03.10.202315:00 Forex Analysis & Reviews: Amerikai piacnyitás előtti elemzés, október 3. — a tőzsdék tovább esnek

Az amerikai tőzsdeindexek határidős ügyletei tovább esve megközelítették a tegnapi mélypontot, miközben enyhült annak kockázata, hogy a Federal Reserve tovább csökkenti majd a kamatlábakat. Az S&P 500 határidős ügyletei 0,3%-ot, míg a technológiai cégekkel zsúfolt NASDAQ nagyjából 0,5%-ot esett. A kincstárjegyek szintén visszatértek ereszkedésükhöz, miközben a befektetők egyre jobban aggódnak a történelmi magasságokba nőtt hitelezési költségektől.

A 10 éves lejáratú amerikai kincstárjegy hozama három bázisponttal 4,71%-ra nőtt, a tegnapi 10 pontos nyerőszériáját folytatva. Az eladási hullám az értékpapírokról az árucikkekre is átterjedt: az európai Stoxx 600 index majdnem elérte hathónapos mélypontját, míg a West Textas Intermediate kőolaj hordónként 89$ környékén mozog. Az amerikaidollár-index 10 havi csúcson áll.

Számos Wall Street-i szakértő figyelmeztette a piacot a közelmúltban az emelkedő kamatlábak részvényekre gyakorolt hatásával kapcsolatban. A Goldman Sachs Group Inc, a Morgan Stanley és a JPMorgan Chase & Co. elmondása szerint fenn áll a részvénytőzsdék további esésének kockázata, mivel novemberre már egy a háromhoz a kamatemelés esélye. "Nem számítottunk a kamatok ilyen mértékű növekedésére. Ez legalább egy lassuláshoz vezet majd, de akár a részvénypiacok eddig elért eredményeit is visszafordíthatja" — mondta Vincent Juvyns, a JPMorgan Asset Management világpiaci stratégája.

A kincstárjegyek hanyatlása ezen a héten is folytatódott, miután az amerikai törvényhozók el tudták kerülni a kormányzati leállást és ezzel meggyőzték a kereskedőket arról, hogy a Fed novemberben egy újabb negyedpontos kamatemeléssel tovább fogja szigorítani monetáris politikáját. Két vezető Fed-tisztviselő is ezt a nézetet hangoztatta: a clevelandi Fed elnöke, Loretta Mester hétfőn azt nyilatkozta, hogy valószínűleg újabb kamatemelésre lesz szükség, Michelle Bowman Fed-kormányzó pedig több emelésről beszélt.

A befektetők most megosztottak azzal kapcsolatban, hogy a jegybanknak vajon tovább kell-e emelnie a kamatokat, és a kötvénypiac a végsőkig teszteli kapzsiságukat. A 10 éves lejáratú kötvényhozam 4,6% környékén van, így egyre nehezebb értékpapírok vásárlása mellett dönteni. A hosszú lejáratú kötvények magas hozama vitathatatlanul több nagy piaci játékost vonz a kockázatos részvénytőzsdéknél, ezért ne legyenek meglepődve, ha a részvények rövidtávon tovább esnek, és ha megismétlődik a szeptemberi mélypont.

Az S&P 500 index iránti kereslet gyenge maradt. A medvepiac eltörlése érdekében a bikáknak át kell venniük az irányítást a 4304 és 4332 dolláros szintek fölött, és innét 4357 dollárig hajthatják az árfolyamot. Emellett a piaci egyensúly visszaállításához a bikáknak a 4382 dolláros szintet is meg kell szerezniük. Ha az index a kockázati kedv továbbgyengülése miatt még többet esik, a bikáknak meg kell majd védeniük a 4268 dolláros szintet, mivel ennek áttörése esetén a kereskedési instrumentum 4229 és 4202 dollár felé zuhanhat.