22.12.202110:51 Forex Analysis & Reviews: COVID-19 terus mendominasi pasar. Optimisme kembali, tetapi untuk berapa lama? Gambaran umum USD, CAD, dan JPY

Topik COVID-19 terus berlanjut, jika tidak mengelola pasar, terjadi dampak yang signifikan terhadap kuotasi. Indeks saham melanjutkan pertumbuhannya segera setelah dilaporkan dalam berita bahwa jumlah kasus harian di Afrika Selatan turun ke level terendah dua minggu. Di Inggris, tingkat infeksi baru terpantau tinggi, namun Johnson mengesampingkan langkah-langkah pembatasan yang ketat, yang juga menambahkan kasus positif. Selain itu, Administrasi Makanan dan Obat-obatan (FDA) Amerika Serikat bermaksud untuk menyetujui sepasang pil Pfizer dan Merck untuk pengobatan virus corona minggu ini, yang diperkirakan akan mengatasi ancaman penyakit parah.

Akibatnya, pasar cenderung percaya bahwa gelombang virus baru akan menjadi terasa kurang berbahaya. Hal ini akan menjadi lebih pendek dan lebih lemah, dan jika ini masalahnya, sentimen positif akan kembali ke platform perdagangan. Hasil global sedang berusaha untuk melanjutkan pertumbuhan. UST 10-tahun hampir kembali ke level psikologis 1,50%, namun dinamika pada pasar mata uang terpantau lemah. Mata uang komoditas terlihat sedikit lebih baik karena minyak (+4%), logam (+ 1-2% rata-rata), bijih besi (+ 2,2%) berada di zona positif.

Pada saat yang sama, masih terlalu dini untuk mengharapkan kenaikan positif jangka panjang karena sejumlah indikator utama, seperti PMI, menunjukkan kemungkinan puncak pemulihan. Berikut adalah indikator bulan Desember dari OECD, yang menunjukkan bahwa akan terjadi perlambatan di Amerika Serikat, zona euro, dan Jepang dalam 6-9 bulan ke depan. Peningkatan suku bunga di tengah prospek seperti itu dapat menimbulkan resesi lebih dekat.

Dengan demikian, gambaran mendasarnya terlihat seperti ini – optimisme dalam waktu dekat dan pesimisme dalam perspektif enam bulan. Hal ini berarti tren jangka panjang mendukung aset pelindung.

Kalender untuk liburan natal lemah, tanpa rilis penting. Oleh karena itu, volatilitas kemungkinan akan tetap rendah.

USD/CAD

Kanada mengakhiri tahun dalam mood yang positif, pasar tenaga kerja pulih lebih cepat daripada di AS. Ekspektasi inflasi tinggi, namun tidak cukup untuk menghilangkan fleksibilitas Bank of Canada dalam membuat keputusannya. Pasar tidak memiliki keyakinan mutlak bahwa suku bunga akan tumbuh lebih cepat dari suku bunga Fed, dan karenanya, dari sudut pandang pengetatan kondisi keuangan, Dolar Kanada tidak mengalami tekanan tambahan. Menurut TD Economics, harga energi harus menurun, momentum inflasi dari pemulihan ekonomi cenderung menghilang, dan kemacetan rantai pasokan menjadi kurang signifikan. Akibatnya, kita dapat mengharapkan menurunnya inflasi.

Bank of Canada telah memperluas target inflasinya di kisaran 1-3% sampai tahun 2026, dan jika skenario perlambatan inflasi diterapkan, regulasi tidak akan memiliki alasan untuk menaikkan suku bunga dan kebijakan moneter yang menstimulasi akan mendukung pertumbuhan ekonomi. Bagaimanapun, tidak perlu untuk mengharapkan pergerakan yang kuat dari CAD karena tidak ada alasan objektif untuk skenario seperti itu.

Posisi net short Dolar Kanada meningkat sebesar 280 juta dalam sepekan, menjadi -1,021 miliar, yang artinya, spekulan besar mengikuti skenario bearish. Pertumbuhan saat ini pada dasarnya dibenarkan.

Pasangan mata uang USD/CAD melakukan upaya untuk berkonsolidasi di atas level resistance 1,2940. Target berikutnya adalah 1,3015. Jika optimisme berlanjut dalam beberapa hari ke depan, Dolar Kanada dapat dikoreksi menjadi 1,28, di mana pembelian kemungkinan akan dilanjutkan.

USD/JPY

Yen terus menerapkan pembalikan bullish. Berdasarkan laporan CFTC, posisi net short turun sebesar 1,057 miliar selama pekan pelaporan, yaitu menjadi -5,884 miliar. Keuntungan masih di belakang Dolar AS, namun pembelian yen yang berkembang justru menunjukkan ketakutan investor terhadap gelombang krisis lainnya, yang memungkinkan terwujudnya setiap peluang dengan latar belakang pemulihan ekonomi dunia yang tidak memadai dengan dimulainya penarikan bank sentral dari program stimulus. Harga yang dihitung diarahkan ke bawah.

Dari sudut pandang teknikal, momentum bullish pasangan mata uang USD/JPY terpantau jelas, namun pembelian aktif yen di pasar berjangka menunjukkan bahwa pasangan mata uang tersebut akan segera menurun. Tidak ada resistance yang signifikan terhadap level 118,60, namun dapat diasumsikan bahwa puncak lokal akan terbentuk di bawah level ini, dan pembalikan ke bawah akan terjadi. Kembali ke zona 111,70/112,20 dapat dipertimbangkan.