19.02.202414:51 Forex Analysis & Reviews: A január-februári vereség után kezd visszatérni a GBP/USD ereje

Az amerikai dollár képes volt megőrizni helyét a Forex trónon, de az euróövezetben van egy másik király. A Bank of America a fontot nevezte ki "Európa dollárjának" azon figyelemre méltó képessége miatt, hogy még gyenge gazdasági körülmények között is az élen marad a főbb valuták között. És valóban, az Egyesült Királyság GDP-je 0,3%-ot csökkent a negyedik negyedévben egy 0,1%-os csökkenés után, ami már egy technikai recessziót jelez, és ez rossz hír a GBP/USD számára.

Úgy tűnhet, hogy Rishi Sunak nem tudta teljesíteni ígéreteit egy növekvő gazdaság létrehozásáról. Ez árnyékot vet nem csak a miniszterelnökre, hanem az egész csapatára is. Így Jeremy Hunt pénzügyminiszter adócsökkentésekre utaló célzásai a parlamenti választások előtt inkább vakmerőségnek és a kormányzó párt támogatására irányuló szándékának tűnik. Eközben az új fiskális ösztönzők valószínűségének csökkenése nyomást gyakorol a GBP/USD-re, mivel ez a bikás tényező már beépült a font árfolyamaiba.

A brit gazdaság dinamikája

Ennek ellenére a devizakereskedők nem az álló dolgokkal, hanem a dinamikával foglalkoznak. Nem a múlttal, hanem a jövővel. A brit kiskereskedelmi forgalom tetszetős, 3,4%-os havi növekedése a legjobb 2021 áprilisa óta, és azt jelzi, hogy a gazdaság elkezdett helyreállni. A decemberi ugrásnak köszönhetően a kiskereskedelmi forgalom volumene visszatért a 2023. november eleji szintekre. Valószínűtlen, hogy a recesszió folytatódik 2024 elején, és ez bikás hangulatot teremt a GBP/USD körül.

Ráadásul az infláció stabilitása lehetővé teszi a Bank of England tisztviselőinek, hogy ne siessenek a refinanszírozási ráta csökkentésével. Így a jegybank vezető közgazdásza, Huw Pill úgy véli, hogy a monetáris expanzió kezdete leghamarabb néhány hónap múlva kezdődhet el, a Monetárispolitikai Bizottságban ülő kollégája, Megan Greene pedig több dezinflációs bizonyítékot igényel ahhoz, hogy a monetáris politika lazítása mellett szavazzon.

A piac hamarosan 70 bázispontos csökkentést vár a refinanszírozási rátában, ami kevesebb, mint a Federal Reserve-vel szembeni 90 bázispontos várakozás. A derivatívák a Bank of England monetáris expanziójának kezdetét augusztusra, míg a Fedét júniusra jósolják. Andrew Bailey és kollégáinak lassúsága a GBP/USD javára válik.

A refinanszírozási ráta piaci várakozásainak dinamikája

A refinanszírozási ráta piaci várakozásainak dinamikája nagy jelentőséggel bír a kérdéses devizapár számára. Az a tény, hogy a piacok konszenzusra jutottak a Feddel, kulcsfontosságú. Most egyetértenek az FOMC decemberi előrejelzésével kapcsolatban, miszerint 2024-ben három-négy monetárispolitikai enyhítési lépés várható, az év közepétől kezdődően. 2023 végén még hatról volt szó, márciustól kezdődően. A piaci felfogás változása korábban az amerikai dollár kezére játszott, amely most elvesztette fő aduászát.

A február 23-ig tartó héten a GBP/USD kereskedői Nagy-Britannia és az USA üzleti tevékenységi adataira, valamint a Fed januári ülésének jegyzőkönyveire összpontosítanak.

Technikailag a 1-2-3-as forduló mintázatának kialakulása alapján a font amerikai dollárral szembeni korrekciós emelkedő trendjének kifáradására utal. A GBP/USD 1,2595 feletti konszolidációja a 1,2535-ös lokális csúcs frissítésével alapot adhat a pár vásárlására.