01.09.202312:36 Forex Analysis & Reviews: Az EKB dovish jeleket küld a piacra

Az e heti jelentések erdejében sokan figyelmen kívül hagyhattak egy fontos eseményt, az EKB ülésének jegyzőkönyvét. Az FOMC jegyzőkönyvéhez hasonló dokumentum magának a találkozónak a menetéről, valamint a Kormányzótanács egyes tagjainak véleményéről tartalmaz információkat. Úgy tűnik, hogy a legtöbb tisztviselő nem zárja ki egy szeptemberi kamatemelés lehetőségét, de egyesek úgy gondolják, hogy túlzás lenne. Ez az első figyelmeztető jelzés.

"Egy újabb, szeptemberi kamatemelés akkor válna szükségessé, ha nem lenne meggyőző bizonyíték arról, hogy az eddigi kumulatív szigorítás elég erős volt az infláció visszaszorításához" — olvasható a jegyzőkönyvben. Újabb inflációs jelentést tettek közzé, melyben a maginflációs ráta 0,2%-os visszaesést mutatott. Az Igazgatótanács emellett úgy gondolja, hogy a maginfláció hosszú ideig a célszint fölött maradhat, ezért nem sietnék el a kamatemelést. Ez a második figyelmeztető jelzés.

A Kormányzótanács egyes tagjai szerint nincs szükség újabb emelésre, mivel a kamat már most megfelelő mértékben "korlátozza", hogy az infláció a jövőben a célszint fölé törhessen. Egyes tagok kijelentették, hogy nem érdemes előrejelzéseket adni a kamattal kapcsolatban, hanem inkább az egyes üléseken kell kezelni a szigorítás kérdését, a legfrissebb gazdasági adatok alapján. A lényeg az, hogy az EKB álláspontja puhult, és most sok tisztviselő nyitott egy szeptemberi szünetre. Ugyanolyan életképes lehetőségnek tartják, mint magát a kamatemelést.

A fentiek alapján úgy gondolom, hogy az EKB már kevésbé agresszív, sőt, inkább visszahúzódó, és az euró iránti kereslet emiatt lecsökkenhet a jövőben. Az aktuális hullámminta is erre utal: csütörtökön az euró a fontnál többet esett, amiért az Európai Unióból érkező gyenge adatok és az EKB jegyzőkönyve lehet a felelős. Emiatt arra számítok, hogy az euró hamarosan folytatja esését, és ebben az esetben valószínűleg a font is követni fogja, mivel a két deviza egy irányba szokott haladni. Csak az a kérdés, hogy a pénteki gazdasági statisztikák milyen hatással lesznek az instrumentumokra.

Az általam végzett elemzés alapján arra jutottam, hogy a felívelő hullámalakzat befejeződött. Még mindig úgy gondolom, hogy van esély az 1,0500-1,0600-as célsáv elérésére, ezért eladást javasolok. Az a-b-c struktúra befejeződöttnek és meggyőzőnek tűnik, ezért 1,0788-as és 1,0637-es célárakkal javaslom az instrumentum eladását. Előbbit nem tudta áttörni az árfolyam, ezért valószínűleg a 'b' hullám keretein belül visszavonult az elért mélypontokról. A hullám kialakulásának végénél új short pozíciók nyitását javaslom.

A GBP/USD hullámalakzata a trend ereszkedő szegmensén belüli visszaesésre utal. Van esély arra, hogy a mostani hullám befejeződjön, amennyiben b-ről van szó és nem az 1-ről. Ebben az esetben a mostani szintekről megkezdődhet az 5-ös hullám kiépítése. Véleményem szerint azonban jelenleg a trend új ereszkedő szegmensén belüli második hullám kiépítését láthatjuk. A hét végére a dollár iránti kereslet az USA hírhátterétől függ majd. Ezen jelentések alapján a második hullám potenciális befejeződését vonhatjuk le következtetésként, és ha ez megtörténik, short pozíciókat lesz érdemes fontolóra venni.