció visszapattanásával kapcsolatos aggodalmakat.

A magas kamatlábak hosszabb ideig történő fenntartása további stresszt okozhat azokban a gazdasági szektorokban, amelyek már így is szenvednek, mint például a kereskedelmi ingatlanpiac.

New York egyik fő kereskedelmi ingatlanpiaci hitelezője, a New York Community Bancorp (NYCB.N) részvényei az utóbbi napokban esetek, ami szélesebb körű regionális banki problémákat váltott ki, miután a cég osztalékcsökkentést jelentett be és váratlan veszteségeket közölt.

Ahogy a negyedik negyedéves eredményszezon folytatódik, az S&P 500 indexből már 230 vállalat tett közzé jelentéseket. Ezek közül 80% meghaladta a Wall Street várakozásait. Összességében az elemzők a S&P 500 vállalatok nyereségének 7,8%-os éves növekedését jósolják az október-decemberi időszakra, ami jelentős javulás a január 1-i 4,7%-os becsléshez képest.

A Meta Platforms részvényei 20,3%-kal rekordszintre nőttek, miután bejelentették az első osztalék kifizetését a Facebook 20. évfordulójának előestéjén.

Az Amazon.com (AMZN.O) részvényei 7,9%-kal nőttek meg, miután a negyedik negyedéves bevételek az új generatív mesterségesintelligencia-funkciók a felhő alapú számítástechnikában és az e-kereskedelemben erős növekedést ösztönöztek az ünnepi szezonban.

A regionális bankok részvényei stabilizálódtak két napig tartó meredek eladások után, amelyet a New York Community Bancorp (NYCB.N) csalódást keltő eredményei váltottak ki. A bank részvényei pénteken 5,0%-kal emelkedtek, a KBW regionális banki műveletek indexe (KRX) pedig 0,2%-kal nőtt.

Az S&P 500 index 1,07%-kal emelkedett és 4958,61 ponton zárt. A Nasdaq index 1,74%-kal 15628,95 pontra nőtt, a Dow Jones ipari index pedig 0,35%-kal 38654,42 pontra emelkedett.

Az S&P 500 tizenegy szektorindexéből hat emelkedett, a kommunikációs szolgáltatások indexe (.SPLRCL) vezetett 4,69%-os növekedésével, a fogyasztói szolgáltatások indexének (.SPLRCD) 2,49%-os emelkedése volt a második.

A Cigna (CI.N) részvényei 5,4%-ot nőttek, miután az egészségbiztosítási szolgáltató emelte éves nyereség-előrejelzését.

A Microchip Technology (MCHP.O) részvényei 1,6%-ot estek a chipgyártó csalódást keltő értékesítési előrejelzése után.

A Skechers USA cipőgyártó cég szintén borús előrejelzést adott, ami részvényeinek 10,3%-os esését eredményezte. A legnagyobb olajcég, a Chevron Corp (CVX.N) részvényei 2,9%-kal nőttek, miután felülmúlták az elemzők becsléseit.

Az S&P 500 indexben (.AD.SPX) a csökkenő részvények száma 1,2 az 1-hez arányban haladta meg az emelkedőkét.

Az S&P 500 68 új csúcsot és négy új mélypontot állított be, a Nasdaq 75 új csúcsot és 144 új mélypontot rögzített. Az amerikai tőzsdéken a kereskedési volumen viszonylag alacsony volt: 11,2 milliárd részvény cserélt gazdát az előző 20 munkanap 11,6 milliárdos átlagához képest.

A gyorsuló növekedés és a várhatóan hosszabb ideig magasan maradó kamatok miatt emelkedhet az államkötvények hozama. A magasabb hozamok nyomást gyakorolhatnak a részvényekre, mivel versenyeznek a kötvényekkel a befektetőkért, és a magasabb kamatlábak növelik a gazdaság tőkeköltségét.

A kötvényárakkal fordított arányban mozgó 10 éves államkötvények hozama pénteken elérte a 4,05%-ot.

A befektetők továbbra is azt várják, hogy a Federal Reserve az idén körülbelül 125 bázisponttal csökkenti a kamatlábakat. Ez kevesebb, mint a héten korábban becsült körülbelül 150 bázispont, de még mindig sokkal több, mint a Fed által előrejelzett 75 bázispont.