06.09.202211:00 Forex Analysis & Reviews: Euro bergerak maju: dolar telah melambat! EUR/USD dengan tidak tepat memberi tekanan pada gas

Greenback bisa bernafas lega pada pagi Selasa, 6 September, pulih dari reli yang memabukkan. Strategi ini telah menyebabkan beberapa penurunan dari level tertinggi sepanjang masa euro, tetapi masih terlalu dini untuk menarik kesimpulan. Ancaman resesi masih membayangi kedua mata uang tersebut. Kian menyulut api kemungkinan kenaikan tajam suku bunga AS.

Perlambatan jangka pendek dalam pertumbuhan USD terhadap mata uang utama dan sedikit penurunan terhadap mata uang Eropa disebabkan oleh ekspektasi data statistik pada indeks aktivitas bisnis di sektor jasa AS (ISM). Menurut perkiraan awal, angka ini turun menjadi 55,1% di bulan Agustus dari 56,7% di bulan Juli. Dukungan signifikan terhadap mata uang AS diberikan oleh ekspektasi tentang kenaikan suku bunga oleh Federal Reserve. Menurut analis, bank sentral "pada awal yang rendah" dalam hal ini. Pada saat yang sama, 62% spesialis memasukkan dalam harga kenaikannya sebesar 0,75 poin persentase tambahan, hingga 3-3,25% per tahun.

Dalam situasi seperti itu, dinamika euro yang harus menahan krisis gas di zona euro kini berada dalam kesulitan. Pada awal pekan ini, euro turun 0,7% ke 0,9880. Menurut para ahli, ini adalah angka terendah dalam 20 tahun terakhir. Krisis energi saat ini telah secara serius mengguncang posisi euro. Penggerak musim gugur ini adalah tindakan otoritas Rusia, yang mengumumkan penangguhan total pasokan gas alam melalui pipa Nord Stream. Menurut analis, ini akan meningkatkan masalah ekonomi bisnis Eropa dan rumah tangga.

Terhadap latar belakang ini, posisi short massal pada mata uang Eropa dan Inggris dicatat. Para ahli khawatir bahwa tren ini akan menguat. Menurut ahli strategi mata uang di ING Bank, "tekanan gas mengirim pasangan EUR/USD ke posisi terendah baru tahun ini." Ingatlah bahwa awal pekan ini, pasangan ini jatuh di bawah 0,9900 untuk pertama kalinya sejak Oktober 2002.

Menurut ekonom ING, dalam waktu dekat pasangan EUR/USD akan terus turun ke level support baru di kisaran 0,9600-0,9650. Namun, ini adalah level yang sangat rendah untuk pasangan, yang mengancam keberadaan mata uang tunggal. Pasangan EUR/USD melaju di dekat 0,9963 pada pagi hari Selasa, 6 September, memenangkan kembali penurunan sebelumnya. Namun, para ahli memperingatkan terhadap euforia, karena dolar siap untuk menguatkan dirinya dan melanjutkan relinya, menggusur euro.

Saat ada pada situasi seperti itu, banyak analis melihat jalan keluar dalam peningkatan lebih lanjut dalam suku bunga utama oleh Bank Sentral Eropa. Namun, para ekonom ING tidak sependapat dengan hal tersebut yang menilai kenaikan suku bunga oleh bank sentral sebesar 75 bps sekaligus dinilai berlebihan. Menurut para ahli, ini tidak akan memecahkan masalah zona euro saat ini. Bank ING yakin bahwa kenaikan suku bunga sebesar 75 bps pada pertemuan berikutnya, yang dijadwalkan pada Kamis, 8 September, merupakan "langkah yang terlalu besar bagi ECB dan tidak akan membantu euro." Anda harus mengharapkannya untuk meningkat sebesar 50 bps, para analis menyimpulkan.

Ekspektasi tentang kenaikan suku bunga yang tajam oleh ECB (sebesar 75 bps) dimotivasi oleh lonjakan inflasi di kawasan euro, ancaman resesi, dan data makroekonomi yang mengecewakan untuk kawasan tersebut. Lapisan gula pada kue adalah pendalaman krisis energi di Eropa. Ini melemahkan permintaan untuk mata uang tunggal, para ahli menekankan. Menurut laporan saat ini, pada bulan Juli, penjualan ritel di kawasan euro turun 0,9% secara tahunan. Pada saat yang sama, pasar memperkirakan penurunan 0,7%. Selain itu, indeks kepercayaan investor Sentix turun menjadi -31,8 poin di September dari -25,2 poin di Agustus. Terhadap latar belakang ini, analis Sentix mencatat "kemerosotan yang jelas" dalam situasi ekonomi di zona euro, menekankan bahwa ini adalah tingkat terendah sejak Mei 2020.

Mata uang AS terus diuntungkan akibat situasi saat ini, meskipun penurunan termasuk jangka pendek. Banyak ahli menyetujui tren kenaikan jangka panjang dolar yang telah diamati sejak pertengahan 2021. Para ahli percaya bahwa perbedaan signifikan dalam strategi moneter bank sentral adalah pendorong yang signifikan dari pertumbuhan USD terhadap euro. Tercatat bahwa ECB masih "dua langkah di belakang The Fed" dalam hal menaikkan suku bunga. Situasi tidak diselamatkan bahkan oleh peningkatan sebesar 50 poin pada bulan Juli. Namun, ECB dapat merevisi strateginya dan menaikkan suku bunga pada pertemuan berikutnya sebesar 50-75 bps.

Faktor penting lainnya yang mendukung pertumbuhan greenback adalah stabilitas ekonomi AS. Menurut analis, AS tergolong kuat bertahan dari krisis gas, sambil menjual energi ke Eropa. Dalam jangka panjang, keadaan ini menyulitkan ECB dan negara-negara blok Eropa, tetapi menguntungkan Federal Reserve. Dalam situasi seperti itu, sulit bagi ECB tidak hanya untuk menaikkan tetapi juga mempertahankan suku bunga pada level tinggi, tidak seperti The Fed. Di bawah skenario seperti itu, penurunan ekonomi parah di zona euro mungkin terjadi, para ahli memperingatkan.

Lingkungan pasar saat ini menciptakan prospek bullish untuk indeks dolar (USDX). Saat ini, kenaikan dolar berada dalam posisi yang kuat, mendorong bear. Namun, situasinya dapat berubah sewaktu-waktu. Untuk jangka pendek dan menengah, analis membiarkan posisi naik ke 120 poin, yaitu peningkatan 9%. Dalam skenario yang menguntungkan, USDX akan menuju puncak 2001-2002. Namun para ahli menganggap opsi ini ekstrem, meskipun mereka mengizinkan penerapannya hingga akhir 2022.