29.11.202313:43 Forex Analysis & Reviews: Az arany hátszelet kapott

Az arany nem tétlenkedik és hathavi csúcsra emelkedett, amit Christopher Waller, a Federal Reserve kormányzója a szövetségi alapkamat csökkentéséről beszélt. Véleménye szerint ha az Egyesült Államok gazdaságának deflációs folyamata továbbra is egyre nagyobb lendületet vesz, akkor nem lesz sok értelme ma magas kamatozási költségeknek. Ez tökéletesen megfelel a piaci várakozásoknak, melyek szerint a Federal Reserve 2024-ben lazítani fog a monetáris politikán, csökkentve a kincstárjegyhozamok mértékét és a dollár értékét. Mindez kedvező hatással lehet az XAU/USD-re.

A nemesfém árát a pénz ára határozza meg. Minél alacsonyabb a központi bank alapkamata és a kötvényhozamok, annál jobb a hozamot nem termelő aranynak. Ráadásul amerikai dollárban mérik az árát, így az minél gyengébb, annál olcsóbban tudnak külföldiek aranyat vásárolni. Az USD-index augusztus óta nem látott mélypontra történő esése ebből a szempontból remek hír az XAU/USD számára.

Az USD-index és az amerikai kötvényhozamok dinamikája

Az USD-indexet és az amerikai kötvényhozamokat a Federal Reserve monetáris politikája határozza meg. A májusi lazítás valószínűsége 51-ről 70 százalékra ugrott, miután Waller beszédével remek szolgálatot tett az arany számára. A beszéd előtt a piacok kételkedtek abban, hogy 2024-ben 100 bázisponttal 4,5%-ra csökkentik a szövetségi alapkamatot, most viszont már 76% esélyt látnak erre.

A váratlanul erős amerikai statisztikák és az FOMC-tagok hawkish beszédei miatt aggódó befektetők megváltoztathatják a pénzpiacok erőegyensúlyát. Ettől visszaeshetnek a részvényindexek és megnőhet a dollárindex, ami hátráltatná az XAU/USD előrehaladását. Ez azonban nem történt meg, a nemesfém pedig hathavi csúcsra röpült.

Az árfolyamok némileg visszaestek a Q3-as amerikai GDP-adatok körüli várakozások miatt. A Bloomberg szakértői előrejelzései szerint a második becslés 4,9-ről 5 százalékra emeli majd a növekedési rátát, így az amerikai gazdaság ereje visszafoghatja az XAU/USD raliját. Nem szabad azonban elfelejteni, hogy a bruttó hazai termék késve mutatja meg a piac állapotát. Ha az arany visszahúzódik emelkedéséhez képest, az remek lehetőség lehet long pozíciók nyitására.

A nemesfém sorsa valójában Jerome Powell Fed-elnök e hét végi, decemberi 1-i beszédén múlik. Waller egy nagyhatalmú tisztviselő és a befektetők az FOMC többségének véleményét látják beszédeiben, de csak az győzi meg a piacokat szavai igazságtartalmáról és teszi lehetővé az arany akár már 2023-as új rekordértékének elérését, ha a Fed elnöke is a központi bank világnézetének változásáról beszél. Ha ez a jelzés nem érkezik el, akkor az XAU/USD visszafordulást kockáztathat.

Technikai szempontból a napi grafikonon az arany konvergenciazónába lépett, ami okot adhat az 1976 és 1981 dolláron nyitott long pozíciókon szerzett nyereség kivételére. Ezeket a 161,8%-nál lévő AB=CD alakzatok és a Wolfe hullámok adják. Ha a nemesfém nem időzik itt el, akkor megnő az új történelmi csúcs elérésének esélye.